سوق الأسهم يواصل التحرك نحو 1800 نقطة

في الأسبوع الماضي، كان من أبرز الأخبار ترقية مؤشر فوتسي راسل لفيتنام من سوق ناشئة إلى سوق ناشئة ثانوية. ومن المتوقع أن يدخل هذا القرار حيز التنفيذ في 21 سبتمبر 2026، بعد مراجعة منتصف المدة في مارس 2026. ويُعد هذا إنجازًا هامًا، إذ يُشيد بإنجازات عملية الإصلاح الحاسمة والمتزامنة في فيتنام، مما يُسهم في تعزيز مكانة البلاد على خريطة الاستثمار العالمية.

وفقًا لشركة سايغون - هانوي للأوراق المالية (SHS)، ساهمت هذه المعلومات الإيجابية، إلى جانب زخم النمو الاقتصادي الإيجابي، في ارتفاع مؤشر VN بقوة بنسبة 6.18% خلال الأسبوع، متجاوزًا ذروته المسجلة في سبتمبر 2025، ليغلق عند 1,747.55 نقطة، متجهًا نحو نطاق سعري يتراوح بين 1,750 و1,800 نقطة. كما سجل مؤشر VN30 ارتفاعًا بنسبة 6.51% ليصل إلى 1,980.57 نقطة، متجاوزًا ذروته السابقة، متجهًا نحو حاجز 2,000 نقطة.

كان اتساع السوق إيجابيًا للغاية، حيث حققت العديد من القطاعات تقدمًا ملحوظًا. وكان قطاع العقارات محور الاهتمام، حيث قادت سلسلة من الأسهم القيادية الارتفاع؛ تلتها قطاعات الصلب، والأوراق المالية، وتجارة التجزئة، والبنوك، والنفط والغاز، في حين شهدت بعض القطاعات، مثل المنسوجات والتأمين، تطورات أقل إثارة.

ارتفعت السيولة مجدداً بعد ثلاثة أسابيع متتالية من التراجع، وارتفع حجم التداول في بورصة الخرطوم بنسبة 17.4% مقارنة بالأسبوع السابق، ليصل متوسطه إلى 970 مليون سهم/جلسة. ويُظهر تحسن التدفق النقدي تحسناً في معنويات السوق، على الرغم من أن المستثمرين الأجانب باعوا صافي أسهمهم للأسبوع الثاني عشر على التوالي بقيمة 5,046 مليار دونج فيتنامي في بورصة الخرطوم.

يواصل سوق الأسهم تحركه نحو مستوى 1800 نقطة. (صورة توضيحية)

في تعليقهم على تطورات سوق الأسهم الأسبوع المقبل، صرّح خبراء من شركة بينتري فيتنام للأوراق المالية بأن السوق لا يزال قادرًا على رفع أسهم الشركات الرئيسية قبل تاريخ انتهاء صلاحيتها، لذا فإن الارتفاع الأسبوع المقبل واردٌ تمامًا، خاصةً مع مؤشر VN30 الأساسي. في الوقت نفسه، بدأ موسم تقارير الربع الثالث، وإذا كانت إيجابية، فسيكون ذلك حافزًا لدفع السوق نحو ذروة جديدة.

وفقًا لخبراء من بينتري فيتنام، سيستمر هذا الاتجاه في الارتفاع الأسبوع المقبل مسجلاً أعلى مستوى تاريخي له. ستلعب أسهم فينجروب والبنوك دورًا رئيسيًا، بينما يمكن للتدفقات النقدية أن تتجه نحو الأسهم والعقارات والصلب والاستثمارات العامة لتعزيز استدامة النمو. سيكون موسم التقارير المالية للربع الثالث القادم حافزًا مهمًا، ومن المرجح أن يستمر أسبوع انتهاء صلاحية المشتقات في جذب التدفقات النقدية إلى الأسهم الرئيسية.

علق السيد لي دوك خانه، مدير التحليل في شركة VPS للأوراق المالية، قائلاً إنه على المدى القصير، لا يزال مستوى 1750-1800 نقطة يُمثل مقاومة قوية، على الرغم من التعليقات المتفائلة بشأن السوق، مع توقع ارتفاع مؤشر VN إلى منطقة 2000-2100 نقطة. يُشبه هذا التطور إلى حد ما مستوى المقاومة بين 1630 و1650 نقطة في سبتمبر الماضي.

وأكد خانه أن " السيناريو الجيد الذي نتوقعه في أكتوبر هو على الأرجح مستوى 1800 نقطة؛ وبطبيعة الحال، لا يزال يتم أخذ إمكانية تجاوز هذا المستوى في نهاية العام في الاعتبار "، قائلاً إنه إذا تجاوز بشكل حاسم نطاق 1720-1725 نقطة، فإن الهدف التالي للمؤشر قد يكون نحو 1750-1780 نقطة.

ويوصي فريق التحليل المستثمرين بالاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم ذات الاتجاه الصاعد وزيادة عمليات الشراء عند حدوث تصحيح طفيف للسوق عند منطقة الدعم حول 1700 نقطة، وإعطاء الأولوية للأسهم ذات قواعد السعر التراكمي الجيدة والتي تجذب التدفقات النقدية.

يعتقد خبراء شركة KBSV للأوراق المالية أن القلق من أن الأسهم الرئيسية تقود المؤشر في حين لم تشهد السيولة ارتفاعًا حادًا هو رأي منطقي. ومع ذلك، قد يكون هذا سمة من سمات المراحل المبكرة من اتجاه صعودي جديد، حيث تتجه أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة أولًا لإحداث تأثير نفسي. عادةً ما يتطلب انتشار التدفق النقدي إلى قطاعات أخرى مزيدًا من الوقت للتأكيد والمشاركة لاحقًا.

في سيناريو جيد، إذا انتشر التدفق النقدي بنجاح وحافظ السوق على قاعدة سعرية فوق 1700، فإن الهدف التالي للمؤشر قد يكون نحو منطقة 1780 - 1800 نقطة.

قيّم خبراء SHS الاتجاه قصير المدى للسوق إيجابيًا بعد أكثر من شهر من التراكم. بعد إعادة اختبار الذروة السابقة عند حوالي 1,710 نقاط، من المتوقع أن يتجه مؤشر VN نحو منطقة 1,750 نقطة، بينما قد يقترب مؤشر VN30 من منطقة 1,970-2,000 نقطة.

علاوة على ذلك، تعتبر أرقام نمو الناتج المحلي الإجمالي المرتفعة للربع الثالث، والتي من المتوقع أن تتجاوز 8% للعام بأكمله، بمثابة حدث مهم لتعزيز ثقة المستثمرين وتأكيد "التحول" القوي للاقتصاد الفيتنامي وسوق الأوراق المالية.

توصي شركة SHS، في سياق دخول السوق في دورة نمو جديدة، بأن يحافظ المستثمرون على نسبة معقولة، والتركيز على الأسهم ذات الأساسيات الجيدة، والرائدة في المجالات الاستراتيجية، والمستفيدة من اتجاهات النمو الاقتصادي.

يمكن للمستثمرين زيادة نسبة الأسهم. (صورة توضيحية)

علّقت شركة فيتنام للأوراق المالية للإنشاءات (CSI) بأن الجلسة الأخيرة من الأسبوع شهدت ارتفاعًا مستمرًا لمؤشر VN، ليغلق عند أعلى مستوى له خلال اليوم، معززًا الاتجاه الإيجابي على الرسم البياني اليومي والأسبوعي. ورغم أن السيولة لم تتغير بشكل كبير، إلا أن أقوى زيادة على الإطلاق هذا الأسبوع تُظهر أن معنويات السوق قد تحولت إلى حالة من الحماس. وتتوقع CSI أن يواصل مؤشر VN زخمه الصعودي الأسبوع المقبل، بهدف اختراق مستوى المقاومة عند 1,780 نقطة.

يمكن للمستثمرين زيادة نسبة الأسهم

في هذه الأثناء، قالت السيدة نجوين فونج نجا - المحللة من VCBS - إن الزخم في مجموعة الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة لم ينتشر بقوة إلى السوق بعد عندما لا تزال معظم الأسهم في تراكم جانبي أو إعادة اختبار مناطق الدعم.

توصي شركة VCBS المستثمرين بالحفاظ على نسبة الرموز المتاحة في المحفظة أو النظر في زيادتها عندما تُظهر هذه الرموز مؤشرات قوية على تجاوزها للتحديات؛ وفي الوقت نفسه، الاستفادة من دوران التدفق النقدي في السوق، واختيار وصرف الأسهم بهدف الاستثمار قصير الأجل في أسهم المجموعة التي تجذب انتباه التدفق النقدي مع وجود مؤشرات واضحة على زيادة سيولة الشراء النشطة. ومن بين الأسهم التي يمكن ذكرها: البنوك، والاستثمار في الإنشاءات العامة، وقطاع التجزئة.

وفقاً للخبراء، يُصبح حدث مراجعة مؤشر فوتسي للترقية تدريجياً حافزاً نفسياً مهماً يُساعد في الحفاظ على حماس السوق. في ظل الظروف الحالية، يُمكن للمستثمرين البدء بزيادة حصصهم في الأسهم، ولكن ينبغي عليهم القيام بذلك تدريجياً، دون تسرع، لأن مؤشر VN يقترب من منطقة المقاومة عند حوالي 1750 نقطة.

من المهم مراقبة انتشار التدفق النقدي في هذا المجال. فإذا لم يقتصر تركيز التدفق النقدي على مجموعة الركائز الأساسية فحسب، بل امتد ليشمل أيضًا مجموعات القطاعات المستفيدة من توقعات الترقية، فسيعزز ذلك الثقة في رفع النسبة إلى مستوى أعلى.

لذلك، ينبغي الحفاظ على النسبة المعقولة حول 60-70% من الأسهم، وهي النسبة الكافية للمشاركة في الاتجاه الصعودي، مع الحفاظ على مساحة للتفاعل بشكل مرن إذا تقلبت السوق عند منطقة المقاومة.

نغوك في

المصدر: https://vtcnews.vn/thi-truong-chung-khoan-tiep-tuc-huong-toi-1-800-diem-ar970778.html