الشرق الأوسط يصبح "صراف آلي للعالم"

بفضل كميات النقد الكبيرة التي تمتلكها، تعتبر دول الخليج بمثابة "أجهزة الصراف الآلي للعالم "، حيث تلعب دوراً رئيسياً في عمليات الدمج والاستحواذ العالمية.

قبل خمس سنوات، كان مؤتمر "مبادرة مستقبل الاستثمار" الذي نظمته الحكومة السعودية بمثابة "دافوس الصحراء"، وكان خاليًا من المستثمرين الأمريكيين. انسحب رؤساء وول ستريت التنفيذيون بعد أن اتهمت الولايات المتحدة السعودية بالوقوف وراء مقتل اثنين من صحفييها.

ولكن من المتوقع أن يكون مؤتمر الرياض الشهر المقبل، الذي يستضيفه ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان، مزدحما للغاية لدرجة أن الرؤساء التنفيذيين للشركات سيضطرون إلى دفع 15 ألف دولار لكل منهم لحضور المؤتمر.

ضيف يحضر مؤتمر مبادرة الاستثمار المستقبلي في الرياض، المملكة العربية السعودية، في 25 أكتوبر 2022. الصورة: رويترز

يشهد الطلب على رأس المال من الدولة الخليجية تزايدًا مستمرًا منذ عام ٢٠٢٢، مع تقلص التمويل من مصادر أخرى. في مؤتمر العام الماضي، انضم ياسر الرميان، رئيس صندوق الاستثمارات العامة السعودي، إلى نقاش مائدة مستديرة مع رئيسي اثنتين من أكبر شركات إدارة الاستثمار في العالم، وهما ستيفن شوارزمان، الرئيس التنفيذي لشركة بلاكستون، وراي داليو، مؤسس شركة بريدج ووتر أسوشيتس. وحضر النقاش أيضًا كبار الشخصيات في مجال رأس المال الاستثماري، بمن فيهم سام بانكمان فريد، الرئيس التنفيذي لشركة FTX، الذي جاء بحثًا عن تمويل.

وقال بن هورويتز، المؤسس المشارك لشركة رأس المال الاستثماري الأمريكية أندريسن هورويتز، في مؤتمر برعاية صندوق الاستثمارات العامة هذا الربيع، إن المملكة العربية السعودية "دولة ناشئة"، ووصف ولي العهد الأمير محمد بأنه "مؤسس" يخلق ثقافة جديدة ورؤية جديدة للبلاد.

لدى دول الشرق الأوسط الآن فرصةٌ للظهور على الساحة المالية العالمية وتوسيع نفوذها العالمي. ففي الوقت الذي يُثني فيه ارتفاع أسعار الفائدة المستثمرين الغربيين التقليديين عن استثماراتهم الخاصة، يشهد الشرق الأوسط طفرةً في قطاع الطاقة. وقد أدى ذلك إلى إغراقهم بالسيولة. ووفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، أصبحت صناديق الثروة السيادية في المنطقة بمثابة "صراف آلي" - تضخ الأموال في صناديق الأسهم الخاصة ورأس المال الاستثماري والعقارات التي واجهت صعوبةً في جمع الأموال من مصادر أخرى.

شهد سوق الاندماج والاستحواذ اهتمامًا متزايدًا من دول الخليج. ومن أبرز الصفقات الأخيرة استحواذ صندوق استثماري في أبوظبي على شركة فورتريس لإدارة الاستثمارات بأكثر من ملياري دولار، واستحواذ صندوق استثماري سعودي على وحدة الطيران التابعة لستاندرد تشارترد مقابل 700 مليون دولار.

تسابقت شركات وصناديق استثمارية يشرف عليها مستشار الأمن الوطني في أبوظبي، الشيخ طحنون بن زايد آل نهيان، لشراء بنك ستاندرد تشارترد وبنك لازارد الاستثماري. كما أبرمت مؤخرًا صفقات لشراء شركة رعاية صحية بريطانية بقيمة 1.2 مليار دولار، والاستحواذ على حصة مسيطرة في شركة أغذية كولومبية عملاقة بقيمة تقارب 6 مليارات دولار.

قال بيتر يادرستن، مؤسس شركة جايد أدفايزرز الاستشارية لجمع التبرعات، إن جمع الأموال من مصادر أخرى أصبح صعبًا بشكل متزايد. وأضاف: "الجميع يرغب في التوجه إلى الشرق الأوسط الآن - إنه أشبه بحمى الذهب القديمة في أمريكا".

يتوافد مديرو الصناديق إلى الشرق الأوسط، وينتظرون غالبًا فرصًا في قاعات صناديق الثروة السيادية. ويتواجد مديرو صناديق الاستثمار من وادي السيليكون ونيويورك بشكل شبه دائم في ردهة فندق فور سيزونز أبوظبي، ذات الرخام الأبيض، وغيره من الفنادق الفاخرة.

تتجلى الهيمنة الخليجية الجديدة جليًا في استثمارات الأسهم الخاصة. وتعكس أرقام اثنين من أكبر صناديق الثروة السيادية في المنطقة ذلك. ففي صندوق الاستثمارات العامة السعودي، ارتفعت التزاماته تجاه "الأوراق المالية الاستثمارية" - وهي فئة تشمل الصناديق الخاصة - إلى 56 مليار دولار أمريكي في عام 2022، مقارنةً بـ 33 مليار دولار أمريكي في العام السابق. وأفاد صندوق مبادلة في أبوظبي بمضاعفة التزاماته إلى 18 مليار دولار أمريكي في عام 2022.

تقول شركات الاستثمار الخاصة العملاقة TPG وKKR ومجموعة كارلايل إن اهتمام الشرق الأوسط لا يزال قويًا، بينما تراجعت مناطق أخرى من العالم. وفي مؤتمر عُقد في يونيو، صرّح الرئيس التنفيذي لكارليل، هارفي شوارتز، بأن مستثمري الشرق الأوسط "مبادرون ونشطون للغاية".

ورغم انتعاش المنطقة، فقد انخفضت رؤوس الأموال من المستثمرين الغربيين التقليديين، حيث أثرت أسعار الفائدة العالمية المرتفعة سلباً على معظم محافظهم الاستثمارية ــ وخاصة الأسهم والسندات.

ضخّ المستثمرون 33 مليار دولار في صناديق رأس المال الاستثماري الأمريكية في النصف الأول من عام 2023، أي أقل من نصف المبلغ الذي بلغ 74 مليار دولار في الفترة نفسها من عام 2021، وفقًا لشركة PitchBook. وانخفض حجم التمويل العالمي عبر جميع الصناديق الخاصة بنسبة 10% العام الماضي ليصل إلى 1.5 تريليون دولار، وفقًا لشركة Preqin.

يتوقع كثيرون في هذا القطاع استمرار التراجع. وصرحت بريندا ريني، نائبة الرئيس التنفيذي في شركة باين آند كو، التي تقدم استشارات لصناديق الاستثمار الخاصة: "أصبح جمع رأس المال أصعب بكثير خلال الأشهر الاثني عشر الماضية".

في المقابل، كان ازدهار صفقات منطقة الخليج مدفوعًا بعاملين. أولًا، أدى ارتفاع أسعار الطاقة، جزئيًا بسبب الصراع في أوكرانيا، إلى تدفق عشرات المليارات من الدولارات إلى صناديق الثروة السيادية المعتمدة على النفط في المنطقة.

في الوقت نفسه، يحرص ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان وكبار المسؤولين الإماراتيين على تعزيز نفوذهم على الساحة العالمية، في المجالات الجيوسياسية والمالية والرياضية. فهم يضخون المزيد من الأموال في خزائن الدولة لإبرام الصفقات.

لقد أدى تقاطع السياسة والمال في المنطقة إلى جعل صناديق المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة وقطر من الداعمين الماليين الرئيسيين لشخصيتين رئيسيتين في إدارة ترامب: جاريد كوشنر ووزير الخزانة السابق ستيفن منوشين، حيث جمعتا معًا مليارات الدولارات منهما.

يقول مديرو الصناديق إن صناديق الخليج دفعت نظيراتها الأمريكية لفتح مكاتب في الشرق الأوسط لتسهيل الحصول على الاستثمارات. وأعلنت شركة الاستثمار الأمريكية بلاك روك أنها ستشكل فريقًا في الرياض لتعزيز الاستثمار في مشاريع البنية التحتية في الخليج.

افتتحت شركة ميلينيوم مانجمنت، ومقرها نيويورك، مكتبًا لها في دبي عام ٢٠٢٠، وتبعتها شركات أخرى منذ ذلك الحين، منها شركة الاستثمار الخاص سي في سي كابيتال بارتنرز، وإكسودوس بوينت كابيتال مانجمنت، أكبر شركة ناشئة لصناديق التحوط على الإطلاق برأس مال أولي قدره ٨ مليارات دولار. كما أنشأت كل من شركتي تيكيهاو كابيتال وأرديان الأوروبيتين فرق عمل متخصصة في أبوظبي.

عيّنت شركة بريتيوم الأمريكية لإدارة الاستثمارات البديلة خبيرًا مخضرمًا في هذا المجال في دبي. كما افتتحت شركة داليو فاميلي أوفيس، المتخصصة في إدارة الثروات، مكتبًا لها في أبوظبي. وضمن راجيف ميسرا، الداعم القديم لسوفت بنك، التزامات بأكثر من 6 مليارات دولار أمريكي لمشروع مشترك جديد مع عدة صناديق استثمارية مرتبطة بأبوظبي. وستنقل هذه الصناديق مكاتبها من المملكة المتحدة إلى الإمارات العربية المتحدة.

عانت ذراع رأس المال الاستثماري لشركة تايجر جلوبال من صعوبات في جمع التمويل لصندوقها الأخير، حيث خفضت هدفها مرارًا وتكرارًا بمليارات الدولارات. وقد أدت الخسائر وبيئة جمع الأموال غير المواتية إلى عزوف العديد من المستثمرين الأمريكيين. إلا أن الشركة وجدت منقذًا في سانابل، وهي وحدة تابعة لصندوق الاستثمارات العامة. ففي ربيع هذا العام، أضافت سانابل شركة تايجر إلى قائمتها العامة لمديري الصناديق الذين تدعمهم، إلى جانب صندوق المؤسسين التابع لبيتر ثيل وشركة أندريسن هورويتز.

وقال إبراهيم عجمي، رئيس استثمارات الشركات الناشئة في صندوق مبادلة الاستثماري التابع لحكومة أبوظبي، إن البيئة العالمية الحالية تمنح مبادلة القدرة على أن تكون "مدروسة للغاية وانتقائية" بشأن الصناديق التي تمولها.

قال إن مبادلة قد تتفاوض على شروط تسمح لها بشراء حصص في مدير الصندوق بنفسها أو الاستثمار مع آخرين. وأضاف: "ما نقوم به هو التعمق أكثر، والتركيز على مجموعة مختارة من المديرين والتواصل معهم".

فين آن ( وفقا لصحيفة وول ستريت جورنال )

رابط المصدر: https://vnexpress.net/trung-dong-tro-thanh-atm-cua-the-gioi-4651867.html