ازدهار أسهم البنوك

وفي جلسة التداول يوم الرابع من يناير/كانون الثاني، كانت سوق الأسهم تعج بالسيولة التي ارتفعت إلى ما يزيد عن عتبة المليار دولار بفضل الاختراق والتدفق النقدي إلى أسهم البنوك وبعض المجموعات المستفيدة من جهود الحكومة لتحفيز النمو الاقتصادي .

وبرزت مجموعة أسهم البنوك مع ارتفاع معظم الرموز في الأسعار، بما في ذلك بعض الرموز التي ارتفعت بشكل هائل، ووصلت في بعض الأحيان إلى سعر السقف، مثل أسهم CTG التابعة لبنك Vietinbank أو أسهم MBB التابعة لبنك Military Bank MBBank .

خلال الجلسة، ارتفع سعر سهم MBB بنسبة 7% ليصل إلى 20,450 دونج فيتنامي للسهم، قبل أن يُغلق جلسة التداول في 4 يناير عند 20,100 دونج فيتنامي للسهم. قبل ذلك، شهد سهم MBB أيضًا 4 جلسات ارتفاع متتالية. في الجلسات العشر الأخيرة، شهد السهم 8 جلسات ارتفاع، وجلسة واحدة مستقرة، وجلسة واحدة منخفضة بشكل طفيف.

يُعرف بنك MBBank بأنه بنك حقق إنجازات قوية في السنوات الأخيرة وشهد نموًا قويًا في الأرباح، ويعود الفضل في ذلك جزئيًا إلى الائتمان الاستهلاكي.

nganhang phoneivon tctc okok.jpg
من المتوقع أن ترتفع أسهم البنوك بشكل حاد في أوائل عام 2024 (صورة: HH)

وفقًا لـ VNDirect، سيشهد بنك MBBank نموًا قويًا في عام 2023 بفضل حد نمو ائتماني كبير (أكثر من 25%)، وهو أعلى بكثير من الخطة الشاملة للقطاع (14%). يشارك هذا البنك في إعادة هيكلة المؤسسات الائتمانية الضعيفة، ويتمتع بمزايا في مجالات ذات إمكانات نمو عالية، مثل الطاقة المتجددة وتجارة التجزئة.

كما سجلت أسهم بنك فييتنام (CTG) أداء قويا، حيث وصلت في بعض الأحيان إلى السعر الأقصى البالغ 29,500 دونج للسهم، قبل أن تغلق في 4 يناير عند 28,600 دونج للسهم.

علاوةً على ذلك، ارتفعت أسهم VCB التابعة لبنك فيتكومبانك بشكل حاد بمقدار 1400 دونج فيتنامي لتصل إلى 85900 دونج للسهم. وارتفعت أسهم Techcombank (TCB) المملوكة للملياردير هو هونغ آنه بمقدار 500 دونج فيتنامي لتصل إلى 33100 دونج للسهم.

في الواقع، بدأت أسهم البنوك تُظهر مؤشرات إيجابية، لتصبح المحرك الرئيسي للسوق منذ الجلسة الأخيرة من العام الماضي (29 ديسمبر 2023)، بعد فترة طويلة من الهدوء تحت ضغط الديون المعدومة وتباطؤ نمو الائتمان. ارتفعت أسهم بنك HDB (HDB)، الذي يرأسه الملياردير نجوين ثي فونغ ثاو، بشكل حاد بأكثر من 4.9% في 29 ديسمبر، مسجلةً بذلك أعلى سعر لها في عام 2023. كما تجاوزت سيولة بنك HDBank 12.4 مليون وحدة، أي ما يزيد بعشرين ضعفًا عن متوسط ​​حجم التداول المُقابل في الجلسات العشر السابقة.

وفي جلسة الرابع من يناير، ارتفعت أسهم البنوك بشكل حاد بفضل المعلومات الساخنة حول سياسة الائتمان لبنك الدولة الفيتنامي (SBV).

في انتظار تحقيق الربح

في 31 ديسمبر، أرسل بنك الدولة الفيتنامي وثيقة إلى مؤسسات الائتمان بشأن خطة نمو الائتمان لعام 2024 بهدف نمو الائتمان بنسبة 15٪ في عام 2024، مع تسليم جميع غرف الائتمان للبنوك من بداية العام.

ولن يقتصر الأمر على 15%، بل سيعمل البنك المركزي أيضًا على تعديل هدف نمو الائتمان لعام 2024 وتعديل هدف نمو الائتمان لكل بنك، مما يخلق الظروف للمؤسسات الائتمانية لتوفير رأس مال ائتماني كافٍ وفي الوقت المناسب للاقتصاد.

كما أثرت المعلومات حول النمو القوي للائتمان في نهاية عام 2023، والذي من شأنه أن يرفع الزيادة السنوية إلى 13.5%، وهو ما لا يقل كثيراً عن الهدف البالغ 14%، بشكل إيجابي على معنويات المستثمرين.

tindung2012 2023.gif
نمو الائتمان على مر السنين.

حاليًا، أسعار الفائدة على الودائع منخفضة جدًا، بينما تشهد أسعار الفائدة على الإقراض انخفاضًا سريعًا. ومن المتوقع أن يُسهم هذا العامل في نمو الائتمان بسرعة، وخاصةً في قطاع العقارات. كما سيُحفّز انخفاض أسعار الفائدة شراء المنازل.

وقال خبير الأوراق المالية هوينه مينه توان - مؤسس وحدة الاستشارات الاستثمارية وإدارة الأصول FIDT - إن البيانات المتعلقة بنمو الائتمان والتحرك لتخصيص غرفة ائتمانية منذ بداية العام من قبل بنك الدولة يظهر بوضوح تصميم الحكومة على التركيز على هدف دعم النمو الاقتصادي وسيكون أكثر جذرية في عام 2024.

وبناءً على ذلك، يُظهر ارتفاع معدل النمو الائتماني بنسبة 13.5% في عام 2023 أن الحكومة قد اتخذت خطوات قوية للغاية في نمو الائتمان، وخاصةً في الأسابيع الأخيرة من العام. ويتجاوز هذا الرقم توقعات معظم الأحزاب، التي توقعت نموًا بنسبة 12.x% فقط.

وفقًا للسيد توان، إذا حللنا الوضع بدقة أكبر، نجد أن الائتمان في ديسمبر وحده قد ارتفع بنسبة 4.35% (أي ما يعادل ثلث الزيادة السنوية تقريبًا)، وهو أعلى نمو ائتماني في ديسمبر منذ أكثر من عقد. ويُنظر إلى تعزيز السياسة النقدية والمالية في الربع الأخير من عام 2023 على أنه يُهيئ الظروف المناسبة للتعافي الاقتصادي في عام 2024، وبشكل أوضح في النصف الثاني من العام الجديد.

قال السيد تران دوك آنه، مدير الاقتصاد الكلي في شركة كي بي للأوراق المالية، إنه على الرغم من مواجهة العديد من التحديات والصعوبات، فإن صورة القطاع المصرفي في عام 2024 تعتبر مليئة بالنقاط الإيجابية المضيئة.

وبناءً على ذلك، من المتوقع أن تستمر أسعار الفائدة المنخفضة في عام ٢٠٢٤، مما يُعطي زخمًا لتشجيع الائتمان وتحسين تكاليف رأس المال للبنوك. وستعزز أسعار الفائدة المنخفضة الطلب على الائتمان لدعم الإنتاج، إلى جانب سياسات الدعم الحكومية الفعالة، مما سيعزز الطلب على الاستهلاك المحلي. علاوة على ذلك، تستمر معالجة المشكلات القانونية في قطاع العقارات، مما يُساعد هذا السوق على تجاوز فترة الركود قريبًا.

تعتقد شركة إم بي إس للأوراق المالية أن نمو الأرباح سيكون إيجابيًا بفضل انخفاض تكاليف رأس المال. حاليًا، أسعار الفائدة على الودائع في القطاع أقل من أدنى مستوياتها خلال جائحة كوفيد-19، حيث يبلغ متوسط ​​أجل 12 شهرًا 4.9% و5.1% لمجموعة البنوك التجارية المملوكة للدولة والبنوك التجارية المساهمة، على التوالي. ومن المرجح أن يستمر مستوى أسعار الفائدة المنخفضة لمدة تتراوح بين 6 و9 أشهر على الأقل، مما يُساعد البنوك على زيادة هامش صافي الفائدة (NIM).

من ناحية أخرى، قدّم السيد لو تشي كانغ، مدير مركز أبحاث شركة كين ثيت للأوراق المالية (CSI)، تقييمًا أكثر حذرًا. وأوضح أن الضغط على أسهم البنوك لجني الأرباح ازداد بشكل حاد في نهاية الجلسة في الرابع من يناير.

وفقًا للسيد كانغ، قد لا يكون نمو أرباح البنوك مرتفعًا عند ارتفاع نسبة الديون المعدومة. في عام ٢٠٢٤، من المرجح أن تُجنّب معظم الأرباح. بشكل عام، تبدو توقعات القطاع المصرفي متوسطة، حيث تتجاوز أسعار الفائدة على الاستثمار أسعار الفائدة على الادخار. ومع ذلك، يُمثّل هذا القطاع أكبر تدفقات رأس المال، وتُشكّل الأرباح النسبة الأكبر من سوق الأسهم.

تعتقد شركة إم بي إس للأوراق المالية أن الضغط لتخصيص المخصصات في عام ٢٠٢٤ كبير، ولكن هناك تمايز واضح بين البنوك. فالبنوك التي زادت مخصصاتها في عام ٢٠٢٣ تتمتع بميزة نمو أرباح مرتفع في عام ٢٠٢٤.