ضريبة الأوراق المالية: ضرورة النظر فيها حتى لا تثبط عزيمة المستثمرين

ولكي تصبح الأوراق المالية قناة فعّالة لرأس المال في الاقتصاد، لا بد من تصميم السياسات الضريبية بروح الإصلاح الجوهري، بما يتفق مع القدرة على التنفيذ، وتعزيز الموارد الداخلية من أجل التنمية المستدامة.

ويؤكد الخبراء على ضرورة بناء السياسات الضريبية لسوق الأوراق المالية بالارتباط مع أنواع أخرى من الأصول، وتجنب "التحيز" المفرط تجاه العقارات - صورة: كوانغ دينه

يرى خبراء أن الاقتراح بفرض ضرائب فورية على أسهم المكافأة وأرباح الأسهم يحتاج إلى إعادة النظر من قبل هيئة صياغة القانون.

لا يمكن تحصيل الضرائب بعقلية "الضربة السريعة، الفوز السريع"

تبادل وقال السيد نجوين آن هوي، المستشار المالي الأول في FIDT، إنه في حين لا تزال الحكومة تحاول جذب تدفقات رأس المال الخاص، في سوق الأوراق المالية ، وهو السوق الذي لا يزال معدل مشاركة الناس فيه منخفضًا مقارنة بقناة العقارات، فإن فرض الضرائب فورًا عند تلقي أسهم المكافأة يمكن أن يخلق شعورًا بالقلق.

ومن ثم، فإن الاقتراح بتحصيل الضريبة على أسهم المنحة وأرباح الأسهم فوراً، وفقاً للسيد هوي، يحتاج إلى إعادة النظر من قبل هيئة صياغة القانون.

بالإضافة إلى ذلك، وعلى الرغم من أن سياسة ضريبة الأوراق المالية الحالية في فيتنام تقترب من الممارسة الدولية، عند المقارنة داخليًا بين الأصول المحلية، وخاصة بالمقارنة مع العقارات، يصبح القصور واضحا.

من الأمثلة النموذجية على هذا الاختلاف، كما ذكر السيد هوي، ضريبة الميراث. فبموجب الأنظمة الحالية، تُعفى الأصول العقارية الموروثة بين أفراد العائلة المباشرين تمامًا من ضريبة الدخل الشخصي، بينما تخضع الأسهم الموروثة لمعدل ضريبي قدره 10%.

"في حين أن كلا منهما عبارة عن أصول تراكمت من الوالدين، إلا أنها في الأساس أصول خاصة تنتقل إلى الجيل التالي"، يتساءل السيد هوي.

وأكد خبراء صندوق النقد الدولي أنه إذا كان الهدف هو بناء سوق قوية لرأس المال حيث يمكن للناس الاستثمار بشكل مستدام بدلاً من مجرد ضخ الأموال في الأراضي، فإن السياسات الضريبية تحتاج أيضًا إلى أن تكون عادلة بطبيعتها، ومتسقة من حيث المبدأ، وتهدف إلى تعزيز الثقة، وليس فقط تحسين إيرادات الميزانية الفورية.

السياسة الضريبية لا تحتاج إلى حوافز، العدالة كافية

ومع تزايد مرونة تدفقات رأس المال وميلها إلى البحث عن أسواق تتمتع ببيئة استثمارية أكثر ملاءمة، فإن السياسة الضريبية غير التنافسية قد تؤدي إلى تقليل جاذبية السوق الفيتنامية للمستثمرين، سواء المحليين أو الأجانب.

في تشتهر سنغافورة، وهي المركز المالي الرائد في المنطقة، بعدم فرض ضريبة على مكاسب رأس المال على معاملات الأسهم، بغض النظر عن حجم الاستثمار.

إذا قام فرد أو منظمة بشراء أسهم وبيعها لتحقيق ربح، فإن هذا الربح لا يخضع بشكل عام لضريبة مكاسب رأس المال.

وفي الوقت نفسه، ألغت الدولة الجزيرة ضريبة الميراث بالكامل منذ عام 2008، مما ساهم في جعل سوق الأوراق المالية قناة أكثر جاذبية لتجميع الأصول ونقلها.

ومن الجدير بالذكر أنه في حين تعطي سنغافورة الأولوية للمستثمرين الذين يطورون الأصول من خلال السوق المالية وسوق الأسهم، فإنها تفرض أيضاً ضرائب عالية على الأرباح من المضاربة العقارية قصيرة الأجل.

بالنسبة لفيتنام، يعتقد الخبير المالي نجوين آن هوي أنه لا توجد حاجة حاليًا لآلية تفضيلية للغاية لسوق الأوراق المالية، بل إنها عادلة نسبيًا عند مقارنتها بالعقارات، وهو أمر معقول.

على سبيل المثال، مع إصلاح ضريبة الدخل على نقل الأوراق المالية في مشروع قانون ضريبة الدخل الشخصي (الاستبدال)، اقترح السيد هوي السماح للمستثمرين بالاختيار بين حساب 0.1٪ على قيمة البيع أو 20٪ على صافي الربح، كما كان من قبل.

تتناسب هذه الآلية مع مستوى تطور السوق الفيتنامية. وفي معرض تحليله للأسباب، أشار السيد هوي إلى أن العامل الضريبي ليس سوى جزء من النظام البيئي الذي يحتاج إلى إصلاح.

قال السيد هوي: "المشكلة الأساسية تكمن في هيكل السوق. نحن بحاجة إلى المزيد من السلع والشركات الكبيرة المدرجة. إذا تدفقت أموال طائلة إلى سوق بسلع محدودة، فمن السهل خلق فقاعة مضاربة. يتطلب تطوير سوق الأسهم اتباع خارطة طريق شاملة، فلا يمكننا التسرع في الأمور".

المصدر: https://baoquangninh.vn/thue-chung-khoan-can-can-nhac-de-khong-lam-nan-long-nha-dau-tu-3369943.html