تمت ترقية سوق الأسهم الفيتنامية رسميًا إلى وضع السوق الناشئة

في الثامن من أكتوبر/تشرين الأول (الساعة الثالثة صباحا بتوقيت هانوي)، أعلنت مؤسسة FTSE Russell، وهي منظمة تصنيف الأسواق، أن سوق الأسهم في فيتنام قد استوفت جميع المعايير الرسمية وتم ترقيتها من سوق حدودية إلى سوق ناشئة ثانوية.

عملاء يُجرون معاملاتهم في مقر شركة باو فيت للأوراق المالية في هانوي . الصورة: تران فيت/وكالة الأنباء الفيتنامية

سوف نعمل بشكل وثيق مع FTSE Russell لضمان أن يكون التحول على المسار الصحيح.

تم تصنيف فيتنام كسوق حدودية وكانت على قائمة المراقبة منذ سبتمبر 2018 للنظر في ترقيتها إلى سوق ناشئة ثانوية.

عند وضعها على قائمة المراقبة، لم تستوف فيتنام معيارين: "دورة الدفع (DvP)" و"الطريقة - تكلفة معالجة المعاملات الفاشلة"، وكلاهما تم تصنيفهما على أنهما "مقيدان".

بحلول نوفمبر 2024، طبّقت هيئة سوق الأوراق المالية الفيتنامية نموذج تداول بدون تمويل مسبق، مما يسمح لشركات الأوراق المالية المحلية بتأمين رأس المال اللازم لدعم المستثمرين المؤسسيين الأجانب في تنفيذ أوامر شراء الأوراق المالية. وقد ألغى هذا رسميًا شرط التمويل المسبق للمستثمرين المؤسسيين الأجانب. بالإضافة إلى ذلك، وُضعت آلية رسمية للتعامل مع المعاملات الفاشلة.

يعترف مجلس إدارة مؤشر FTSE Russell (IGB) بإنجازات الجهة التنظيمية للسوق الفيتنامية في تطوير سوقها، ويؤكد أن فيتنام تلبي الآن جميع المعايير اللازمة لتصنيفها كسوق ناشئة ثانوية بموجب إطار تصنيف الأسهم في FTSE.

درس مجلس إدارة IGB بعناية ملاحظات اللجان الاستشارية لمؤشر FTSE Russell بشأن القيود المفروضة على دور الوسطاء العالميين في أنشطة التداول في فيتنام. مع أن استخدام وسيط عالمي كطرف مقابل وحيد ليس شرطًا إلزاميًا للترقية إلى وضع السوق الناشئة الثانوية، يُقرّ IGB بأنه ينبغي أن يكون بمقدور مستثمري المؤشرات "محاكاة المؤشر" بموجب المبدأ الثاني من بيان المبادئ.

نظراً لأهمية هذه المسألة بالنسبة لمستثمري المؤشرات، رأت IGB أن معالجة دور شركات الأوراق المالية العالمية في أنشطة التداول أمرٌ ضروري لتنفيذ عملية الترقية. وأشادت FTSE Russell بالجهود الحالية التي تبذلها هيئة إدارة سوق الأوراق المالية الفيتنامية لبناء نموذج يسمح للمستثمرين المؤسسيين الأجانب بالتداول من خلال شركاء من شركات الأوراق المالية العالمية. ومن المتوقع أن يُسهم هذا الجهد في تقريب السوق الفيتنامية من المعايير الدولية، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وتعزيز ثقة المستثمرين من خلال بناء علاقات مع وسطاء ذوي سمعة طيبة.

أكد مجلس إدارة IGB وأعلن قرار ترقية فيتنام من مبتدئة إلى ناشئة ثانوية، على أن يبدأ سريان الترقية يوم الاثنين 21 سبتمبر 2026، على أن تُجرى مراجعة منتصف المدة في مارس 2026. صُمم هذا الجدول الزمني لتقييم التقدم المحرز في توسيع دور شركات الأوراق المالية العالمية، وهو عنصر أساسي في نمذجة المؤشرات وتلبية احتياجات مجتمع الاستثمار الدولي. ومن المتوقع تنفيذ ترقية فيتنام إلى ناشئة ثانوية على مراحل.

ستواصل FTSE Russell مراقبة تطورات السوق عن كثب، وتشجع أصحاب المصلحة على تقديم ملاحظاتهم قبل مراجعة منتصف المدة في مارس 2026، لضمان تنفيذ الترقية في الموعد المحدد في سبتمبر 2026. سيتم نشر تفاصيل خطة التنفيذ المرحلية في إعلان مارس 2026، بعد التشاور مع اللجان الاستشارية لـ FTSE Russell والمشاركين في السوق.

وقال ممثل لجنة الأوراق المالية الحكومية إن هذا الحدث يعد معلما مهما يمثل التطور القوي لسوق الأوراق المالية الفيتنامية، ويعترف بجهود الإصلاح الشاملة في الآونة الأخيرة لصناعة الأوراق المالية بأكملها وفقا لسياسات الحزب والدولة لتطوير سوق الأوراق المالية شفافة وحديثة وفعالة وفقا لأعلى المعايير الدولية.

وتم تحقيق هذه النتائج بفضل التوجيه القوي من الحكومة ورئيس الوزراء ووزارة المالية والتنسيق الوثيق بين بنك الدولة والوزارات والفروع ذات الصلة ودعم البورصات وهيئة تنمية الأوراق المالية وأعضاء السوق ووكالات الأنباء والصحافة فضلاً عن الدعم القيم من البنك الدولي وخبراء FTSE ومؤسسات الاستثمار العالمية.

وقال ممثل لجنة الأوراق المالية الحكومية: "إن ترقية سوق الأوراق المالية في فيتنام إلى سوق ناشئة ثانوية هي بداية لمرحلة جديدة من التطوير، تتطلب إصلاحات أعمق وأوسع نطاقاً لتحقيق الأهداف طويلة الأجل في المستقبل".

وباعتبارها وكالة إدارة الدولة للأوراق المالية وسوق الأوراق المالية، ستواصل هيئة الأوراق المالية الحكومية التنسيق الوثيق مع FTSE Russell لضمان أن تتبع عملية الانتقال الرسمية خارطة الطريق.

"تلتزم هيئة الأوراق المالية الحكومية بمواصلة تنفيذ الحلول الشاملة لخلق أقصى الظروف للمستثمرين المحليين والأجانب للوصول إلى السوق؛ وفي الوقت نفسه، تعمل على تحسين الإطار القانوني وتحديث البنية التحتية ورقمنتها، بهدف تطوير سوق الأوراق المالية الفيتنامية لتكون أكثر شفافية وفعالية، وتعزيز التكامل الأعمق في السوق المالية العالمية"، أبلغ ممثل هيئة الأوراق المالية الحكومية.

دعم رأس المال الفعال للاقتصاد وأسواق رأس المال المتوسطة والطويلة الأجل

نائب وزير المالية، نجوين دوك تشي. الصورة: VGP

في المؤتمر الصحفي الدوري الذي عقدته وزارة المالية مؤخرًا للربع الثالث، أكد نائب وزير المالية، نجوين دوك تشي، أن فيتنام تطبق العديد من الحلول المتزامنة لتطوير سوق الأوراق المالية بشكل مستدام ومستقر وشفاف. ويُعد هذا متطلبًا أساسيًا في تنفيذ الاستراتيجية المعتمدة لتطوير سوق رأس المال وسوق الأوراق المالية.

في الآونة الأخيرة، أثبتت سوق الأوراق المالية جدارتها في العمل. فقد أصدر مجلس الأمة قوانين معدلة ومكملة، وأصدرت الحكومة العديد من المراسيم، وأصدرت وزارة المالية تعاميم، ونسق بنك الدولة لإصدار الوثائق ذات الصلة. وبفضل ذلك، شهد الإطار القانوني تحسنًا متزايدًا، مما أرسى أسس التنمية المستدامة.

أكد نائب الوزير نجوين دوك تشي أن "الارتقاء ليس هدفًا لمرة واحدة، بل عملية مستمرة يجب الحفاظ عليها على المدى الطويل. الهدف النهائي هو تطوير سوق أسهم مستقرة وشفافة، وفي الوقت نفسه دعم الاقتصاد والشركات وأسواق رأس المال متوسطة وطويلة الأجل بفعالية".

من المتوقع أن تتدفق مليارات الدولارات إلى أسهم فيتنام بعد الترقية.

في السابق، قدرت شركة VNDirect أنه في حالة ترقيتها إلى سوق ناشئة ثانوية من قبل مؤشر FTSE Russell، فإن فيتنام قد تجتذب تدفقات رأس مال أجنبي تبلغ حوالي 1.0 - 1.5 مليار دولار أمريكي من الصناديق المفتوحة وصناديق الاستثمار المتداولة التي تتبع مؤشر FTSE.

وبحسب خارطة الطريق، فإن عام 2026 سيكون فترة مهمة حيث سيتم تخفيف حدود ملكية المستثمرين الأجانب، وسيبدأ السوق في تجربة التداول اليومي، وبيع الأوراق المالية المعلقة والبيع على المكشوف.

وبحلول أوائل عام 2027، عندما يتم تنفيذ آلية المقاصة المركزية للطرف المقابل (CCP)، من المتوقع أيضًا أن تقوم MSCI (شركة مالية أمريكية متخصصة في توفير مؤشرات الأسهم وأدوات تحليل المحفظة، والمعروفة بمؤشراتها القياسية) بترقية سوق الأسهم الفيتنامية رسميًا إلى مجموعة الأسواق الناشئة.

المصدر: https://baotintuc.vn/thoi-su/chung-khoan-viet-nam-chinh-thuc-duoc-nang-hang-len-moi-noi-20251008044807603.htm