مراجعة المعلومات الاقتصادية لأسبوع 14-18 أكتوبر

ارتفع سعر الصرف المركزي بمقدار 38 دونج، وانخفض مؤشر VN قليلاً بمقدار 2.93 نقطة (-0.23٪) مقارنة بعطلة نهاية الأسبوع السابقة، أو بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2024، حشدت وزارة الخزانة ما يقرب من 70٪ من خطة إصدار السندات الحكومية في عام 2024 ... فيما يلي بعض المعلومات الاقتصادية البارزة في الأسبوع من 14 إلى 18 أكتوبر.

مراجعة الأخبار الاقتصادية

ملخص

وبحلول نهاية الربع الثالث من عام 2024، كانت الخزانة العامة للدولة قد حشدت ما يقرب من 70% من خطة إصدار السندات الحكومية لعام 2024.

في 9 أكتوبر، أعلنت وزارة الخزانة عن خطة لطرح سندات حكومية في مزاد خلال الربع الأخير من عام 2024، بإصدار إجمالي قدره 128,000 مليار دونج، بما في ذلك حجم الإصدار المخصص للضمان الاجتماعي الفيتنامي. ويشمل حجم الإصدار المتوقع حسب المدة: 10,000 مليار دونج لخمس سنوات، و5,000 مليار دونج لسبع سنوات، و53,000 مليار دونج لعشر سنوات، و48,000 مليار دونج لخمس عشرة سنة، و6,000 مليار دونج لعشرين سنة و30 سنة.

أعلنت وزارة الخزانة سابقًا عن خطة لإصدار سندات حكومية بقيمة 150 ألف مليار دونج في الربع الثالث من عام 2024، و120 ألف مليار دونج في الربع الثاني، و127 ألف مليار دونج في الربع الأول. ويبلغ إجمالي حجم السندات الحكومية المُخطط لإصدارها لعام 2024 بأكمله 400 ألف مليار دونج. وفي عام 2024، لن تُقدم وزارة المالية ضمانات لسندات بنك فيتنام للسياسات الاجتماعية وبنك فيتنام للتنمية.

في سبتمبر 2024، نظمت وزارة الخزانة 18 مزادًا لسندات حكومية بقيمة إجمالية بلغت 50,150 مليار دونج فيتنامي، بنسبة فوز بلغت 66.5%. وطرحت الوزارة سندات لأجل 5 سنوات، و7 سنوات، و10 سنوات، و15 عامًا، و30 عامًا، حيث شكلت سندات لأجل 10 سنوات و15 عامًا غالبية قيمة العرض الفائز، حيث بلغت قيمتها 22,150 مليار دونج فيتنامي (66%) و8,550 مليار دونج فيتنامي (26%) على التوالي. وحققت سندات لأجل 5 سنوات، و7 سنوات، و30 عامًا قيمة 700 مليار دونج فيتنامي (28%)، و395 مليار دونج فيتنامي (39.5%)، و179 مليار دونج فيتنامي (59.6%) على التوالي.

اتجهت أسعار الفائدة على السندات الحكومية في نهاية سبتمبر إلى الانخفاض مقارنةً بنهاية أغسطس لآجال 5 سنوات و10 سنوات و15 عامًا، بانخفاضات بلغت 0.03% و0.05% و0.04% سنويًا على التوالي. وقد حقق أجل 7 سنوات عرضًا رابحًا في سبتمبر، حيث ارتفع سعر الفائدة بشكل طفيف بنسبة 0.03% سنويًا مقارنةً بأحدث عرض رابح في نهاية مارس، بينما حافظ أجل 30 عامًا على سعر الفائدة الرابح دون تغيير مقارنةً بالشهر السابق.

منذ بداية العام وحتى 30 سبتمبر 2024، بلغ إجمالي رأس المال المُعبأ من خلال إصدار السندات الحكومية 271,671 مليار دونج، مُمثلاً 68% من الخطة السنوية. وبلغ حجم السندات الحكومية المُعبأة بنهاية الربع الثالث من هذا العام ما يُقارب إجمالي حجم السندات الحكومية المُعبأة في عام 2023 (298,476 مليار دونج، مُمثلاً 74.6% من خطة عام 2023)؛ ويبلغ متوسط ​​مدة الإصدار 11.13 سنة (12.58 سنة في عام 2023)؛ ويبلغ متوسط ​​أجل استحقاق محفظة السندات الحكومية 9.09 سنوات؛ ويبلغ متوسط ​​سعر فائدة الإصدار 2.51% سنوياً (3.21% سنوياً في عام 2023).

في السوق الثانوية، بلغت قيمة السندات الحكومية المدرجة في 30 سبتمبر 2024، 2,171,028 مليار دونج، بزيادة قدرها 1.18% مقارنة بالشهر السابق. وبلغ إجمالي قيمة تداولات السندات الحكومية في سبتمبر 258,105 مليار دونج، بمتوسط ​​جلسة تداول بلغ 13,584 مليار دونج، بزيادة قدرها 23.01% مقارنة بأغسطس 2024.

منها، شكلت قيمة التداول المباشر 57.06%، بينما شكلت قيمة تداول اتفاقيات إعادة الشراء 42.94% من إجمالي قيمة تداول السوق ككل. وكانت أكثر الآجال تداولاً في سبتمبر هي آجال 10 سنوات، و25-30 عاماً، و10-15 عاماً، حيث بلغت نسبها إلى إجمالي قيمة تداول السوق ككل 26.03%، و16.49%، و15.90% على التوالي. وسجل متوسط ​​عائد تداول السندات الحكومية أعلى ارتفاع له في آجال السنتين، ليصل حالياً إلى متوسط ​​عائد يبلغ حوالي 2.0499%؛ بينما سجل أعلى انخفاض في آجال 20-25 عاماً، و7-10 سنوات، و10 سنوات، حيث وصل حالياً إلى متوسط ​​عائد يبلغ حوالي 3.1627%، و2.5698%، و2.2091% على التوالي.

بلغت قيمة صفقات المستثمرين الأجانب في سبتمبر 3.01% من إجمالي قيمة صفقات السوق ككل، بزيادة قدرها 0.89% مقارنة بأغسطس. وفي سبتمبر 2024، لا يزال القطاع المصرفي الشهري يُمثل حصة سوقية كبيرة، حيث بلغت نسبة قيمة صفقات البيع المباشر واتفاقيات إعادة الشراء 59.62% و93.55% على التوالي من إجمالي قيمة السوق.

وفي التقرير الذي يلخص 15 عامًا من تشغيل سوق تداول السندات الحكومية المنفصلة، ​​قالت بورصة هانوي (HNX) إن HNX ستركز على تنفيذ الحلول الرئيسية التالية:

(أ) تنويع منتجات السندات الجديدة المناسبة لتنمية السوق واحتياجات الاستثمار مثل منتجات السندات الخضراء، والسندات ذات أسعار الفائدة العائمة، والسندات التي يتم تداول رأس المال والفائدة فيها بشكل منفصل (سندات التصفية)، والسندات المرتبطة بالتضخم، وما إلى ذلك، لخلق المزيد من قنوات تعبئة رأس المال لميزانية الدولة وجذب المستثمرين نحو هدف التنمية الاقتصادية المستدامة؛

(ii) تنويع شروط الإصدار، مع التركيز على السندات طويلة الأجل (أكثر من 5 سنوات) والمرونة مع الشروط قصيرة الأجل لإنشاء منحنى عائد مرجعي كامل؛

(ثالثا) تطوير البنية التحتية الحديثة والمهنية لتكنولوجيا التداول، وضمان التوافق مع لوائح هيئات الإدارة، وتلبية احتياجات المستثمرين في السوق بشكل أفضل على نحو متزايد والاستعداد للمنتجات الجديدة؛

(iv) استكمال وتطوير نظام صناع السوق مع كامل الحقوق والالتزامات للقيام بمهام صناعة السوق في كل من الأسواق الأولية والثانوية لزيادة سيولة السوق.

ملخص السوق المحلية للأسبوع من 14 إلى 18 أكتوبر

في سوق الصرف الأجنبي، خلال الأسبوع الممتد من 14 إلى 18 أكتوبر، واصل البنك المركزي تعديل سعر الصرف المركزي صعوديًا في معظم الجلسات. وفي نهاية يوم 18 أكتوبر، بلغ سعر الصرف المركزي 24,213 دونج فيتنامي للدولار الأمريكي، بزيادة قدرها 38 دونج فيتنامي مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.

واصل مكتب المعاملات في بنك الدولة الفيتنامي إدراج سعر شراء الدولار الأمريكي عند 23400 دونج/دولار أمريكي في جميع الجلسات بينما أدرج سعر بيع الدولار الأمريكي عند إغلاق يوم 18 أكتوبر عند 25373 دونج/دولار أمريكي، أي أقل بنحو 50 دونج من سعر الصرف الأقصى.

شهد سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي بين البنوك ارتفاعًا حادًا خلال الأسبوع الممتد من 14 إلى 18 أكتوبر/تشرين الأول في معظم الجلسات. وفي نهاية جلسة 18 أكتوبر/تشرين الأول، أغلق سعر الصرف بين البنوك عند 25,160 دونجًا، بزيادة حادة قدرها 342 دونجًا مقارنةً بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.

لم يشهد سعر صرف الدولار مقابل الدونغ في السوق الحرة سوى ارتفاع طفيف خلال الأسبوع الماضي. وفي نهاية جلسة التداول في 18 أكتوبر، ارتفع سعر الصرف الحر بمقدار 20 دونجًا فيتناميًا في اتجاهي البيع والشراء مقارنةً بجلسة نهاية الأسبوع السابقة، ليتداول عند 25,260 دونجًا فيتناميًا مقابل الدولار الأمريكي و25,360 دونجًا فيتناميًا مقابل الدولار الأمريكي.

في سوق النقد بين البنوك، خلال الأسبوع الممتد من 14 إلى 18 أكتوبر، واصلت أسعار الفائدة على الدونغ الفيتنامي بين البنوك انخفاضها الحاد على جميع الأصعدة، بدءًا من شهر واحد فأقل. مع إغلاق يوم 18 أكتوبر، كانت أسعار الفائدة على الدونغ الفيتنامي بين البنوك تُتداول عند مستويات: 2.73% لليلة واحدة (-0.49 نقطة مئوية)؛ 2.96% لأسبوع واحد (-0.49 نقطة مئوية)؛ 3.24% لأسبوعين (-0.38 نقطة مئوية)؛ 3.67% لشهر واحد (-0.23 نقطة مئوية).

ظلت أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك مستقرةً على مدار جميع فترات الأسبوع. في 18 أكتوبر، أغلق سعر الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك عند: 4.83% لليلة واحدة (دون تغيير)؛ 4.88% لأسبوع واحد (-0.01 نقطة مئوية)؛ 4.92% لأسبوعين (دون تغيير)؛ 4.94% لشهر واحد (دون تغيير).

في السوق المفتوحة الأسبوع الماضي، وفي قطاع الرهن العقاري، طرح بنك الدولة الفيتنامي سندًا لأجل سبعة أيام بحجم تداول بلغ 15,000 مليار دونج، مع استقرار سعر الفائدة عند 4.0%. ولم يُسجل أي حجم تداول رابح أو استحقاق خلال الأسبوع الماضي.

في نهاية الأسبوع الماضي، طرح بنك الدولة الفيتنامي سندات حكومية لأجل 14 يومًا و28 يومًا، بفائدة 3.74%. وبلغت قيمة العطاءات الفائزة لأجل 14 يومًا 4,400 مليار دونج، بفائدة 3.74%؛ بينما بلغت قيمة العطاءات الفائزة لأجل 28 يومًا 7,900 مليار دونج، بفائدة 4.0%.

وبذلك، سحب بنك الدولة الفيتنامي صافي 12,300 مليار دونج من السوق الأسبوع الماضي عبر السوق المفتوحة. ولم يعد هناك تداول في سوق الرهن العقاري، إذ تُتداول سندات خزانة بقيمة 12,300 مليار دونج في السوق.

في سوق السندات، في 16 أكتوبر، نجحت وزارة الخزانة في طرح سندات حكومية بقيمة 7,851 مليار دونج/11,000 مليار دونج، بنسبة ربح بلغت 71%. وقد حصدت سندات أجل 5 سنوات كامل المبلغ، وهو 500 مليار دونج، بينما حصدت سندات أجل 10 سنوات 6,860 مليار دونج/7,000 مليار دونج، وسندات أجل 30 عامًا 491 مليار دونج/500 مليار دونج. أما سندات أجل 7 سنوات و15 عامًا، فقد حصدت 500 مليار دونج و2,500 مليار دونج على التوالي، ولكن دون أي حجم ربح. وظلت أسعار الفائدة الرابحة لمعظم الآجال دون تغيير مقارنةً بالمزاد السابق، حيث بلغت نسبة الفائدة الرابحة لسندات أجل 5 سنوات 1.89%، وسندات أجل 10 سنوات 2.66%، وسندات أجل 30 عامًا 3.10%.

تخطط وزارة الخزانة هذا الأسبوع، في 23 أكتوبر/تشرين الأول، لطرح سندات حكومية بقيمة 10 مليارات دونج، منها 1 مليار دونج مخصصة لآجال 5 و30 عاما، و6 مليارات دونج لآجال 10 سنوات، و2 مليار دونج لآجال 15 عاما.

بلغ متوسط ​​قيمة صفقات البيع المباشر وإعادة الشراء في السوق الثانوية الأسبوع الماضي 11,203 مليار دونج فيتنامي للجلسة، بانخفاض عن 13,503 مليار دونج فيتنامي للجلسة في الأسبوع السابق. وتذبذبت عوائد السندات الحكومية الأسبوع الماضي بشكل طفيف في أجلي 5 سنوات و30 عامًا. في نهاية جلسة التداول في 18 أكتوبر، كانت عوائد السندات الحكومية تُتداول عند حوالي 1.85% لسندات سنة واحدة (دون تغيير مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع الماضي)؛ و1.86% لسندات سنتين (دون تغيير)؛ و1.88% لسندات 3 سنوات (دون تغيير)؛ و1.90% لسندات 5 سنوات (-0.003 نقطة مئوية)؛ و2.15% لسندات 7 سنوات (+0.008 نقطة مئوية)؛ و2.67% لسندات 10 سنوات (+0.01 نقطة مئوية)؛ و2.86% لسندات 15 عامًا (+0.003 نقطة مئوية)؛ و30 عامًا (3.17% (+0.002 نقطة مئوية).

خلال الأسبوع الممتد من 14 إلى 18 أكتوبر، شهدت مؤشرات سوق الأسهم تداولات جانبية حول المستوى المرجعي. في نهاية جلسة 18 أكتوبر، بلغ مؤشر VN مستوى 1,285.46 نقطة، بانخفاض طفيف قدره 2.93 نقطة (-0.23%) مقارنة بنهاية الأسبوع السابق؛ وخسر مؤشر HNX 2.16 نقطة (-0.93%) ليصل إلى 229.21 نقطة؛ بينما ارتفع مؤشر UPCom 0.10 نقطة (+0.11%) ليصل إلى 92.70 نقطة.

بلغ متوسط ​​سيولة السوق حوالي 16,600 مليار دونج فيتنامي للجلسة الواحدة، أي ما يعادل 16,200 مليار دونج في الجلسة الواحدة للأسبوع السابق. وحقق المستثمرون الأجانب صافي مبيعات قوي بلغ حوالي 2,400 مليار دونج في جميع البورصات الثلاث.

الأخبار الدولية

سجل الاقتصاد الأمريكي بعض المؤشرات المهمة. أولًا، أعلن مكتب الإحصاء الأمريكي أن إجمالي مبيعات التجزئة ومبيعات التجزئة الأساسية في البلاد ارتفعا بنسبة 0.4% و0.5% على التوالي مقارنةً بالشهر السابق في سبتمبر، بعد ارتفاعهما بنسبة 0.1% في الشهر السابق، متجاوزين التوقعات البالغة 0.3% و0.1% على التوالي. وبالمقارنة مع الفترة نفسها من عام 2023، ارتفع إجمالي مبيعات التجزئة بنحو 1.7%.

على صعيد قطاع التصنيع، انخفض الإنتاج الصناعي الأمريكي بنسبة 0.3% في سبتمبر مقارنةً بالشهر السابق، بعد ارتفاعه بنسبة 0.3% في أغسطس، متجاوزًا التوقعات بانخفاض قدره 0.1%. وبالمقارنة مع الفترة نفسها من عام 2023، انخفض الإنتاج الصناعي في سبتمبر بنسبة 0.6%.

في سوق البناء، بلغ عدد تصاريح الإسكان في الولايات المتحدة 1.43 مليون وحدة في سبتمبر، بانخفاض طفيف عن 1.47 مليون وحدة في الشهر السابق، وأقل من التوقعات البالغة 1.45 مليون وحدة. كما بلغ عدد الوحدات السكنية التي بدأ بناؤها الشهر الماضي 1.35 مليون وحدة، بانخفاض طفيف عن 1.36 مليون وحدة في أغسطس، وهو ما يتوافق مع التوقعات.

أخيرًا، في سوق العمل، بلغ عدد طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 12 أكتوبر 241,000 طلب، بانخفاض عن 260,000 طلب في الأسبوع السابق، وهو ما يتوافق مع توقعات الخبراء. وبلغ متوسط ​​الأسابيع الأربعة 236,250 طلبًا، بزيادة قدرها 4,750 طلبًا عن متوسط ​​الأسابيع الأربعة السابقة.

خفض البنك المركزي الأوروبي سعر الفائدة الرئيسي للمرة الثالثة في عام 2024، في حين تلقت منطقة اليورو أيضًا أخبارًا اقتصادية مهمة. في اجتماعه المنعقد في 17 أكتوبر، توقع البنك المركزي الأوروبي أن يرتفع التضخم في منطقة اليورو مجددًا في الأشهر المقبلة، قبل أن يتراجع إلى مستواه المستهدف في عام 2025. ويبدو أن التضخم لا يزال لديه مجال للارتفاع بفضل ارتفاع نمو الأجور.

مع ذلك، من المرجح أن تخفّ ضغوط الأجور على التضخم تدريجيًا نظرًا لضعف أرباح الشركات. ويعتزم البنك المركزي الأوروبي إعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2.0% في الوقت المناسب، وسيُبقي أسعار الفائدة الرئيسية عند مستويات تقييدية كافية طالما كان ذلك ضروريًا لتحقيق هذا الهدف. وقد قرر البنك المركزي الأوروبي خفض أسعار الفائدة الرئيسية الثلاثة بمقدار 25 نقطة أساس، ليصل سعر إعادة التمويل، وسعر الإقراض الهامشي، وسعر الودائع إلى 3.25% و3.40% و3.65% على التوالي. كما سيراقب البنك المركزي الأوروبي البيانات الاقتصادية وبيانات التضخم المستقبلية لتوجيه قراراته المقبلة بشأن السياسة النقدية.

فيما يتعلق باقتصاد منطقة اليورو، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي رسميًا بنسبة 2.7% مقارنةً بالفترة نفسها من سبتمبر، دون تغيير عن النتائج الإحصائية الأولية. ومع ذلك، أُعلن رسميًا عن ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي الشهر الماضي بنسبة 1.7% مقارنةً بالفترة نفسها، بانخفاض طفيف عن نتيجته السابقة البالغة 1.8%.

وسجل الميزان التجاري لمنطقة اليورو فائضاً بقيمة 11.0 مليار يورو في أغسطس/آب، وهو أقل من 13.7 مليار يورو في يوليو/تموز وأقل كثيراً من الفائض المتوقع البالغ 17.8 مليار يورو.

وأخيرًا، في ألمانيا، أفادت مؤسسة ZE للمسح الأسبوعي أن مؤشر الثقة الاقتصادية في البلاد بلغ 13.1 نقطة في أكتوبر، مرتفعًا عن 3.6 نقطة في الشهر السابق، ومتجاوزًا في الوقت نفسه التوقعات البالغة 10.2 نقطة. ومع ذلك، لا يزال هذا ثاني أدنى مستوى ثقة منذ بداية هذا العام.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-14-1810-156921-156921.html