استمرار سحب المليارات من الدولارات، ونسبة الملكية الأجنبية عند أدنى مستوى لها منذ عام 2015

وبحسب الإحصائيات من عام 2023 حتى الآن، وصلت قيمة البيع الصافي للمستثمرين الأجانب في سوق الأسهم الفيتنامية إلى ما يقرب من 128,400 مليار دونج، أي حوالي 5 مليارات دولار أمريكي.

وبحسب الإحصائيات من عام 2023 حتى الآن، وصلت قيمة البيع الصافي للمستثمرين الأجانب في سوق الأسهم الفيتنامية إلى ما يقرب من 128,400 مليار دونج، أي حوالي 5 مليارات دولار أمريكي.

حافظت صناديق الاستثمار المتداولة على صافي سحب في الشهر الأول من عام ٢٠٢٥، بقيمة إجمالية بلغت ٦١٦ مليار دونج. وهذا هو الشهر الخامس عشر على التوالي الذي تُسجل فيه صناديق الاستثمار المتداولة صافي سحب من فيتنام.

يأتي ضغط سحب رأس المال بشكل رئيسي من صناديق الاستثمار المتداولة الأجنبية، ولا سيما VanEck (-423 مليار دونج)، وXtrackers FTSE Vietnam (-88 مليار دونج)، وFubon (-58 مليار دونج).

تتميز الصناديق المحلية بالسحب الصافي لـ DCVFM (-122 مليار VND) لمدة 3 أشهر متتالية، في حين تستمر DCVFM VNDiamond (+54 مليار VND) وMAFM VN30 (+56 مليار VND) في تسجيل تدفقات شراء صافية إيجابية.

وفيما يتعلق بالتدفقات النقدية النشطة، سجلت جميع صناديق الاستثمار سحوبات صافية في يناير، حيث سحبت الصناديق النشطة التي تستثمر فقط في فيتنام صافيًا قويًا قدره 804 مليار دونج.

أصدرت بورصة مدينة هو تشي منه (HoSE) الإصدار 4.0 من قواعد مؤشر HOSE ليحل محل الإصدار 3.1. يسري هذا القرار اعتبارًا من مارس 2025. ومن أهم التغييرات: (1) زيادة حجم التداول وقيمة المعاملات المطابقة للمساعدة في زيادة سيولة الأسهم المختارة للسلة. (2) إضافة معيار مالي للربح غير السلبي بعد الضريبة للمساعدة في تحسين جودة الأسهم المفحوصة. (3) إضافة حد أقصى لنسبة رأس المال لنفس المجموعة الصناعية في سلة مؤشر VN30 عند 40%، مما يساهم في استقرار هيكل الصناعة والحد من استحواذ صناعة واحدة على جزء كبير من سلة المؤشر.

تشير إحصاءات عام ٢٠٢٣ حتى الآن إلى أن صافي قيمة بيع المستثمرين الأجانب في السوق الفيتنامية بلغ قرابة ١٢٨,٤٠٠ مليار دونج. ويُعدّ سعر الصرف أحد العوامل المؤثرة بشكل كبير على تدفقات رأس المال الأجنبي إلى أسواق مثل فيتنام. ويؤثر انخفاض قيمة دونج مقابل الدولار الأمريكي على أداء الصناديق الأجنبية، مما يحدّ من قدرتها على جذب رؤوس الأموال.

في الوقت نفسه، ثمة نقص في فرص الاستثمار الجذابة طويلة الأجل بسبب نقص المنتجات الجديدة عالية الجودة. وعدد الشركات المُدرجة حديثًا في البورصة قليل جدًا، والشركات الكبيرة نادرة.

وفقًا لأبحاث SSI، ستظل تدفقات رأس المال من صناديق الاستثمار إلى السوق الفيتنامية في عام 2025 متأثرة بالعديد من العوامل المتضاربة. ستكون تدفقات رأس المال محدودةً بتوقعات بطء خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، وضغوط أسعار الصرف، والسياسات غير المتوقعة في عهد الرئيس ترامب، أو احتمال حدوث ركود اقتصادي ، أو محدودية عدد الأسهم في القطاعات التي تجذب التدفقات النقدية، مثل قطاع التكنولوجيا.

على الجانب الإيجابي، انخفضت ملكية الأجانب في السوق الفيتنامية إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2015، وهو ما قد يحد من التدفقات الصافية للخارج.

تتوقع شركة SSI للأبحاث عودة المستثمرين الأجانب إلى السوق الفيتنامية في عام 2025 بفضل ترقية مؤشر فوتسي راسل للأسواق الناشئة. وستُهيئ سياسات تحفيزية، مثل تطبيق نظام تداول KRX، وتطبيق قانون الأوراق المالية المعدل، والمرسوم المعدل رقم 155/2020، أرضيةً خصبة لتطوير سوق رأس المال على المديين المتوسط والطويل.

[إعلان 2]
المصدر: https://baodautu.vn/lien-tiep-rut-rong-hang-ty-usd-ty-le-so-huu-khoi-ngoai-ve-muc-thap-nhat-tu-nam-2015-d245353.html