FED làm thị trường mừng hụt

Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) ngày 12-13.12 công bố hôm thứ Tư cho biết: “Các thành viên cho rằng lãi suất chính sách có thể đạt hoặc gần mức cao nhất trong chu kỳ thắt chặt này”.

Các quan chức “tái khẳng định sẽ là phù hợp nếu duy trì chính sach hạn chế trong một thời gian cho đến khi lạm phát rõ ràng giảm xuống một cách bền vững”.

Dù vậy, các quan chức cũng đánh giá cao quá trình chống lạm phát thời gian qua. Ủy ban sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào năm 2024 nếu lạm phát tiếp tục giảm, dù không đưa ra gợi ý rõ ràng.

Biên bản cho biết: “Trong các dự báo được đệ trình, hầu hết thành viên Ủy ban đều chỉ ra những cải thiện trong triển vọng lạm phát. Các dự báo cơ bản ngụ ý, cuối 2024 là thời điểm phù hợp với môi trường lãi suất thấp”.

Tại cuộc họp tháng 12 vừa qua, FED đã giữ lãi suất 5,25%-5,5% lần thứ ba liên tiếp. Trong khi đó, tuyên bố của FOMC vẫn để ngỏ khả năng cho một đợt tăng lãi suất khác.

Quan điểm không quá tiêu cực của FOMC đã kích thích sự phục hồi của cổ phiếu và trái phiếu Mỹ, thúc đẩy việc nới lỏng các điều kiện tài chính.

Laura Rosner-Warburton, nhà kinh tế cấp cao tại Macropolicy Perspectives LLC, đánh giá: “Họ đã sẵn sàng chuyển hướng. Họ nhận thấy một cuộc hạ cánh nhẹ nhàng trước mắt, và họ sẵn sàng thực hiện điều đó miễn là lạm phát tiếp tục ở mức vừa phải”.

Tuy nhiên, quan điểm cá nhân của các thành viên FOMC đối với lãi suất quỹ liên bang vào cuối năm 2024 rất khác nhau. “Biểu đồ dấu chấm” của FED cho thấy, 8 quan chức cho rằng cần 2 lần cắt giảm 1/4 điểm trở xuống, trong khi 11 quan chức dự kiến cần cắt giảm 3 điểm trở lên.

Một điều chỉnh trong tuyên bố sau cuộc họp tháng 12 cũng cho thấy sự thay đổi trong thái độ các nhà hoạch định chính sách. FOMC sẽ theo dõi một loạt dữ liệu và diễn biến để điều chỉnh chính sách phù hợp với thực tế.

Về phần mình, các thị trường phái sinh dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất 6 lần trong năm nay, với lần đầu sẽ giảm 25% vào tháng 3 tới. Tuy nhiên, một số quan chức FED đã bác bỏ kỳ vọng này.

FOMC sẽ họp lần tiếp theo vào ngày 30-31.1 để thảo luận về chính sách.

Chủ tịch FED Jerome Powell tuyên bố còn quá sớm để tuyên bố chiến thắng, dù ông xác nhận các quan chức đã thảo luận về thời điểm "rút lui".

“Một số thành viên FOMC vẫn thừa nhận nguy cơ suy thoái do thị trường lao động suy yếu... Họ sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất trong quý đầu tiên của năm nay trong nỗ lực tránh suy thoái kinh tế” - chuyên gia kinh tế Stuart Paul của Bloomberg nhận định.

Thước đo lạm phát của FED cho thấy, giá cả chỉ tăng 1,9% trong tháng 11.2023 trên cơ sở sáu tháng hàng năm. Đây là lần đầu tiên sau hơn ba năm, thước đo này trượt xuống dưới mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang.

Trong khi đó, thị trường lao động tại Mỹ vẫn tương đối lành mạnh bất chấp lãi suất cao.

Nguồn