التضخم في فيتنام ليس مدعاة للقلق، والسياسة النقدية لا ينبغي أن تكون حذرة للغاية

[إعلان 1]

في صباح يوم 10 نوفمبر/تشرين الثاني، نظمت جامعة الاقتصاد والقانون، وجامعة مدينة هو تشي منه الوطنية، ومعهد مدينة هو تشي منه لدراسات التنمية، ورشة عمل حول "التضخم، وتوقعات التضخم، والسياسة النقدية في السياق الجديد". وفي كلمته الافتتاحية، قال الأستاذ المشارك الدكتور هوانغ كونغ جيا خانه، عميد جامعة الاقتصاد والقانون، إنه منذ عام 2019، وبدعم من جامعة مدينة هو تشي منه الوطنية، أنشأت الجامعة مجموعات بحثية قوية تُركز على مواضيع بحثية تتعلق بالتنمية الاقتصادية والمالية المستدامة. وستوفر بعض نتائج البحث الأولي أساسًا علميًا إضافيًا لوضع السياسات النقدية في فيتنام عام 2024.

Lạm phát Việt Nam không đáng lo, chính sách tiền tệ không nên quá thận trọng - Ảnh 1. — لا ينبغي للسياسة النقدية أن تكون حذرة للغاية لأن التضخم في فيتنام ليس مثيرا للقلق كثيرا.

وفقًا للدكتور نجوين تو آنه - اللجنة الاقتصادية المركزية - فإن العديد من البلدان تستخدم السياسة النقدية بشكل حاسم لمكافحة التضخم. في الواقع، كانت الزيادة في المعروض النقدي قوية جدًا في الفترة السابقة، لكن التضخم لم يكن يمثل مشكلة بالنسبة للدول المتقدمة في العقود الثلاثة الماضية. التضخم بعد كوفيد-19 هو مزيج من العوامل بما في ذلك النمو المفرط للعملة ودفع التكاليف بسبب محدودية العرض. في فيتنام، لا يتأثر التضخم كثيرًا بالمعروض النقدي. من عام 1996 إلى الآن، زاد المعروض النقدي بقوة كبيرة ولكن التضخم لا يزال منخفضًا. كان معدل نمو المعروض النقدي (M2) مقارنة بمعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي من 2012 إلى 2016 مرتفعًا جدًا أيضًا عند 16.2 - 18.5٪ سنويًا ولكنه لم يتسبب في التضخم. انخفض معدل دوران النقود باستمرار ويبلغ حاليًا حوالي 0.6 - 0.68 مقارنة بـ 1.2 منذ عام 2012.

يبدو أن زيادة المعروض النقدي في فيتنام لا تؤثر على التضخم بشكل كبير. فالتضخم المستورد لا يُذكر في ظل الارتفاع الهائل لأسعار السلع العالمية في الفترة 2020-2022، وارتفاع قيمة الدولار الأمريكي، وبقاء التضخم في فيتنام مستقرًا. ومن السياسات النموذجية لفيتنام الحد من التضخم من خلال عدم زيادة أسعار السلع التي تسيطر عليها الدولة، مثل الكهرباء والمياه والبنزين والاتصالات وتكاليف التعليم الطبي.

"التضخم الناتج عن الطلب ضئيل. لذلك، لا ينبغي أن تكون السياسة النقدية حذرة للغاية. قد لا يكون ضبط التضخم بتشديد السياسة النقدية المفرط فعالاً. التضخم في فيتنام، إن وُجد، يعود أساساً إلى تكاليف المدخلات، مثل أسعار استيراد البنزين والسلع الأساسية. لا ينبغي أن نقلق كثيراً بشأن التضخم في فيتنام من منظور نقدي. فيتنام أيضاً في وضع مماثل لدول أخرى، حيث تمتلك المال ولكنها غير قادرة على إنفاقه، ويتناقص دوران النقود، والتضخم منخفض. يتطلب الحد من التضخم الناتج عن التكاليف التأثير على العرض الكلي، وليس تقييد الطلب الكلي. أي أن تعزيز إنفاق الاستثمارات العامة، وحل مشاكل سوق العقارات، وسوق سندات الشركات، لفتح هذا السوق المهم، مما يؤدي إلى تعزيز العرض الكلي، وخفض التكاليف هو وسيلة أكثر جوهرية لمكافحة التضخم"، كما أشار الدكتور نغوين تو آنه.

وفي جلسة المناقشة، أشار جميع المديرين والعلماء إلى أنه قد لا تظهر الإشارات والمؤشرات الإيجابية للوضع الاقتصادي في فيتنام إلا بحلول نهاية عام 2024.

قدّمت الدكتورة فام ثي ثانه شوان، ممثلةً فريق البحث في معهد تطوير التكنولوجيا المصرفية (IBT) التابع لجامعة الاقتصاد والقانون (UEL)، نتائج بحثها حول توقعات التضخم، بما في ذلك قياس التضخم المُدرَك والمتوقع وتأثيرات تجنب الخسائر في الاقتصاد الفيتنامي. وفي الوقت نفسه، أعلن فريق البحث عن الموقع الإلكتروني https://lamphatkyvong.uel.edu.vn/ ، وهو منتج تطبيقي ضمن إطار برنامج البحث الرئيسي لمعهد IBT - UEL. يتميز الموقع الإلكتروني بقيمة تطبيقية عملية، وقد نُقل إلى اللجنة الاقتصادية المركزية لاستخدامه كقناة مرجعية لإدارة الاقتصاد الكلي.

[إعلان 2]
رابط المصدر