انخفض التدفق النقدي لشركة فيكوستون (VCS) بنسبة 97% ولكنها لا تزال تدفع أرباحًا بنسبة 20%

تقدم شركة فيكوستون توزيعات نقدية بمعدل 20%، ومن المتوقع أن يكون توزيع الأرباح 1/3 فقط مقارنة بالعام الماضي

تأسست شركة فيكوستون المساهمة (رمزها VCS) عام ٢٠٠٢، وتعمل في مجال إنتاج حجر الكوارتز. في ١٩ يونيو، ستُغلق فيكوستون قائمة توزيعات الأرباح المؤقتة لأول مرة في عام ٢٠٢٣ نقدًا بنسبة ٢٠٪، أي أن كل مساهم يملك سهمًا واحدًا سيحصل على توزيعات أرباح قدرها ٢٠٠٠ دونج فيتنامي.

يوجد حاليًا حوالي 160 مليون سهم من أسهم VCS متداولة في السوق. وبالتالي، من المتوقع أن تنفق شركة Vicostone حوالي 320 مليار دونج نقدًا لتوزيع أرباح على المساهمين الحاليين. ومن المتوقع أن يكون تاريخ توزيع الأرباح 26 يونيو 2023.

في عام ٢٠٢٣، تخطط شركة فيكوستون لتوزيع أرباح بحد أدنى ٢٠٪. وبالمقارنة بتوزيع أرباح في عام ٢٠٢٢، والذي بلغ ضعفي التوزيعات، أي ما مجموعه ٦٠٪، فإن هذا التوزيع منخفض نسبيًا، إذ لا يمثل سوى ثلث ما تم توزيعه العام الماضي.

انخفاض حاد في أرباح الربع الأول، وارتفاع في مصاريف الفائدة

وفقًا للبيانات المالية لشركة Vicostone للربع الأول من عام 2023، بلغ صافي إيرادات الشركة 1,034 مليار دونج، بانخفاض بنحو 36% مقارنة بعام 2022. كما بلغ صافي ربح الشركة من الأنشطة التجارية في الربع الأول 226 مليار دونج فقط، بانخفاض بنحو 49% خلال نفس الفترة.

تجدر الإشارة إلى أن المصروفات المالية ارتفعت من 16 مليار دونج فيتنامي إلى 19 مليار دونج فيتنامي خلال تلك الفترة. ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى مصروفات الفوائد، مما يُظهر أن الشركة مضطرة لزيادة ديونها، وأن مصروفات الفوائد تُزيد الضغط على إيراداتها.

انخفضت أرباح شركة فيكوستون (VCS) في الربع الأول بنسبة 49%، ولا تزال الشركة تدفع أرباحًا بمعدل 20% (صورة TL)

وعلى العكس من ذلك، انخفضت النفقات بما في ذلك نفقات المبيعات ونفقات إدارة الأعمال بما يتماشى مع انكماش حجم الإيرادات، إلى 34 مليار و12 مليار دونج على التوالي.

وبعد خصم جميع النفقات والضرائب، بلغ صافي ربح شركة فيكوستون بعد الضريبة 190 مليار دونج، بانخفاض بنحو 49% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

1,829 مليار دونج من الأصول "على الورق"، وانخفض التدفق النقدي من الأنشطة التجارية بنسبة 97%

بنهاية الربع الأول من عام ٢٠٢٣، بلغ إجمالي أصول شركة فيكوستون ٦,٦٥٣ مليار دونج، بزيادة طفيفة مقارنةً ببداية العام. والجدير بالذكر أن أكثر من نصف هذا المبلغ هو أرباح بعد الضريبة لم تُوزّع بعد على المساهمين، مُجمعة من سنوات سابقة عديدة.

في الواقع، بلغ صافي الربح غير الموزع بعد الضريبة العام الماضي 4,117 مليار دونج، ولكنه بلغ هذا العام سالب 774 مليار دونج، ما يعني أن صافي الربح غير الموزع بعد الضريبة المسجل بنهاية الربع الأول لم يتجاوز 3,342 مليار دونج، وهو ما يمثل أكثر من نصف أصول فيكوستون. وكما ذُكر سابقًا، تتوقع فيكوستون دفع 20% فقط من أول توزيع أرباح هذا العام، وهو ما يمثل جزءًا ضئيلًا جدًا من صافي الربح غير الموزع بعد الضريبة.

هناك نقطة أخرى جديرة بالملاحظة يجب على المستثمرين الانتباه إليها فيما يتعلق بأصول فيكوستون وهي أن معظم أصول الشركة قصيرة الأجل، حيث تبلغ قيمتها 5,631 مليار دونج، أي ما يعادل 84.6% من إجمالي الأصول.

منها 1,829 مليار دونج مسجلة كمستحقات من العملاء. وبالتالي، فإن أكثر من 1,829 مليار دونج من أصول شركة فيكوستون مسجلة على الورق فقط، ولم تستلم الشركة أي أموال من العملاء فعليًا.

إلى جانب ذلك، بلغت الأصول في شكل مخزون أيضًا 2,652 مليار دونج، بزيادة قدرها أكثر من 74 مليار دونج مقارنة بالمبلغ في بداية العام.

بلغت السيولة النقدية وما يعادلها لشركة فيكوستون 983 مليار دونج فقط، بانخفاض قدره 11% تقريبًا مقارنة ببداية العام. ومن هذا المبلغ، تزيد الشركة احتياطياتها النقدية بمبلغ 266 مليار دونج.

على الرغم من أن صافي التدفق النقدي لشركة فيكوستون من الأنشطة التشغيلية ظل إيجابيًا عند 11 مليار دونج، إلا أنه انخفض بشكل ملحوظ مقارنةً بالعام الماضي، مسجلاً تدفقًا نقديًا إيجابيًا قدره 372 مليار دونج، بانخفاض قدره 97%. ويعود ذلك إلى انخفاض مستحقات الشركة، في حين ارتفعت مصروفاتها المستحقة الدفع إلى 81 مليار دونج.

مصدر: https://www.congluan.vn/dong-tien-tu-kinh-doanh-giam-97-vicostone-vcs-van-tam-ung-co-tuc-20-post250825.html