القوة الدافعة للاقتصاد الفيتنامي في ظل التحديات العالمية

وأُجريت المقابلة على هامش مؤتمر فيتش حول فيتنام 2024 الذي عقد في 20 أغسطس/آب في مدينة هوشي منه لمناقشة زخم التنمية في فيتنام في ظل التحديات التي تواجه الاقتصاد العالمي.

يمكن أن يعزز قيمة سلسلة التوريد

علّقت السيدة ساجاريكا تشاندرا، مديرة التصنيفات الائتمانية السيادية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، قائلةً: "من المتوقع أن ينمو اقتصاد فيتنام بنسبة تزيد قليلاً عن 6% بحلول عام 2024. وتتراوح توقعاتنا لنمو الاقتصاد الفيتنامي على المدى المتوسط بين 6% و7%. ويُعدّ الاستثمار في المحافظ الاستثمارية وقطاع الخدمات، وهما قطاعان قويان للغاية، من أهم محركات النمو في فيتنام. ومن المرجح أن يستمر هذا التوجه".

وفيما يتعلق بالاستثمار الأجنبي المباشر، أشارت إلى أن الاستثمار الأجنبي المباشر في فيتنام لا يزال يركز على التصنيع لأغراض التصدير. وقالت ساجاريكا تشاندرا: "نتوقع أن تحافظ الصادرات على قوتها وأن تكون محرك النمو. ورغم بعض التحديات العالمية والإقليمية، لا تزال صادرات فيتنام مستقرة".

وفيما يتعلق بالتوقعات بشأن الاستثمار الأجنبي المباشر، فإنها تعتقد أنه على الرغم من أن بعضه يتدفق إلى العقارات، فإن الميزة الرئيسية للاستثمار الأجنبي المباشر في فيتنام لا تزال في الإنتاج من أجل التصدير، مع وجود نسبة كبيرة للغاية لا تزال تنتمي إلى قطاع الإلكترونيات.

وتظل الصادرات تشكل قوة دافعة مهمة للاقتصاد الفيتنامي.

علاوةً على ذلك، أشارت إلى أن فيتنام استفادت من التحول في سلاسل التوريد العالمية والإقليمية بفضل اندماجها في سلسلة التوريد العالمية. وعلقت السيدة ساجاريكا تشاندرا قائلةً: "تجذب فيتنام المزيد من الاستثمارات، وهو أمرٌ له جوانب إيجابية عديدة. فإذا زادت من قواها العاملة الماهرة، يُمكن لفيتنام الارتقاء في سلسلة قيمة الصادرات"، مضيفةً أن أهم مزايا فيتنام هي القدرة التنافسية من حيث التكلفة والاندماج في سلسلة التوريد العالمية.

لقد كان نمو الائتمان سريعًا جدًا.

علاوةً على ذلك، علق السيد ويلي توناتو، المدير الأول للمؤسسات المالية في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، على القطاع المالي في فيتنام. وحسب قوله، على الرغم من ارتفاع مستوى ودائع المواطنين في البنوك في فيتنام، إلا أن نمو الائتمان ليس منخفضًا.

في النصف الأول من العام، بلغ نمو الائتمان لدى البنوك الفيتنامية 6%، وهو معدل بعيد عن الهدف البالغ 15% للعام بأكمله. ولكن في الواقع، على مر السنين، لا يزال من الممكن أن يصل نمو الائتمان في فيتنام إلى ما يقارب 15%. وفي رأينا، بالمقارنة مع نمو الناتج المحلي الإجمالي البالغ حوالي 6%، يُعد نمو الائتمان بنسبة 15% سريعًا بعض الشيء،" قيّم السيد ويلي توناتو الوضع، مشيرًا إلى أن: "نمو القروض في فيتنام يميل إلى أن يكون موسميًا. وغالبًا ما يشهد الربع الأخير من كل عام ارتفاعًا ملحوظًا، لأنه يمثل ذروة دورة التصدير، وفي الوقت نفسه، هو الوقت الذي تسعى فيه البنوك إلى تحقيق نتائج إيجابية في تقاريرها المالية."

أجرت السيدة ساجاريكا شاندرا مقابلة مع ثانه نين

وفي معرض تعليقه على القطاع المصرفي في فيتنام، قال السيد توناتو: "شهد الإطار القانوني تحسينات ملحوظة. كما حققت البنوك الفيتنامية تحسينات ملحوظة في الشفافية والإفصاح المالي. إضافةً إلى ذلك، هناك "أفكار جيدة" بشأن جودة الأصول عند إعداد التقارير والمحاسبة المتعلقة بجودة الأصول بمزيد من النزاهة".

لكنه حذّر أيضًا: "ما ينقصنا هنا هو أنه على الرغم من تحسن معايير رأس مال البنوك، إلا أنها لا تزال منخفضة جدًا مقارنةً بالمعايير الإقليمية، ومقارنةً بمستوى المخاطر في الاقتصاد. ثانيًا، تتسم طريقة نمو البنوك في فيتنام بمخاطر عالية، إذ يبدو أنها تسعى إلى النمو بأسرع ما يمكن. كلما زادت سرعة نمو البنوك، زاد رأس مالها، والعكس صحيح. وهذا أمر جيد عندما يكون الاقتصاد في حالة جيدة. ولكن في حال حدوث صدمة، أو إذا تباطأ الاقتصاد أو تعافى بوتيرة أبطأ من المتوقع، فقد يُشكّل ذلك مشكلة للقطاع المصرفي".

وفي تعليقٍ آخر، قال السيد تاما فيبريان، مدير المؤسسات المالية في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني: "بالحديث عن آفاق النظام المصرفي الفيتنامي، نرى تحسنًا في التوقعات، ويعتمد ذلك على الثقة في أن الإيرادات لا تزال جيدة نسبيًا. نتوقع استمرار التحسن، ومع استمرار عودة الطلب على القروض ذات العائد المرتفع، سنشهد أيضًا تحسنًا في هوامش ربح البنوك. ومن المرجح أن تبقى الأصول ذات المخاطر تحت السيطرة بفضل التعافي الاقتصادي."

سلبي وإيجابي

في كلمتها في فعالية فيتش حول فيتنام 2024، علقت السيدة ساجاريكا تشاندرا على العلامات السلبية والإيجابية للاقتصاد الفيتنامي.

من الناحية السلبية، أدى الوضع الراهن المتمثل في سداد الديون المشروطة والعجز المالي المستمر إلى عدم استقرار الدين الحكومي على المدى المتوسط. يضاف إلى ذلك الانخفاض المستمر في احتياطيات النقد الأجنبي، نتيجةً للضغط على سعر الصرف.

على الجانب الإيجابي، اتسمت السياسة الاقتصادية الكلية والأداء الاقتصادي بالقوة باستمرار، وحسّنت فيتنام إطار سياساتها الاقتصادية ليشمل مزيدًا من الشفافية. علاوة على ذلك، خفّضت فيتنام بشكل ملحوظ المخاطر المرتبطة بالالتزامات الطارئة، بما في ذلك من خلال تحسين محاسبة هذه المخاطر وزيادة الوضوح بشأن التزامات الحكومة بمعالجتها في حال ظهورها.

هل ينبغي لفيتنام زيادة التحفيز المالي؟

خلال فعالية "فيتش حول فيتنام 2024"، أجرت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني استطلاعًا سريعًا لآراء ما يقرب من 100 مشارك. أفاد 52% من المشاركين أن فيتنام بحاجة إلى تعزيز سياسات التحفيز النقدي والمالي. في المقابل، أفاد 34% منهم أن فيتنام تحتاج فقط إلى المزيد من سياسات التحفيز المالي نظرًا لارتفاع نمو الائتمان. أما النسبة المتبقية (4%)، فقد أشارت إلى أن التحفيز النقدي هو المطلوب فقط، بينما أفاد 10% بعدم الحاجة إلى مزيد من التحفيز المالي أو النقدي.

ثانهين.فن

المصدر: https://thanhnien.vn/dong-luc-cho-kinh-te-viet-nam-giua-thach-thuc-toan-cau-185240821212101231.htm