انخفضت أسعار الفائدة على الودائع، فلماذا لا تزال أسعار الفائدة على الإقراض مرتفعة؟

[إعلان 1]

قال البنك المركزي إن هناك أربعة أسباب وراء بقاء أسعار الفائدة على القروض مرتفعة رغم انخفاض أسعار الفائدة على الودائع.

يعد النظام المصرفي القناة الرئيسية لتوفير رأس المال للاقتصاد .

يعتمد اقتصاد فيتنام بشكل أساسي على رأس المال الائتماني المصرفي (بلغت نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي في نهاية عام 2022 نسبة 125.34٪)، في حين أن الطلب على رأس المال للتنمية الاقتصادية مرتفع دائمًا، مما يخلق ضغوطًا على أسعار الفائدة على الإقراض.

بعد جائحة كوفيد-19، تعافى الاقتصاد، وبالتالي زاد الطلب على رأس المال للإنتاج والأعمال، واستخدم النظام المصرفي الحد الأقصى من رأس المال المحشد لتلبية احتياجات رأس المال للاقتصاد.

في الوقت الحالي، تبلغ الفجوة بين الودائع والائتمان بالدونج 167 تريليون دونج؛ وتبلغ نسبة استخدام رأس المال في السوق 1 (نسبة الائتمان/تعبئته في السوق 1) بالدونج 101.45%، بانخفاض عن 102.28% في نهاية عام 2022 ولكنها لا تزال عند مستوى مرتفع للغاية.

انخفض سعر فائدة الودائع، فلماذا لا يزال سعر فائدة الإقراض مرتفعًا؟ الصورة ١ — تُخفّض البنوك أسعار فائدة الودائع باستمرار، بينما تبقى أسعار فائدة الإقراض مرتفعة. وقد قدّم البنك المركزي شرحًا لهذه المفارقة. صورة توضيحية.

يعتمد النظام المصرفي بشكل أساسي على رأس المال قصير الأجل (حوالي 88% من الودائع لمدة 12 شهراً أو أقل) ولكن لا يزال يتعين عليه تلبية احتياجات الإقراض المتوسطة والطويلة الأجل (أكثر من 52% من رصيد الائتمان بالدونج في النظام هو متوسط وطويل الأجل)، مما خلق ضغوطاً على أسعار الفائدة على الودائع.

وفي الوقت نفسه، فإن الضغوط لزيادة أسعار الفائدة موجودة دائمًا لأن فيتنام تتمتع بانفتاح اقتصادي كبير، كما أن التقلبات في الأسواق المالية والنقدية العالمية لها تأثير سريع وقوي على أسعار الفائدة المحلية وأسعار الصرف.

الضغط في الداخل والخارج

من المتوقع أن يرتفع مستوى أسعار الفائدة العالمية في عام ٢٠٢٢، ويبقى مرتفعًا خلال الأشهر الأولى من عام ٢٠٢٣. وتواصل البنوك المركزية الرئيسية في العالم تطبيق خارطة طريق لتشديد السياسة النقدية والحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة. وقد رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة عشر مرات (يتراوح سعر الفائدة المستهدف لصندوق الاحتياطي الفيدرالي حاليًا بين ٥.٠٪ و٥.٢٥٪ سنويًا؛ بينما يبلغ سعر فائدة إعادة التمويل لدى البنك المركزي الأوروبي ٣.٥٪ سنويًا، وسعر فائدة الودائع ٣.٠٪ سنويًا).

ضغوط التضخم المحلية (بلغ متوسط التضخم خلال أربعة أشهر من عام 2023 نسبة 3.84%؛ وارتفع التضخم الأساسي بنسبة 4.9%؛ وهدف التضخم لعام 2023 هو 4.5%). يدفع الضغط التضخمي القائم والكامن الناس إلى توقع أسعار فائدة حقيقية إيجابية، مما يدفع مؤسسات الائتمان إلى صعوبة خفض أسعار الفائدة لجذب الودائع، مما يرفع تكاليف مستلزماتها. ارتفعت تعبئة رأس المال حتى 27 أبريل 2023 بنسبة 1.78%، أي ما يقارب 50% فقط مقارنةً بمعدل نمو الائتمان البالغ 3.04%.

التعميم رقم 02/2023/TT-NHNN

يسمح التعميم رقم 02/2023/TT-NHNN، الصادر حديثًا في 23 أبريل 2023، بإعادة هيكلة شروط سداد الديون والحفاظ على مجموعة ديون العملاء الذين يواجهون صعوبات، مما يعني أن مؤسسات الائتمان لم تجمع الديون بعد عند استحقاقها بينما لا يزال يتعين على مؤسسات الائتمان ضمان سداد الودائع، مما يقلل من مبيعات القروض ويبطئ دوران رأس المال في الاقتصاد، وبالتالي يضع ضغوطًا على القدرة على موازنة رأس المال والمساحة لخفض أسعار الفائدة.

وفي الوقت نفسه، لا يزال النظام المصرفي في طور إعادة هيكلة ومعالجة الديون المعدومة لمؤسسات الائتمان، وتطوير معايير الحوكمة وفقاً للممارسات الدولية... وتحافظ بعض البنوك التجارية الصغيرة على أسعار فائدة مرتفعة على الودائع للاحتفاظ بالعملاء، مما يجعل من الصعب خفض أسعار الفائدة على الإقراض.

يتم الاتفاق على سعر فائدة القرض بين مؤسسة الائتمان والعميل.

وفقًا للوائح الحالية، يتم الاتفاق على قرار أسعار الفائدة على الإقراض بين مؤسسة الائتمان والعميل وفقًا للعرض والطلب على رأس المال في السوق والجدارة الائتمانية للعميل.

في حالة تقلب أسعار الفائدة في السوق أو قيام البنك المركزي بتعديل أسعار الفائدة التشغيلية، مما يؤدي إلى قيام مؤسسات الائتمان بتعديل أسعار الفائدة على الودائع بالزيادة أو النقصان، أو قيام مؤسسات الائتمان بشكل استباقي بتعديل أسعار الفائدة على الإقراض بالنقصان، بالنسبة للقروض التي اتفقت عليها مؤسسات الائتمان والعملاء على أسعار الفائدة، يجب على مؤسسات الائتمان الاستمرار في تطبيق أسعار الفائدة المتفق عليها حتى نهاية مدة القرض أو حتى نهاية فترة سداد الفائدة وفقًا لاتفاقية القرض بين مؤسسات الائتمان والعملاء.

بالإضافة إلى ذلك، نظّم البنك المركزي الحد الأقصى لسعر فائدة الإقراض قصير الأجل بالدونج الفيتنامي (حاليًا 4.5% سنويًا) لمؤسسات الائتمان للعملاء، وذلك لتلبية بعض احتياجات رأس المال، وخفض تكاليف القروض وزيادة فرص الحصول عليها، وفقًا لتوجيهات الحكومة . ومن خلال تقارير رصد مؤسسات الائتمان، استقر مستوى سعر الفائدة في السوق تدريجيًا، وخفّضت العديد من البنوك التجارية أسعار فائدة الإقراض.

[إعلان 2]
مصدر