ما هي قناة الإستثمار الفعالة؟

يتعافى سوق العقارات، وأسعار الذهب مرتفعة للغاية، وأسعار الفائدة على الودائع ترتفع قليلاً... يمكن لهذه القنوات الاستثمارية جذب المزيد من رأس المال من المستثمرين، ولكن الأسهم هي القناة التي تعتبر ذات الإمكانات الأكبر عندما تتعافى أرباح الشركات المدرجة.

تُعتبر الأوراق المالية اليوم أكثر قنوات الاستثمار الواعدة. صورة لـ دوك ثانه

الأموال الخاملة تجد مخرجًا

عادت أسعار الفائدة على الودائع في معظم البنوك للارتفاع، ووصل بعضها إلى ما يقارب 1% سنويًا مقارنةً بالسابق. واعتبارًا من أوائل يونيو 2024، تجاوز أعلى سعر فائدة 6% سنويًا، خاصةً للودائع طويلة الأجل، ويتركز في القطاع المصرفي الخاص الصغير.

قال الدكتور لي شوان نغيا، عضو المجلس الاستشاري الوطني للسياسة المالية والنقدية، إن سبب ارتفاع أسعار الفائدة يعود إلى ثلاثة عوامل: التضخم، وأسعار الصرف، وأسعار الذهب. ومع ذلك، فإن ارتفاع أسعار الفائدة على الودائع خلال الشهرين الماضيين كان معتدلاً فقط، مما خلق شعوراً بأن المدخرين أصبحوا أقل تضرراً، ولا يعني بالضرورة تراجعاً في السياسة النقدية.

وفقًا للسيد نغيا، يُعدّ الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة لتحقيق الاستقرار الاقتصادي وإنعاشه أمرًا بالغ الأهمية في الوقت الحالي. لذلك، ستظل أسعار فائدة الإقراض منخفضة، وسيتم رفع أسعار فائدة الادخار بشكل طفيف.

نظراً لتزايد ودائع الأفراد في النظام المصرفي، بدأت أرصدة الائتمان في بعض البنوك بالعودة تدريجياً إلى النشاط، ومن المتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة على الودائع بشكل طفيف في الفترة المقبلة. وقد حلل بنك فيتكوم للأوراق المالية (VCBS) احتمال ارتفاع سعر الفائدة على الودائع بنسبة تتراوح بين 0.5% و1%، إلا أن هذا الارتفاع لن يُحدث منافسة حادة على أسعار الفائدة في السوق ككل.

قال الدكتور دينه ذي هين، مدير معهد المعلوماتية والاقتصاد التطبيقي، إن الاتجاه السائد هو أن العديد من البنوك ستضطر إلى زيادة أسعار الفائدة على الودائع لضمان توازن رأس المال. إضافةً إلى ذلك، في عام ٢٠٢٤، هناك عدد من العوامل غير المواتية لأسعار الفائدة، منها: ارتفاع معدل التضخم مقارنةً بعام ٢٠٢٣، والمتوقع أن يبلغ حوالي ٣.٤٪؛ وارتفاع سعر الصرف؛ وتقلب أسعار الذهب وارتفاعها الحاد في كثير من الأحيان... ومع ذلك، ووفقًا للسيد هين، فمع سياسة الرقابة الحكومية، وخاصةً منع البنوك من الإقراض بأقل من سعر الفائدة الرئيسي، وتوفير التكاليف لخفض أسعار الفائدة، وزيادة أسعار الفائدة المرتفعة لتعبئة رأس المال بسبب صعوبات تحصيل الديون، حتى لو ارتفعت أسعار الفائدة، فإنها لن تتجاوز ١٪ مقارنةً بعام ٢٠٢٣.

أشارت السيدة بوي ثي ثاو لي، مديرة التحليل في شركة شينهان للأوراق المالية فيتنام (SSV)، إلى أن أرباح الشركات المدرجة ستواصل ارتفاعها بفضل انتعاش البنوك والعقارات. ففي نهاية الربع الأول من عام 2024، ارتفعت أرباح الشركات المدرجة في بورصة HOSE بنحو 11.5% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، ومن المتوقع أن ترتفع بنسبة 15% للعام بأكمله، ويعود ذلك أساسًا إلى استمرار نمو أرباح البنوك وانتعاش العقارات في النصف الثاني من العام.

أية قناة استثمارية أختار؟

وفقًا للدكتور نجوين تري هيو، الخبير المالي والمصرفي، يُظهر سوق العقارات علامات انتعاش ابتداءً من النصف الثاني من عام 2024. فعندما يستقر الاقتصاد، وتتعافى العقارات والأسهم، يميل الذهب إلى الانخفاض أو التذبذب. على العكس، إذا استمرت المؤشرات الاقتصادية في التدهور، وظلت قنوات الاستثمار الأخرى راكدة، فقد ترتفع أسعار الذهب نتيجةً لتوجه الناس نحو اكتناز الذهب والاحتفاظ به. وفيما يتعلق بالدولار الأمريكي، يُقدر الخبراء أن العملة الأمريكية ستتجه نحو الانخفاض من الآن وحتى عام 2027، وسيتخذ البنك المركزي العديد من الإجراءات لتثبيت قيمة الدونغ الفيتنامي. لذلك، فإن الاستثمار في الدولار الأمريكي ليس خيارًا جيدًا.

يُظهر سوق الأسهم مؤشرات إيجابية عديدة، كما يشهد قطاع العقارات انتعاشًا في قطاعات عديدة. لذا، ستكون هاتان القناتان خيارين جيدين للمستثمرين في الفترة الحالية. .

أكد الرئيس التنفيذي لشركة AFA Capital، نجوين مينه توان، أنه من بين قنوات الاستثمار الحالية، بما في ذلك المدخرات والذهب والأسهم والعقارات، ينبغي على المستثمرين زيادة نسبة الودائع المصرفية والاستمرار في الاحتفاظ بالأسهم. أما بالنسبة للذهب، فوفقًا للسيد توان، إذا تمت زيادة نسبة الاستثمار قبل حدوث اندفاع الذهب كما توصي AFA Capital، فهذا أمر جيد جدًا. ومع ذلك، في هذه المرحلة، عندما يندفع الجميع نحو الذهب، يجب على المستثمرين توخي الحذر، لأن سعر الذهب العالمي لا يزال مدعومًا، وخاصةً احتمال انخفاض الدولار الأمريكي. ومع ذلك، أظهر بنك الدولة مؤخرًا تصميمه وجهوده لتحقيق الاستقرار في سوق الذهب. سينخفض ​​سعر الذهب وفقًا لذلك، وستنخفض سيكولوجية فومو (الخوف من تفويت الفرصة) في الذهب.

قال الدكتور لي شوان نغيا أيضًا إنه مع بدء ظهور علامات الخوف من فوات الفرصة على قنوات الاستثمار، يجب على المستثمرين توخي الحذر. يُعدّ قطاع العقارات، على الرغم من بدء انتعاشه مؤخرًا، قناة استثمارية بارزة، لأن العقارات قطاع يتبع النمو، فعندما يزدهر الاقتصاد، يرتفع سعره، والعكس صحيح. ونصح السيد نغيا قائلاً: "إذا كنت ترغب في الاستثمار في العقارات، فعليك الشراء الآن، لأن السوق سيشهد ارتفاعًا خلال سنة أو سنة ونصف قادمة".

علّقت السيدة ثيو ثي نهات لي، المديرة العامة لشركة UOB لإدارة الأصول في فيتنام (UOBAM Vietnam)، قائلةً إنه في ظلّ بدء ظهور بوادر انتعاش سوق العقارات، والارتفاع الأخير في أسعار الذهب، أو احتمال ارتفاع أسعار الفائدة بشكل طفيف في الفترة المقبلة، يُمكن لهذه القنوات الاستثمارية جذب المزيد من تدفقات رأس المال من المستثمرين. ومع ذلك، ومع العوامل الداعمة للاقتصاد الكلي لنمو سوق الأسهم على المديين المتوسط ​​والطويل، إلى جانب تزايد الطلب الاستثماري من المستثمرين المحليين، لا يزال سوق الأسهم قناةً جاذبةً لا يُمكن للمستثمرين تجاهلها.

وبالمثل، ووفقًا للدكتور كان فان لوك، كبير الاقتصاديين في BIDV، فإن معدل الفائدة على الودائع لأجل 12 شهرًا والذي يتراوح بين 5% و6% سنويًا يضمن للمستثمرين عدم التعرض لمعاناة كبيرة. إضافةً إلى ذلك، تُعدّ العقارات والأوراق المالية قنوات استثمارية بارزة. منذ بداية العام، انتعش سوق الأسهم، ولا يزال يُظهر العديد من المؤشرات الإيجابية (بلغ متوسط ​​قيمة الصفقات في الأشهر الستة الأولى من العام 24,598 مليار دونج، بزيادة قدرها 39.9% مقارنةً بمتوسط ​​العام السابق). في الوقت نفسه، انتعش سوق العقارات أيضًا في العديد من القطاعات، وخاصةً عقارات المناطق الصناعية والشقق بأسعار مناسبة.

المصدر: https://baodautu.vn/chon-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-d220669.html