تحتاج الأسهم إلى مزيد من الدعم لتحسين السيولة

يحتاج سوق الأسهم إلى مزيد من الدعم لتحسين معنويات المستثمرين. الصورة: لي توان

شهد السوق أسبوعًا آخر من التراجع، وإن كان قد تقلص بشكل ملحوظ مقارنةً بالأسبوع السابق. ورغم عودة التدفق النقدي بشكل إيجابي بعد التصحيحات، إلا أنه اتجه بشكل رئيسي نحو الأسهم الصغيرة عالية المضاربة. في نهاية أسبوع التداول، انخفض مؤشر VN بمقدار 5.51 نقطة (-0.44%) ليصل إلى 1,236.6 نقطة. كما انخفض مؤشر HNX بمقدار 5.1 نقطة (-2.15%) ليصل إلى 231.56 نقطة. وتحسنت السيولة في كلا البورصتين مقارنةً بأسبوع التداول السابق، حيث ارتفع حجم التداول المطابق بنسبة 8.95% في بورصة HOSE وحوالي 19% في بورصة HNX.

وفقًا للخبراء، تأثرت تقلبات السوق الأسبوع الماضي جزئيًا بالمعلومات المُجمّعة من التقارير المالية لشركات الأوراق المالية للربع الثاني من عام 2024، والتي تُظهر أن إجمالي ديون الهامش قد وصل إلى ذروة جديدة بلغت حوالي 230 ألف مليار دونج، وهو أعلى من ذروة ديون السوق في أوائل عام 2022. بالإضافة إلى ذلك، تسببت الأخبار السيئة من سوق الأسهم العالمية في قلق العديد من المستثمرين، بل وحتى الذعر، عندما انخفض مؤشر VN باستمرار، مخترقًا مستوى الدعم عند 1240 نقطة، وانخفض في بعض الأحيان إلى ما دون 1220 نقطة. يشعر المستثمرون بالقلق من تأثير عمليات البيع التي تظهر في سياق ارتفاع ديون الهامش وتزايد ضغط نداء الهامش.

عادةً ما يكون اختراق مستوى الدعم الفني المعروف سهلاً، مثل مستوى 1245-1250 نقطة، ثم تحدث عمليات بيع مكثفة. مع ذلك، يُظهر رد فعل السوق في نهاية جلسة الأسبوع الماضي أن المستثمرين "المتحكمين" في السوق ليسوا قلقين بشأن هذا المستوى الفني لدرجة اتخاذ قرار الانسحاب منه، بل يمكنهم استغلال هذا المستوى النفسي لكسر مراكز المتداولين على المدى القصير.

لا يزال المستثمرون والخبراء متفائلين بشأن آفاق السوق خلال الشهرين أو الثلاثة أشهر القادمة، في ظل استقرار الاقتصادين المحلي والأجنبي، واقتراب موعد خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، ومن المتوقع أن يستمر نمو أرباح الشركات في التحسن خلال الأرباع الأخيرة من العام. وسيعزز انتعاش التوقعات الاقتصادية العامة نمو أرباح الشركات المدرجة.

تشير بعض تقارير التحليل الصادرة عن شركات الأوراق المالية إلى أن نمو أرباح السوق سيبلغ حوالي 20% و15% في عامي 2024 و2025 على التوالي. وفي عام 2024، وبعد زيادة طفيفة بلغت 5.3% فقط في الربع الأول، من المتوقع أن يرتفع صافي ربح السوق بنسبة 9.5% في الربع الثاني، و33.1% في الربع الثالث، و21.9% في الربع الرابع.

من المتوقع أن تشهد القطاعات نموًا قويًا في الأرباح عام ٢٠٢٤، بما في ذلك البنوك، وتجارة التجزئة، ومواد البناء، والكهرباء. من الناحية الفنية، إذا تجاوز مؤشر VN مستوى ١٢٥٠ نقطة، فمن المرجح أن تتشكل موجة جديدة.

المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/chung-khoan-can-them-nhieu-tro-luc-de-cai-thien-thanh-khoan-1375707.ldo