في أي قناة يمكن الاستثمار عندما تنخفض أسعار الفائدة المصرفية بشكل حاد؟

[إعلان 1]

من المتوقع أن يصل حجم الودائع الادخارية التي تتمتع بأسعار فائدة مرتفعة في نهاية عام 2022 وأوائل هذا العام إلى حوالي نصف مليون مليار دونج على وشك النضج.

إن العقارات والذهب والأوراق المالية الاستثمارية كلها تنطوي على مخاطر محتملة.

وقالت السيدة تران ثانه ثوي (فونج ليت، ثانه شوان، هانوي ) إنها كموظفة حكومية كانت تستخدم رأس مالها لتوفير المال في البنك بسبب أمانه العالي وكان معدل الفائدة في الماضي جيدًا جدًا مقارنة بالاستثمار في سوق الأوراق المالية أو العقارات أو الأنشطة التجارية الأخرى.

ومع ذلك، ووفقًا للسيدة ثوي، ستُجري البنوك التجارية تخفيضات حادة على أسعار الفائدة على الودائع لعدة آجال في أكتوبر 2023. وقالت السيدة ثوي: " مع اتجاه أسعار الفائدة على الادخار نحو الانخفاض الحاد، أفكر في اختيار قناة استثمارية أخرى أكثر فعالية من الادخار في البنك، مع أنني أعلم أن الادخار في البنك هو القناة الأكثر أمانًا في الوقت الحالي ".

يقول الخبراء إن سوق العقارات راكد، وبالتالي فإن الاستثمار في هذا الوقت غير فعال. (صورة: ها فونج)

في رده على قناة VTC News في صباح يوم 5 نوفمبر، حلل الخبير المالي والمصرفي نجوين تري هيو أن السبب وراء قيام البنوك بخفض أسعار الفائدة على الودائع هو أنها جذبت مؤخرًا معظم الناس لإيداع الأموال بأسعار فائدة مرتفعة، بينما تجلس البنوك على أموال فارغة بسبب عدم وجود مقترضين.

وحلل السيد هيو قائلاً: "إن خفض البنوك لأسعار الفائدة على الودائع يتماشى مع اتجاه بنك الدولة لضمان تدفق الأموال من الناس والشركات إلى سوق المستهلك والإنتاج والأعمال التجارية، وتحفيز التنمية الاقتصادية ".

قال الخبير نجوين تري هيو إنه بالنظر إلى الوضع الراهن، لا توجد قنوات استثمارية جذابة. على سبيل المثال، تجاوزت أسعار الأسهم 1200 نقطة في السابق، لكنها انخفضت الآن إلى ما يقارب 1100 نقطة، وهي متقلبة للغاية في الوقت الحالي.

لذلك، لا تُعدّ الأسهم قناةً استثماريةً في الوقت الحالي. وبالنظر إلى سوق العقارات، فهي أيضًا ليست قناةً استثماريةً مربحةً في الوقت الحالي، نظرًا لضعف الاستهلاك في السوق. أما سوق الذهب، فترتفع أسعاره أحيانًا وتنخفض أحيانًا أخرى، وهو محفوفٌ بالمخاطر نظرًا لارتفاع فارق السعر مقارنةً بالأسواق العالمية . أما سوق العملات الأجنبية، فلديه القدرة على الارتفاع، ولكن لا يوجد ضمانٌ لذلك، ولا يستطيع الناس الاستثمار فيه، كما قال الخبير نجوين تري هيو.

وقال الخبير لي دانج دوآنه إن السبب وراء خفض البنوك لأسعار الفائدة هو أن الحكومة تريد من الناس ليس الادخار كثيرا، بل تحفيز الناس على استخدام الأموال في التسوق والاستهلاك.

وقال السيد دونه "أعتقد أن الحكومة تريد تحفيز النمو وتوفير الزخم لنمو الاستثمار العام وتعزيز زخم الاستهلاك وهذا الإجراء يهدف إلى تعزيز النمو" .

وفيما يتعلق بما إذا كان الناس يحولون اتجاهاتهم الاستثمارية إلى الأسهم والعقارات والذهب والعملات الأجنبية، قال السيد دونه إن الاستثمار في هذه القنوات في الوقت الحالي ليس مفيدًا، بل إنه محفوف بالمخاطر للغاية.

يواجه سوق العقارات صعوبات. في الظروف العادية، لا تُمثل العقارات سوى حوالي 5-6% من الناتج المحلي الإجمالي. ولكن إذا أضفنا قطاعات أخرى مثل مواد البناء والحجر والرمل والحصى، فإنها تصل إلى ما يقارب 20% من الناتج المحلي الإجمالي.

إذا أراد المستثمرون الاستثمار، فعليهم الاستثمار في الزراعة النظيفة والتكنولوجيا الحيوية والخدمات اللوجستية؛ بينما ينبغي على الشركات الاستثمار في الصناعات الناشئة مستقبلًا مثل تكنولوجيا المعلومات والعلوم والتكنولوجيا. قال السيد دوآنه: "يجب علينا تجنّب الاستثمارات المحفوفة بالمخاطر، فالاقتصاد العالمي في الوقت الحالي يعاني من الركود والتضخم".

الودائع المصرفية لا تزال خيارا آمنا

قال السيد دانج تران فوك - رئيس مجلس إدارة شركة AZfin Vietnam المساهمة - إنه في الماضي، كان يُنظر إلى أسعار الفائدة والأوراق المالية على أنها في اتجاهين متعاكسين عندما ارتفعت أسعار الفائدة وانخفضت الأوراق المالية والعكس صحيح.

مع ذلك، تشهد أسعار الفائدة انخفاضًا مستمرًا في الفترة الحالية، إلا أن الأسهم لم تشهد أي تغيرات مفاجئة. ورغم أن مؤشر VN قد سجل في بعض الأحيان ارتفاعًا تجاوز 20%، إلا أن التدفق النقدي لا يزال حذرًا للغاية، وفقًا للسيد فوك.

وبحسب السيد فوك، لا تزال هناك العديد من العوامل غير المتوقعة في الوضع الكلي، إلى جانب الدروس المستفادة من الانخفاض العميق للسوق في النصف الثاني من عام 2022 مع العديد من أوجه التشابه مع السياق الحالي، مما دفع المستثمرين إلى عدم الاستثمار بالكامل في قناة عالية المخاطر مثل الأسهم.

على الرغم من انخفاض أسعار الفائدة، لا يزال الادخار قناة استثمارية فعالة وآمنة.

في الوقت الحالي، انخفضت أسعار الفائدة على الادخار بشكل حاد في ظل الوضع الاقتصادي الراهن. كما أن الائتمان في الربع الأخير من العام غالبًا ما يرتفع بسرعة، مما يُصعّب على البنوك خفض أسعار الفائدة أكثر.

وفقًا للتوقعات، سيؤدي تطبيق معدل تعبئة رأس المال الجديد قصير الأجل للقروض متوسطة وطويلة الأجل إلى بقاء سعر فائدة التعبئة ثابتًا من الآن وحتى نهاية الربع الأول من العام المقبل. لذلك، لا تزال الودائع في البنوك هي الخيار الأكثر أمانًا في الوقت الحالي، وفقًا للسيد فوك.

واتفق الخبير نجوين تري هيو مع هذا الرأي، حيث علق قائلاً إنه من الواضح أن الودائع بين قنوات الاستثمار الخمس: الأسهم والعقارات والذهب والعملات الأجنبية والودائع المصرفية، لا تزال أكثر استقراراً من القنوات الأخرى وهي آمنة للغاية.

"لذلك، فإن الافتراض بأن العديد من الناس يسارعون إلى سحب الأموال من البنوك بسبب انخفاض أسعار الفائدة على الودائع هو افتراض لا أساس له من الصحة في الوقت الحالي، وما لم تتمكن أسعار الفائدة من الانخفاض أكثر وتتعافى أسواق الاستثمار الأخرى، فإن الوضع قد يتغير"، كما قال الخبير نجوين تري هيو.

ويعتقد الخبير لي دانج دوآنه أيضًا أنه في هذا السياق، لا ينبغي للأشخاص الذين لديهم أموال أن يكونوا محفوفين بالمخاطر في الاستثمار في سوق الأسهم أو العقارات أو الذهب، ولكن قناة الاستثمار الطويلة الأجل الأكثر استقرارًا لا تزال هي الادخار في البنك.

لا تُقدّم الودائع المصرفية حاليًا أسعار فائدة مرتفعة أو أرباحًا كبيرة، ولكن بالنظر إلى قنوات الاستثمار الأخرى، لا توجد قناة تُضاهي ودائع الادخار في فعاليتها. وخصوصًا، تُعد ودائع الادخار القناة ذات أعلى عامل أمان، كما قال السيد دوآن.

فام دوي

[إعلان 2]
مصدر