مراجعة المعلومات الاقتصادية للأسبوع من 29 يناير إلى 2 فبراير

انخفض سعر الصرف المركزي بمقدار 77 دونج، وانخفض مؤشر VN بمقدار 3.12 نقطة مقارنة بنهاية الأسبوع الماضي، أو ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في يناير 2024 بنسبة 3.37٪ مقارنة بالفترة نفسها من عام 2023... هذه بعض المعلومات الاقتصادية البارزة في الأسبوع من 29 يناير إلى 2 فبراير.

مراجعة الأخبار الاقتصادية 31 يناير مراجعة الأخبار الاقتصادية 1 فبراير

مراجعة الأخبار الاقتصادية

ملخص

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في يناير 2024 بشكل طفيف مقارنةً بالشهر السابق. ويتوقع العديد من الخبراء أن يظل التضخم للعام بأكمله تحت السيطرة دون الحد الذي تسمح به الجمعية الوطنية ، ولكن لا تزال هناك العديد من المخاطر المحتملة.

وفقًا لإعلان مكتب الإحصاء العام بشأن مؤشر أسعار المستهلك في يناير 2024، رفعت بعض المناطق أسعار الخدمات الطبية بموجب التعميم رقم 22/2023/TT-BYT، وقامت مجموعة كهرباء فيتنام بتعديل متوسط سعر بيع الكهرباء بالتجزئة، واستمرت أسعار الأرز المحلية في الارتفاع بعد أن كانت أسعار أرز التصدير هي السبب الرئيسي لارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في يناير 2024 بنسبة 0.31% مقارنةً بالشهر السابق. وبالمقارنة مع الفترة نفسها من عام 2023، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في يناير بنسبة 3.37%، بينما ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 2.72%.

في زيادة مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.31٪ في يناير 2024 مقارنة بالشهر السابق، كانت هناك 9 مجموعات من السلع والخدمات ذات مؤشرات أسعار متزايدة ومجموعتين ذات مؤشرات أسعار منخفضة. تشمل مجموعات السلع والخدمات ذات مؤشرات الأسعار المرتفعة المجموعات الرئيسية التالية: ارتفعت مجموعة الأدوية والخدمات الطبية بأعلى نسبة بنسبة 1.02٪ (مما تسبب في زيادة مؤشر أسعار المستهلك العام بنسبة 0.05 نقطة مئوية)؛ ارتفعت مجموعة مواد الإسكان والبناء بنسبة 0.56٪، مما تسبب في زيادة مؤشر أسعار المستهلك العام بنسبة 0.11 نقطة مئوية، بسبب ارتفاع سعر الكهرباء المنزلية في يناير 2024 بنسبة 1.29٪ مقارنة بالشهر السابق وزيادة الطلب على الكهرباء للتدفئة عندما تحول الطقس إلى بارد، وارتفعت أسعار الغاز بنسبة 1.69٪؛ ارتفعت مجموعة النقل بنسبة 0.41٪، مما تسبب في زيادة مؤشر أسعار المستهلك العام بنسبة 0.04 نقطة مئوية؛ وارتفعت مجموعة الأغذية وخدمات المطاعم بنسبة 0.21%، مما أدى إلى ارتفاع الرقم القياسي العام لأسعار المستهلك بمقدار 0.07 نقطة مئوية؛ وارتفعت مجموعة الثقافة والترفيه والسياحة بنسبة 0.11%، مع التركيز بشكل رئيسي على منتجات السياحة الشاملة التي ارتفعت بنسبة 0.7%؛ وارتفعت مجموعة الكتب والصحف والمجلات بأنواعها بنسبة 0.43%؛ وارتفعت مجموعة الفنادق وبيوت الضيافة بنسبة 0.13%.

وانخفضت أسعار مجموعتين من السلع والخدمات، هما: مجموعة البريد والاتصالات بنسبة 0.05%، نتيجة قيام الشركات بتنفيذ برامج ترويجية لخفض أسعار بعض أنواع الهواتف المحمولة، ومجموعة التعليم بنسبة 0.12%، والتي انخفضت أسعار الخدمات التعليمية منها بنسبة 0.15%.

وفقًا لمكتب الإحصاء العام، يعود السبب الرئيسي إلى إصدار الحكومة القرار رقم 97/2023/ND-CP في 31 ديسمبر 2023، والذي يقضي بالحفاظ على استقرار الرسوم الدراسية للعام الدراسي 2023-2024 عند نفس مستوى العام الدراسي 2021-2022 لمرحلة ما قبل المدرسة والتعليم العام. ولذلك، قامت بعض المناطق بتخفيض الرسوم الدراسية بعد تحصيلها بموجب المرسوم رقم 81/2021/ND-CP.

ارتفع التضخم الأساسي في يناير 2024 بنسبة 0.21% مقارنةً بالشهر السابق، وبنسبة 2.72% مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي. ووفقًا لمكتب الإحصاء العام، انخفض التضخم الأساسي عن متوسط الزيادة البالغ 3.37%، ويعزى ذلك أساسًا إلى أسعار الخدمات الطبية، التي تُعدّ عاملًا مساهمًا في ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك، ولكنها تُعتبر مجموعة من السلع المُستثناة من حساب التضخم الأساسي.

يتوقع العديد من الخبراء أن يبلغ معدل التضخم في عام ٢٠٢٤ حوالي ٣.٢-٣.٥٪ فقط. وتوافقًا مع هذا الرأي، علّق المكتب العام للإحصاء على أنه فيما يتعلق بالعوامل المحلية، سيتم في عام ٢٠٢٣ تطبيق العديد من الحلول بفعالية، مثل خفض أسعار الفائدة على القروض، واستقرار سوق الصرف الأجنبي، وخفض ضريبة القيمة المضافة من ١٠٪ إلى ٨٪ اعتبارًا من ١ يوليو ٢٠٢٣، وخفض الضريبة البيئية على وقود الطائرات، وإعفاء وتخفيض وتمديد الضرائب والرسوم ورسوم استخدام الأراضي، ودعم الشركات...

لذلك، تم السيطرة على التضخم، رغم أنه كان مرتفعًا جدًا في بداية العام. وسيستمر تطبيق الحلول المذكورة أعلاه بدءًا من بداية عام ٢٠٢٤، لذا فإن الضغط التضخمي في الأشهر الأولى من هذا العام أقل حدة من العام الماضي، ومن المرجح أن يستمر حتى نهاية العام.

فيما يتعلق بالسوق العالمية، من غير المرجح أن يرتفع الطلب الإجمالي هذا العام بشكل حاد، مما يجعل من الصعب ارتفاع أسعار المواد الخام والوقود، وخاصة أسعار البنزين، في الوقت الذي من غير المرجح أن يرتفع فيه الاقتصاد العالمي، بما في ذلك الاقتصادات الرائدة مثل الولايات المتحدة والصين وأوروبا وغيرها، بشكل حاد. بالإضافة إلى ذلك، توقفت البنوك المركزية للدول الاقتصادية الرائدة في العالم مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة مؤقتًا عن رفع أسعار الفائدة، ولكن حاليًا، لا تزال أسعار الفائدة في هذه الاقتصادات هي الأعلى منذ عقود للسيطرة على التضخم ولم تظهر أي علامات على انخفاض حاد. إن ارتفاع أسعار الفائدة وانخفاض الاستثمار والطلب الاستهلاكي يجعل من الصعب ارتفاع التضخم العالمي بشكل حاد كما هو الحال في عام 2023، مما يدعم السيطرة على التضخم المحلي.

ومع ذلك، لا تزال هناك عوامل عديدة تضغط على التضخم المحلي. فالتوترات الجيوسياسية تتصاعد باستمرار، مما يُعطّل طرق النقل الحيوية عالميًا، ويؤدي إلى ارتفاع حاد في تكاليف الشحن والخدمات اللوجستية. في ذلك الوقت، حتى لو انخفض الطلب على المواد الخام والسلع الاستهلاكية، فقد ترتفع الأسعار. كما يُسبب تغير المناخ والطقس المتطرف نقصًا في الغذاء، مما يضغط على أسعار الغذاء العالمية. ورغم أن فيتنام دولة قادرة على التحكم في غذائها، إلا أن ارتفاع أسعار السوق العالمية قد يدفع الأسعار المحلية أيضًا إلى الارتفاع.

وفيما يتعلق بالعوامل المحلية، تخطط مجموعة كهرباء فيتنام ووزارة الصناعة والتجارة لتقديم خطة إلى الحكومة في عام 2024 لمواصلة زيادة أسعار الكهرباء، بالإضافة إلى زيادتين في الأسعار في عام 2023، وهو ما سيؤثر بشدة على مؤشر أسعار المستهلك، خاصة في أشهر الصيف، عندما يزداد الطلب على الكهرباء بسبب الطقس الحار.

لن تُرفع الرسوم الدراسية للعام الدراسي 2023-2024 في القطاع العام مؤقتًا بموجب المرسوم 81/2021/ND-CP، ولكنها قد ترتفع للعام الدراسي 2024-2025 في حال لم تكن الضغوط التضخمية مرتفعة. إضافةً إلى ذلك، سيُطبّق إصلاح الرواتب الجديد وزيادة الحد الأدنى للأجور الإقليمي (بنسبة 6%) في عام 2024 بالتزامن مع الأول من يوليو 2024، مما سيُسبب ضغوطًا تضخمية، على سبيل المثال، سترتفع رسوم المستشفيات في المرافق العامة عند تطبيق إصلاح الرواتب.

ملخص السوق المحلية من 29 يناير إلى 2 فبراير

في سوق الصرف الأجنبي، خلال الأسبوع الممتد من 29 يناير إلى 2 فبراير، خفّض بنك الدولة الفيتنامي سعر الصرف المركزي بشكل حاد في جميع الجلسات. وفي نهاية يوم 2 فبراير، بلغ سعر الصرف المركزي 23,959 دونج فيتنامي للدولار الأمريكي، بانخفاض قدره 77 دونج فيتنامي مقارنةً بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.

واصل مكتب المعاملات التابع للبنك المركزي الفيتنامي تحديد سعر شراء الدولار الأمريكي عند 23400 دونج/دولار أمريكي، في حين تم تحديد سعر بيع الدولار الأمريكي في نهاية الأسبوع عند 25106 دونج/دولار أمريكي، أي أقل بنحو 50 دونج من سعر الصرف الأقصى.

انخفض سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي بين البنوك مجددًا الأسبوع الماضي. وفي نهاية جلسة التداول في 2 فبراير، أغلق سعر الصرف بين البنوك عند 24,340 دونج فيتنامي للدولار الأمريكي، بانخفاض حاد قدره 258 دونجًا فيتناميًا مقارنةً بجلسة نهاية الأسبوع السابق.

شهد سعر صرف الدولار مقابل الدونغ في السوق الحرة تقلبات هبوطية خلال الأسبوع الماضي. وفي ختام جلسة التداول في 2 فبراير، انخفض سعر الصرف الحر بشكل حاد بمقدار 260 دونجًا فيتناميًا للشراء و250 دونجًا فيتناميًا للبيع، مقارنةً بجلسة نهاية الأسبوع السابقة، ليتداول عند 24,805 دونجًا فيتناميًا مقابل الدولار الأمريكي و24,865 دونجًا فيتناميًا مقابل الدولار الأمريكي.

في سوق النقد بين البنوك، ارتفعت أسعار الفائدة على الدونغ الفيتنامي بين البنوك بشكل حاد في الفترة من 29 يناير إلى 2 فبراير. وبلغت أسعار الفائدة على الدونغ الفيتنامي بين البنوك عند الإغلاق في 2 فبراير ما يلي: 1.41% لليلة واحدة (+1.23 نقطة مئوية)؛ 1.71% لأسبوع واحد (+1.41 نقطة مئوية)؛ 1.84% لأسبوعين (+1.31 نقطة مئوية)؛ 1.91% لشهر واحد (+0.78 نقطة مئوية).

ارتفعت أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك بشكل طفيف في جميع الأوقات. في نهاية أسبوع 2 فبراير، أغلق سعر الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك عند: 5.17% لليلة واحدة (+0.04%)، و5.28% لأسبوع واحد (+0.04%)، و5.32% لأسبوعين (+0.02%)، و5.40% لشهر واحد (+0.01%).

في السوق المفتوحة، من 29 يناير إلى 2 فبراير، وفي قناة الرهن العقاري، قدّم بنك الدولة عروضًا لآجال 7 و14 يومًا، بحجم 5000 مليار دونج، وبسعر فائدة 4.0%. وبلغت قيمة العروض الفائزة 2.28 مليار دونج، فضخّ بنك الدولة صافي 2.28 مليار دونج في السوق.

استمر بنك الدولة الفيتنامي في عدم طرح أوراقه المالية في مزاد الأسبوع الماضي. ولم تعد الأوراق المالية متداولة في السوق.

في سوق السندات، في 31 يناير، دعت وزارة الخزانة العامة إلى تقديم عروض لشراء سندات حكومية بقيمة 10,000 مليار دونج فيتنامي. وبلغ حجم العرض الفائز 3,007 مليارات دونج فيتنامي (أي ما يعادل نسبة فوز 30%). منها، جُمع مبلغ 350 مليار دونج/3,500 مليار دونج فيتنامي لأجل 5 سنوات؛ و1,542 مليار دونج/3,000 مليار دونج فيتنامي لأجل 10 سنوات؛ و950 مليار دونج/3,000 مليار دونج فيتنامي لأجل 15 عامًا؛ و165 مليار دونج/500 مليار دونج فيتنامي لأجل 30 عامًا. بلغ معدل الفائدة الفائز لمدة 5 سنوات 1.39% (دون تغيير مقارنة بالمزاد السابق)، و10 سنوات 2.28% (+0.08 نقطة مئوية)، و15 سنة 2.48% (+0.08 نقطة مئوية) و30 سنة 2.85% (دون تغيير).

هذا الأسبوع، في 7 فبراير/شباط، عرضت وزارة الخزانة الفيتنامية سندات حكومية بقيمة 8000 مليار دونج، منها 2000 مليار دونج لأجل 5 سنوات، و3000 مليار دونج لأجل 10 سنوات، و2500 مليار دونج لأجل 15 سنة، و500 مليار دونج لأجل 20 سنة.

بلغ متوسط قيمة صفقات البيع المباشر وإعادة الشراء في السوق الثانوية الأسبوع الماضي 14,039 مليار دونج فيتنامي للجلسة، بزيادة حادة مقارنةً بـ 9,440 مليار دونج فيتنامي للجلسة في الأسبوع السابق. وتذبذبت عوائد السندات الحكومية الأسبوع الماضي بشكل طفيف لآجال خمس سنوات أو أكثر. عند إغلاق جلسة التداول في 2 فبراير، كانت عوائد السندات الحكومية تُتداول عند مستوى 1.12% (دون تغيير) لآجال سنة واحدة؛ و1.14% لآجال سنتين؛ و1.19% لآجال ثلاث سنوات؛ و1.42% لآجال خمس سنوات (+0.02 نقطة مئوية)؛ و1.83% لآجال سبع سنوات (+0.01 نقطة مئوية)؛ و2.30% لآجال عشر سنوات (+0.02 نقطة مئوية)؛ و2.52% لآجال خمس عشرة سنة (+0.04 نقطة مئوية)؛ و3.04% لآجال ثلاثين سنة (+0.03 نقطة مئوية).

استمر سوق الأسهم في الارتفاع والانخفاض بالتناوب خلال الأسبوع الممتد من 29 يناير إلى 2 فبراير. في نهاية الأسبوع، في 2 فبراير، بلغ مؤشر VN 1,172.55 نقطة، بانخفاض قدره 3.12 نقطة (-0.27%) مقارنة بنهاية الأسبوع السابق؛ وارتفع مؤشر HNX بمقدار 1.13 نقطة (+0.49%) ليصل إلى 230.56 نقطة؛ وارتفع مؤشر UPCoM بمقدار 0.67 نقطة (+0.76%) ليصل إلى 88.37 نقطة.

ظلت سيولة السوق منخفضة، وإن كانت قد ارتفعت بشكل طفيف مقارنةً بالأسبوع السابق، حيث ارتفعت قيمة التداول إلى 18,600 مليار دونج فيتنامي للجلسة الواحدة، مقارنةً بـ 15,700 مليار دونج في الجلسة الواحدة في الأسبوع السابق. وبلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب أكثر من 1,205 مليار دونج في جميع البورصات الثلاث.

الأخبار الدولية

رفع صندوق النقد الدولي توقعاته للاقتصاد العالمي لعام 2024. وفي تقرير صدر في 30 يناير، توقع الصندوق نمو الناتج المحلي الإجمالي العالمي بنسبة 3.1% في عام 2024 (بزيادة 0.2 نقطة مئوية مقارنة بتوقعات أكتوبر 2023). ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى تغير التوقعات تجاه الولايات المتحدة والصين.

على وجه التحديد، تتوقع المنظمة أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة في عام 2024، من بين الدول المتقدمة، بنسبة 2.1% (+0.6 نقطة مئوية)، بينما سينمو في منطقة اليورو بنسبة 0.9% فقط (-0.3 نقطة مئوية)، وفي اليابان بنسبة 0.9% (-0.1 نقطة مئوية)، وفي المملكة المتحدة بنسبة 0.6% (دون تغيير). أما بالنسبة للدول النامية، فمن المتوقع أن ينمو الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة 4.6% هذا العام (+0.4 نقطة مئوية)، وفي الهند بنسبة 6.5% (+0.2 نقطة مئوية).

وبناء على ذلك، يعتقد صندوق النقد الدولي أن خطر "الهبوط الحاد" العالمي يتضاءل بمرور الوقت، على الرغم من المخاطر الجديدة التي تنشأ في الشرق الأوسط والتي تسبب اضطرابات في سلاسل التوريد وارتفاع أسعار السلع الأساسية.

وفيما يتعلق بالتضخم، يتوقع صندوق النقد الدولي أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك العالمي بنسبة 5.8% في عام 2024 (دون تغيير)، مواصلا التباطؤ مقارنة بـ 6.8% في عام 2023.

أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه الأول لعام 2024، في حين سجلت الولايات المتحدة أيضًا عددًا من المؤشرات الاقتصادية المهمة.

في اجتماعه المنعقد في 31 يناير، أشار مجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى أن الاقتصاد الأمريكي قد نما بسرعة كبيرة مؤخرًا. وقد تباطأ التضخم طوال عام 2023، لكنه لا يزال مرتفعًا. وأبدى الاحتياطي الفيدرالي عزمه على تحقيق التوظيف الكامل وإعادة التضخم إلى 2.0% على المدى الطويل.

وبناءً على ذلك، قرر البنك المركزي الأمريكي في هذا الاجتماع الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 5.25% - 5.50% لتحقيق الهدف المذكور. كما أكد البنك المركزي الأمريكي على مواصلة تقييم البيانات الاقتصادية وبيانات التضخم بعناية خلال الفترة المقبلة لاتخاذ القرارات المناسبة بشأن السياسة النقدية.

وعلاوة على ذلك، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي مستعد أيضًا لتغيير موقفه بشأن السياسة النقدية إذا ظهرت مخاطر تعوق تحقيق هدف التضخم.

وفيما يتعلق بالاقتصاد الأميركي، قال معهد إدارة التوريدات إن مؤشر مديري المشتريات الصناعي في البلاد بلغ 49.1% في يناير/كانون الثاني، ارتفاعاً من 47.4% في الشهر السابق، خلافاً لتوقعات بانخفاض طفيف إلى 47.2%.

في سوق العمل، أضافت الولايات المتحدة 353 ألف وظيفة جديدة غير زراعية في يناير، متجاوزةً بذلك 333 ألف وظيفة في نوفمبر، ومتجاوزةً التوقعات البالغة 187 ألف وظيفة. واستقر معدل البطالة في يناير عند 3.7%، خلافًا لتوقعات الخبراء بارتفاع طفيف إلى 3.8%. كما ارتفع متوسط دخل الأمريكيين في الساعة بنسبة 0.6% على أساس شهري في يناير، بعد ارتفاعه بنسبة 0.4% في الشهر السابق، متجاوزًا أيضًا الزيادة المتوقعة البالغة 0.3%.

على خطى الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي، أبقى بنك إنجلترا (BoE) أيضًا على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير في أول اجتماع له لهذا العام. وفي اجتماعه المنعقد في الأول من فبراير، صرّح بنك إنجلترا بأن الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة سيتعافى تدريجيًا في الفترة المقبلة بعد تباطؤه في الفترة السابقة نتيجةً لارتفاع أسعار الفائدة. يشهد سوق العمل تحسنًا تدريجيًا، ولكنه لا يزال يُعتبر ضيقًا مقارنةً بالفترة السابقة. وانخفض معدل التضخم في المملكة المتحدة في ديسمبر 2023 إلى 4%، وهو أقل من المتوقع في تقرير بنك إنجلترا الصادر في نوفمبر.

بناءً على ذلك، يتوقع بنك إنجلترا أن يستمر التضخم في الانخفاض ليصل إلى هدفه البالغ 2.0% في الربع الثاني من عام 2024، ثم يرتفع مجددًا في الربعين الثالث والرابع. ومن المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك لعام 2024 بأكمله بنحو 2.75%. وفي هذا الاجتماع، قرر بنك إنجلترا الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 5.25%، بهدف الوصول بالتضخم إلى المستوى المستهدف في وقت معقول. كما أكد البنك أنه سيواصل مراقبة مؤشرات التضخم والاقتصاد عن كثب لتحديد مدة الحفاظ على سعر الفائدة الرئيسي عند مستواه الحالي.

على الصعيد الاقتصادي في المملكة المتحدة، رُفع مؤشر ستاندرد آند بورز العالمي لمديري المشتريات التصنيعي في المملكة المتحدة لشهر ديسمبر إلى 47.0 من 47.3 في المسح الأولي. وارتفعت أسعار المنازل في المملكة المتحدة بنسبة 0.7% على أساس شهري في يناير، بعد أن استقرت في الشهر السابق، متجاوزةً توقعات بارتفاع قدره 0.1%.

[إعلان 2]
رابط المصدر