وفي الاجتماع الحكومي الدوري عبر الإنترنت في يوليو مع المقاطعات والمدن التي تديرها الحكومة المركزية والذي عقد في 7 أغسطس، برئاسة رئيس الوزراء فام مينه تشينه ، قالت السيدة نجوين ثي هونغ، محافظة بنك الدولة في فيتنام: زاد الائتمان في النظام بأكمله في الأشهر السبعة الأولى من العام بنحو 10٪ مقارنة بنهاية عام 2024 - وهي زيادة عالية إلى حد ما مقارنة بنحو 6٪ في نفس الفترة من العام الماضي.
أعربت المحافظ نجوين ثي هونغ عن قلقها إزاء تدفق الائتمان بقوة إلى قطاعي العقارات والأوراق المالية، وحللته قائلةً: "إن معدل نمو الائتمان في هذين القطاعين أعلى بالفعل من المتوسط، ولكنه يتماشى مع التوجه نحو تذليل الصعوبات التي تواجه سوق العقارات. فعندما تُزال العقبات القانونية عن المشروع، تصبح الحاجة إلى رأس المال للتنفيذ حتمية".
في قطاع الأوراق المالية، ورغم النمو السريع، لا تُمثل القروض القائمة سوى 1.5% من إجمالي القروض القائمة، مما لا يُشكل خطرًا على النظام. وأكد البنك المركزي أنه لا يزال يُراقب عن كثب مؤشرات السلامة. حاليًا، لا تزال نسبة رأس المال قصير الأجل المُستخدم في القروض متوسطة وطويلة الأجل أقل من 30%. في الوقت نفسه، تُلزم هذه الهيئة مؤسسات الائتمان باستمرار بموازنة تدفقات رأس المال حسب الأجل لضمان سلامة النظام بأكمله.
فيما يتعلق بسعر الصرف، صرّح المحافظ نجوين ثي هونغ بأن سعر الصرف يتعرض لضغوط كبيرة، نتيجةً للتأثير المزدوج للعوامل الاقتصادية وحالة السوق النفسية. وحتى الآن، ارتفع سعر صرف الدونغ الفيتنامي مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 2.9% مقارنةً بنهاية عام 2024. وفي هذا السياق، صرّح المحافظ بأنه في حال استمرار هذا الضغط بشكل حاد، سينظر بنك الدولة في عدم إجراء المزيد من التخفيضات على أسعار الفائدة لتجنب التأثير على استقرار سعر الصرف، وبالتالي التسبب في زعزعة استقرار الاقتصاد الكلي.
وأكدت حاكمة البنك المركزي الفيتنامي نجوين ثي هونغ "إننا سوف نراقب التطورات عن كثب ونحدد الأولويات المناسبة لكل مرحلة، بهدف تحقيق الهدف المشترك المتمثل في الاستقرار الاقتصادي الكلي ودعم النمو الاقتصادي المستدام".
في السوق المحلية، يواصل الاقتصاد الفيتنامي تحقيق نموٍّ مرتفع مقارنةً بالمنطقة والعالم. ووفقًا للمحافظ، يتمّ ضبط متوسط التضخم عند 3.6%، وهو ما يزال ضمن النطاق المستهدف الذي حددته الجمعية الوطنية بين 4.5% و5%.
ومع ذلك، أشار المحافظ إلى أن الضغوط التضخمية آخذة في التزايد. عوامل مثل تعديلات أسعار الكهرباء، وأسعار خدمات الرعاية الصحية، وإيجارات المساكن، وغيرها، تُشكل ضغطًا على تكاليف المدخلات، وتدفع التضخم الأساسي إلى الارتفاع بشكل مستمر في الأشهر الأخيرة. يُعد التضخم الأساسي - الذي يعكس الأثر طويل المدى للسياسة النقدية - مؤشرًا مهمًا لا يمكن للسلطة التنفيذية أن تكون ذاتيةً بشأنه.
«يظهر التضخم بسرعة كبيرة، ولكن من الصعب جدًا السيطرة عليه والحد منه. ولذلك، من الضروري تطبيق السياسات بشكل استباقي، ومتابعة التطورات عن كثب وبحذر»، أكد رئيس القطاع المصرفي.
أكد المحافظ: خلال الأشهر السبعة الأولى من عام ٢٠٢٥، طبّق بنك الدولة الفيتنامي سياسة نقدية نشطة ومرنة، متتبعًا التطورات الفعلية عن كثب. وقد طُبّقت إجراءات تنظيمية نقدية لدعم النمو والسيطرة على التضخم في آنٍ واحد.
كما شهدت المؤشرات النقدية نموًا ملحوظًا. وارتفع إجمالي وسائل الدفع بنسبة 7.5% مقارنةً بنهاية عام 2024، أي ما يقارب ضعف الزيادة المسجلة في الفترة نفسها من العام الماضي. ووفقًا لتوضيح المحافظ، يُعزى هذا الارتفاع الكبير إلى حد كبير إلى تنفيذ البنك المركزي الفنزويلي مشاريع لإعادة هيكلة النظام المصرفي، وخاصةً القروض الخاصة التي تُسهم في تحويل البنوك الخاضعة للشراء الإلزامي.
علاوةً على ذلك، يُوظَّف البنك المركزي الفنزويلي أدوات السوق المفتوحة لضخّ الأموال قصيرة الأجل لدعم السيولة في نظام مؤسسات الائتمان، مما يُساعد على توسيع الائتمان مع الحفاظ على استقرار أسعار الفائدة. ويكتسب هذا أهميةً خاصة في سياق طلب الحكومة تثبيت أسعار الفائدة لدعم الإنتاج والأعمال، على الرغم من تزايد الائتمان.
على المدى البعيد، أكد المحافظ على ضرورة إيجاد حلول متزامنة لدعم سياسة نقدية أكثر فعالية. ومن بين هذه الحلول، يُعدّ مقترحان أساسيان.
أولاً، من الضروري تطوير سوق رأس المال بشكل مكثف لتلبية الطلب على رأس المال متوسط وطويل الأجل، مما يُخفف الضغط على مصادر رأس المال قصيرة الأجل في النظام المصرفي. وهذا هو التوجه الذي اتفقت عليه الحكومة في آخر تقرير لها.
ثانيًا، من الضروري توسيع نطاق برنامج ضمان الائتمان للشركات الصغيرة والمتوسطة. فدعم هذه الشركات للحصول على رأس المال من خلال آلية الضمان سيخلق دافعًا قويًا للإنتاج في جميع قطاعات الاقتصاد.
وبالإضافة إلى ذلك، بالنسبة للقطاعات مثل العقارات والبنية الأساسية ــ والتي تتطلب رؤوس أموال كبيرة متوسطة وطويلة الأجل ــ فينبغي تعبئة رأس المال من خلال إصدار سندات الشركات، أو السندات المحلية، أو القروض الدولية.
وقالت حاكمة البنك المركزي الفيتنامي نجوين ثي هونغ: "لا يمكننا تحقيق النمو المرتفع والاستقرار المستدام إلا من خلال تعبئة رأس المال عبر القنوات الصحيحة وبالطبيعة الصحيحة".
المصدر: https://vietnamnet.vn/thong-doc-nhnn-nhin-thang-viec-tien-chay-manh-vao-bat-dong-san-va-chung-khoan-2429806.html
تعليق (0)