حل لتداول الذهب للسماح بتدفق رؤوس الأموال البشرية الميتة إلى الاقتصاد

[إعلان 1]

من الصعب الذهاب ضد الاتجاه العام في العالم.

في أعقاب سلسلة من المقالات التي نشرتها صحيفة لاو دونج والتي تأملت في أوجه القصور في سوق الذهب، وقع رئيس الوزراء فام مينه تشينه في 28 ديسمبر 2023 على الإرسالية الرسمية رقم 1426/CD-TTg إلى محافظ بنك الدولة في فيتنام؛ ووزراء وزارات الأمن العام والصناعة والتجارة والمالية والعدل والمعلومات والاتصالات؛ والمفتش العام للحكومة لتوجيه الحلول لإدارة سوق الذهب.

وطلب رئيس الحكومة على وجه الخصوص، إيجاد حلول عاجلة وفعالة لإدارة وتشغيل أسعار سبائك الذهب المحلية وفقا لمبادئ السوق، وعدم السماح للفجوة بين أسعار سبائك الذهب المحلية والدولية بالبقاء مرتفعة كما في الماضي، مما يؤثر سلبا على الإدارة الاقتصادية الكلية .

في الوقت نفسه، مراجعة الإطار القانوني والآليات والسياسات المتعلقة بإدارة سوق الذهب وتجارة سبائك الذهب والمجوهرات الذهبية... تلخيص تنفيذ المرسوم الحكومي رقم 24/2012/ND-CP بشأن إدارة أنشطة تجارة الذهب، والتقدم فورًا باقتراح إلى الجهات المختصة للنظر في تعديل اللوائح واستكمالها، بما يضمن تحسين فعالية وكفاءة أدوات إدارة الدولة لسوق الذهب، وتطوير سوق شفافة وصحية وفعالة ومستدامة. ويتعين على بنك الدولة إكمال جميع هذه الأعمال بحلول يناير 2024.

رئيس الوزراء فام مينه تشينه: يجب إيجاد حلول فعالة بشكل عاجل لإدارة وتشغيل أسعار سبائك الذهب المحلية وفقًا لمبادئ السوق.

ويحتاج بنك الدولة إلى إجراء تقييم شامل لحالة سوق الذهب المحلية وإدارة الدولة لسوق الذهب، بما في ذلك إنتاج وتجارة سبائك الذهب، وذهب ماركة SJC، وذهب المجوهرات... وتحديد الإنجازات والقيود والنقائص والمشاكل والأسباب والدروس المستفادة على وجه التحديد.

ومن هنا، هناك أساس لاقتراح حلول إدارية في الفترة المقبلة، تضمن الصرامة والجدوى والكفاءة والالتزام باللوائح والسلطة واستقرار أسواق الذهب والعملات الأجنبية والعملات، مما يساهم في الحد من تذهيب الاقتصاد، وضمان الأمن المالي والنقدي الوطني.

في حديثه لصحيفة لاو دونغ، صرّح ممثل عن بنك الدولة: "سيُعِدّ البنك لتنفيذ خطة للتدخل لتحقيق استقرار سوق الذهب. وفي يناير 2024، سيُقدّم بنك الدولة تقريرًا مُلخّصًا بشأن المرسوم 24، يتضمن مقترحاتٍ لتعديل وتكميل عدد من اللوائح المتعلقة بإدارة سوق الذهب بما يتناسب مع سياق السوق الجديد".

بناءً على ذلك، تقترح صحيفة لاو دونغ عددًا من الحلول لتحقيق الاستقرار في سوق الذهب المحلي وتطويره، والتكامل والتواصل مع العالم، بما في ذلك النظر في إنشاء سوق لتداول الذهب، وهو أمر تستغله دول أخرى على أكمل وجه. وبالتالي، لن تقتصر المعادن الثمينة على إيداعها في الخزائن فحسب، بل ستتدفق إلى الاقتصاد، محفزةً بذلك أنشطة التنمية الاجتماعية والاقتصادية.

أيد الأستاذ المشارك الدكتور نجو تري لونغ، الخبير الاقتصادي، هذا الاقتراح. وقال إن الحظر الشامل الذي فرضته الدولة على تداول الذهب، وفتح قاعات تداول الذهب بشكل غير قانوني، يُصعّب إدارة السوق. وينتقل العالم حاليًا من سوق تداول السلع المادية التقليدية إلى سوق تداول العقود الآجلة، مع توفير منتجات استثمارية أكثر ملاءمة (مثل المشتقات، وشهادات الصناديق، وغيرها) من خلال العقود الآجلة وعقود الخيارات. في الوقت نفسه، تُركز فيتنام فقط على إدارة إنتاج وتداول الذهب المادي.

قال السيد لونغ: "إن حظر تداول عقود الذهب الآجلة والسماح فقط بتداول الذهب المادي يُكلف استيراد العملات الأجنبية ويزيد من تكاليف الشركات. في ظل النهج الحالي، لا تستطيع الدولة حشد كميات كبيرة من الذهب من المواطنين. إضافةً إلى ذلك، يجب ربط سوق الذهب الفيتنامي بسوق الذهب العالمي. من الضروري التحول تدريجيًا من سوق الذهب المادي إلى سوق عقود الذهب الآجلة، والتداول من خلال العقود الآجلة. وبالتالي، ستتوفر للشركات والمستثمرين أدوات تأمين أكثر فعالية من حيث التكلفة، بالإضافة إلى التكامل، والوصول إلى المنتجات المالية الشائعة في السوق العالمية".

اقترح الخبير حلاً يسمح لبورصة السلع بتداول عقود الذهب الآجلة من خلال العقود الآجلة وعقود الخيارات، أسوة بالدول المتقدمة. يجب على الأعضاء المشاركين استيفاء معايير صارمة، وأن يُسمح لهم باستيراد وتصدير الذهب. وهذا ما لا تزال دول مثل الولايات المتحدة واليابان والهند وتايلاند وغيرها تفعله.

وفقًا للسيد دينه نو بانغ، نائب رئيس جمعية تجارة الذهب الفيتنامية (VGTA)، تُدار الذهب في الممارسة الدولية في مجالين: الذهب المادي والذهب غير المادي. ومن بين هذين المجالين، تُعدّ بورصات الذهب وحسابات الذهب الأكثر شيوعًا، إلا أن المرسوم رقم 24 لا يذكر ذلك، ويقتصر على ذكر أنواع أخرى من تجارة الذهب.

السوق الفيتنامية تضم بالفعل بورصات للسلع، ولكن ليس الذهب. في السابق، كانت البورصات تظهر تلقائيًا، ولكن بسبب بناء الطرق دون علامات، كانت المركبات تسير عشوائيًا. أقترح إنشاء بورصة وطنية للذهب تديرها الدولة. المسألة المهمة هي كيفية بناء ممر قانوني، كما اقترح السيد بانغ.

ينبغي اعتبار الذهب سلعة عادية في المعاملات.

بناءً على الخبرة الدولية، صرّح البروفيسور الدكتور هوانغ فان كونغ، عضو لجنة المالية والميزانية في الجمعية الوطنية، بأننا نركز حاليًا على تطوير الاقتصاد الرقمي والمعاملات الرقمية. لذلك، من الضروري إجراء معاملات الذهب على غرار السلع الأخرى في السوق. يمكن لمشتري الذهب اختيار الشراء للتخزين، أو التداول عبر العقود الآجلة في بورصات السلع. ببساطة، بدلًا من شراء الذهب المادي وجلبه إلى البلاد، سيحتفظ الناس بعقود رقمية ويبيعون ويشترون في البورصة مثل الأسهم. ومع ذلك، نظرًا لسياسات كل دولة الخاصة، ستختلف تجارة الذهب في فيتنام.

أولاً، سيقوم البنك المركزي ووزارة الصناعة والتجارة بدراسة إنشاء قاعة لتداول الذهب، واعتبار الذهب سلعة عادية في التعاملات.

في الوقت الحالي، تلعب وكالة الدولة دورًا في توفير اللوائح والممرات والمعايير ومبادئ التشغيل الخاصة بأرضية تداول الذهب (السماح بتجارة الذهب المادي أو الإرسال أو من خلال شهادات الذهب) حتى تتمكن الشركات والأفراد من المشاركة.

وعلى وجه الخصوص، يجب أن تتمتع الشركات المشاركة في الصفقة بمكانة كبيرة وقدرة مالية كبيرة، ومن الممكن أن تنضم إليها البنوك التجارية.

لا تشارك الدولة بشكل مباشر في عملية التداول، لكنها توفر إطارًا قانونيًا لتنظيم هذا النشاط. فهي لا تستورد الذهب ولا تحمي أي علامة تجارية. ومن خلال أنشطة التداول في بورصة الذهب، نخلق أسعارًا تنافسية وفقًا للسوق، ولن يكون هناك فرق كبير بين أسعار الذهب المحلية والعالمية. وإذا تم تداول الذهب بهذه الطريقة، فلن يعود جزءًا من "رأس المال الخامل" المُخزّن لدى الشعب. لأنه عندما يُتداول الذهب في البورصة، سيصبح سوقًا لرأس المال يُمكن حشده لأغراض التنمية الاجتماعية والاقتصادية.

وفقًا للأستاذ الدكتور هوانغ فان كونغ، ينبغي استخدام الأدوات الضريبية لتنظيم سوق الذهب، وتجنب الاستيراد المكثف للذهب الذي يؤثر على سعر الصرف. عندما يصبح الذهب سلعة، تُفرض ضريبة استهلاك خاصة على الأفراد الذين يشترون ويبيعون ويستهلكون ويخزنون سبائك الذهب؛ ولن ينطبق هذا على المجوهرات الذهبية، ولكن يجب وجود وثيقة تُحدد الفرق بين سبائك الذهب والمجوهرات الذهبية لتجنب التهرب الضريبي.

علاوةً على ذلك، من الضروري رقمنة جميع أنشطة تداول الذهب، بما يُمكّن من التحكم في كل جنيه وأوقية. إذا أمكن تحقيق ذلك، ستتمكن الدولة من التحكم في كمية الذهب المشتراة والمباعة والمتداولة يوميًا، مما يُجنّب الخسائر الضريبية وتذهيب الاقتصاد.

خلال عملية التنفيذ، أشار السيد كونغ إلى أن إنشاء قاعة تداول وطنية يتطلب تنسيقًا بين العديد من الأطراف. وكما هو الحال في سوق الأسهم، يقتصر دور البورصة على إجراء المعاملات وتنظيم السوق. وتقع مسؤولية حيازة أسهم المواطنين على عاتق مركز الإيداع، وهو وحدة حكومية تضمن إيداع أصولهم وحفظها، وفي الوقت نفسه، تُزود المواطنين برموز الأسهم. لذلك، ولبناء الثقة بين المواطنين، تعمل الجهات الحكومية، مثل بنك الدولة، على ضمان إيداع المواطنين للذهب في المستودع وإصدار شهادات إتمام المعاملات.

وأكد البروفيسور الدكتور هوانج فان كونج أن "الذهب الذي يتم تداوله في السوق أو في السوق السوداء يختلفان من مكان إلى آخر، ولكن لوائح الاستيراد والتصدير هي العوامل المسببة لخسارة العملة الأجنبية".

تُعد إدارة المخاطر أمرًا ضروريًا دائمًا عند تشغيل قاعة تداول الذهب. على سبيل المثال، مخاطر النظام، والمشاكل التقنية، والأمن، والسرية، ومكافحة الهجمات، بالإضافة إلى الحاجة إلى آليات وعمليات وإشراف ورقابة داخلية. عند التداول المترابط، يجب على البورصات المحلية الامتثال للوائح البورصات الأجنبية المتعلقة بأمن المعلومات، ومكافحة غسل الأموال، وما إلى ذلك.

البروفيسور دكتور هوانج فان كونج - عضو لجنة المالية والميزانية في الجمعية الوطنية: وضع الذهب في قاعة التداول سيجعل السوق أكثر شفافية.

في عام ٢٠١١، عندما ارتفع التضخم، وركدت أسعار العقارات، وانخفضت أسعار الأسهم باستمرار، وانخفضت قيمة العملة، سارع الناس إلى شراء الذهب. في ذلك الوقت، اضطررنا إلى إصدار المرسوم ٢٤ لمنع تذهيب الاقتصاد.

حتى الآن، كانت العملة الفيتنامية تحت السيطرة التامة، والاقتصاد الكلي مستقر، والتضخم تحت السيطرة. استمرار سياسة احتكار الذهب لم يعد مناسبًا. حاليًا، يُعد الذهب مجرد احتياطي، لذا لا يوجد مبرر للدولة للتمسك به والحفاظ على علامتها التجارية. لقد حان الوقت للتخلي عن احتكار الذهب، فالدولة لا تشارك في شراء وبيع الذهب في السوق، بل تساهم فقط في توفير أدوات التحكم. لكن التخلي عن احتكار سبائك الذهب لا يعني منح الحرية، إذ يمكن لأي شركة الاستيراد والتجارة، بل السماح فقط للشركات التي تستوفي الشروط بالمشاركة. يجب التصريح عن معاملات الذهب للتحكم في دفع الضرائب.

في حال انتهاك أي شركة للإعلان، ستُعاقب بشدة. حاليًا، لا تزال لوائح تداول الذهب في فيتنام فارغة، والسبب ليس عدم استيفائها للمتطلبات الفنية. يمكن لأي نوع من السلع أن يحظى بآلية تداول مناسبة بناءً على السياسات واللوائح المتاحة. إذا أمكن إدراج الذهب في بورصة مركزية، فسيصبح السوق أكثر شفافية، وسيصبح البيع والشراء أكثر سهولة، وسيحصل المشاركون على أدوات استثمارية وتأمين أسعار.

الطاقة الكهروضوئية

اقتراح التعديلات والإضافات المبكرة لآلية إدارة سوق الذهب

قال السيد داو شوان توان - مدير إدارة النقد الأجنبي في بنك الدولة الفيتنامي (SBV) - إنه منذ صدور المرسوم 24/2012/ND-CP بشأن إدارة تجارة الذهب، لم يعد مسموحًا لشركة SJC بإنتاج سبائك الذهب، ويقوم بنك الدولة الفيتنامي بتعيين شركة SJC فقط لمعالجة سبائك الذهب عند الحاجة ويتم تنفيذ هذا النشاط تحت إشراف بنك الدولة الفيتنامي.

وقال السيد توان: "إن الهدف الشامل للمرسوم رقم 24 هو إدارة سوق الذهب للحد من تأثير تقلبات أسعار الذهب على أسعار الصرف والتضخم والاستقرار الاقتصادي الكلي؛ والحد من تذهيب الاقتصاد".

وقال توان إن البنك المركزي سيواصل التنسيق مع وزارة الأمن العام والوزارات والفروع ذات الصلة لتعزيز التفتيش والفحص لأنشطة تجارة الذهب.

وأكد ممثل البنك المركزي أنه سيقدم في يناير 2024 تقريرا موجزا عن المرسوم 24 يتضمن مقترحات لتعديل واستكمال عدد من آليات إدارة سوق الذهب لتتناسب مع سياق السوق الجديد.

مينه آنه

خبرة في إنشاء قاعات تداول الذهب في دول أخرى

أُسست بورصة شنغهاي للذهب (SGE) في أكتوبر 2002 من قِبل بنك الشعب الصيني (PBOC) بعد موافقة مجلس الدولة، وتخضع لإشرافه. تُنظّم بورصة شنغهاي للذهب سوقين: تداول الذهب عبر الحسابات وتداول الذهب المادي. وقد اختيرت أربعة بنوك مملوكة للدولة كبنوك مقاصة، ولا تقبل حفظ الأموال أو الذهب. وتُنظّم البورصة العديد من نقاط المعاملات في المدن لأداء مهام التسليم والاستلام، مما يضمن معيار تسوية T+0 للذهب الفوري.

تأسست بورصة العقود الآجلة في تايلاند (FTEX)، وهي عضو في بورصة تايلاند (SET)، في مايو 2004 لتكون بمثابة مركز تداول للعقود الآجلة أو المشتقات. في عام 2009، تم إطلاق أول عقد آجل للذهب للتداول. لدى FTEX عقدان آجلان قياسيان للذهب بأحجام مختلفة: 10 بات (152.44 جرامًا) و50 بات (762.2 جرامًا)، جودة الذهب القياسية 96.5٪.

في الولايات المتحدة، بورصة نيويورك التجارية (NYMEX) هي بورصة عقود آجلة تملكها وتديرها بورصة شيكاغو التجارية (CME). تخضع بورصة NYMEX لرقابة لجنة تداول السلع الآجلة، وهي وكالة مستقلة تابعة للحكومة الأمريكية. تجدر الإشارة إلى أن البورصة لا تُورّد المعادن الثمينة، بل تُورّدها من قِبل البائعين بموجب قواعد العقود.

دوك مانه

[إعلان 2]
مصدر