ما هي سيناريوهات سوق الأسهم قبل وبعد إعلان الترقية؟

بعد ارتفاع بنحو 50 نقطة في 6 أكتوبر، عادت سوق الأسهم إلى حالة من الحذر صباح يوم 7 أكتوبر، حيث أن إعلان FTSE Russell عن ترقية سوق الأسهم في فيتنام لم يتبق سوى ساعات قليلة.

المستثمرون الحذرون

في جلسة التداول الصباحية يوم 7 أكتوبر، لم يستمر الحماس إلا لبضع دقائق من الافتتاح. ارتفع مؤشر VN إلى أكثر من 1700 نقطة، ثم تراجع عندما باع العديد من المستثمرين أسهمهم بنشاط خوفًا من انعكاس اتجاه السوق.

أغلق السوق جلسة الصباح على تقلبات طفيفة. سيطر اللون الأحمر على العديد من القطاعات، على الرغم من أن مؤشر VN لم ينخفض إلا بأقل من نقطة واحدة، ليصل إلى حوالي 1,694.9 نقطة.

بلغ إجمالي السيولة في جميع أنحاء البورصة أكثر من 12 مليار دونج، مما يدل على أن التدفق النقدي لا يزال مرتفعا، لكن معنويات المستثمرين حذرة إلى حد ما بعد التعافي الفني الأسبوع الماضي.

سجلت مجموعة VN30 تباينًا حادًا مع ارتفاع المؤشر بمقدار 2.27 نقطة، بفضل دعم بعض الرموز الرئيسية مثل VRE وMWG و FPT وHPG. ارتفعت أسهم VRE بأكثر من 3%، مما شكل نقطة مضيئة في مجموعة العقارات، بينما ارتفعت أسهم MWG وHPG بنحو 2%. في المقابل، شهدت الرموز المصرفية مثل VCB وCTG وBID وTCB تعديلًا طفيفًا، مما أدى إلى تضييق زخم نمو المؤشر.

من المتوقع أن يستمر السوق في التقلب ضمن نطاق ضيق في جلسة بعد ظهر يوم 7 أكتوبر، حيث ينتظر المستثمرون إشارات أكثر وضوحا من الأسهم القيادية.

في المنتديات، صرّح العديد من المستثمرين بأنهم لا يجرؤون على الشراء، لكنهم ليسوا في عجلة من أمرهم للبيع. قال السيد نهات ترونج (مستثمر في مدينة هو تشي منه): "على الرغم من أن معظم التعليقات تتوقع ترقية فوتسي راسل للأسهم الفيتنامية، إلا أنني ما زلت أرغب في انتظار نتائج الإعلان الرسمي، لأرى كيف سيتفاعل السوق قبل اتخاذ قرار شراء المزيد من الأسهم".

- Ảnh 3. — ذروة تاريخية جديدة في الجلسة الصباحية وصلت إلى 1713 نقطة

سيناريوهات ترقية الأوراق المالية

وفقًا لشركة VPS للأوراق المالية، شهدت جلسة التداول في 6 أكتوبر تحسنًا ملحوظًا في التدفق النقدي، حيث ارتفع مؤشر VN بنحو 50 نقطة، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى قوة الدفع من أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة وسلة VN30. وقدّرت VPS أن المؤشر العام يواجه فرصة للعودة إلى اتجاه صاعد إيجابي، مع نطاق مستهدف قريب يتراوح بين 1720 و1740 نقطة، وقد يصل إلى مستوى 1800 نقطة في حال استقرار التدفق النقدي.

السؤال الذي يطرحه المستثمرون هو إذا تمت ترقية أسهم فيتنام رسميًا من قبل FTSE Russell، فهل سيدخل السوق في دورة صعودية جديدة أم أنها مجرد رد فعل نفسي مؤقت؟

قال السيد لي تران كانغ، خبير استراتيجيات السوق في شركة فو هونغ للأوراق المالية (PHS)، إن الاتجاه الصعودي للسوق لا يزال قائمًا على المدى المتوسط. وأضاف: "يُعدّ تأثير الترقية حافزًا إيجابيًا، ولكنه لا يُسيطر تمامًا على هذا الاتجاه. ورغم أن المستثمرين الأجانب باعوا بقوة مؤخرًا، إلا أن تدفقات رأس المال المحلي لا تزال تُمتص جيدًا، مما يُشير إلى تعزيز ثقة المستثمرين المحليين. وفي حال ترقية الأسهم الفيتنامية، فمن المُحتمل جدًا أن تنعكس تدفقات رأس المال الأجنبي إلى شراء صافٍ، مما يُخفف الضغط على السوق".

- Ảnh 4. — شهدت سوق الأسهم هزة قوية هذا الصباح.

وفي تقريرها الاستراتيجي الذي صدر مؤخرًا في أكتوبر، أشارت شركة دراجون كابيتال سيكيوريتيز (VDSC) أيضًا إلى أن موسم الإعلان عن نتائج الأعمال للربع الثالث من عام 2025 هو العامل الرئيسي في تحديد اتجاهات التقييم.

وفقًا لـ VDSC، من المتوقع أن ترتفع أرباح الشركات المدرجة هذا الربع بنحو 22% على أساس سنوي، متجاوزةً التوقعات السابقة البالغة 15%. وأكدت مجموعة خبراء VDSC أن "ترقية الأسهم ستُسهم على الأرجح في دعم معنوي فقط، ولن تؤثر على القيمة الحقيقية للسوق".

ويوصي السيد لي تران كانج بأن يركز المستثمرون خلال هذه الفترة على أسهم الشركات ذات الأسس المتينة، التي تقود الصناعة، وخاصة المجموعات التي تتمتع بالقدرة على جذب تدفقات رأس المال الأجنبي بعد ترقية سوق الأوراق المالية في فيتنام.

وعلّق السيد كانغ قائلاً: "لا تزال الأوراق المالية والبنوك وأسهم الشركات الكبرى من أبرز القطاعات. إضافةً إلى ذلك، تُعدّ أسهم الشركات المستفيدة من سياسات التحفيز الاقتصادي والاستثمار العام وتطوير البنية التحتية نقاطًا إيجابية تستحق الاهتمام".

المصدر: https://nld.com.vn/kich-ban-nao-cho-thi-truong-chung-khoan-truoc-va-sau-thoi-diem-cong-bo-nang-hang-196251007112118402.htm