المساهمون الموزعون يتحدون خطة جمع التبرعات الجديدة

[إعلان_1]

وقد يتكرر السيناريو القديم هذا العام، عندما يؤدي هيكل المساهمين المتشتت وغياب السيطرة من جانب المستثمرين الكبار إلى صعوبة تنظيم الاجتماعات العامة السنوية للمساهمين بنجاح من جانب العديد من الشركات.

خطة جمع التبرعات غير المكتملة

مع دخول ذروة موسم الجمعيات العمومية السنوية لعام 2024، بدأت تظهر عدد من الاجتماعات غير الناجحة بسبب عدم حضور المساهمين.

في 6 أبريل، عقدت شركة با ريا - فونغ تاو للتنمية السكنية المساهمة (هوديكو، رمزها HDC) اجتماعًا عامًا للمساهمين، ولم يحضر الاجتماع سوى 47.91% من إجمالي عدد الأسهم التصويتية. وتعتزم الشركة عقد الاجتماع الثاني في 2 مايو. ومن المعروف أنه حتى 31 ديسمبر 2023، لم يكن لدى هوديكو سوى مساهم رئيسي واحد، وهو رئيس مجلس الإدارة دوان هو ثوان، الذي يمتلك 9.84% من رأس المال التأسيسي، بينما تعود النسبة المتبقية، البالغة 90.16%، إلى مجموعة من صغار المساهمين الذين يمتلكون أقل من 5% من رأس المال التأسيسي.

في السابق، في 5 أبريل، عقدت شركة CEO Group المساهمة (رمزها CEO) اجتماعًا عامًا للمساهمين، ولكن لم يحضره سوى 33.98% من إجمالي عدد الأسهم التصويتية. لذلك، لم يُكتب النجاح للاجتماع العام، واضطرت الشركة إلى التخطيط لعقده للمرة الثانية في 3 مايو. في تحديث قائمة المساهمين الرئيسيين بعد طرح أكتوبر 2023، يمتلك CEO مساهمين رئيسيين، هما رئيس مجلس الإدارة دوان فان بينه الذي يمتلك 18.9% من رأس المال التأسيسي، وشركة Truong Thuan Trading and Investment Company Limited التي تمتلك 8.26% من رأس المال التأسيسي، بينما يمتلك صغار المساهمين الذين يمتلكون أقل من 5% من رأس المال التأسيسي نسبة 72.84% المتبقية.

وبحسب خطة طرح رأس المال الجديدة، ترغب مجموعة هوا بينه للإنشاءات في تمديد فترة تنفيذ الطرح في عام 2024 إلى عام 2025، بدلاً من إنهاء الطرح في الربع الأول من عام 2024.

وبالإضافة إلى ذلك، خفضت المجموعة حجم الأسهم المطروحة للاكتتاب الخاص من 220 مليون سهم إلى 200 مليون سهم، وزادت عدد الأسهم المحولة للديون بنحو 41.5 مليون سهم، إلى 74 مليون سهم.

إن حقيقة فشل شركة Hodeco ومجموعة CEO في تنظيم الاجتماع العام الأول للمساهمين بنجاح عندما كانت نسبة المساهمين الحاضرين أقل من الحد الأدنى المطلوب تعني أن خطة العمل وتعبئة رأس المال قد لا يتم تنفيذها حتى يتم تنظيم الاجتماع العام للمساهمين بنجاح على الأقل.

بنهاية عام ٢٠٢٣، بلغ رصيد هوديكو النقدي ١٧.٥ مليار دونج فيتنامي (ما يمثل ٠.٣٧٪ من إجمالي الأصول)، وبلغ إجمالي ديونها ١٧٠٤.٧ مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل ٨٩.٤٪ من حقوق الملكية (بلغ متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية المسجلة في القطاع ٦٩٪). وفي عام ٢٠٢٣ وحده، تخطط الشركة لاستثمار ما يصل إلى ٢٨٥٦ مليار دونج فيتنامي.

لدعم خطتها الاستثمارية، تخطط هوديكو في عام ٢٠٢٤ لجمع ١٠٠٠ مليار دونج من خلال قروض مصرفية وتعبئة رأس المال من خلال الإصدار. وعلى وجه الخصوص، تخطط الشركة لإصدار سندات بحد أقصى ٥٠٠ مليار دونج في شكل سندات فردية، وذلك لخطة إصدار السندات.

مبادرات التواصل مع المساهمين

وبعد أن عانت الشركات من نفس محنة المساهمين المتفرقين، مع عدم القدرة على عقد اجتماعات المساهمين بشكل متكرر بسبب عدم وجود الحد الأدنى من الحضور، فقد توصلت بعض الشركات، على الرغم من أنها لم تعقد اجتماعات المساهمين هذا العام بعد، إلى مبادرات للتواصل مع المساهمين الجدد.

في شركة المساهمة المشتركة للاستثمار والتطوير الإنشائي (DIC Corp، رمزها DIG)، يُعقد الاجتماع العام السنوي للمساهمين في مدينة فونغ تاو (با ريا - فونغ تاو) فقط. هذا يمنع المساهمين الصغار والمتوسطين من الحضور عند تفكك هيكل المساهمين في الشركة بعد أن قلصت عائلة رئيس مجلس الإدارة نجوين ثين توان ملكيتها بشكل مستمر في أواخر عام ٢٠٢٢ وأوائل عام ٢٠٢٣.

هذا العام، أطلقت شركة DIC مبادرةً لدمج الاجتماعات الحضورية والافتراضية لمساعدة المستثمرين الأفراد في كل مكان على المشاركة في المؤتمر، مما يزيد من فرص نجاح الشركة مقارنةً بالعام الماضي. في 31 ديسمبر 2020، كان لدى شركة DIC أربعة مساهمين رئيسيين، وبلغت نسبة الأسهم الخارجية لصغار المساهمين 39.73% من رأس المال التأسيسي، ولكن بحلول 31 ديسمبر 2023، وصلت النسبة إلى 82.16% من رأس المال التأسيسي.

على نحو مماثل، ستعقد شركة LDG Investment Joint Stock Company (رمز LDG) وشركة Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (رمز HBC) اجتماعات عامة للمساهمين عبر الإنترنت في وقت واحد في عام 2024. وعلى وجه الخصوص، تُعد Hoa Binh Construction Group حالة مثيرة للاهتمام إلى حد ما.

على وجه التحديد، عقدت مجموعة هوا بينه للإنشاءات اجتماعًا عامًا استثنائيًا للمساهمين في 18 أكتوبر 2023. ويجب عقد الاجتماع مرة أخرى للموافقة على خطة تعبئة رأس المال الجديدة وخطة تحويل الديون. ومع ذلك، في العرض المقدم إلى اجتماع المساهمين القادم في 25 أبريل، ألغت المجموعة خطة استدعاء رأس المال التي تمت الموافقة عليها مؤخرًا، وفي الوقت نفسه، أرادت الموافقة على خطة استدعاء رأس المال الجديدة.

في الواقع، بنهاية عام ٢٠٢٣، بلغت خسائر مجموعة هوا بينه للإنشاءات المتراكمة ٣,٢٤٠.٣ مليار دونج، أي ما يعادل ١١٨.٢٪ من رأس مالها التأسيسي، وشكك المدققون في قدرتها على مواصلة عملياتها بسبب الخسائر المتراكمة وبعض الديون المتأخرة. ويؤدي استمرار عدم القدرة على عقد الجمعية العامة للمساهمين إلى صعوبات في التدفق النقدي الجديد لإعادة الهيكلة، بالإضافة إلى خطر فرض غرامات إضافية على الأسهم من قِبل هيئة الأوراق المالية والبورصات.

كما أن شركة المساهمة المشتركة للاستثمار في البنية التحتية في مدينة هوشي منه (رمز CII) لديها أيضًا هيكل مساهمين متفرق وقد فشلت مرارًا وتكرارًا في عقد اجتماعها العام للمساهمين بنجاح. وشهد عام 2023 أيضًا سلسلة من القادة الذين يبيعون الأسهم لجمع الأموال لشراء سندات قابلة للتحويل، مما زاد من نسبة الأسهم العائمة بالخارج.

اعتبارًا من 25 ديسمبر 2023، سجلت شركة المساهمة المشتركة للاستثمار في البنية التحتية لمدينة هوشي منه أن جميع أعضاء مجلس الإدارة والمجلس التنفيذي تقريبًا لا يمتلكون أسهمًا، باستثناء رئيس مجلس الإدارة لي فو هوانج الذي يمتلك 0.13٪ من رأس المال المصرح به، وعضو مجلس الإدارة ونائب المدير العام نجوين ماي باو ترام الذي يمتلك 0.25٪ من رأس المال المصرح به...

في اجتماعات الجمعية العمومية الأخيرة للمساهمين، اقترحت الشركة حوافز نقدية لتشجيع المستثمرين على الحضور أو تفويض ممثلي الشركة. إلا أن هذه الحوافز لم تكن فعّالة، مما استدعى عقد اجتماع الجمعية العمومية غير العادية للمساهمين في نهاية فبراير 2024 مرة أخرى لضمان نجاحه.

[إعلان 2]
مصدر