القضاء على الاحتكار والاستيراد المفتوح: هل ينخفض سعر الذهب إلى أقل من 100 مليون دونج/تيل؟

قد يمنح بنك الدولة تراخيص للبنوك والشركات لاستيراد الذهب الخام وإنتاج سبائكه. أسعار الذهب تتعرض لضغوط شديدة، ولكن هل ستنخفض إلى ما دون 100 مليون دونج/تايل؟

صرح ممثل بنك الدولة الفيتنامي لوسائل الإعلام أنه مع الآلية الجديدة في مشروع المرسوم المعدل للمرسوم 24، سيشهد السوق المزيد من العلامات التجارية لسبائك الذهب التي تنتجها الشركات والبنوك المرخصة من قبل بنك الدولة الفيتنامي.

ويعتبر ذلك خطوة كبيرة نحو التسويق المخطط، مصحوبًا بآلية رقابة صارمة، والقضاء على احتكار الدولة في إنتاج سبائك الذهب واستيراد الذهب الخام لإنتاج سبائك الذهب.

أسعار الذهب تتعرض لضغط كبير. السؤال هو: هل يمكن أن ينخفض السعر إلى ما دون عتبة 100 مليون دونج/تايل؟

اعتبارًا من الساعة 8:30 مساءً يوم 11 يونيو (بتوقيت فيتنام)، بلغ سعر الذهب الفوري في السوق الدولية 3340 دولارًا أمريكيًا للأونصة، محولًا إلى سعر البنك بالدولار الأمريكي البالغ 106.5 مليون دونج/تيل، بما في ذلك الضرائب والرسوم، أي أقل بنحو 12.3 مليون دونج/تيل من سعر الذهب المحلي حتى نهاية جلسة بعد الظهر يوم 11 يونيو.

تواجه أسعار الذهب العالمية ضغوطاً لجني الأرباح على الرغم من أن العالم يشهد باستمرار حالة من عدم الاستقرار المتزايدة، بدءاً من الصراع في أوكرانيا، والتوترات في الشرق الأوسط، وصولاً إلى الاحتجاجات في العديد من الأماكن في الولايات المتحدة.

علق صندوق Quant Mutual Fund مؤخرًا على أن أسعار الذهب قد تصحح بشكل حاد على المدى القصير، حيث تفقد ما بين 12 إلى 15% في الشهرين المقبلين.

وبالسعر الحالي، إذا خسر الذهب 15%، فقد ينخفض إلى 2840 دولارا للأوقية (ما يعادل 90.5 مليون دونج/تيل).

من المتوقع أن تواجه أسعار الذهب صعوبة في اختراق مستوياتها القياسية كما حدث في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2025. الصورة: HH

وقال الخبير الاستراتيجي ديفيد سيكيرا من مورنينج ستار في نهاية مارس إن أسعار الذهب قد تنخفض إلى حوالي 1820 دولارًا للأوقية (ما يعادل 58 مليون دونج/تيل) في السنوات الأربع أو الخمس المقبلة، أي بحلول أكتوبر 2023.

يوضح ديفيد سيكيرا أن ارتفاع سعر الذهب القياسي الحالي سيشجع المنتجين على زيادة استخراجه. وستؤدي زيادة العرض إلى ضغط هبوطي على الأسعار في السنوات القادمة.

أصبحت صناعة تعدين الذهب أكثر ربحية في السنوات الأخيرة، حيث من المتوقع أن يصل متوسط هامش الربح لشركات تعدين الذهب إلى 950 دولارًا للأوقية بحلول الربع الثاني من عام 2024، وهي الفترة الأكثر ربحية للتعدين منذ عام 2012، وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي (WGC).

أشار تحليل سيكيرا إلى أن العوامل التي أدت إلى ارتفاع أسعار الذهب بدأت تتراجع، بما في ذلك أسعار الفائدة الحقيقية في الولايات المتحدة. ومن المتوقع أن ترتفع أسعار الفائدة الحقيقية في عام ٢٠٢٦. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن ينخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي البالغ ٢٪ بحلول نهاية عام ٢٠٢٥.

قال سيكيرا: "إن علاج ارتفاع الأسعار يكمن في ارتفاعها". وقد شهد الذهب ارتفاعًا قويًا في أواخر عام ٢٠٢٣، وطوال عام ٢٠٢٤، والأشهر الأربعة الأولى من عام ٢٠٢٥.

سيتراجع الطلب على الذهب. وسيشهد العالم "تأثير استبدال" في السنوات القادمة، سواءً في مجال الذهب المستخدم في المجوهرات أو في الصناعة.

وعلى جانب العرض، يتوقع سيكيرا أن تدخل مناجم جديدة حيز الإنتاج، على الرغم من أنه قال "قد يستغرق الأمر بضع سنوات" حتى تدخل هذه المناجم حيز الإنتاج ويتم بناء احتياطيات جديدة.

على الصعيد المحلي، إذا منح بنك الدولة الفيتنامي تراخيص للشركات والبنوك لاستيراد الذهب الخام وإنتاج سبائك الذهب، فقد يضيق الفارق بين أسعار الذهب المحلية والعالمية. وإذا انخفض سعر الذهب العالمي إلى 2840 دولارًا أمريكيًا للأونصة (ما يعادل 90.5 مليون دونج فيتنامي للتايل) خلال الشهرين المقبلين، كما توقع صندوق كوانت المتبادل، فقد ينخفض السعر المحلي لسبائك وخواتم ذهب SJC أيضًا إلى أقل من 100 مليون دونج فيتنامي للتايل.

مع ذلك، من المتوقع أن تتقلب أسعار الذهب العالمية والمحلية تبعًا للعرض والطلب. في السنوات الأخيرة، زادت البنوك المركزية في العديد من الدول مشترياتها من الذهب لتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي.

يعتمد المعروض المحلي من الذهب أيضًا على حصص استيراد الذهب، والسياسات الضريبية، والرسوم ذات الصلة. كما أن أسعار الصرف، واحتياطيات النقد الأجنبي، عوامل مؤثرة في العديد من الأسواق، بما في ذلك سوق السلع الأساسية.

تتوقع معظم المؤسسات العالمية الكبرى استمرار ارتفاع سعر الذهب العالمي، وإن لم يكن من المتوقع أن يكون بنفس قوة العامين الماضيين. وقد يكون هذا التراجع قصير الأجل فقط.

يتوقع بنك جولدمان ساكس أن يصل سعر الذهب إلى 3700 دولار للأوقية بنهاية عام 2025. ويعطي جي بي مورغان رقمًا مشابهًا. ويتوقع بنك أوف أمريكا أن يتجاوز سعر الذهب 4000 دولار للأوقية بحلول أوائل عام 2026. ويمثل ذلك زيادة بنسبة 10-15% خلال العام المقبل تقريبًا.

المصدر: https://vietnamnet.vn/xoa-doc-quyen-mo-cua-nhap-khau-gia-vang-co-ve-duoi-100-trieu-dong-luong-2410616.html