تعافي سوق السندات بالعملة المحلية في فيتنام، ونمو بنسبة 7.7%

ارتفعت عائدات السندات في أسواق شرق آسيا الناشئة وسط توقعات متزايدة باستمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، وفقًا لتقرير جديد صادر عن بنك التنمية الآسيوي. وانتعش سوق السندات بالعملة المحلية في فيتنام، مسجلاً نموًا بنسبة 7.7% على أساس ربع سنوي.

ارتفعت سندات الخزانة والسندات الحكومية الأخرى بنسبة 3.3% على أساس ربع سنوي، لدعم متطلبات التمويل الحكومية. (المصدر: VGP)

انتعشت سوق السندات بالعملة المحلية في فيتنام بنمو بلغ 7.7% على أساس ربع سنوي، وذلك بفضل زيادة إصدار السندات الحكومية واستئناف بنك الدولة الفيتنامي إصدار سندات البنك المركزي في مارس/آذار، وفقًا لبنك التنمية الآسيوي.

ارتفعت سندات الخزانة والسندات الحكومية الأخرى بنسبة 3.3% مقارنة بالربع السابق، لدعم متطلبات التمويل الحكومي. وانخفضت سندات الشركات بنسبة 0.9% نتيجةً لحجم السندات المستحقة وقلة الإصدارات.

بلغ حجم سوق السندات المستدامة في فيتنام 800 مليون دولار أمريكي بنهاية مارس. ويشمل هذا السوق السندات الخضراء وأدوات السندات المستدامة الصادرة عن شركات فردية، ومعظمها ذو آجال استحقاق قصيرة.

ارتفعت عوائد السندات الحكومية بمعدل 56 نقطة أساس في المتوسط ​​لجميع آجال الاستحقاق، مع ارتفاع التضخم المحلي وتأجيل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض سعر الفائدة. وارتفع معدل التضخم السنوي في أسعار المستهلك في فيتنام إلى 4.44% في مايو، مقتربًا من الحد الأقصى الذي حددته الحكومة وهو 4.50%.

أظهر أحدث إصدار من تقرير بنك التنمية الآسيوي لرصد السندات الآسيوية ، الصادر مؤخرًا، أن تدفقات السندات الخارجة من الأسواق الإقليمية بلغت 20 مليار دولار أمريكي في مارس وأبريل. وقد عزز الانكماش الذي جاء أبطأ من المتوقع مبررات رفع أسعار الفائدة لفترة أطول، وعزز عوائد السندات قصيرة وطويلة الأجل في كل من الاقتصادات المتقدمة والأسواق الإقليمية.

انخفضت العملات الإقليمية مقابل الدولار الأمريكي، واتسعت فروق مقايضة مخاطر الائتمان في معظم الأسواق. وارتفعت معظم أسواق الأسهم الإقليمية بفضل التوقعات الاقتصادية، إلا أن أسواق الأسهم في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) شهدت تدفقات استثمارية خارجية بلغت 4.7 مليار دولار أمريكي.

قال ألبرت بارك، كبير الاقتصاديين في بنك التنمية الآسيوي: "لا تزال الأوضاع المالية في دول شرق آسيا الناشئة مستقرة، إلا أن استمرار التوترات الجيوسياسية والأحداث المناخية غير المواتية يُشكلان مخاطر أكبر على التضخم، مما يُفاقم حالة عدم اليقين بشأن مسار انكماش التضخم". وأضاف: "قد تُبقي بعض السلطات النقدية الإقليمية على أسعار فائدة مرتفعة لفترة أطول لحماية عملاتها في ظل حالة عدم اليقين بشأن الوضع النقدي العالمي واتجاهات التضخم".

من المتوقع أن تشهد أسواق السندات بالعملة المحلية في منطقة شرق آسيا الناشئة، والتي تضم اقتصادات الدول الأعضاء في رابطة دول جنوب شرق آسيا والصين وهونج كونج (الصين) وكوريا الجنوبية، نمواً أبطأ بنسبة 1.4% في الربع الأول من عام 2024، لتصل إلى 24.7 تريليون دولار.

وفقًا لبنك التنمية الآسيوي، أدى تباطؤ إصدار السندات الحكومية في الصين وهونغ كونغ (الصين) إلى إعاقة توسع السوق الإقليمية. إلا أن قطاع سندات الشركات في المنطقة شهد نموًا، مدعومًا بإصدارات قوية في كلا الاقتصادين، مع اتخاذ الحكومة الصينية إجراءات لتعزيز الاقتصاد المحلي.

كما أن ارتفاع أسعار الفائدة لفترات أطول يلقي بظلاله على أسواق السندات المستدامة في منطقة الآسيان والصين واليابان وكوريا (آسيان + 3)، مما أدى إلى انخفاض إصدار السندات المستدامة في الربع الأول من عام 2024، ليصل إلى 805.9 مليار دولار أمريكي في نهاية مارس.

لا تزال الصين ثاني أكبر سوق للسندات المستدامة في العالم، حيث تستحوذ على 18.9% من حصة السوق العالمية، بعد الاتحاد الأوروبي الذي تبلغ حصته 37.6%. ومع ذلك، لا تمثل السندات المستدامة سوى 2.1% من إجمالي سوق سندات رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) +3، مقارنةً بنسبة 7.3% في الاتحاد الأوروبي.

المصدر: https://baoquocte.vn/adb-thi-truong-trai-phieu-bang-dong-noi-te-cua-viet-nam-phuc-hoi-tang-truong-77-276149.html