جهود الارتقاء بالهدف: خارطة طريق لتنفيذ برنامج التحكم المركزي في الربع الأول من عام 2027

في النصف الثاني من عام ٢٠٢٥، ستقدم مؤسسة إيداع ومقاصة الأوراق المالية الفيتنامية (VSDC) خطةً لاستثمار رأس مال إضافي للموافقة عليها. ووفقًا لخارطة الطريق المقترحة، فإن الهدف الرسمي لتطبيق نظام المقاصة المركزية لسوق الأسهم الأساسية هو الربع الأول من عام ٢٠٢٧.

بهدف نشر نظام المقاصة المركزية للطرف المقابل لسوق الأوراق المالية الأساسية في الربع الأول من عام 2027، أعلنت لجنة الأوراق المالية الحكومية للتو عن خطة لنشر آلية المقاصة المركزية للطرف المقابل لسوق الأوراق المالية الأساسية.

وعلى وجه الخصوص، سيتم التركيز على ثلاث مهام رئيسية في الفترة المقبلة، بما في ذلك: استكمال الإطار القانوني، والاستعداد لإنشاء شركة تابعة لشركة إيداع وتسوية الأوراق المالية في فيتنام (VSDC) متخصصة في أداء وظيفة لجنة المقاصة المركزية، والاستعداد لنشر آلية لجنة المقاصة المركزية لسوق الأسهم الأساسية.

فيما يتعلق باستكمال الإطار القانوني، وفقًا لخارطة الطريق، في الربعين الأول والثاني من عام 2026، ستنسق هيئة الأوراق المالية الحكومية مع VSDC لإصدار منشور يحل محل التعميم رقم 119/2020/TT-BTC المؤرخ 31 ديسمبر 2020 لوزير المالية ، والذي يوجه تسجيل وإيداع ودفع معاملات الأوراق المالية.

من الآن فصاعدًا، من الربع الثالث من عام 2025 إلى الربع الرابع من عام 2026، ستقوم إدارة المحاسبة والتدقيق بالتنسيق مع هيئة الأوراق المالية الحكومية وVSDC لإصدار منشور يحل محل التعميم رقم 89/2019/TT-BTC المؤرخ 26 ديسمبر 2019 لوزير المالية، والذي يوفر إرشادات محاسبية قابلة للتطبيق على VSDC لتوجيه المحاسبة للمعاملات الناشئة عند تنفيذ آلية CCP.

وفيما يتعلق بإنشاء شركة تابعة لشركة VSDC، في النصف الثاني من عام 2025، سيتم التركيز على مهمتين، بما في ذلك الموافقة على مشروع إنشاء شركة فيتنام لتسوية الأوراق المالية المحدودة وخطة الاستثمار لتكملة رأس المال المستأجر لشركة VSDC، لتقديمها إلى السلطات المختصة للنظر فيها واتخاذ القرار.

من الربع الرابع من عام 2025 إلى الربع الأول من عام 2026، من المتوقع تنفيذ إصدار القرار المعدل والمكمل للقرار رقم 26/2022/QD-TTg المؤرخ 16 ديسمبر 2022 لرئيس الوزراء بشأن إنشاء وتنظيم وتشغيل VSDC، إلى جانب القرار المعدل والمكمل للقرار رقم 1275/QD-BTC المؤرخ 14 يونيو 2023 لوزير المالية بشأن ميثاق تنظيم وتشغيل VSDC.

بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026، تخطط VSDC لإصدار قرار بتأسيس شركة فيتنام لتسوية الأوراق المالية المحدودة، وفي الوقت نفسه إصدار النظام الأساسي واللوائح المالية واللوائح الداخلية واللوائح المهنية للشركة.

في عام ٢٠٢٦، ستتخذ هيئة الأوراق المالية والبورصات (VSDC) وأعضاء السوق خطواتٍ للتحضير لتطبيق آلية المقاصة المركزية (CCP) لسوق الأوراق المالية الأساسية، بهدف تفعيلها رسميًا بحلول الربع الأول من عام ٢٠٢٧ على أبعد تقدير. تشمل المهام التي سيتم تنفيذها: منح شهادات عضوية المقاصة، والتدريب والتوجيه واختبار النظام مع الأعضاء، ومراجعة البنية التحتية التقنية وإعدادها لضمان جاهزيتها لتطبيق آلية المقاصة المركزية.

من المتوقع أن يُمثل تطبيق آلية المقاصة المركزية خطوةً مهمةً تُساعد سوق الأسهم الفيتنامية على الاقتراب من معايير الترقية التي تُحددها منظمات التصنيف الائتماني الدولية. وفي ورشة عمل "توعية المستثمرين بشأن ترقية سوق الأسهم" التي عُقدت صباح يوم 17 يوليو، صرّح نائب رئيس هيئة الأوراق المالية، بوي هوانغ هاي، بأن فيتنام قد استوفت مُعظم معايير الترقية التي وضعها مؤشر فوتسي راسل. ومع ذلك، فإن الترقية الرسمية من عدمها تعتمد إلى حد كبير على تقييم المستثمرين الأجانب وخبرتهم العملية.

في الآونة الأخيرة، حافظت هيئة الأوراق المالية على آلية تداول منتظمة مع المستثمرين الأجانب. وصرح السيد هاي بأن المستثمرين الأجانب قد أبدوا تقييمًا إيجابيًا لهذه الإصلاحات. فعلى سبيل المثال، أدى تطبيق آلية NPF (بدون تمويل مسبق) للمستثمرين الأجانب إلى زيادة ملحوظة في عدد المعاملات، حيث بلغت مئات الآلاف من المعاملات دون الحاجة إلى إيداع. وتمثل المعاملات بموجب آلية NPF حاليًا أكثر من 50% من طلبات الشراء الأجنبية.

فيما يتعلق بآلية التعامل مع المعاملات الفاشلة، فمن بين مئات الآلاف من المعاملات التي أجرتها NPF، لم يفشل سوى عدد قليل منها، وتم التعامل معها جميعها بشكل سليم. لذلك، ووفقًا لممثل هيئة الأوراق المالية الحكومية ، فإن توقع ترقيتها إلى سوق أمر منطقي تمامًا.

المصدر: https://baodautu.vn/no-luc-cho-muc-tieu-nang-hang-len-lo-trinh-trien-khai-ccp-vao-quy-i2027-d334097.html