مناقشة تنفيذ قرار مجلس الأمة بشأن السياسات المالية والنقدية لدعم برنامج الإنعاش والتنمية الاجتماعية والاقتصادية

ناقشت الجمعية الوطنية صباح اليوم 25 مايو، برئاسة رئيس الجمعية الوطنية تران ثانه مان ، في القاعة تقرير الوفد الإشرافي ومشروع قرار الجمعية الوطنية بشأن نتائج الإشراف الموضوعي على "تنفيذ القرار رقم 43/2022/QH15 للجمعية الوطنية بشأن السياسات المالية والنقدية لدعم برنامج الانتعاش الاجتماعي والاقتصادي والتنمية وقرارات الجمعية الوطنية بشأن عدد من المشاريع الوطنية المهمة حتى نهاية عام 2023".

وفي مشاركته في المناقشة، قال المندوب ها سي دونج، عضو لجنة المالية والميزانية بالجمعية الوطنية ونائب رئيس اللجنة الشعبية لمقاطعة كوانج تري الدائم، إن السياسة الاقتصادية الكلية للاستجابة لكوفيد-19 غير مسبوقة وتتجاوز البحث الاقتصادي.

تتمثل الصيغة العامة للسياسة الاقتصادية الكلية في تخفيف القيود على السياسات المالية والنقدية عند الركود الاقتصادي، وتشديدها عند ارتفاع التضخم. عندما ضربت جائحة كوفيد-19، تراجع النشاط الاقتصادي، وارتفعت البطالة، واتبعت معظم الدول الصيغة نفسها، وهي تخفيف القيود على السياسات المالية والنقدية.

النائب ها سي دونغ يتحدث في الجمعية الوطنية - صورة - هولندا

مع ذلك، تختلف الأزمة الاقتصادية الناجمة عن كوفيد-19 عن الأزمات الاقتصادية العادية. فالأزمات العادية تنشأ بسبب توقعات عالية لدى الناس سابقًا، فاستثمروا كثيرًا. وعندما لم تلبِّ الاستثمارات توقعاتهم، توقفوا عن الاستثمار.

يؤدي هذا الانخفاض في الاستثمار إلى البطالة وانخفاض دخل الأسرة. ومع انخفاض الدخل، ينخفض الاستهلاك. وهكذا، ينخفض الاستثمار، وينخفض الدخل، مما يؤدي إلى انخفاض الاستهلاك، وهكذا تستمر هذه الحلقة المفرغة.

تنبع أزمة كوفيد-19 من الخوف من الجائحة، وإجراءات الإغلاق، وتراجع الاستهلاك. يُقلل هذا التراجع من إيرادات الشركات، مما يُثبط الاستثمار، ويؤدي إلى فقدان الوظائف وانخفاض الدخل. الحلقة المفرغة واحدة، لكن نقطة البداية مختلفة. أزمة كوفيد-19 تنبع من الاستهلاك، وليس من الاستثمار.

هذا الاختلاف يؤدي إلى قيام بعض الدول بتنفيذ سياسات مالية ونقدية غير صحيحة مثل: خفض أسعار الفائدة، وزيادة الدعم، وخفض الضرائب خلال فترة كوفيد-19 لتحفيز الإنفاق، ولكن بسبب الوباء، لا يستطيع الناس إنفاق الأموال، وتذهب هذه الأموال الخاملة إلى الأوراق المالية والبنوك والتأمين والعقارات والسندات... ونتيجة لذلك، يشكل الاقتصاد فقاعة أصول.

فيتنام ليست استثناءً، ففي الفترة 2020-2022، ارتفع مؤشر VNIndex إلى مستوى قياسي، وبلغت السيولة في البنوك مستوى قياسيًا، ونما قطاع التأمين بسرعة (20% سنويًا)، وشهدت حمى العقارات، وسندات الشركات، فقاعات. وشهدت إيرادات الموازنة العامة للدولة خلال تلك السنوات استقرارًا كبيرًا، ليس بفضل النمو الاقتصادي الجيد، بل بفضل ضرائب الأوراق المالية والتحويلات العقارية بشكل رئيسي.

وفيما يتعلق بإصدار الجمعية الوطنية للقرار رقم 43 في أوائل عام 2022 وتنفيذه المتوقع في 2022-2023 بهدف التعافي الاقتصادي بعد كوفيد-19، علق المندوبون على أنه إذا كان هناك كوفيد-19 فقط، فلن تكون هناك حاجة إلى حزم السياسات هذه، لأنه في عام 2022 كان الاقتصاد في ذلك الوقت لديه فائض من رأس المال، وكانت أسعار الفائدة منخفضة للغاية، ولم يكن لحزم الدعم تأثير في تحفيز النمو، ولكن بالإضافة إلى كوفيد-19، واجه الاقتصاد في فترتي 2022 و2023 مشاكل أخرى (الحرب، والتقلبات الاقتصادية العالمية، وانفجار فقاعة الأصول)، لذلك كانت حزمة الدعم هذه فعالة إلى حد ما في النهاية.

علاوة على ذلك، فإن بطء تطبيق القرار رقم 43 هو ما يجعله فعالاً. فلو طُبّق بقوة في أوائل عام 2022 عند صدوره، لكان القرار رقم 43 قد فاقم فقاعة الأصول المتنامية أصلاً.

وبحسب المندوبين، وبسبب البطء في تنفيذ القرار 43، عندما تجاوزت الفقاعة ذروتها وبدأت في الهبوط، كان هذا القرار فعالاً في مساعدة فيتنام على تحقيق هبوط ناعم، بدلاً من الهبوط العنيف مثل العديد من البلدان الأخرى.

في الوقت نفسه، يُعدّ فشل حزمة خفض أسعار الفائدة بنسبة 2% (التي لم تُصرف سوى 3.05% منها) نعمةً أيضًا. فإذا نجحت هذه الحزمة، فسيكون من الأصعب بكثير على فيتنام التعامل مع التضخم في عام 2022 (كما حدث مع حزمة التحفيز لعام 2009 التي تسببت في التضخم في عام 2011).

بفضل هذه العوامل، التي تُعدّ في غاية الأهمية، لم تقع فيتنام في فخ التضخم المرتفع كما هو الحال في العديد من الدول المتقدمة، مثل الولايات المتحدة الأمريكية والاتحاد الأوروبي. ولا تزال فيتنام تتمتع بمعدل نمو جيد نسبيًا. ورغم انخفاضه عن هدف الجمعية الوطنية، إلا أنه لا يزال يُعتبر مستقرًا، وقد اقترح القرار رقم 43 حلولًا معقولة آنذاك. لاحقًا، طرحت الحكومة العديد من الحلول الإدارية الأخرى التي حققت نتائج جيدة، مثل خفض ضريبة البنزين مع ارتفاع أسعاره العالمية، وهو حلٌّ جيد.

وفيما يتعلق ببعض الدروس المستفادة بعد تنفيذ القرار رقم 43، أبرزت آراء الوفود ما يلي:

ينبغي أن تُعطي السياسات الأولوية للجدوى، إذ لا يُمكن تطبيق حزمة تخفيض سعر الفائدة بنسبة 2% لعدم جدواها، بينما تُعدّ حزم تخفيض ضريبة القيمة المضافة فعّالة للغاية لاستنادها إلى الإجراءات الضريبية الحالية. كما تُواجه حزمة تخفيض ضريبة القيمة المضافة نفسها مشاكل في تصنيف السلع التي تُخفّض بنسبة 8% وتلك التي تُخفّض بنسبة 10%، لذا يُفضّل تخفيضها إلى 8% بشكل عام.

تتميز إدارة الحكومة بمرونة عالية، إذ تبادر باقتراح حلول بديلة لمواجهة الوضع. ويُعدّ خفض ضريبة الوقود حلاً عملياً للغاية في ظل ارتفاع أسعار الوقود العالمية، ويساعد على تسهيل عملية التعافي الاقتصادي.

يُعدّ تمديد دفع الضرائب حتى نهاية العام حلاً عمليًا للغاية، إذ يُشبه حصول الشركات على قرض قصير الأجل بفائدة 0%. يُعدّ هذا الحل فعالًا جدًا للشركات عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة وإجراءات الحصول على قروض مصرفية صعبة.

فيما يتعلق بالسياسة المالية في مجال الإعفاءات الضريبية وتخفيضها وتأجيلها، فقد كانت فعّالة للغاية لسهولة تطبيقها. أما سياسات إنفاق الموازنة، مثل الاستثمار العام ودعم أسعار الفائدة، فقد كانت أقل فعالية. وقد واجهت فيتنام عوائق قانونية وشددت الرقابة على الجهاز، مما حال دون تحقيق الاستثمار العام لكامل تأثيره.

فيما يتعلق بالسياسة النقدية، وبالنظر إلى هذه المرحلة، نجد أن هناك العديد من الإجراءات التي تم اتخاذها، وبعضها لا يزال قائمًا. ومع ذلك، في ذلك الوقت، يمكن اعتبار الإدارة ناجحة مؤقتًا. على المدى الطويل، من الضروري التوجه نحو استخدام أدوات أسعار الفائدة لإدارة الائتمان بدلًا من أدوات تحديد حدود نمو الائتمان (مساحة الائتمان)، ويُوصى بأن يُلخص بنك الدولة ويُقيّم سياسة مساحة الائتمان في أقرب وقت، وأن يشرع في تطبيقها.

التركيز على الجدوى والتوقيت. تُعدّ السياسة الاقتصادية الكلية أساسية في اختيار التوقيت المناسب. فالسياسة المناسبة في يناير قد لا تكون مناسبة في مارس، عندما تختلف اتجاهات التضخم والنمو.

لذلك، إذا كانت لدينا برامج وحزم لدعم الاقتصاد الكلي مستقبلًا، فعلينا دراسة توقيت تطبيق هذه السياسة بعناية، إذ إن مدة تطبيق القرار رقم 43 هي عامان، وخلال هذه الفترة ستكون أمور كثيرة قد تغيرت. تختلف الأزمة الاقتصادية الناجمة عن كوفيد-19 اختلافًا كبيرًا عن الأزمات الأخرى. فإذا واجهنا وضعًا يتطلب سياسات دعم، فإن أول ما يجب التفكير فيه هو خفض الضرائب.

من الممكن أيضًا النظر في تخفيضات ضريبية كبيرة ومركّزة للغاية على قطاع محدد. على سبيل المثال، مع بداية انتهاء التباعد الاجتماعي، واستعادة مسارات الطيران، من الضروري النظر في خفض ضريبة القيمة المضافة على قطاع الطيران إلى 0% أو خفض رسوم وتكاليف المطارات. هذا من شأنه أن يُساعد قطاع الطيران على التعافي بشكل أسرع.

خلال تطبيق القرار رقم 43، أشار المندوبون إلى بعض القيود، مثل: خفض ضريبة البنزين، وسياسة خفض ضريبة القيمة المضافة بنسبة 2%، والتي كان من الممكن تعديلها لخفض جميع البنود من 10% إلى 8%، والتي كانت صارمة للغاية وفقًا للقرار رقم 43؛ وسياسة تأجيل دفع الضرائب حتى نهاية العام، حيث اقترحت آراء عديدة تأجيلها لبضعة أشهر أخرى إلى العام المقبل، نظرًا لضعف أداء الشركات. ومع ذلك، فإن هذه المسألة من اختصاص مجلس الأمة. وتخشى الحكومة من تعديل تقديرات الميزانية، لذا لم تُقدمها.

نجوين ثي لي

مصدر