فرص من سوق المائة مليار دولار

تزايد الاستثمار في العملات المشفرة: فرص من سوق المائة مليار دولار

تشير التقديرات إلى أن مئات المليارات من الدولارات من العملات المشفرة قد حُوِّلت إلى فيتنام خلال العام الماضي. إلا أن غياب الإطار القانوني أضعف السيطرة على هذه الأموال، مما تسبب في خسائر ضريبية ومخاطر محتملة لغسل الأموال.

هل يربح الفيتناميون مليارات الدولارات من الاستثمار في العملات الافتراضية؟

علقت السيدة لينا نجوين، مديرة تطوير الأعمال في بنك إكسنس للاستثمار، على أن فترة سبات العملات المشفرة قد انتهت، وأن العلامات الإيجابية تظهر بشكل مستمر وأن المزيد والمزيد من المستثمرين المؤسسيين يشاركون في هذا السوق.

ستستمر تدفقات رأس المال إلى الأصول الرقمية في التزايد. وستشارك المؤسسات المالية أيضًا في هذا القطاع الاستثماري. وللمستثمرين الأفراد اهتمامات مماثلة، لكنهم مترددون وحذرون، كما صرحت السيدة لينا نجوين.

ومن المعروف أنه في الأشهر القليلة الأولى من هذا العام فقط، تم ضخ أكثر من 1200 مليار دولار أمريكي في صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الرقمية.

وفقًا لشركة Chainalysis، فإن الاتجاه الإيجابي في سوق العملات المشفرة في عام 2023 سيستمر حتى عام 2024، خاصة بعد الدعم من منح الولايات المتحدة الإذن بتداول صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لعملة البيتكوين والمشاركة الأقوى من المستثمرين المؤسسيين.

تحتل فيتنام المرتبة الثالثة عالميًا من حيث عدد مالكي العملات المشفرة. ووفقًا لتطبيق كريبتو كرانش، يبلغ عدد مالكي العملات المشفرة في فيتنام 26 مليونًا (أي خمسة أضعاف عدد حسابات الأوراق المالية في البلاد).

تظهر الأبحاث التي أجراها الدكتور نجوين نهات مينه والدكتور تاي ترونج هيو، المحاضران في مجال أعمال البلوك تشين (جامعة RMIT)، أن مالكي العملات المشفرة في فيتنام لديهم خصائص ديموغرافية متنوعة، بما في ذلك العمال الشباب ذوي المهارات العالية وعشاق التكنولوجيا وأصحاب الأعمال الصغيرة الذين يبحثون عن استثمارات بديلة.

تُظهر بيانات Chainalysis أنه تم تحويل ما يصل إلى 120 مليار دولار أمريكي من العملات المشفرة إلى فيتنام خلال عام واحد، حتى يونيو 2023. ووفقًا لهذه المنظمة، حقق مستثمرو العملات الافتراضية في فيتنام أرباحًا بلغت 1.18 مليار دولار أمريكي في عام 2023. تُعد فيتنام واحدة من 5 أسواق آسيوية ضمن أكبر 10 أسواق حققت أكبر أرباح من استثمارات العملات الافتراضية في العالم العام الماضي، إلى جانب الصين وإندونيسيا والهند وكوريا الجنوبية.

قال الدكتور فام آنه كوي، نائب رئيس لجنة التكنولوجيا المالية (رابطة بلوكتشين فيتنام)، إنه وفقًا لتقرير صادر عن مجموعة بوسطن الاستشارية، من المتوقع أن يصل حجم سوق الأصول الحقيقية المميزة (أصول العالم الحقيقي - RWA) في العالم إلى 16000 مليار دولار أمريكي، أي ما يعادل 10٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي بحلول عام 2030. ووفقًا لبنك ستاندرد تشارترد، يمكن أن يتضاعف هذا السوق إلى 30000 مليار دولار أمريكي في السنوات الأربع المقبلة.

تُعتبر الأصول الرقمية عمومًا، والأصول المرهونة بالمخاطر خصوصًا، فرصةً قيّمةً تُمكّن الدول النامية، مثل فيتنام، من المشاركة في سوق رأس المال العالمي، بفضل كونها قناةً فعّالة ومنخفضة التكلفة لتمويل المشاريع ذات الأصول العقارية في فيتنام. وقد تجاوز حجم تدفق العملات المشفرة إلى فيتنام خلال العام الماضي حجم الاستثمار الأجنبي المباشر المُستقطب بنحو خمسة أضعاف.

نحن بحاجة إلى ممر قانوني قريبًا

على الرغم من أن الأصول الرقمية تُعدّ قناة استثمارية جاذبة ووسيلة لجمع رأس المال، تُساعد المستثمرين والصناديق على تنويع محافظهم الاستثمارية، إلا أنها تُعدّ أيضًا سوقًا عالية المخاطر ذات تقلبات كبيرة. ناهيك عن كونها السوق التي تضم أكبر عدد من المشاريع الاحتيالية مقارنةً بقنوات الاستثمار الأخرى. يُخدع المستثمرون الجاهلون بسهولة أو يُخسرون أموالهم عند المشاركة في هذا السوق. لذلك، فهي ليست قناة استثمارية مُناسبة للأغلبية.

يحتاج المستثمرون المشاركون في قطاع الأصول الرقمية بشكل عام وRWA بشكل خاص إلى إعداد المعرفة والفهم للأسواق المالية والتكنولوجية والقانونية؛ استشارة الخبراء والمنظمات الرائدة؛ تقييم وتحديث التقلبات والمخاطر القانونية بشكل مستمر؛ اختيار منصة تداول ذات سمعة طيبة؛ يحتاجون بشكل خاص إلى وجود استراتيجية استثمارية واضحة وتنويع المحفظة لتقليل المخاطر وتعظيم الفوائد.

- الدكتور فام آنه كوي، نائب رئيس لجنة التكنولوجيا المالية (رابطة بلوكتشين فيتنام)

وللاستفادة من الفرص المتاحة في سوق الأصول الرقمية، يقول الخبراء إن هناك حاجة إلى إنشاء ممر قانوني قريبًا.

إذا وُضعت سياسة إدارية عاجلة، فبدلاً من ضخّها في الاقتصاد غير الرسمي، يُمكن أن تُصبح هذه التدفقات النقدية قوة دافعة تُساهم في تعزيز الاقتصاد. وعلى وجه الخصوص، يُعدّ قطاع الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) أول القطاعات التي يُمكنها استقبال هذا التدفق الرأسمالي، نظرًا للمزايا البارزة لهذا النوع من الأصول، مثل ضمانها بأصول حقيقية، وسرعة السيولة، وتنويع محفظة الاستثمار، كما علق السيد خوي.

وقال الدكتور نجوين نهات مينه والدكتور تاي ترونج هيو أيضًا إن الفجوة القانونية في العملات المشفرة تعرض المستثمرين لمخاطر كبيرة، بما في ذلك الاحتيال والتلاعب بالسوق وانتهاكات الأمن.

مع تزايد اهتمام الناس بامتلاك الأصول المشفرة والاستثمار فيها، تبرز حاجة ملحة للوائح تحمي المستهلكين وتضمن شفافية السوق، وفقًا للخبراء. ويشمل ذلك تدابير لمنع الاحتيال ومكافحة التهديدات الإلكترونية. ويمكن لتطبيق لوائح صارمة لحماية المستهلك أن يُسهم في بناء ثقة المستثمرين وتشجيع مشاركة أوسع في سوق الأصول المشفرة.

علاوةً على ذلك، قد يُهدد سوق الأصول المشفرة غير الخاضع للتنظيم الاستقرار المالي العام في فيتنام. فبدون رقابة سليمة، تُصبح الجرائم المالية، مثل غسل الأموال وتمويل الإرهاب، معرضةً للخطر.

لا تزال الجهات التنظيمية تنظر بحذر شديد إلى أسواق الأصول الرقمية والعملات المشفرة. أعتقد أنه في حال حدوث تقلبات سياسية واقتصادية كبيرة عالميًا، ستتصدر العملات المشفرة المشهد، مما سيضع ضغطًا كبيرًا على بنك الدولة. لا يمكن لبنك الدولة أن يقف مكتوف الأيدي بينما تلعب العملات المشفرة دورًا متزايد الأهمية في السوق المالية العالمية. ربما يتعين على الجهات التنظيمية قريبًا تنفيذ برنامج تجريبي مُحكم للعملات المشفرة لاختبار عملياتها، وبالتالي استخلاص الخبرة والدروس عند العمل رسميًا في الاقتصاد، كما أوصى الخبير الاقتصادي الدكتور نجوين تري هيو.

المصدر: https://baodautu.vn/dau-tu-tien-ao-tang-manh-co-hoi-tu-thi-truong-tram-ty-usd-d221181.html