الرسوم الجمركية الأميركية: فائدة أم عبء للتضخم وتراجع النمو؟

تظهر بيانات جديدة أن التصنيع والاستثمار المحليين آخذان في الانخفاض، وهو ما يتناقض مع هدف إدارة ترامب المتمثل في التعافي الصناعي، مع ارتفاع تكاليف المدخلات وتعطل سلاسل التوريد.

مستهلكون يتسوقون في سوبر ماركت بكاليفورنيا، الولايات المتحدة الأمريكية. الصورة: THX/TTXVN

بعد مرور ما يقرب من ستة أشهر على فرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رسومًا جمركية على الواردات من معظم الدول، بدأت تحذيرات الاقتصاديين من التأثير السلبي على الاقتصاد الأمريكي تتضح تدريجيًا من خلال الأرقام الفعلية، وفقًا لوكالة أنباء الأناضول التركية. ويحذر العديد من الاقتصاديين، ومنهم آدم يوسف، الباحث في السياسات بجامعة كامبريدج، من أن هذه الرسوم ستضر بالاقتصاد الأمريكي والمستهلكين أكثر مما تنفعهم. وتشير المؤشرات الأولية إلى أن الرسوم بدأت تُسبب ضررًا، مع خطر حدوث المزيد من الضرر.

ضغط التضخم في أسعار المستهلك

من العواقب المتوقعة للرسوم الجمركية ارتفاع تضخم أسعار المستهلك. وبينما أجّلت الشركات الأمريكية في البداية تحميل المستهلكين تكاليف الرسوم الجمركية عن طريق "تكديس" الواردات قبل سريان الرسوم، إلا أن هذا الوضع بدأ يُظهر الآن علامات على التغير.

مع تآكل هوامش الربح بسبب الرسوم الجمركية الحالية، ستُحمّل معظم الشركات التكاليف في نهاية المطاف على المستهلكين الأمريكيين من خلال زيادات الأسعار. وتدعم البيانات والتوقعات الصادرة عن مؤسسات مرموقة هذا الرأي: إذ يُقدّر بنك جي بي مورغان أن رسوم الرئيس ترامب الجمركية قد تُضيف 82.3 مليار دولار من التكاليف الجديدة على جميع الشركات الصغيرة والمتوسطة الأمريكية. ويتوقع بنك جولدمان ساكس أن الشركات الأمريكية ستُحمّل المستهلكين حوالي 70% من التكاليف المباشرة للرسوم الجمركية.

تُظهر البيانات الأخيرة الصادرة عن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي ارتفاعًا في معدل التضخم. فقد ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.9% خلال الاثني عشر شهرًا المنتهية في أغسطس 2025. والجدير بالذكر أن التضخم الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) ارتفع إلى 3.1%. والجدير بالذكر أن هذه الزيادة جاءت على الرغم من انخفاض أسعار البنزين بنسبة 6.6% وأسعار زيت الوقود بنسبة 0.5% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية.

يشير هذا التفاوت إلى أن الشركات تُجبر على رفع الأسعار مع انكماش هوامش الربح. وتؤثر زيادات الأسعار على مجموعة واسعة من السلع الاستهلاكية، بما في ذلك السلع المنزلية، ووسائل الترفيه، والأحذية.

تباطؤ النمو الاقتصادي والاستثمار

بما أن إنفاق المستهلكين يُمثل ما يقرب من 70% من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، فمن المرجح أن يؤدي ارتفاع الأسعار إلى انخفاض إجمالي إنفاق المستهلكين، وتشير بيانات الاقتصاد الكلي الأخيرة إلى حدوث ذلك. أظهر تقرير التوظيف الوطني الصادر عن شركة ADP للأبحاث أن أصحاب العمل في القطاع الخاص قد خفضوا 32 ألف وظيفة في سبتمبر، بينما تباطأ خلق فرص العمل في معظم القطاعات. ومن المرجح أن يُؤدي هذا الفقدان للوظائف إلى انخفاض إجمالي إنفاق المستهلكين.

وفي خطوة ذات صلة، خفض صندوق النقد الدولي توقعاته لنمو الاقتصاد الأميركي لعام 2025 إلى 1.8% (من 2.7%)، ويرجع ذلك أساسا إلى تأثير الرسوم الجمركية.

في حين تظهر البيانات الأخيرة الصادرة عن مكتب التحليل الاقتصادي الأمريكي نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.0% في الربع الثاني من عام 2025، فإن هذا يرجع إلى حد كبير إلى انخفاض الواردات بسبب التعريفات الجمركية، مما يخفي نقاط الضعف في التوظيف والاستثمار التجاري والسكني.

إن أحد الأهداف الرئيسية لإدارة ترامب من خلال الرسوم الجمركية هو إنعاش التصنيع الأمريكي، ولكن البيانات الحالية والتاريخ الماضي يشيران إلى أن الرسوم الجمركية من غير المرجح أن تحقق هذا الهدف.

الأهم من ذلك، أن الرسوم الجمركية لا تُفرض فقط على المنتج النهائي، بل أيضًا على السلع الوسيطة التي يستخدمها المصنعون الأمريكيون. ووفقًا للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، فإن ما يقرب من ثلث السلع الوسيطة التي يستخدمها المصنعون الأمريكيون مستوردة من الخارج. وتُظهر بيانات شهر أبريل من هذا العام انخفاضًا ملحوظًا في حجم السلع الوسيطة المستوردة.

انخفض الاستثمار التجاري المحلي بنحو 22% بين الربعين الأول والثاني من عام 2025، بينما سجل قطاع التصنيع سبعة أشهر متتالية من التراجع، وفقًا لمؤشر مديري المشتريات (PMI) الصادر عن معهد إدارة التوريد (ISM). وتشير هذه البيانات إلى أن الرسوم الجمركية لا تدعم تعافي قطاع التصنيع الأمريكي.

فشلت جهود مماثلة عبر التاريخ في تحقيق أهدافها: فقد أطالت تعريفة سموت-هاولي في ثلاثينيات القرن الماضي أمد الكساد الكبير، وأدت إلى فقدان وظائف على نطاق واسع، وفشلت في حماية الصناعات المحلية. أما التعريفات الجمركية الأمريكية على الصلب في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، والتي كانت تهدف إلى حماية صناعة الصلب، فقد أدت إلى زيادة سعر الصلب المستورد، وتسببت في خسائر فادحة في الوظائف في قطاعي السيارات والبناء.

إن الجمع بين ارتفاع تكاليف المدخلات والرسوم الجمركية الانتقامية من البلدان الأخرى يعني أن الرسوم الجمركية من غير المرجح أن تحمي المصنعين الأميركيين أو تعزز القدرة التنافسية الصناعية على المدى الطويل.

باختصار، تشير البيانات الأخيرة والأحداث التاريخية إلى أن الرسوم الجمركية من المرجح أن تضرّ بالاقتصاد الأمريكي والمستهلكين أكثر مما تنفعهم. فهي ستخلق ضغوطًا تضخمية، وتُخفّض إنفاق المستهلكين، وتُقلّل استثمارات الأعمال والنمو الاقتصادي، ولن تدعم القدرة التنافسية الصناعية وانتعاش قطاع التصنيع الذي تسعى إليه إدارة ترامب.

المصدر: https://baotintuc.vn/the-gioi/thue-quan-my-loi-ich-hay-ganh-nang-lam-phat-va-suy-giam-tang-truong-20251013164944961.htm