هل يشعر المستثمرون بالملل من البيتكوين؟

ارتفعت قيمة البيتكوين بأكثر من 60% منذ بداية العام، لكن سعرها نادراً ما يتقلب بقوة في خانة العشرات، مما يجعل العديد من المستثمرين "أقل اهتماماً" بهذه العملة.

في صيف عام 2021، عندما انخفض سعر أكبر عملة مشفرة في العالم إلى 31,500 دولار أمريكي، أنفق دانغ كوا (HCMC) أكثر من 20 مليون دونج فيتنامي لتجربتها. بعد أسبوع، ارتفع سعر بيتكوين بنحو 13%، فباعه كوا محققًا ربحًا تجاوز مليوني دونج، ومنذ ذلك الحين أصبح مهتمًا بهذا الأصل الجديد. قرر قضاء وقته في التعلم، تدريجيًا، وتعلم تقنيات التداول، ودراسة مؤشرات القوة النسبية بدقة لاكتشاف حالات ذروة الشراء أو ذروة البيع، ومؤشرات المتوسط ​​المتحرك البسيط (SMA) لتحديد اتجاهات الأسعار، ومؤشرات نطاقات بولينجر لقياس تقلبات السوق.

بحلول نهاية يوليو 2021، انخفض سعر هذه العملة إلى ما دون 30,000 دولار أمريكي. وفي ذلك الوقت أيضًا، انضم خوا مجددًا بعقلية أكثر استباقية، برأس مال يزيد عن 100 مليون دونج فيتنامي. في ذلك الوقت، كان من الممكن أن ترتفع قيمة البيتكوين وتنخفض بأكثر من 10% في يوم واحد. ورغم أن جميع صفقاته لم تكن مواتية، إلا أنه حقق في جلسات عديدة أرباحًا بلغت عشرات الملايين من دونج فيتنامي في يوم واحد.

"لقد أطلقت عليها اسم مرحلة الثراء السريع، وكنت مفتونًا بتقلبات البيتكوين"، يتذكر كوا.

ثم سحب المستثمر الشاب كل عملاته المشفرة لسداد ديونه عند شراء شقة في أوائل سبتمبر 2021. وبعد أن ظل خارج السوق طوال "شتاء" العملات المشفرة، عاد كوا في عام 2023، لكنه شعر بالإحباط تدريجيًا لأنه، وفقًا له، لم يعد "سحر" البيتكوين (أي التقلبات العالية) موجودًا.

أدرك أن هذه العملة "أكثر نضجًا". ورغم ميلها للارتفاع، إلا أن "الثراء السريع" نادرٌ جدًا. حتى "الموجات" المتتالية التي استمرت منذ بداية العام، والتي ساهمت في ارتفاع قيمة بيتكوين بأكثر من 60%، لم تُثر حماس خوا والمستثمرين الذين يعرفهم.

إنهم يدخرون رأس مالهم للوصول إلى عملات رقمية أخرى. وقد تداول خوا، على وجه الخصوص، بشكل رئيسي في كوزموس وأوبتيزم منذ بداية العام. وضرب هذا المستثمر مثالاً حديثاً على أوبتيزم، حيث حقق ربحاً تجاوز 4-5 ملايين دونج في ليلة واحدة فقط عندما استثمر 40 مليوناً مساء 2 مارس، ثم باعها بسرعة في صباح اليوم التالي عندما ارتفع سعر الوحدة إلى ما يقرب من 4.3 دولار أمريكي. إضافةً إلى ذلك، وتوقعاً للموافقة على صناديق استثمار متداولة مماثلة للإيثريوم، استثمر خوا أيضاً حوالي 30% من رأس ماله للاحتفاظ بثاني أكبر عملة رقمية في العالم على المدى الطويل.

ليس دانج كوا وحده، بل يميل العديد من المستثمرين الآخرين إلى تحويل تدفقاتهم النقدية من بيتكوين إلى أصول أخرى . حللت منصة بيانات FxEmpire تدفقات رأس المال في سوق المشتقات خلال آخر عشرة أيام تداول من فبراير، موضحةً أن التدفقات النقدية تميل إلى الخروج من أكبر عملة مشفرة في العالم والانتقال إلى عملات بديلة (altcoins)، ولا سيما إيثريوم.

وأشارت المنصة إلى أن "المستثمرين يخرجون من سوق البيتكوين لإعادة استثمار أرباحهم في الأثير".

أظهر تقرير حديث صادر عن شركة تحليل السوق Glassnode، والذي حلل مجموعة متنوعة من بيانات السيولة والتدفقات والمقاييس، أن الاتجاه الصعودي الأخير قد أدى إلى تحول في تدفقات رأس المال نحو العملات البديلة. ويُظهر مؤشر العملات البديلة للشركة نموًا أفضل ومؤشرات استدامة أكبر من ذي قبل، مع التركيز على الأصول ذات القيمة السوقية العالية.

تشتهر عملة البيتكوين بتقلباتها العالية وتقلباتها المتكررة. لسنوات، اعتبرها المستثمرون ميزةً لا عيبًا، إذ يمكن أن تحقق عوائد كبيرة وفورية. لكن مؤخرًا، ووفقًا لموقع بيزنس إنسايدر ، أصبح تقلب العملة المشفرة أشبه بتقلب الأصول العادية "المملة".

كان تقلب بيتكوين على المدى الطويل أعلى بثلاث مرات من تقلب مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي يتأرجح عادةً بنحو 1% يوميًا في أي اتجاه، وفقًا لبيانات من منصة تحليلات السوق داتا تريك ريسيرش. ظل تقلب بيتكوين أقل من المتوسط ​​منذ سبتمبر 2022. حتى الإطلاق الأخير لصناديق الاستثمار المتداولة الفورية لم يُسفر عن ارتفاع كبير في سعره.

يوضح الرسم البياني أدناه الانحراف المعياري المتحرك لعوائد بيتكوين على مدى 100 يوم من عام 2015 حتى الآن. يوضح الانحراف المعياري المتحرك مدى تباعد سعر السوق عن المتوسط. يشير ارتفاع الانحراف المعياري إلى تقلبات أكبر في سعر بيتكوين، والعكس صحيح.

يتحرك البيتكوين بسرعة أقل من متوسطه منذ أواخر عام 2022. المصدر: DataTrek Research

تجدر الإشارة إلى أن بيتكوين قد بلغ ذروته وهبط تاريخيًا خلال فترات التقلبات فوق المتوسط. على سبيل المثال، من ديسمبر 2017 إلى مارس 2019، بلغ سعر الأصل مستوى قياسيًا عند 19,000 دولار أمريكي، ثم انخفض إلى 8,000 دولار أمريكي. وقد أدت أحداث أخرى عديدة خلال السنوات القليلة الماضية إلى أنماط مماثلة. في الوقت نفسه، تميل الأسهم إلى الهبوط خلال فترات التقلبات فوق المتوسط، لكنها تسجل ارتفاعات جديدة خلال فترات انخفاض التقلبات.

تُظهر بيانات داتا تريك ريسيرش أن بيتكوين كان أكثر استقرارًا من المعتاد خلال الأشهر الثمانية عشر الماضية، على الرغم من أنه لا يزال أكثر تقلبًا من أسهم الشركات الأمريكية الكبرى بأكثر من ضعفي تقلباتها. وصرح فريق داتا تريك ريسيرش قائلًا: "قد يُخفف الاهتمام المؤسسي المتزايد من تقلبات سعر بيتكوين اليومية. باختصار، قد تكون العملة الرقمية قد بلغت أخيرًا مرحلة النضج".

ينعكس استقرار بيتكوين أيضًا في اتجاهه الصعودي الأخير الذي وصل إلى مستوى قياسي بلغ 69,200 دولار أمريكي. يُعتبر سعر السوق "مرتفعًا" منذ بداية فبراير، إلا أن نطاق التذبذب في الجلسة الواحدة لا يتجاوز 1,000-2,000 دولار أمريكي. في العديد من الجلسات، يكون مخطط الأسعار شبه مستقر، والفرق بين أعلى وأدنى سعرين لليوم لا يتجاوز بضع مئات من الدولارات.

شهد السوق أكبر قدر من التقلبات من مساء الخامس من مارس إلى صباح السادس منه، عندما انخفض سعر البيتكوين بأكثر من 14% في غضون ساعات قليلة. وعلى مواقع التواصل الاجتماعي التي تناقش العملات المشفرة، اشتكى العديد من المستثمرين من أن العملة ترتفع ببطء ثم تنخفض بسرعة كبيرة.

في غضون ذلك، خلال الاتجاه الصعودي في نهاية عام 2021، تذبذب سعر بيتكوين بين 3000 و4000 دولار أمريكي يوميًا طوال شهري أكتوبر ونوفمبر 2021. وفي إحدى الجلسات، وصل الفرق بين أعلى وأدنى سعرين في اليوم إلى ما يقرب من 6000 دولار أمريكي. وبعد أن بلغ ذروته عند حوالي 68,800 دولار أمريكي، انخفض سعر بيتكوين أيضًا بعد ذلك بوقت قصير، لكنه لم يخسر سوى 5.5%.

قال السيد هو كوك توان، المحاضر الأول في جامعة بريستول (المملكة المتحدة)، إن تقلبات بيتكوين خلال الأسبوعين الماضيين جعلت الكثيرين يعتقدون أن هذه العملة الرقمية تشهد نموًا سريعًا. لكن، وفقًا له، أصبحت بيتكوين في الواقع أكثر استقرارًا بكثير.

وقال السيد توان "أصبح من الصعب بشكل متزايد على المستثمرين أن يصبحوا أغنياء ويتوقعوا أن يرتفع السعر من 3000 دولار - وهو الوقت الذي تم فيه افتتاح بعض صناديق البيتكوين مثل Grayscale - إلى 60 ألف دولار كما كان من قبل".

من ناحية أخرى، تجذب الخصائص الجديدة للبيتكوين تدفقات رأس المال من المستثمرين الذين يفضلون الاستقرار. ونتيجةً لذلك، يُصبح هذا الأصل أقل تقلبًا، وستكون حركة سعره متسلسلة.

"عاجلاً أم آجلاً، سوف تنتقل الأموال الساخنة إلى قناة أخرى، لكن لا أحد يعرف على وجه اليقين ما هي هذه القناة"، هذا ما قاله هذا الخبير.

ليتل جو

رابط المصدر: https://vnexpress.net/nha-dau-tu-chan-bitcoin-4718839.html