ارتفاع قيمة الين وسلسلة من التأثيرات على الاقتصاد

وصل الين بسرعة إلى أعلى مستوى له منذ منتصف مارس من هذا العام. الصورة: فونغ آنه

قرر بنك اليابان (BOJ) مؤخرًا، خلال اجتماع السياسة النقدية الياباني، رفع سعر الفائدة على الإقراض لليلة واحدة إلى 0.25% من نطاقه السابق الذي تراوح بين 0% و0.1%. وأعرب المحافظ كازو أويدا عن تفاؤله بشأن رفع سعر الفائدة. وفي المقابل، ارتفع الين إلى أعلى مستوى له منذ منتصف مارس.

تراجعت سوق الأسهم، وبيعت مجموعة من أسهم التصدير. وأغلق مؤشر طوكيو للأسهم (TOPIX) منخفضًا بأكثر من 3%، وهو أكبر انخفاض له منذ أبريل 2020. في الوقت نفسه، قفز العائد على السندات الحكومية لأجل عامين إلى أعلى مستوى له منذ عام 2008 مع ارتفاع أسعار الفائدة.

وفقًا للسيد كاسومي مياجيما (وزارة الشؤون الاقتصادية اليابانية)، من المتوقع أن يزداد عدد المقترضين مع ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل وتغير أسعار فائدة الرهن العقاري. كما أن أسعار الفائدة على الشركات الصغيرة والمتوسطة مرتفعة، مما يُصعّب عملياتها التجارية. وسيكون للزيادة الحالية في أسعار الفائدة تأثير مباشر على سداد الديون بدءًا من سبتمبر للقروض الجديدة، وحوالي يناير 2025 للمقترضين الحاليين.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن هذا يؤثر على أداء أعمال الشركات المقترضة في اليابان، ولذلك قال السيد كاسومي مياجيما إن التأثير سيكون أكبر إذا استمر الاقتصاد في النمو أو لم يصبح عبئا على الاقتصاد.

قال تومو كينوشيتا، استراتيجي السوق العالمي في إنفيسكو لإدارة الأصول، إن هذا الارتفاع السريع في قيمة الين يُعدّ حدثًا نادرًا باستثناء التدخل في سوق العملات، ولا يُفضّله سوق الأسهم. وبالإضافة إلى انخفاض أسعار السلع المرتبطة بالتصدير نتيجة ارتفاع الين، انخفضت أسعار القطاعات التي اعتُبرت غير متأثرة، وشهدت عمليات بيع واسعة النطاق.

في حين أن قوة الين تُمثل عائقًا قصير المدى، إلا أن الخبير لا يزال متفائلًا بشأن مستقبل الأسهم اليابانية. ومن المرجح أن يرتفع مؤشر نيكاي إلى حوالي 43,000 نقطة بنهاية العام. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يتراجع الارتفاع السريع في قيمة الين قريبًا.

بالنسبة لفيتنام، من المتوقع أن يكون لارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع قيمة الين تأثيرٌ مُعين. ووفقًا لمجموعة الأبحاث التابعة لشركة BIDV للأوراق المالية (BSC)، فإن زيادة الدين العام الحقيقي لفيتنام هي أول الآثار، مما قد يُؤدي إلى انخفاض الاستثمار المباشر (FDI) والاستثمار غير المباشر (FII) من اليابان. علاوةً على ذلك، سيكون لارتفاع قيمة الين تأثيرٌ إيجابي على الشركات المُصدّرة، وأثرٌ سلبي على الشركات المُستوردة للسلع من السوق اليابانية. وفي الوقت نفسه، سيكون له تأثيرٌ سلبيٌ أيضًا على الشركات التي تستخدم القروض المُقوّمة بالين.

تتأثر التحويلات المالية من اليابان أيضًا. سيستفيد العمال الفيتناميون في اليابان من ارتفاع قيمة الين، إذ يمكنهم الحصول على أسعار فائدة أعلى عند إيداع أموالهم في اليابان، وزيادة دخلهم عند تحويلها إلى الدولار الأمريكي/الدونج الفيتنامي.

المصدر: https://laodong.vn/kinh-doanh/dong-yen-tang-gia-va-hang-loat-tac-dong-toi-nen-kinh-te-1374556.ldo