سوق الأوراق المالية 25 عامًا: أساس متين وجاهز للانطلاق

بعد 25 عامًا من التطور، أكدت سوق الأوراق المالية بشكل متزايد دورها كقناة رأس مال رئيسية للاقتصاد مع أساس قانوني متكامل بشكل متزايد وتكنولوجيا تداول حديثة وسرعة تحول رقمي قوية، مما خلق زخمًا لمرحلة نمو جديدة...

قدم نائب رئيس الوزراء هو دوك فوك ووزير المالية نجوين فان ثانج شهادة الاستحقاق من رئيس الوزراء فام مينه تشينه إلى بورصة مدينة هوشي منه بمناسبة الذكرى الخامسة والعشرين لتأسيسها.

بعد 25 عامًا من التطوير، يشهد سوق الأوراق المالية تحسنًا متزايدًا.

في الاحتفال بالذكرى الخامسة والعشرين للافتتاح الرسمي لسوق الأوراق المالية الفيتنامية صباح يوم 28 يوليو، والذي نظمته بورصة مدينة هوشي منه (HoSE)، علق وزير المالية نجوين فان ثانج قائلاً: "إذا كان السوق في الأيام الأولى لتأسيسه يضم شركتين فقط، بحجم رأسمالي يبلغ حوالي 0.2٪ فقط من الناتج المحلي الإجمالي، فلدينا الآن أكثر من 1600 شركة تشارك في السوق، بحجم رأسمالي لسوق الأسهم والسندات يصل إلى ما يقرب من 100٪ من الناتج المحلي الإجمالي، ليصبح قناة مهمة لتعبئة رأس المال على المدى المتوسط والطويل للاقتصاد والمنظمات الاقتصادية".

ربع قرن، وإن لم يكن طويلاً، إلا أنه رحلة بناء وتطوير سوق الأسهم الفيتنامية بشجاعة ومثابرة، من البداية وحتى بلوغ معايير سوق رفيعة المستوى في اقتصاد البلاد. وقد أثبت سوق الأسهم الفيتنامي دوره ومساهمته الفعالة في كل مرحلة من مراحل التنمية الاقتصادية للبلاد، مؤكدًا بذلك مكانته كقناة مهمة لرأس المال على المديين المتوسط والطويل للاقتصاد والشركات، كما أكد الوزير نجوين فان ثانغ.

وتحدث وزير المالية نجوين فان ثانج في الحفل صباح يوم 28 يوليو.

وفي كلمتها خلال الحفل، قالت السيدة فو ثي تشان فونج، رئيسة لجنة الأوراق المالية في الدولة، إنه في سياق دخول البلاد إلى حقبة جديدة، فإن قضية تعبئة جميع الموارد، بما في ذلك موارد رأس المال، من أجل التنمية الاقتصادية السريعة والمستدامة ستخلق زخماً لتطوير سوق الأوراق المالية الفيتنامية.

حتى الآن، وبعد 25 عامًا من التطوير، يشهد سوق الأوراق المالية الفيتنامي تحسنًا متزايدًا من حيث الإطار القانوني وهيكل السوق والبنية التحتية للتكنولوجيا والمنتجات والمنظمات الوسيطة، كما أنه قناة استثمارية جذابة تضم أكثر من 10 ملايين حساب للمستثمرين المحليين والأجانب.

الذكرى السنوية الخامسة والعشرين لسوق الأوراق المالية في فيتنام في 28 يوليو 2025 في مدينة هوشي منه.

بعد التأسيس الأول للمرسوم 48/1998/ND-CP، أنشأ المرسوم 144/2003/ND-CP الأساس لتنظيم وتشغيل السوق رسميًا.

اعتبارًا من 30 يونيو 2025، بلغ عدد الأسهم المدرجة والمتداولة في بورصة هونج كونج 640 سهمًا. منها 44 شركة برأس مال يزيد عن مليار دولار أمريكي، منها 3 شركات تجاوزت قيمتها السوقية 10 مليارات دولار أمريكي. في عام 2000، بلغ متوسط قيمة التداول اليومي للسوق 1.4 مليار دونج فيتنامي، بينما تجاوز حجم التداول ومتوسط قيمة التداول حتى الآن 19,000 مليار دونج فيتنامي على التوالي.

وتحدثت السيدة فو ثي تشان فونج، رئيسة لجنة الأوراق المالية بالدولة، في الحفل.

من سوق ناشئة، طوّرت فيتنام نظامها القانوني تدريجيًا عبر أجيال من قوانين الأوراق المالية والوثائق الإرشادية المتزامنة. ومؤخرًا، في القانون رقم 56/QH15، يواصل قانون الأوراق المالية المُعدّل والمكمّل الذي أقرّه المجلس الوطني إنشاء ممر قانوني يتماشى مع الممارسات والمعايير الدولية، مما يُسهم في التنمية المستدامة للسوق.

وقالت رئيسة لجنة الأوراق المالية الحكومية فو ثي تشان فونج إنه من أجل تحقيق الأهداف المنصوص عليها في القرار 68 للمكتب السياسي والقرار 86 للحكومة واستراتيجية تطوير سوق الأوراق المالية حتى عام 2030، بالإضافة إلى تصميم وبذل أقصى جهود المسؤولين والموظفين المدنيين والموظفين العموميين، تأمل صناعة الأوراق المالية في الاستمرار في تلقي اهتمام وقيادة قادة الحزب والدولة والحكومة ووزارة المالية.

وقالت رئيسة مجلس إدارة البورصة الفيتنامية فو ثي تشان فونج: "على الرغم من التحديات العديدة التي تنتظرنا، إلا أنه بفضل التضامن والإجماع والإبداع والابتكار، فإن سوق الأسهم الفيتنامية ستواصل التطور بقوة، مما يساهم بشكل أكثر فعالية في النمو الاقتصادي".

وعلى الرغم من أنها نشأت بعد أسواق الأسهم في دول جنوب شرق آسيا مثل تايلاند وماليزيا وسنغافورة والفلبين وإندونيسيا، فإن النمو في رأس المال والسيولة في HoSE يضيق الفجوة تدريجياً ويصبح أحد أكثر الأسواق حيوية في المنطقة.

عند النظر إلى رحلة التكوين والتطوير مع سوق الأوراق المالية الفيتنامية على مدى أكثر من 25 عامًا، أصبحت المعاملات المركزية في HOSE سوق الأوراق المالية ذات القيمة الرأسمالية الأكبر في البلاد (اعتبارًا من 30 مايو 2025، بلغت 218 مليار دولار أمريكي)، مما يلبي توقعات الحكومة والمستثمرين.

مؤشر VN هو مقياس لنمو سعر السهم في السوق، من 100 نقطة في 28 يوليو 2000، ارتفع إلى أكثر من 1,512.31 نقطة في 23 يوليو 2025.

وأكدت السيدة نجوين تي فيت ها، القائمة بأعمال رئيسة بورصة مدينة هوشي منه، أنه "مع احتمال ترقية فيتنام إلى وضع السوق الناشئة هذا العام، فإن ذلك يعد بتوسيع قنوات تعبئة رأس المال وجذب تدفقات الاستثمار الأجنبي بقوة، مما يزيد من القيمة السوقية والسيولة".

نشر الحلول بشكل حازم ومتزامن لترقية السوق

بفضل العديد من الحلول المتزامنة من وكالة الإدارة، وخاصة التعميم 68 لعام 2024 والتعميم 18 لعام 2025 لوزارة المالية، تواجه سوق الأسهم الفيتنامية فرصة كبيرة للترقية من سوق حدودية إلى سوق ناشئة في عام 2025.

وفقًا للبنك الدولي، يُمكن لفيتنام، في حال ترقيتها، جذب استثمارات غير مباشرة تصل إلى 25 مليار دولار أمريكي خلال السنوات الخمس المقبلة. وقد استوفت السوق حاليًا معظم معايير الترقية وفقًا لمعايير فوتسي راسل. وتُقدّر وكالات التصنيف الائتماني والمؤسسات المالية الدولية والجهات المشاركة في السوق جهود الإصلاح التي تبذلها فيتنام تقديرًا كبيرًا.

قام نائب رئيس الوزراء هو دوك فوك ووزير المالية نجوين فان ثانج والوفود المشاركة بإطلاق نظام تكنولوجيا المعلومات الجديد.

إلى جانب عملية التطوير، يتم الاستثمار في البنية التحتية للتكنولوجيا بشكل مستمر بطريقة حديثة ومتزامنة، بهدف تحقيق هدف التشغيل الفعال والشفاف والآمن والاقتراب من المعايير الدولية.

من الإنجازات المهمة أنه في 5 مايو 2025، بدأ تشغيل نظام تكنولوجيا المعلومات الجديد رسميًا وبشكل متزامن في بورصات HOSE وHNX وVSDC وأعضاء السوق، مما أدى إلى تحديث البنية التحتية لسوق الأسهم الفيتنامية. ويُعد التشغيل المستقر لنظام تكنولوجيا المعلومات الجديد خطوة مهمة إلى الأمام، إذ يُرسي أسسًا لنشر منتجات وخدمات جديدة، ويساهم في دعم سوق الأسهم الذي سيشهد تطورًا قريبًا.

أكد وزير المالية، نجوين فان ثانغ، أن التطبيق الناجح لنظام KRX الذي استثمرته بورصة مدينة هو تشي منه قد أحدث تغييرات جذرية عديدة في سوق الأسهم الفيتنامية، بما في ذلك زيادة سرعة المعاملات ووقت التسوية. وفي الوقت نفسه، مهد الطريق لتطبيق منتجات سوقية جديدة، وزيادة شفافية أنشطة السوق، وتعزيز سلامة النظام. وقد ساهم ذلك في تعزيز ثقة المستثمرين، وخاصة الأجانب، ومهد الطريق لإدراج فيتنام ضمن قائمة الأسواق الناشئة لدى المنظمات الدولية.

من أجل تعزيز النتائج المحققة وبأعلى درجات التصميم على استكمال الأهداف والمهام التي حددتها الحكومة، طلب وزير المالية نجوين فان ثانج من قطاع الأوراق المالية بأكمله استيعاب الروح بشكل كامل وتنفيذ 5 مهام رئيسية بحزم.

أولا، مواصلة بناء وتطوير إطار قانوني متزامن يتماشى مع الممارسات الدولية، ويضمن استقرار السوق والشفافية والكفاءة.

ثانياً، تنظيم السوق للعمل بشكل آمن ومستقر وفعال؛ وإصلاح الإجراءات الإدارية، وخلق الظروف المواتية للمنظمات والأفراد للمشاركة في السوق؛ وتحسين قدرة الإدارة، ونوعية الرقابة، والتفتيش، والفحص، والتعامل الصارم مع المخالفات، من أجل تعزيز الشفافية وانضباط السوق.

ثالثا، الاستمرار في إعادة هيكلة ركائز السوق بشكل فعال، وزيادة المستثمرين المؤسسيين، وتحسين جودة السلع، وتنويع المنتجات والخدمات في سوق الأوراق المالية، وتلبية الاحتياجات المتنوعة للسوق والمستثمرين.

رابعا، تعزيز التحول الرقمي وتحديث البنية التحتية لتكنولوجيا المعلومات، بما يخدم إدارة الدولة بشكل فعال ويلبي متطلبات تطوير السوق في الفترة الجديدة.

خامسا، تعزيز العمل الإعلامي والدعاية وتوفير التدريب المعرفي للمستثمرين؛ وتعزيز التعاون الدولي الشامل والعميق، وتعزيز مكانة سوق الأوراق المالية الفيتنامية.

وأكد الوزير على ضرورة "تنفيذ الحلول الجذرية والمتزامنة لرفع سوق الأوراق المالية الفيتنامية من سوق حدودية إلى سوق ناشئة في أقرب وقت، وبالتالي جذب تدفقات رأس المال الاستثماري المحلي والأجنبي بقوة".

جيانج خوي

المصدر: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-25-nam-nen-tang-vung-chac-san-sang-but-pha-post897039.html