صناعة المجوهرات في فيتنام قادرة على المنافسة مع الشركاء الإقليميين

وبحسب مجلس الذهب العالمي ، فإن صناعة المجوهرات في فيتنام لديها القدرة والقوى العاملة للتنافس مع نظيراتها الإقليمية.

ارتفعت أسعار الذهب العالمية بنسبة 25.5% في عام 2024

وفي معرض تعليقه على التطورات في سوق الذهب العالمي في عام 2024 مع الصحافة مؤخرًا، قال السيد شاوكاي فان، مدير منطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء الصين) ومدير البنوك المركزية العالمية في مجلس الذهب العالمي (WGC)، وفقًا لاقتباس من "حقق الذهب أفضل أداء له في السنوات الـ 14 الماضية" مع تعليقات السيد تايلور بورنيت، رئيس قسم الأبحاث للأمريكتين في مجلس الذهب العالمي، منذ عام 2010، حقق الذهب أداءً جيدًا بشكل استثنائي في عام 2024، متفوقًا على جميع فئات الأصول الرئيسية، مما يدل على أن الذهب أداة مهمة في تنويع محافظ الاستثمار.

السيد شوكاي فان، المدير الإقليمي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء الصين) والرئيس العالمي للبنوك المركزية في مجلس الذهب العالمي (WGC)

على مدار العام الماضي، سجل مؤشر أسعار الذهب اليومي بعد الظهر لجمعية سوق السبائك في لندن (سعر الذهب في LBMA PM) 40 مستوى قياسيًا جديدًا، كان آخرها 2777.80 دولارًا للأوقية في 30 أكتوبر.

من المتوقع أن ترتفع أسعار الذهب بنسبة 25.5% بحلول عام 2024، وربما يرجع ذلك إلى أن الذهب يعمل كتحوط فعال ضد عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد وتقلبات السوق خلال العام.

وبحسب نموذج تخصيص عوائد الذهب الخاص بمجلس الذهب العالمي، فإن الأداء الإيجابي للذهب مرتبط بالعوامل الرئيسية التالية: الطلب القوي من البنوك المركزية والمستثمرين، والذي يعوض ضعف الطلب الاستهلاكي؛ والمخاطر الجيوسياسية المتزايدة بسبب تصاعد الصراعات والانتخابات المتعددة في جميع أنحاء العالم؛ وفترات تكلفة الفرصة البديلة حيث تشهد الأسواق انخفاض العوائد وضعف الدولار الأمريكي.

تشير توقعات إجماع السوق إلى أن أداء الذهب في عام 2025 سيكون أكثر تواضعا، ولكن من المرجح أن تكون هناك محفزات صعودية مع بداية العام الجديد.

بالنسبة للسوق الفيتنامية، قال السيد شوكاي فان إن أبرز ما يميز هذا العام هو ارتفاع أسعار الذهب في فيتنام. ففي 2 يناير 2024، بلغ سعر خاتم الذهب 63 مليون دونج فيتنامي، وسعر سبائك ذهب SJC 73 مليون دونج فيتنامي. وفي 2 يناير 2025، بلغ سعر خاتم الذهب عيار 24 قيراطًا 84.8 مليون دونج فيتنامي، وسعر سبائك ذهب SJC 85 مليون دونج فيتنامي، أي أعلى بـ 200 ألف دونج فقط من سعر خواتم الذهب.

الحدث الأبرز هو ارتفاع سعر سبائك الذهب من شركة SJC. في آخر مرة، في 24 مايو 2024، وصل سعر سبائك الذهب من شركة SJC إلى 90 مليون دونج للتايل. في ذلك الوقت، كان الفرق بين سعر سبائك الذهب من شركة SJC وسعر الذهب العالمي يقارب 20%. ولذلك، طلب رئيس الوزراء من بنك الدولة الفيتنامي إيجاد سبل لتقليص الفرق بين سعر سبائك الذهب الفيتنامية وسعر الذهب العالمي.

أعلن بنك الدولة في فيتنام يوم 8 نوفمبر أن البنك باع في الفترة من 19 أبريل إلى 29 أكتوبر ما يقرب من 14 طنا من الذهب من خلال أربعة بنوك تجارية مملوكة للدولة الكبرى لتضييق الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والعالمية.

أبرز ما يميز سوق الذهب الفيتنامي في عام 2024 هو ارتفاع أسعار الذهب والفرق بين أسعار الذهب المحلية والدولية.

هل العلاقة بين الذهب والدولار الأميركي ليست قوية كما كانت في السابق؟

وعلى الرغم من أن ارتفاع أسعار الذهب أدى إلى تقليص الطلب على الشراء ودفع بعض عمليات البيع في بعض نقاط عام 2024، فإن الزيادة في نشاط الشراء في أكتوبر/تشرين الأول 2024 تشير إلى أن البنوك المركزية لا تزال مهتمة بتجميع الذهب في محافظ احتياطياتها.

سوق الذهب دائمًا نابض بالحياة - صورة توضيحية

وفي معرض تعليقه على ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر في عام 2025 ويخلق زخمًا لدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع، قال السيد شوكاي فان إن البنوك المركزية من المرجح أن تستمر في شراء الذهب الصافي في عام 2025. ونحن نجري مسحًا سنويًا للبنوك المركزية، وعلى الرغم من أن المسح الأخير أُجري قبل نصف عام، إلا أن النتائج لا تزال تُظهر أن البنوك المركزية لديها طلب كبير على شراء المزيد من الذهب.

ووجد مجلس الذهب العالمي أيضا أنه على الرغم من ارتفاع أسعار الذهب طوال العام الماضي، واصلت البنوك المركزية شراء الذهب حتى مع ارتفاع الأسعار، حيث وصل الذهب إلى حوالي 30 مستوى قياسيا جديدا في العام الماضي.

وقال شوكاي فان "بالطبع السعر هو عامل في قرارات البنوك المركزية بشراء الذهب، ولكن أعتقد أنه مجرد عامل تكتيكي"، مضيفا أن البنوك المركزية عادة ما تتخذ قرارا على مستوى استراتيجي بأنها تريد شراء الذهب.

ثم يُترك هذا القرار لمديري الاحتياطيات، الذين يمكنهم تجنب فترات ارتفاع أسعار الذهب والبحث عن فرص شراء عند انخفاضها. لكن عمومًا، ستظل البنوك المركزية مشتريًا صافيًا للذهب.

وفقًا لشاوكاي فان، من منظور اقتصادي، سيكون لمستوى أسعار الفائدة في الولايات المتحدة تأثيرٌ ما. حاليًا، لا يبدو أن الاحتياطي الفيدرالي يرغب في خفض أسعار الفائدة بالسرعة التي توقعناها في البداية. لذا، سيُشكّل هذا عائقًا أمام سوق الذهب، لأن الذهب عادةً لا يُحقق أداءً جيدًا عند ارتفاع أسعار الفائدة.

ومع ذلك، شهدنا خلال العام الماضي تراجعًا طفيفًا في هذه العلاقة. وصرح شوكاي فان: "لم تعد العلاقة بين الذهب وأسعار الفائدة، وكذلك العلاقة بين الذهب والدولار الأمريكي، قوية كما كانت في السابق. أحد الأسباب هو أن الكثير من الناس يشترون الذهب لأسباب لا علاقة لها بالدولار الأمريكي أو أسعار الفائدة الأمريكية" .

استشهد السيد شوكاي فان بالأدلة، قائلاً إنه في النصف الأول من العام الماضي، لعب مشتري التجزئة الصينيون دورًا كبيرًا في الطلب على الذهب، لاعتقادهم أنه وسيلة جيدة للاستثمار والحفاظ على قدرتهم الشرائية. ولم يكن لهذا علاقة بأسعار الفائدة الأمريكية أو قوة الدولار الأمريكي، بل كانوا يشترون الذهب لأسباب محلية بحتة تناسبهم.

هناك قطاع آخر يتمثل في مشتريات البنوك المركزية من الذهب، والتي كانت قوية جدًا العام الماضي، وسننشر أرقام العام بأكمله خلال الأسابيع القليلة المقبلة. تشتري هذه البنوك المركزية الذهب لأسباب متعددة، منها المخاطر الجيوسياسية والرغبة في إدارة المخاطر في محافظها الاستثمارية. أي أنها لا تشتري الذهب تحديدًا بسبب بيئة أسعار الفائدة الأمريكية أو بسبب الدولار الأمريكي.

صناعة المجوهرات في فيتنام لديها إمكانات تنافسية

وفي تقييم آخر لمستوى التصنيع وكذلك القدرة على تصدير المجوهرات الذهبية في فيتنام، ذكر السيد شاوكاي فان أنه في الآونة الأخيرة، زرنا شركة فو نهوان للمجوهرات المساهمة (PNJ)، إحدى أكبر شركات المجوهرات في فيتنام، ويعمل بها أكثر من 6000 موظف، وهي شركة مساهمة عامة. تمتلك الشركة حاليًا مصنعين، وستفتتح مصنعًا ثالثًا قريبًا. وقد صدّرت الشركة منتجاتها إلى عملاء من 15 دولة حول العالم.

إذا كانت تايلاند وماليزيا وإندونيسيا قادرة على تصدير مجوهرات ذهبية بقيمة عشرات المليارات من الدولارات سنويًا، فلماذا لا تستطيع فيتنام ذلك؟ أكد السيد شوكاي فان قائلاً: "تتمتع صناعة المجوهرات في فيتنام بالقدرة والقوى العاملة اللازمة لمنافسة شركائها الإقليميين، لكن الحكومة بحاجة إلى آليات وتسهيلات لهذه الصناعة".

وفقًا للسيد شوكاي فان، سيتجاوز فائض فيتنام التجاري 24 مليار دولار أمريكي في عام 2024، وسيبلغ إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر 25 مليار دولار أمريكي، وستبلغ التحويلات المالية 16 مليار دولار أمريكي. وبذلك، بلغت إيرادات فيتنام من العملات الأجنبية 65 مليار دولار أمريكي في العام الماضي.

إذا كان قطاع التجارة في فيتنام يتطلب استيراد الذهب، فإن الحد الأقصى للطلب على الذهب الخام يبلغ حوالي 20 طنًا فقط، بقيمة 1.7 مليار دولار أمريكي تقريبًا. وعلق السيد شوكاي فان قائلاً: "لذلك، إذا استوردت فيتنام 20 طنًا من الذهب بقيمة 1.7 مليار دولار أمريكي، ودخلها 65 مليار دولار أمريكي، فإن إنفاق ما يقارب ملياري دولار أمريكي يظل معقولًا".

وفقًا لجمعية تجارة الذهب الفيتنامية وبحث أجرته شركة ميتال فوكس، يتراوح الطلب على المجوهرات الذهبية في فيتنام بين 15 و20 طنًا سنويًا. لذلك، تحتاج فيتنام إلى استيراد الذهب الخام لإنتاج 20 طنًا من هذه المجوهرات.

عندما زرنا أكبر مصنع للمجوهرات في فيتنام، سألنا مدير المصنع عن حجم الطلب على الذهب الخام سنويًا. قال السيد شوكاي فان: "بقدرة إنتاجية قصوى تبلغ 7 أطنان من المنتجات سنويًا، يحتاجون إلى 3.5 أطنان على الأقل من الذهب الخام، وهذا الرقم لا يمثل سوى 15% من إجمالي إنتاج الذهب والمجوهرات في فيتنام".

وفقًا للسيد شوكاي فان: في آسيا، ستظل الصين أكبر سوق استهلاك للذهب. علاوة على ذلك، سيكون استهلاك الذهب في الهند كبيرًا جدًا. إضافةً إلى ذلك، تُبدي فيتنام وإندونيسيا مؤشرات تفاؤل كثيرة.

المصدر: https://congthuong.vn/nganh-trang-suc-viet-nam-co-the-canh-thanh-voi-cac-doi-tac-trong-khu-vuc-370937.html