المساهمون المتفرقون يعترضون على خطة جمع التبرعات الجديدة

[إعلان 1]

وقد يتكرر السيناريو القديم هذا العام، عندما يؤدي هيكل المساهمين المتشتت وغياب السيطرة من جانب المستثمرين الكبار إلى صعوبة تنظيم الاجتماعات العامة السنوية للمساهمين بنجاح بالنسبة للعديد من الشركات.

خطة جمع التبرعات لم تكتمل

مع دخول موسم ذروة الجمعيات العمومية السنوية للمساهمين لعام 2024، فشلت عدد من الاجتماعات بسبب عدم حضور المساهمين.

في 6 أبريل، عقدت شركة Ba Ria - Vung Tau Housing Development Joint Stock Company (Hodeco، رمز HDC) اجتماعًا عامًا للمساهمين، ولكن حضر ممثلون بنسبة 47.91٪ فقط من إجمالي عدد الأسهم التصويتية، وتخطط الشركة لعقد الاجتماع الثاني في 2 مايو. ومن المعروف أنه اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، لم يكن لدى Hodeco سوى مساهم رئيسي واحد، وهو رئيس مجلس الإدارة Doan Huu Thuan، الذي يمتلك 9.84٪ من رأس المال المستأجر، بينما تنتمي النسبة المتبقية البالغة 90.16٪ من رأس المال المستأجر إلى مجموعة من المساهمين الصغار الذين يمتلكون أقل من 5٪ من رأس المال المستأجر.

في السابق، في 5 أبريل، عقدت شركة CEO Group المساهمة (رمزها CEO) اجتماعًا عامًا للمساهمين، ولكن لم يحضر سوى 33.98% من إجمالي عدد الأسهم التصويتية. لذلك، لم ينجح الاجتماع العام، واضطرت الشركة إلى التخطيط لعقد اجتماع ثانٍ في 3 مايو. في تحديث قائمة المساهمين الرئيسيين بعد طرح أكتوبر 2023، لدى CEO مساهمان رئيسيان، هما رئيس مجلس الإدارة دوان فان بينه، الذي يمتلك 18.9% من رأس المال التأسيسي، وشركة Truong Thuan Trading and Investment Company Limited التي تمتلك 8.26% من رأس المال التأسيسي، بينما تنتمي نسبة 72.84% المتبقية من رأس المال التأسيسي إلى مساهمين صغار يمتلكون أقل من 5% من رأس المال التأسيسي.

وبحسب خطة طرح رأس المال الجديدة، ترغب مجموعة هوا بينه للإنشاءات في تمديد فترة تنفيذ الطرح في عام 2024 إلى عام 2025، بدلاً من إنهاء الطرح في الربع الأول من عام 2024.

وبالإضافة إلى ذلك، قامت المجموعة بخفض حجم الأسهم المطروحة بشكل خاص من 220 مليون سهم إلى 200 مليون سهم، مما أدى إلى زيادة عدد الأسهم المحولة إلى ديون بمقدار 41.5 مليون سهم، إلى 74 مليون سهم.

إن حقيقة فشل شركة Hodeco ومجموعة CEO في تنظيم الاجتماع العام الأول للمساهمين بنجاح عندما كانت نسبة المساهمين الحاضرين أقل من الحد الأدنى المطلوب تعني أن خطة العمل وتعبئة رأس المال قد لا يتم تنفيذها حتى يتم تنظيم الاجتماع العام للمساهمين بنجاح على الأقل.

بنهاية عام ٢٠٢٣، بلغ رصيد شركة هوديكو النقدي ١٧.٥ مليار دونج فيتنامي (ما يمثل ٠.٣٧٪ من إجمالي الأصول)، وبلغ إجمالي ديونها ١٧٠٤.٧ مليار دونج فيتنامي، أي ما يعادل ٨٩.٤٪ من حقوق الملكية (بلغ متوسط نسبة الدين إلى حقوق الملكية في القطاع ٦٩٪). وفي عام ٢٠٢٣ وحده، تخطط الشركة لاستثمار ما يصل إلى ٢٨٥٦ مليار دونج فيتنامي.

لخدمة خطتها الاستثمارية، تخطط هوديكو لجمع 1000 مليار دونج في عام 2024 من خلال قروض مصرفية وتعبئة رأس المال من خلال الإصدار. وعلى وجه الخصوص، تخطط الشركة لإصدار سندات بحد أقصى 500 مليار دونج في شكل سندات فردية لخطة إصدار السندات.

مبادرات التواصل مع المساهمين

وبعد أن عانت الشركات من نفس محنة المساهمين المتفرقين، وعدم القدرة على عقد اجتماعات المساهمين بشكل مستمر بسبب عدم وجود الحد الأدنى من حضور المساهمين، فقد توصلت بعض الشركات، على الرغم من أنها لم تعقد اجتماعًا للمساهمين هذا العام حتى الآن، إلى مبادرات للتواصل مع المساهمين الجدد.

في شركة استثمار تطوير البناء (DIC Corp، رمزها DIG)، يُعقد الاجتماع العام السنوي للمساهمين في مدينة فونغ تاو (با ريا - فونغ تاو) فقط. هذا يمنع المساهمين الصغار والمتوسطين من الحضور في ظل تفكك هيكل المساهمين في الشركة بعد أن قلصت عائلة رئيس مجلس الإدارة نجوين ثين توان ملكيتها بشكل مستمر في أواخر عام 2022 وأوائل عام 2023.

هذا العام، أطلقت شركة DIC مبادرةً لدمج الاجتماعات الحضورية والإلكترونية لمساعدة المستثمرين الأفراد في كل مكان على المشاركة في المؤتمر، مما يزيد من فرص نجاح الشركة مقارنةً بالعام الماضي. في 31 ديسمبر 2020، كان لدى شركة DIC أربعة مساهمين رئيسيين، وبلغت نسبة الأسهم الخارجية لصغار المساهمين 39.73% من رأس المال التأسيسي، ولكن بحلول 31 ديسمبر 2023، وصلت النسبة إلى 82.16% من رأس المال التأسيسي.

على نحو مماثل، ستعقد شركة LDG Investment Joint Stock Company (رمز LDG) وشركة Hoa Binh Construction Group Joint Stock Company (رمز HBC) اجتماعات عامة للمساهمين عبر الإنترنت في وقت واحد في عام 2024. وعلى وجه الخصوص، تُعد مجموعة Hoa Binh Construction Group حالة مثيرة للاهتمام إلى حد ما.

على وجه التحديد، عقدت مجموعة هوا بينه للإنشاءات اجتماعًا عامًا استثنائيًا للمساهمين في 18 أكتوبر 2023. ويجب عقد الاجتماع مرتين للموافقة على خطة تعبئة رأس المال الجديدة وخطة تحويل الديون. ومع ذلك، في العرض المقدم إلى اجتماع المساهمين القادم في 25 أبريل، ألغت المجموعة خطة استدعاء رأس المال التي تمت الموافقة عليها مؤخرًا، وفي الوقت نفسه، أرادت الموافقة على خطة استدعاء رأس المال الجديدة.

في الواقع، بنهاية عام ٢٠٢٣، بلغت خسائر مجموعة هوا بينه للإنشاءات المتراكمة ٣,٢٤٠.٣ مليار دونج، أي ما يعادل ١١٨.٢٪ من رأس مالها التأسيسي، وشكك المدققون في قدرتها على مواصلة العمل بسبب الخسائر المتراكمة وبعض الديون المتأخرة. ويؤدي استمرار عدم القدرة على عقد الجمعية العامة للمساهمين إلى صعوبات في التدفق النقدي اللازم لإعادة الهيكلة، بالإضافة إلى خطر فرض غرامات إضافية على الأسهم من قِبل هيئة الأوراق المالية والبورصات.

كما أن شركة المساهمة المشتركة للاستثمار في البنية التحتية في مدينة هوشي منه (رمزها CII) لديها هيكل مساهمين متفرق وقد فشلت مرارًا وتكرارًا في عقد اجتماعها العام للمساهمين بنجاح. وشهد عام 2023 أيضًا سلسلة من القادة الذين يبيعون الأسهم لجمع الأموال لشراء سندات قابلة للتحويل، مما زاد من نسبة الأسهم العائمة بالخارج.

اعتبارًا من 25 ديسمبر 2023، سجلت شركة المساهمة المشتركة للاستثمار في البنية التحتية لمدينة هوشي منه أن جميع أعضاء مجلس الإدارة والمجلس التنفيذي تقريبًا لا يمتلكون أسهمًا، باستثناء رئيس مجلس الإدارة لي فو هوانج الذي يمتلك 0.13٪ من رأس المال المصرح به، وعضو مجلس الإدارة ونائب المدير العام نجوين ماي باو ترام الذي يمتلك 0.25٪ من رأس المال المصرح به...

في اجتماعات الجمعية العمومية الأخيرة للمساهمين، اقترحت الشركة تقديم حوافز نقدية لتشجيع المستثمرين على الحضور أو تفويض ممثل عن الشركة. إلا أن هذه الحوافز لم تكن فعّالة، مما استدعى عقد اجتماع الجمعية العمومية غير العادية للمساهمين في نهاية فبراير 2024 مرة أخرى لضمان نجاحه.

[إعلان 2]
مصدر