استراتيجيات تداول عقود الخيارات (الجزء السادس)

[إعلان 1]

أسئلة وأجوبة حول تداول السلع (رقم 69): استراتيجيات تداول عقود الخيارات (الجزء 4) أسئلة وأجوبة حول تداول السلع (رقم 70): استراتيجيات تداول عقود الخيارات (الجزء 5)

في أعداد الأسئلة والأجوبة السابقة، تعرّف القراء على استراتيجيات التداول الشائعة في عقود الخيارات، والتي تُسهم في تحقيق فارق في الأرباح وضمان السعر. في عدد الأسئلة والأجوبة اليوم، ستواصل صحيفة كونغ ثونغ مساعدة القراء على فهم استراتيجية التداول السادسة، "استراتيجية المضاربة الطويلة".

Hỏi đáp Giao dịch Hàng hóa (Số 71): Các chiến lược trong giao dịch Hợp đồng quyền chọn (Phần 6)

توضيح

استراتيجية المضاربة الطويلة

تُطبّق استراتيجية "لونغ سترادل" بشراء خياري شراء وبيع في آنٍ واحد على أصل أساسي بنفس سعر التنفيذ وتاريخ الانتهاء. تتمتع هذه الاستراتيجية بإمكانية تحقيق أرباح غير محدودة، كما أنها تسمح للمستثمرين بالحد من خسائرهم بحيث لا تتجاوز إجمالي علاوة الخيارين. عند تاريخ الانتهاء، كلما قلّ الفرق بين سعر السوق للأصل الأساسي وسعر التنفيذ للخيار، انخفض ربح المستثمر. وبالعكس، كلما زاد الفرق، ارتفع ربح المستثمر. لذلك، تُعدّ استراتيجية "لونغ سترادل" مفيدة جدًا للمستثمرين إذا واجه السوق عوامل تُسبب تقلبات حادة في سعر الأصل الأساسي، صعودًا أو هبوطًا.

على سبيل المثال، ينفذ المستثمر استراتيجية Long Straddle من خلال شراء خيار شراء عقد ذرة ديسمبر 2024 (ZCEZ24) بسعر إضراب 460 سنتًا/بوشل مقابل علاوة 45 سنتًا/بوشل وشراء خيار بيع بسعر إضراب 460 سنتًا/بوشل مقابل علاوة 25 سنتًا/بوشل في نفس الوقت.

يعتمد ربح استراتيجية Long Straddle على سعر عقد الذرة الآجل لشهر ديسمبر 2024. السيناريوهات المحتملة هي:

الحالة 1: سعر عقد ZCEZ24 أعلى بمقدار 460 سنتًا/بوشل

إذا كان سعر عقد ZCEZ24 أعلى من 460 سنتًا للبوشل، ولنقل 550 سنتًا للبوشل، فسيمارس المستثمر خيار الشراء لشراء عقد ZCEZ24 واحد بسعر 460 سنتًا للبوشل وبيعه فورًا بسعر 550 سنتًا للبوشل. في هذه الحالة، يحقق المستثمر ربحًا قدره (550 – 460) - (45 + 25) = 30 سنتًا للبوشل.

الحالة الثانية: ينخفض سعر عقد ZCEZ24 إلى أقل من 460 سنتًا للبوشل

إذا كان سعر عقد ZCEZ24 أقل من 460 سنتًا للبوشل، ولنقل 430 سنتًا للبوشل، فسيمارس المستثمر خيار البيع لشراء عقد ZCEZ24 واحد بسعر 460 سنتًا للبوشل وإعادة شراء عقد ZCEZ24 واحد بسعر 410 سنتات للبوشل. في هذه الحالة، يكون ربح المستثمر (460 – 430) – (45 + 25) = -40 سنتًا للبوشل، أي أنه سيتكبد خسارة قدرها 40 سنتًا للبوشل.

الحالة 3: سعر العقد ZCEZ24 هو بالضبط 460 سنتًا/بوشل

لم يمارس المستثمر أيًّا من الخيارين. تكبّد خسارة تعادل إجمالي قسط الخيارين، أي (45 + 25) = 70 سنتًا للبوشل.

وبالتالي، ستساعد استراتيجية "لونغ سترادل" المستثمرين على الحد من خسائرهم بحيث لا تتجاوز إجمالي علاوة الخيارين، وتحقيق أرباح غير محدودة. تعتمد أرباح وخسائر المستثمرين الذين يستخدمون هذه الاستراتيجية كليًا على تقلبات سعر السوق للأصل الأساسي: فكلما زاد تقلب سعر السوق للأصل الأساسي، وزاد الفرق بينه وبين سعر تنفيذ الخيار، زادت أرباح المستثمر.

[إعلان 2]
المصدر: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html