تتقدم العديد من الشركات بطلب تمديد السندات

ونتيجة للوضع الصعب الذي يواجه الإنتاج والأعمال، اقترح العديد من المصدرين تمديد أجل استحقاق السندات الحالية لتقليل العبء المالي.

ونتيجة للوضع الصعب الذي يواجه الإنتاج والأعمال، اقترح العديد من المصدرين تمديد أجل استحقاق السندات الحالية لتقليل العبء المالي.

سلسلة من السندات التي استثمرتها شركة VISC في وقت واحد تم طلب تمديدها  

على وجه التحديد، طلبت شركة ثو دو للاستثمار وتجارة الاستيراد والتصدير المساهمة تمديدًا لمدة عامين لسندها الرمزي TDECH2325001، وهو سند غير قابل للتحويل بدون ضمانات. تبلغ قيمة هذه الدفعة من السندات 40 مليار دونج فيتنامي، وشركة VISC هي المشتري الكامل. في البداية، صدرت هذه الدفعة من السندات في عام 2023، وكانت مدتها سنتان، تستحق في 9 مارس 2025، إلا أن المُصدر طلب تمديدًا لمدة عامين من تاريخ الاستحقاق، مما يعني أن تاريخ الاستحقاق سيُمدد إلى 9 مارس 2027.  

وافقت شركة VISC على الاحتفاظ بهذا الرمز السندات لمدة عامين آخرين مع استراتيجية الاستثمار المتمثلة في الاستمرار في الاستثمار للاستمتاع بالدخل الثابت والتداول الثانوي للاستفادة من فروق الأسعار.

ومن المعروف أن معدل الفائدة للكود TDECH2325001 خلال الفترة الممتدة هو 9٪ / سنة.  

وقد حدث الشيء نفسه بالنسبة لسندات HDECH2325001 الصادرة عن شركة HDE Distribution JSC وسندات HTMCH2325001 الصادرة عن شركة Ha Thanh Production and Investment Trading JSC.  

تبلغ قيمة كلا السندات 45 مليار دونج فيتنامي، وتمتلك شركة VISC كامل السندات، ويستحق الإصدار في 6 مارس 2022 و5 مارس 2025 على التوالي. وقد طلب كلا المُصدرين تمديدًا لمدة عامين بمعدل فائدة 9% سنويًا خلال فترة التمديد، مع تأجيل تاريخ الاستحقاق إلى مارس 2027. في السابق، كان معدل الفائدة لجميع السندات الثلاثة في أول عامين 12% سنويًا.  

وتكشف التقارير المنتظمة أيضًا عن بعض الصحة المالية لهذه الجهات المصدرة.

أعلنت شركة HDE للتوزيع (JSC) أن أرباحها بلغت 164.9 مليون دونج في الأشهر الستة الأولى من عام 2024، بنسبة عائد على حقوق الملكية منخفضة جدًا (0.066%). وفي نهاية يونيو 2024، بلغت حقوق الملكية 248.6 مليار دونج. وحاليًا، لا تملك الشركة سوى دفعة واحدة من السندات المتداولة، بقيمة سندات مستحقة تبلغ 45 مليار دونج. وفي عام 2023، بلغ الربح بعد الضريبة 277 مليون دونج، بانخفاض قدره 37% مقارنة بالعام السابق.  

بلغ رأس مال شركة ها ثانه للإنتاج والاستثمار والتجارة المساهمة 59.1 مليار دونج في نهاية يونيو 2024. في الوقت نفسه، ارتفع معدل الدين إلى رأس المال إلى 7.83 مرة، أي ما يعادل دينًا يتجاوز 460 مليار دونج فيتنامي. وبلغت قيمة السندات القائمة 45 مليار دونج فيتنامي، ولم يكن لدى الشركة سوى دفعة واحدة من السندات المتداولة. ومع ارتفاع الديون وضعف رأس المال، كان ربح ها ثانه بعد الضريبة ضئيلًا أيضًا، حيث بلغ 98.4 مليون دونج فيتنامي فقط في الأشهر الستة الأولى من العام، بانخفاض قدره 37% عن نفس الفترة من العام الماضي. وفي عام 2023، حققت الشركة أيضًا ربحًا قدره 179 مليون دونج فيتنامي فقط، بانخفاض قدره 61% مقارنة بعام 2022.  

في غضون ذلك، سجلت شركة ثو دو للاستيراد والتصدير والاستثمار والتجارة المساهمة ربحًا قدره 215 مليون دونج فقط في الأشهر الستة الأولى من عام 2024. وفي الوقت نفسه، تبلغ حقوق الملكية 26.2 مليار دونج ويبلغ الدين المستحق 24.29 ضعف الدين المستحق، أو ما يقرب من 636 مليار دونج.  

تسعى الشركات إلى إيجاد طرق لإعادة هيكلة السندات

ولم تطلب السندات المملوكة لشركة VISC تمديد أجل الاستحقاق فحسب، بل قامت العديد من الشركات أيضًا بخطوات مماثلة في فبراير/شباط 2025.  

في نهاية شهر فبراير، طلبت شركة TNL Investment and Asset Leasing JSC تمديد أجل استحقاق 20 دفعة من السندات الصادرة في عام 2020، اعتبارًا من TNL.BOND.01.2020.01-20، مع تمديد أجل استحقاق كل دفعة لمدة عامين، مما يعني تأجيل تاريخ الاستحقاق إلى عام 2027.  

وبحسب تقرير صادر عن HNX، تمتلك شركة TNL Asset Investment and Leasing JSC حاليًا 78 دفعة سندات مستحقة، تبلغ قيمة كل دفعة ما بين 40 إلى 50 مليار دونج.  

في الأشهر الستة الأولى من عام ٢٠٢٤، لم تحقق شركة TNL سوى 402.7 مليون دونج كأرباح بعد الضريبة، بانخفاض قدره 13% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. في عام ٢٠٢٣، حققت الشركة أرباحًا تجاوزت 1.4 مليار دونج، وقبل ذلك، في عام ٢٠٢٢، تكبدت الشركة خسائر بلغت 659 مليون دونج.

بدلاً من طلب تمديد الأجل، طلبت شركة دونغ ناي ترافيك كونستركشن المساهمة (DGT) تمديد فترة سداد الفوائد. في فبراير 2025، أصدرت DGT قرارًا من مجلس الإدارة بشأن طلب آراء كتابية من حاملي السندات لتمديد فترة سداد فوائد سند DGTH2224001، الفترة 9، بتاريخ 22 فبراير 2025.

DGTH2224001 هي دفعة سندات أصدرتها DGT اعتبارًا من فبراير 2022، بفترة استحقاق أولية مدتها 24 شهرًا، بقيمة إجمالية قدرها 350 مليار دونج فيتنامي، ويبلغ إجمالي المبلغ المستحق حاليًا 239.5 مليار دونج فيتنامي. ومن المعلوم أن حاملي السندات قد وافقوا على تمديد فترة سداد فوائد السند التاسع حتى 23 فبراير 2026.  

المصدر: https://baodautu.vn/hang-loat-doanh-nghiep-xin-gia-han-trai-phieu-d251159.html