سوق السندات الحكومية في أغسطس: تم تعبئة أكثر من 11.4 مليار دونج، وارتفعت المعاملات الثانوية بشكل حاد

(Chinhphu.vn) - في أغسطس 2025، نظمت بورصة هانوي (HNX) 18 مزادًا لسندات حكومية (سندات G) أصدرتها وزارة الخزانة، ونجحت في تعبئة 11,464 مليار دونج.

في أغسطس 2025، نجحت HNX في تعبئة 11,464 مليار دونج

وتتراوح آجال السندات المصدرة بين 5 و30 عاماً، حيث تركزت غالبيتها على آجال 10 سنوات و15 عاماً، حيث شكلت 86.79% (ما يعادل 9,950 مليار دونج) و9.63% (ما يعادل 1,104 مليار دونج) على التوالي.

في مزاد أواخر أغسطس 2025، بلغت أسعار الفائدة الرابحة (أي سعر الفائدة الذي تلتزم الدولة بدفعه للمستثمرين عند شراء السندات) لآجال 5 سنوات و10 سنوات و15 سنة و30 سنة 2.80% و3.45% و3.45% و3.47% على التوالي. وبالمقارنة مع نهاية يوليو، ارتفعت هذه الأسعار بشكل طفيف من نقطتين أساسيتين إلى 16 نقطة أساس (نقطة أساس واحدة = 0.01%).

في السوق الثانوية (حيث يشتري المستثمرون السندات الصادرة ويبيعونها)، تجاوز إجمالي قيمة السندات الحكومية المدرجة في 31 أغسطس 2025، 2,430 تريليون دونج. وبلغ متوسط ​​قيمة التداول في الجلسة الواحدة 18,571 مليار دونج، بزيادة قدرها 18.21% مقارنة بالشهر السابق.

منها، شكلت الصفقات المباشرة (شراء وبيع مباشر، أي قيام المستثمرين بشراء وبيع السندات والاحتفاظ بها) 76.12%، بينما شكلت اتفاقيات إعادة الشراء (إعادة الشراء، أي قيام أحد الأطراف ببيع السندات مع الالتزام بإعادة شرائها بعد فترة زمنية محددة) 23.88%. وشارك المستثمرون الأجانب بنسبة 3.91% من إجمالي قيمة الصفقات، حيث بلغ صافي قيمة الشراء 869 مليار دونج فيتنامي (أي شراء أكثر من البيع).

فيما يتعلق بعائد المعاملات (هامش الربح المحسوب بناءً على الفائدة المحصلة مقارنةً بسعر الشراء)، سجّل شهر أغسطس 2025 أعلى ارتفاع في فئات آجال 25 عامًا، و5-7 سنوات، و3 سنوات، حيث بلغ متوسطه 3.55%، و2.63%، و2.14% على التوالي. في المقابل، انخفض العائد في فئة آجال 7-10 سنوات، ليبلغ حاليًا حوالي 2.87%.

وشهدت السندات متوسطة وطويلة الأجل التداول الأكبر، وخاصة سندات العشر سنوات (18.17% من إجمالي التداولات)، وسندات الخمس سنوات (15.33%)، وسندات 25-30 سنة (11.18%).

ولا يزال قطاع المصارف التجارية يهيمن على سوق السندات الحكومية، حيث تصل نسبة تداول هذه المجموعة إلى 47.31% في السندات المباشرة و91.64% في اتفاقيات إعادة الشراء مقارنة بالسوق ككل.

السيد مينه

المصدر: https://baochinhphu.vn/thi-truong-tpcp-thang-8-huy-dong-hon-11400-ty-dong-giao-dich-thu-cap-tang-manh-102250909200904457.htm