توقعات التغيرات في محفظة مؤشر VNDiamond في الربع الرابع من عام 2024

على الرغم من أنها تلبي معايير P/E وفقًا لقواعد المؤشر الجديدة، تعتقد SSI Research أن أسهم MWG لا تلبي شروط نسبة ملكية المستثمرين الأجانب (FOL)، وبالتالي لن يتم تضمينها في محفظة VNDiamond في الربع الرابع.

من المرجح أن يتم إزالة أسهم شركة Vincom Retail من سلة VNDiamond خلال فترة إعادة الهيكلة في أبريل 2025.

أصدرت شركة إس إس آي للأوراق المالية (إس إس آي ريسيرش) مؤخرًا تقريرًا يتوقع تغييرات في محفظة مؤشر VNDiamond في الربع الأخير من عام 2024. ووفقًا لإس إس آي ريسيرش، أصدرت بورصة مدينة هو تشي منه (HoSE) الإصدار 3.0 من قواعد مؤشر VNDiamond ليحل محل الإصدار 2.1، اعتبارًا من فترة المراجعة في أكتوبر 2024. وستُعيد صناديق الاستثمار المتداولة هيكلة محافظها في الربع الأخير من عام 2024 وفقًا للقواعد الجديدة، ومن المتوقع أن تُكمل إعادة هيكلة المحفظة في الأول من نوفمبر.

وبناءً على ذلك، تم تعديل قواعد المؤشر الجديدة لتعزيز سيولة الأسهم، مع تخفيف شروط نسبة حيازة المستثمر الأجنبي (FOL) لضمان عدد الأسهم المؤهلة للمؤشر. إضافةً إلى ذلك، تُعدّل القواعد الجديدة شروط تصفية نسبة السعر إلى الربح (المعامل الذي يعكس العلاقة بين سعر السهم وصافي الدخل للسهم الواحد)، وتُضيف قواعد لتحديد سلة الأسهم الرسمية، وتُضيف مُعامل wS للحد من تقلبات المؤشر.

وبحسب البيانات الأولية الصادرة بتاريخ 5 سبتمبر، تتوقع شركة SSI Research أن محفظة مؤشر VNDiamond لن تتغير في تكوينها خلال هذه الفترة، مع 18 سهماً بما في ذلك 10 أسهم مصرفية و8 أسهم غير مصرفية.

بالإضافة إلى ذلك، أشارت شركة SSI Research إلى بعض النقاط المهمة، وهي أن قيمة VRE الاستثمارية تنخفض عن 65%، وبالتالي فهي غير مؤهلة للاحتفاظ بالمؤشر. ووفقًا للقواعد الجديدة، تُدرج VRE ضمن مجموعة الاستبعاد المعلق، ويُطبق عليها معامل wS بنسبة 50%، أي ما يعادل تخفيضًا بنسبة 50% في وزن السهم.

في الفترة القادمة، إذا لم يُحسّن FOL إلى أكثر من 65%، فقد يُحذف VRE تمامًا من المؤشر. ونظرًا لاستمرار VRE في المؤشر خلال هذه الفترة، فإن عدد الأسهم غير المصرفية لا يزال كافيًا (8 أسهم)، فلا حاجة لاختيار أسهم جديدة لاستبدالها.

وفيما يتعلق بسهم MWG، قالت شركة SSI Research إن هذا السهم قد استوفى معايير نسبة السعر إلى الربحية وفقًا لقواعد المؤشر الجديدة (

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تزيد أوزان أسهم NLG وKDH وVPB وBMP نتيجةً لتعديل مقياس معامل wFOL. في غضون ذلك، سيتم تخفيض أوزان الأسهم المتبقية لموازنة المحفظة.

من بين صناديق الاستثمار المتداولة في السوق، يوجد حاليًا 5 صناديق استثمار متداولة تستخدم مؤشر VNDiamond كمرجع، بما في ذلك DCVFMVN Diamond وMAFM VNDiamond وBVFVN Diamond وKIM Growth Diamond وABF VNDiamond بقيمة إجمالية صافية للأصول تبلغ حوالي 12,600 مليار دونج اعتبارًا من 5 سبتمبر 2024. ويبلغ إجمالي قيمة أصول صندوق DCVFMVN Diamond وحده حاليًا حوالي 12,100 مليار دونج.

كما قدّرت شركة SSI Research وزن محفظة مؤشر ومعاملات صندوق DCVFMVN Diamond، حيث من المتوقع أن يشتري VPB 9.9 مليون سهم منه، بينما من المتوقع أن يشتري KDH وNLG 8.4 مليون سهم و6.6 مليون سهم على التوالي. من ناحية أخرى، من المتوقع أن تبيع VRE 8.9 مليون سهم، ويمكن أن تبيع OCB 3.4 مليون سهم أيضًا.

المصدر: https://baodautu.vn/du-bao-thay-doi-danh-muc-vndiamond-index-ky-quy-iv2024-d224897.html