استراتيجية الصين البالغة قيمتها تريليون دولار لمعالجة أزمة الإسكان

ويتحدث السيد تاب عن طموح كبير لإنفاق 1.4 تريليون دولار لتعزيز دور الدولة في إعادة بناء سوق العقارات والتغلب على أزمة الإسكان.

يعاني سوق العقارات الضخم في الصين من ركود، مع انخفاض الأسعار وانهيار شركات التطوير العقاري، وتساؤل الناس عما إذا كان لا يزال استثمارًا مجديًا. تُعيق الأزمة نمو الصين وتُثير قلق المستثمرين حول العالم .

ردًا على ذلك، يدفع الرئيس الصيني شي جين بينغ باستراتيجية جديدة من شأنها تعزيز دور الدولة في سياسة الإسكان في سوق يهيمن عليه القطاع الخاص. ويقول مستشارو السياسات المشاركون في المناقشات الحكومية الأخيرة إن الاستراتيجية ترتكز على برنامجين رئيسيين.

رجل يسير أمام مباني سكنية غير مكتملة طورتها شركة تشاينا إيفرجراند على مشارف شيجياتشوانغ، مقاطعة خبي، الصين، فبراير 2024. الصورة: رويترز

الأول هو أن تشتري الحكومة مشاريع عقارية خاصة متعثرة وتحولها إلى عقارات للإيجار أو إعادة البيع. والثاني هو أن تبني الحكومة المزيد من المساكن الاجتماعية للأسر ذات الدخل المحدود والمتوسط.

الهدف هو زيادة نسبة المساكن التي تبنيها الدولة للإيجار أو البيع بأسعار منخفضة، وفي ظل شروط صارمة، إلى ما لا يقل عن 30% من المعروض من المساكن في الصين، من 5% حاليا.

ستكون تكاليف هذه الخطط ضخمة، إذ قد تصل إلى 280 مليار دولار سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة، ليصل إجماليها إلى حوالي 1.4 تريليون دولار. ويرى المراقبون أن هذه الخطط تنسجم مع جهود الرئيس شي جين بينغ الأوسع نطاقًا لتوسيع سيطرة الدولة على الاقتصاد وكبح جماح القطاع الخاص.

في أواخر تسعينيات القرن العشرين، ومع بدء الصين في تحرير أسواقها، تصور قادتها في البداية نظاماً من مستويين، حيث يشتري بعض الناس العقارات التي يطورها القطاع الخاص في حين يعيش آخرون في مساكن اجتماعية مدعومة من الدولة.

لكن على مر العقود، توسّعت شركات التطوير العقاري الخاصة، مثل "تشاينا إيفرغراند"، بسرعة وهيمنت بشكل متزايد على السوق الصينية. واليوم، يمتلك أكثر من 90% من الأسر الصينية منازلها، مقارنةً بنحو 66% في الولايات المتحدة.

أدى التحول إلى ملكية المنازل الخاصة إلى تكوين ثروة طائلة في الصين. لكن ازدهار سوق العقارات أدى أيضًا إلى نشوء فقاعة ديون، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار وحرم العديد من العائلات الشابة من منزل أحلامها.

ومع انزلاق السوق إلى حالة من الاضطراب العام الماضي في أعقاب حملة حكومية استمرت سنوات لكبح جماح الاستثمار العقاري الزائد، دعا خبراء الاقتصاد داخل الصين وخارجها بكين إلى اتخاذ خطوات أكثر حسما لإعادة هيكلة القطاع.

هناك ملايين الشقق الفارغة في مختلف أنحاء الصين، كما تحتاج العديد من المباني غير المكتملة إلى دعم مالي لإكمالها.

في مؤتمر عقد في ديسمبر/كانون الأول، أوضح السيد شي أن الأولوية لعام 2024 تتمثل في تسريع تطوير "نموذج جديد" لقطاع العقارات، والذي يركز بشكل كبير على الإسكان الميسور الذي توفره الدولة، وفقًا لشخص مطلع على الأمر.

ويقول مستشارو السياسة إن الرئيس شي يعتقد أن العقارات، التي كانت محرك النمو في الصين لسنوات وكانت في وقت ما تمثل حوالي ربع الناتج المحلي الإجمالي، لن تلعب بعد الآن مثل هذا الدور الكبير في الاقتصاد.

في رأيه، تم استخدام قدر كبير من الائتمان في المضاربة العقارية، مما أضاف إلى المخاطر في النظام المالي، ووسع الفجوة بين الأغنياء والفقراء، وحول الموارد بعيدًا عن قطاعات "الاقتصاد الحقيقي"، مثل التصنيع والتكنولوجيا العالية، والتي يراها القادة الصينيون ذات أهمية استراتيجية في منافستهم مع الولايات المتحدة.

من بعض النواحي، ستعيد خطة السيد شي سوق الإسكان في الصين إلى جذوره. فقبل عقود، في عهد ماو تسي تونغ، سيطرت الدولة الصينية على سوق العقارات، وكان معظم الناس يعيشون في منازل توفرها وحدات عملهم.

في مناقشات السياسة الداخلية، زعم نائب رئيس الوزراء الصيني هي ليفينج، أحد مساعدي السيد شي الأكثر ثقة، أن التدخل الأكبر للدولة من شأنه أن يساعد الحكومة على امتصاص فائض المعروض من المساكن، ووضع حد أدنى لأسعار المساكن، والمساعدة في حماية البنوك من خسارة مئات المليارات من الدولارات من القيمة الدفترية إذا استمرت السوق في التدهور.

ويقول المستشارون إن عامل الجذب الآخر هو أن تحويل المزيد من الممتلكات الخاصة إلى مساكن مدعومة من الدولة للإيجار أو البيع يمكن أن يساعد في تعزيز هدف السيد شي المتمثل في "الرخاء المشترك".

الرئيس الصيني شي جين بينغ يتفقد مجمعًا سكنيًا للإيجار مدعومًا من الحكومة في شنغهاي في نوفمبر 2023. الصورة: وكالة أنباء شينخوا

حظيت الاستراتيجية الجديدة باهتمام متزايد عقب صدور توجيه حكومي يُعرف بالوثيقة 14 في أكتوبر الماضي. ويدعو هذا التوجيه إلى إضافة حوالي 6 ملايين وحدة سكنية ميسورة التكلفة في 35 مدينة يزيد عدد سكانها عن 3 ملايين نسمة على مدى السنوات الخمس المقبلة.

ولا يتطرق الوثيقة إلى الكثير من التفاصيل حول كيفية تنفيذ الخطة، لكنها تؤكد أن الحكومة ستضع قيودا على من يمكنه شراء العقارات المملوكة للدولة وتمنع تداولها في السوق المفتوحة.

وقد خصص بنك الشعب الصيني نحو 70 مليار دولار لتوزيعها على ثلاثة بنوك رئيسية، وهي بنك التنمية الصيني، وبنك التصدير والاستيراد الصيني، وبنك التنمية الزراعية الصيني، للمساعدة في تنفيذ الاستراتيجية.

كشف بنك التنمية الصيني في ديسمبر 2023 عن تقديمه خط ائتمان بقيمة تقارب 28.4 مليون دولار أمريكي لمدينة فوتشو لبناء مشروع إسكان اقتصادي. وعند اكتماله، المتوقع في عام 2026، سيُباع حوالي 701 منزل بأسعار مخفضة للأسر ذات الدخل المحدود.

كما قدم البنك قرضًا بقيمة تزيد عن 1.4 مليون دولار لحكومة هونان لتطوير الإسكان الاجتماعي في منطقة وسط المدينة.

في أوائل يناير/كانون الثاني، أصدر بنك الشعب الصيني والهيئة الوطنية للرقابة المالية توجيهات جديدة تعهدا فيها بتقديم دعم مالي للعقارات الإيجارية المدعومة حكوميًا. وأشارت التوجيهات إلى أن التمويل الحكومي سيساعد في "إنعاش المعروض السكني الحالي".

وقد عرض نائب رئيس مجلس الدولة الصيني هي ليفينج بعض خطط الحكومة على ممثلي الأعمال الأميركيين عندما زار سان فرانسيسكو في نوفمبر/تشرين الثاني الماضي برفقة الرئيس شي.

وخلال اجتماع على هامش قمة شي مع الرئيس الأميركي جو بايدن، ركز نائب رئيس الوزراء الصيني إلى حد كبير على خطة الإسكان المدعومة من الحكومة، موضحا للمسؤولين التنفيذيين الأميركيين أنها ستساعد الناس في المدن الكبرى على تحمل تكاليف شراء المساكن، وفقا لمصادر مطلعة على الأمر.

وتشير المناقشة إلى أن القادة الصينيين يشعرون بالقلق بشأن كيفية نظر المستثمرين الأجانب إلى استجابة الحكومة لأزمة الإسكان، والتي دفعتهم إلى بيع الأسهم والسندات الصينية في الأشهر الأخيرة.

ولكن السيد ها لم يذكر الخطوات التي حث العديد من المصرفيين والمستثمرين الأجانب الحكومة الصينية على اتخاذها، مثل إعادة هيكلة مطوري العقارات الخاصة المتعثرين أو استكمال بناء ملايين المنازل التي دفع الشعب الصيني ثمنها ولكن لم يتم تسليمها لأن المطورين يواجهون مشاكل مالية.

قال صندوق النقد الدولي إن المهمة الأكثر إلحاحًا لبكين هي وضع خطة شاملة لمساعدة المطورين العقاريين المتعثرين على إعادة هيكلة ديونهم، مع إجبار البنوك والجهات المعنية الأخرى على تحمل الخسائر. ورغم أن هذه الخطوة مؤلمة، إلا أنها ستساعد على استعادة ثقة الجمهور في السوق.

لكن مستشاري السياسات المشاركين في المناقشات يقولون إن بكين لا تزال مترددة في تقديم الدعم المباشر للسيولة للمطورين بسبب القلق بشأن إعادة تضخيم فقاعة الإسكان التي يحاول السيد شي تفريغها.

يثير شراء الحكومة الصينية للعقارات وتحويلها إلى شقق للإيجار قضايا معقدة، منها ما إذا كان ينبغي على الحكومة دفع قيمتها السوقية. كما أنه من غير الواضح ما سيحدث إذا لم يرغب المالك في البيع.

يشير الاقتصاديون إلى أن بناء مساكن اجتماعية جديدة سيكون أسهل، وسيساهم في تعزيز قطاع البناء. لكن هذا يعني زيادة المعروض من المساكن في وقت يتقلص فيه عدد سكان الصين. ويتوقع صندوق النقد الدولي أن ينخفض ​​الطلب الأساسي في الصين على المساكن الجديدة بنحو 50% خلال العقد المقبل.

وقال مايكل بيتيس، أستاذ التمويل في جامعة بكين، إنه إذا قامت الحكومة بزيادة المعروض من المساكن بأسعار معقولة بشكل كبير، فسوف يتم نقلها إلى الأسر الفقيرة، "وهو أمر تحتاج إليه الصين بشدة".

وأضاف أن ذلك سيساعد الناس على إنفاق المزيد على أشياء أخرى، لكن من السابق لأوانه الحديث عن كيفية تنفيذ الخطة.

ويبدو تشيوو تشين، أستاذ التمويل في جامعة هونج كونج، أكثر تشككا، حيث يقارن استراتيجية الإسكان الجديدة في الصين بكيفية استخدام بكين لأموال الدولة لشراء الأسهم في محاولة لدعم سوق الأسهم المتدهورة.

أشار تشين إلى أن هذه الجهود غالبًا ما تفشل في تعزيز السوق بشكل مستدام. ولن يكون إنفاق الأموال على مشاريع عقارية متعثرة فعالًا في ظل التحديات الديموغرافية التي تواجهها البلاد وفائض العرض.

وأضاف أن هذه الاستراتيجية قد تُثير تساؤلاتٍ مُقلقة حول العدالة الاجتماعية. فشراء العقارات من المُطوّرين العقاريين في ظلّ ضعف السوق يعني استخدام الموارد الوطنية لدعم بعض الأشخاص دون غيرهم.

قال تشين: "إنها مشكلة توزيع الثروة. فليس كل شخص في الصين يمتلك شققًا متعددة، ولا يرغب في بيعها".

وفي السنوات الأخيرة، أطلقت العديد من المدن الصينية، مثل تشنغتشو في وسط الصين وسوتشو بالقرب من شنغهاي، برامجها الخاصة لشراء آلاف العقارات غير المباعة من المطورين ثم تحويلها إلى مساكن بأسعار معقولة للأسر ذات الدخل المنخفض.

ويقول خبراء الاقتصاد إن مثل هذه البرامج تساعد على امتصاص الفائض من المساكن، ولكنها تفرض أيضاً المزيد من الضغوط على التمويل المحلي.

ومن بين الجهود الأخرى الجديرة بالملاحظة في مجال الإسكان الاجتماعي مبادرة "إزالة الأحياء الفقيرة" التي أطلقت منذ ما يقرب من عقد من الزمان، عندما كانت سوق العقارات في الصين تعاني هي الأخرى.

بموجب هذا البرنامج، قدّم البنك المركزي تمويلًا تفضيليًا للبنوك الحكومية، التي بدورها أقرضت المطورين العقاريين لشراء الأراضي من المدن والبلدات وبناء المزيد من المساكن. وفي المقابل، دعمت الحكومات المحلية تمويلًا للأسر النازحة من الأحياء الفقيرة، مما سمح لها بشراء شقق جديدة في السوق الحرة.

وساعدت المبادرة على إحياء الطلب على العقارات، ولكنها أدت إلى طفرة في البناء أدت إلى تفاقم فائض الإسكان في الصين.

ويؤكد خبراء الاقتصاد أن أزمة السكن الحالية أكثر خطورة بكثير، مما يضع الحكومة الصينية أمام تحدي ضخم في جهودها لحل مشكلة أسعار المساكن والعرض الزائد.

فو هوانغ (بحسب صحيفة وول ستريت جورنال، ورويترز، ووكالة فرانس برس )

رابط المصدر: https://vnexpress.net/chien-luoc-nghin-ty-usd-de-trung-quoc-ung-pho-khung-hoang-nha-o-4711986.html