إشارات إيجابية من نظام بقيمة 7 مليارات دولار

أعلنت مجموعة ماسان (MSN)، برئاسة نجوين دانج كوانج، مؤخرًا عن نتائج أعمالها لعام 2023، حيث ارتفع صافي الإيرادات بنسبة طفيفة بلغت 2.7% مقارنةً بالعام السابق، ليصل إلى ما يقارب 78,300 مليار دونج فيتنامي. وبلغ الربح بعد الضريبة 1,900 مليار دونج فيتنامي.

هذه نتيجة إيجابية إلى حد ما بعد عام من انخفاض الطلب الاستهلاكي في جميع أنحاء البلاد، وكذلك في جميع أنحاء العالم . اضطر العديد من المصنّعين وتجار التجزئة في السوق المحلية إلى الانخراط في سباق "دموي" لخفض الأسعار.

والنقطة الأكثر أهمية هي أن قطاع أعمال المستهلك الأساسي يواصل تسجيل نمو مستدام، في حين يظهر قطاع أعمال التجزئة علامات تحقيق أرباح جيدة على المدى المتوسط.

وهكذا، ولأول مرة منذ فترة جائحة كوفيد-19، اقترب نظام وينكومرس للتجزئة (WCM) من نقطة التعادل قبل الفوائد والضرائب (EBIT). ويمثل هذا إنجازًا هامًا لشركة ماسان في خطتها لتحقيق نقطة التعادل في الأرباح بعد الضرائب لشبكتها بأكملها بحلول عام 2024.

شركة WinCommerce (المعروفة سابقًا باسم VinCommerce - VCM) هي مالكة نظامي VinMart وVinMart+، اللذين استحوذت عليهما شركة Masan من شركة Vingroup Corporation (VIC) التابعة للملياردير فام نات فونغ. وقد تم تغيير هذا النظام لاحقًا إلى WinMart.

كانت شركة فينكومرس طموحًا كبيرًا لأغنى ملياردير في فيتنام في خضم المنافسة مع الشركات الأجنبية العملاقة في سوق التجزئة المحلي. على مدار السنوات الخمس الماضية، ركز السيد فونغ على قطاع السيارات الكهربائية فين فاست، وتوسع في الأسواق العالمية.

نجويندانجكوانج2.jpg
السيد/ نغوين دانغ كوانغ، رئيس مجلس إدارة مجموعة ماسان.

حتى الآن، لا توجد معلومات كاملة عن المبلغ الإجمالي للأموال التي أنفقتها شركة السيد نجوين دانج كوانج لشراء نظام البيع بالتجزئة هذا، ولكن هناك بعض الأرقام التي تظهر الحجم الضخم للصفقة.

يتضمن التقرير المالي الموحد المدقق لعام 2020 معلومةً هامة، وهي صفقة بقيمة مليار دولار أمريكي مع شركة فين جروب. في يونيو وأغسطس 2020، أنفقت ماسان ما يقرب من 23,700 مليار دونج لشراء حصة إضافية قدرها 14.8% من أسهم شركة كراون إكس من فين جروب، مما رفع نسبة ملكيتها إلى 84.8%. في السابق، أنفقت ماسان مبالغ طائلة لبناء إمبراطورية تجارية واستهلاكية للمجموعة. في عام 2020، أنفقت ماسان ما يصل إلى 25,200 مليار دونج من الأرباح غير الموزعة بعد الضريبة على اندماجها مع فين كوميرس.

CrownX هي شركة أنشأتها Masan و Vingroup للاحتفاظ برأس المال في VinCommerce Development and Trading Services JSC و Masan Consumer Holdings (MCH - الشركة التي تمتلك قطاع تصنيع السلع الاستهلاكية في مجموعة Masan).

ومع المعاملات اللاحقة، بلغت قيمة CrownX 7 مليارات دولار أمريكي، وهو رقم أعلى من العديد من الشركات مثل Hoa Phat (6.6 مليار دولار أمريكي) التابعة للملياردير تران دينه لونج أو Masan نفسها (3.8 مليار دولار أمريكي، اعتبارًا من 7 فبراير).

مواصلة حلم البيع بالتجزئة مع إمبراطورية التجزئة الاستهلاكية

تُعتبر صفقة الدمج والاستحواذ لدمج عملاق في قطاع التجزئة الاستهلاكية نقطةً مضيئةً لقطاع التجزئة الفيتنامي، بعد عقدٍ من الهيمنة الكورية والتايلاندية واليابانية مؤخرًا. كما تُظهر رغبة رجال الأعمال الفيتناميين في الوصول إلى القمة والتوسّع عالميًا.

قال الدكتور نجوين دانج كوانج إن شركة WinCommerce تسير على الطريق الصحيح لتحقيق أرباح مستدامة في عام 2024. وتعود شركة Masan Consumer Holdings إلى مسار النمو.

وبحسب السيد كوانج، يواصل قطاع الأعمال الاستهلاكية الأساسي لشركة ماسان تسجيل نمو في الأرباح قبل الفوائد والضرائب بنسبة 40.1% في عام 2023 مقارنة بالفترة نفسها بفضل الأرباح القياسية لشركة ماسان كونسيومر هولدينجز (MCH) والربحية المستدامة لشركة وينكومرس على الرغم من ضعف الاستهلاك المتأثر بالظروف الاقتصادية الجزئية والكلي.

سجلت منصة CrownX (TCX) للمستهلكين بالتجزئة نموًا في الإيرادات بنسبة 2.6% لتصل إلى ما يقرب من 57,700 مليار دونج في عام 2023. وفي الربع الرابع من عام 2023 وحده، بلغت الإيرادات ما يقرب من 16,000 مليار دونج، بزيادة قدرها 3.1% عن نفس الفترة.

تواصل شركة WCM نمو أرباحها قبل الفوائد والضرائب، وتسجيل أرباح إيجابية بعد الضريبة لمجموعة منتجات البقالة في الربع الأخير من عام 2023. ويمثل هذا إنجازًا هامًا في خطة WCM لتحقيق ربحية التعادل بعد الضريبة للعام بأكمله. في عام 2023، حققت WCM إيرادات تجاوزت 30,000 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 2.3% عن العام السابق. وفي الربع الأخير من عام 2023، بلغت الإيرادات 7,653 مليار دونج فيتنامي، بزيادة قدرها 3% عن الفترة نفسها.

منذ استحواذ شركة Masan على قسم البيع بالتجزئة التابع لشركة Vingroup، واصلت شركة WCM فتح متاجر جديدة مع تحويل نموذج متجرها وترقيته.

في عام ٢٠٢٣، ستُعطي WCM الأولوية لتجديد وتطوير متاجرها بنماذج مُناسبة للمستهلكين في المناطق الريفية والحضرية (متاجر Win وWinMart+ الريفية). وبحلول نهاية عام ٢٠٢٣، سيبلغ عدد متاجر WCM وسوبر ماركتها ٣٦٣٣ متجرًا وسوبر ماركت على مستوى البلاد، وسيتم تطوير ١٦١٥ متجرًا منها.

في الواقع، لولا جائحة كوفيد-19، لشهد قطاع التجزئة في ماسان نموًا مطردًا في الأرباح. فور استحواذ الملياردير نجوين دانج كوانج، بدأ نظام التجزئة العملاق هذا في تحقيق الأرباح. وبحلول نهاية عام 2020، أكملت فينكومرس رسميًا المرحلة الأولى من عملية التحول، مسجلةً أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 0.2% بقيمة إجمالية بلغت 16 مليار دونج فيتنامي.

في الآونة الأخيرة، عززت ماسان مسيرتها لتصبح مجموعة استهلاكية رائدة متكاملة في مجال التجزئة الإلكترونية والتقليدية. ووفقًا للتقرير المالي غير المدقق لعام ٢٠٢٣، حققت منصة ماسان العالمية للسلع الاستهلاكية سريعة الاستهلاك نتائج إيجابية، حيث أصبحت صلصة الفلفل الحار تشينسو من بين أفضل ثمانية منتجات مبيعًا على أمازون.

ومن ناحية أخرى، فإن العمل في العديد من المجالات يجعل الأمر صعبًا أيضًا على الشركات متعددة الصناعات مثل ماسان في سياق أسعار الفائدة العالمية المرتفعة وعدم الاستقرار الجيوسياسي في العديد من أجزاء العالم، مما يؤثر على تكاليف المدخلات.

قال الرئيس التنفيذي لمجموعة ماسان، داني لي، في مقابلة مع صحيفة نيكي آسيا مؤخرًا، إن سلسلة متاجر السوبر ماركت WinMart هي إحدى خطوات التوسع التي اتخذتها ماسان، وستهيئ المجموعة الظروف لقطاعات الأعمال الجديدة لتحقيق أرباح جيدة على المدى المتوسط.

وفقاً للسيد داني لي، فقد ولّى عهد المال الرخيص وتحمل الخسائر لكسب حصة سوقية. وانتهى عهد تقبّل المستثمرين الدوليين للخسائر في شركة بمليارات الدولارات، في ظل تكاليف رأس مال مرتفعة كما هو الحال اليوم.

في عام ٢٠٢٣، يُظهر مؤشر التدفق النقدي لشركة ماسان أداءً جيدًا. وقد استثمرت شركة باين كابيتال في ماسان. ويمكن لماسان زيادة استثماراتها من باين والمستثمرين المحتملين إلى ٥٠٠ مليون دولار أمريكي. كما التزمت مجموعة SK الكورية بمواصلة دعم ماسان على المدى الطويل، كشريك طويل الأمد.

سجلت أعمال السيد كوانج نموًا قويًا في التدفق النقدي الحر، مع مركز نقدي كبير، يصل إلى أكثر من 14000 مليار دونج.

في ظلّ صعوباتٍ عالمية في التدفق النقدي، حصلت مجموعة ماسان، التابعة للملياردير نغوين دانغ كوانغ، على 375 مليون دولار أمريكي. وقد اختفت تدفقات رأس المال العالمية من قنواتٍ عديدةٍ بسبب الأزمة، وتواجه العديد من المؤسسات المالية صعوباتٍ مالية.