أغلق سوق الأسهم عام ٢٠٢٣ على ارتفاع تجاوز ١٢٪ لمؤشر VN، كما تحسنت السيولة بشكل ملحوظ في أسبوع التداول الأخير من العام. ولا يزال التدفق النقدي يركز بشكل رئيسي على أسهم الشركات الصغيرة سعياً لتحقيق أرباح قصيرة الأجل.
على الجانب الإيجابي، يعد الانخفاض الحاد في أسعار الفائدة في عام 2023 بعد فترة من الارتفاع السريع في نهاية عام 2022 العامل الداعم الأكثر أهمية للتدفقات النقدية إلى سوق الأسهم.
في هذه الأثناء، تشمل العوامل التي تعيق السوق ضعف الاقتصاد الكلي، والانخفاض الحاد في أرباح الشركات، والانفتاح الاقتصادي الصيني على نحو غير متوقع، والصراعات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، وما إلى ذلك.
باختصار، حقق سوق الأسهم نتائج إيجابية خلال العام بأكمله. ارتفع مؤشر VN في عام ٢٠٢٣ بنسبة ١٢.٢٪، ليغلق عند ١١٢٩.٩٣ نقطة. ورغم ارتفاع النتيجة، شهد سوق الأسهم انخفاضًا في السيولة خلال العام. بلغ متوسط حجم التداول في بورصة HOSE ١٥.٢ تريليون دونج، بانخفاض يقارب ٢٠٪ مقارنة بالعام السابق.
في آخر أسبوع تداول من العام، وصلت السيولة في بورصة HOSE إلى أكثر من 80,372.2 مليار دونج، بزيادة 25.1% مقارنة بالأسبوع السابق، حيث ارتفع حجم التداول بنسبة 16.4%، مما يدل على تحسن معنويات السوق، وتدفقات نقدية جيدة على المدى القصير وعائد إيجابي للأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة، VN30 عندما اشترى المستثمرون الأجانب مرة أخرى بعد 20 جلسة بيع قوية متتالية.
تلعب تدفقات رأس المال الملكية دورًا رائدًا في تقلبات السوق، مع التركيز على الشراء الصافي في السوق الأساسية، واستمرت هذه الحالة طوال فترة التداول في عام 2023. وبناءً على ذلك، خلال فترة السوق الصاعدة في الربع الأول من عام 2023 والربع الثالث من عام 2023، تلقى السوق دعمًا واسع النطاق من هذا التدفق النقدي.
ومن الجدير بالذكر أن السلوك التجاري النموذجي لرأس المال الملكي في عام 2023 هو زيادة تراكم الأسهم بشكل مستمر في نهاية الانخفاضات الحادة في السوق، في سياق القوة الشرائية المتزايدة لهذا التدفق الرأسمالي.
في عام ٢٠٢٣، كان المستثمرون الأجانب محور اهتمام السوق في الفترة الأخيرة من العام، حيث استمروا في البيع بقوة على بورصة الخرطوم. وإجمالاً، باعت هذه المجموعة أكثر من ٢٤.٣ تريليون دونج فيتنامي في بورصة الخرطوم طوال العام، منها ما يقرب من ١٠ تريليونات دونج في ديسمبر. وفي تقييمهم لتأثير تدفقات رأس المال الأجنبي، أشار خبراء من شركة FPT للأوراق المالية (FPTS) إلى أن سلوك تداول تدفقات رأس المال الأجنبي لا يؤثر إلا على تقلبات السوق قصيرة الأجل.
وعليه، فإن حركة البيع الصافية لهذا التدفق الرأسمالي، المتركزة في النصف الثاني من عام ٢٠٢٣، قد لا تؤثر على سيناريو دورة السوق على المديين المتوسط والطويل. وستبلغ ذروة صفقات البيع الصافية لتدفقات رأس المال الأجنبي في ديسمبر ٢٠٢٣. والجدير بالذكر أن مستوى ونطاق الصفقات في اتجاه البيع لهذا التدفق الرأسمالي آخذان في الانخفاض تدريجيًا.
يُعتبر مستوى 1,130 نقطة مستوى مقاومة فنية، وهو أيضًا ذروة قصيرة الأجل سُجِّلت خلال الشهرين الماضيين. لذلك، من المفهوم أن السوق "يتذبذب" عند هذا المستوى بعد سلسلة من الارتفاعات القوية في الفترة الماضية، وذلك لإعادة النظر في التدفق النقدي. ويتفائل العديد من المحللين بأن مؤشر VN سيتجاوز هذا المستوى بسهولة مع بداية العام.
بمراقبة التقلبات والعتبات النفسية قصيرة المدى، قدّرت FPTS أن مؤشر VN سيتجاوز العتبة النفسية قصيرة المدى التي تتراوح بين 1130 و1140 نقطة في الربع الأول من عام 2024، مما سيُشير إلى انتهاء فترة الشد والجذب. وخلصت FPTS إلى أن سيناريو التذبذب المتوقع لمؤشر VN في عام 2024 هو سوق صاعدة متوسطة من الدورة السادسة، حيث يكون الاتجاه الرئيسي هو ارتفاع الأسعار، وهدف التذبذب هو منطقة 1400 نقطة.
وأضاف المحلل في شركة VNDirect للأوراق المالية أن سوق الأسهم قد يحافظ على اتجاه صعودي في الأسبوع التداولي الأول من عام 2024 مع توجه مؤشر VN-INDEX نحو منطقة مقاومة قوية عند حوالي 1150 نقطة.
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)