جاءت أول "صدمة" لصناعة البن البرازيلية تحديدًا، وصناعة البن العالمية عمومًا، في منتصف يوليو 2021، عندما عانت مناطق إنتاج البن في سيرادو مينيرو وجنوب ميناس جيرايس (البرازيل) من أسوأ صقيع في تاريخها. وقد أحدث هذا الحدث "صدمة" حقيقية في العرض لتجار البن، مما دفع متوسط سعر بن أرابيكا في يوليو 2021 من 3733 دولارًا أمريكيًا للطن إلى الارتفاع بشكل مستمر بنسبة تقارب 50% على مدى عدة أشهر، وبلغ ذروته عند متوسط سعر 5427 دولارًا أمريكيًا للطن في فبراير 2022. ورغم الظروف الجوية القاسية، ارتفع إنتاج البن البرازيلي بنسبة 14% في ذلك العام، مما أدى إلى فائض وانخفاض في الأسعار بنهاية عام 2022، إلى مستوى أقل من سعر يوليو 2021.
الصدمة التالية ستكون في العام التالي 2023. ارتفعت أسعار قهوة أرابيكا في الأشهر الأربعة الأولى من العام بنحو 20% قبل أن تنخفض إلى متوسط 3,356 دولارًا أمريكيًا للطن في سبتمبر بسبب زيادة المخزونات وفائض العرض. وزادت الحرب في أوكرانيا من زعزعة الاستقرار مع خفض روسيا للواردات. إضافةً إلى ذلك، زادت المعلومات عن الجفاف في البرازيل والطقس الحار غير المعتاد في فيتنام من المخاوف بشأن المحصول القادم.
تحقق هذا الخوف في عام ٢٠٢٤ عندما تسبب نقص حاد في المعروض العالمي في صدمة ثالثة. في بداية هذا العام، انكمش سوق القهوة بشكل حاد، حيث وصلت أسعار القهوة العالمية إلى أعلى مستوى لها في عقد من الزمان، مع ارتفاع متوسط سعر قهوة أرابيكا في ديسمبر بنسبة ٧٣٪ مقارنةً ببداية العام، إلى جانب ارتفاع سعر قهوة روبوستا بنسبة ٥٧٪ ليصل إلى أكثر من ٥٠٠٠ دولار أمريكي للطن. في فيتنام، سُجل انخفاض في الإنتاج بنسبة ٢٠٪ بسبب الجفاف المطول، بينما انخفض إنتاج إندونيسيا بنسبة ١٦.٥٪ بسبب الأمطار الغزيرة. دفع نقص المعروض من قهوة روبوستا الأسعار إلى مستويات قياسية، وضيّق الفجوة السعرية بين روبوستا وأرابيكا.
وفقًا لبيانات بورصة السلع الفيتنامية (MXV)، تجاوز سعر قهوة أرابيكا، في نهاية جلسة التداول في 26 سبتمبر 2024، ولأول مرة في التاريخ، حاجز 6000 دولار أمريكي للطن، بينما تجاوز سعر قهوة روبوستا أيضًا 5500 دولار أمريكي للطن بعد أربع جلسات متتالية من الارتفاع. وتقلص الفارق السعري بين سوقي العقود الآجلة في لندن ونيويورك بنسبة 31.8% ليصل إلى 28.2 سنتًا أمريكيًا للرطل في سبتمبر، وهو أدنى مستوى له منذ مارس 2003.
وفي البرازيل، تبددت آمال التعافي بسبب الحرارة والجفاف، مما أدى إلى مزيد من المراجعات النزولية لتوقعات المحاصيل.
في 23 يونيو 2023، أصدر الاتحاد الأوروبي لائحة إزالة الغابات (EUDR) لسبع مجموعات من السلع المستوردة إلى هذا السوق. من بينها، تُصدر فيتنام ثلاث سلع تصديرية مهمة إلى الاتحاد الأوروبي، بما في ذلك القهوة، والتي تخضع لهذه اللائحة. وقد حفّزت المخاوف بشأن نقص المعروض الذي يفي بمعايير هذه اللائحة طلبًا قويًا من الاتحاد الأوروبي. ومع ذلك، وفي ظل انخفاض المخزونات في البرازيل وضعف الإنتاج في معظم الدول المنتجة، وصل متوسط سعر قهوة أرابيكا في فبراير مرة أخرى إلى مستوى قياسي بلغ 8,892 دولارًا أمريكيًا للطن، بزيادة قدرها 25% مقارنة بشهر ديسمبر من العام الماضي. وبالمثل، ارتفعت أسعار روبوستا بنسبة 10.7%.
مع ذلك، في نهاية الربع الثاني، وخاصةً في الأسبوع الثالث من يونيو، انعكس اتجاه الأسعار في ظلّ الوضع السياسي والاقتصادي المتغير باستمرار وغير المستقر، إلى جانب التعقيدات غير المتوقعة، ووفرة المعروض، وخاصةً قهوة روبوستا مع استمرار موسم الحصاد في البرازيل وإندونيسيا، مما أدى إلى تراجع حاد في سوق القهوة. ووفقًا لـ MXV، انخفضت أسعار قهوة أرابيكا بنسبة 9% في نهاية أسبوع التداول الممتد من 16 إلى 22 يونيو، بينما انخفضت أسعار روبوستا بنسبة قياسية بلغت 12.8% مقارنةً بالأسبوع السابق.
تجدر الإشارة إلى أنه في نهاية جلسة التداول في 18 يونيو، انخفضت أسعار قهوة روبوستا إلى أدنى مستوى لها في العام الماضي، وأرابيكا إلى أدنى مستوى لها في الأشهر الخمسة الماضية. وتحديدًا، انخفضت أسعار قهوة روبوستا في بورصة لندن بنسبة 5.85% إلى 6.92%، أي ما يعادل انخفاضًا يتراوح بين 233 و299 دولارًا أمريكيًا للطن. وباستثناء تاريخ التسليم الفني القريب في يوليو، ظل السعر عند 4020 دولارًا أمريكيًا للطن بعد انخفاض قدره 299 دولارًا أمريكيًا للطن؛ بينما انخفضت جميع العقود المتبقية عند مستوى 4000 دولار أمريكي للطن.
شهدت بورصة نيويورك تطورات مماثلة، حيث انخفضت أسعار أرابيكا بنسبة تراوحت بين 3.05% و3.26%، حسب مدة التسليم. وانخفض سعر تسليم يوليو بمقدار 240 دولارًا أمريكيًا للطن ليصل إلى 7,160 دولارًا أمريكيًا للطن؛ وانخفض سعر تسليم سبتمبر بمقدار 220 دولارًا أمريكيًا للطن ليصل إلى 7,110 دولارات أمريكية للطن.
تحت ضغط انخفاض أسعار القهوة العالمية ، انخفضت أسعار القهوة المحلية أيضًا إلى أدنى مستوى لها منذ مايو 2023. وسجل سعر حبوب البن الأخضر في المرتفعات الوسطى والمقاطعات الجنوبية صباح يوم 3 يوليو تقلبًا حول 95500 دونج للكيلوغرام، بانخفاض بنحو 30-32٪، أي ما يعادل حوالي 32000-33000 دونج للكيلوغرام مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.
أولاً، المناخ ودورات المحاصيل، فالقهوة حساسة للغاية للطقس. تواجه البرازيل وفيتنام (أكثر من 50% من إنتاج العالم) موجات جفاف وصقيع مستمرة. ويزيد تغير المناخ من عدم الاستقرار ويُعطل دورة المحاصيل بين عامي الذروة والانخفاض.
العامل الثاني هو العرض والطلب والمخزون. عندما يتجاوز العرض الطلب، تنخفض الأسعار. وعندما يتجاوز الطلب العرض، ترتفع الأسعار. في هذه الحالة، يزداد الطلب العالمي على القهوة بنسبة 1-2% سنويًا بسبب النمو السكاني والأسواق الجديدة. وتؤدي صدمات العرض في الوقت نفسه إلى نضوب المخزون، مما يدفع السوق إلى رد فعل قوي لمجرد توقعات سيئة.
هناك عامل مهم آخر يتمثل في الجغرافيا السياسية والسياسات المتبعة، فعدم الاستقرار في أوكرانيا يُعطّل التجارة ويرفع تكاليف الزراعة . كما تُثير أنباء الرسوم الجمركية الأمريكية ولوائح الاتحاد الأوروبي المتعلقة بإزالة الغابات مخاوف بشأن الإمدادات، وقد يُعرّض عدم الاستقرار في الشرق الأوسط سلاسل التوريد والخدمات اللوجستية لخطر التعطل، مما يؤثر ليس فقط على سوق القهوة، بل أيضًا على سوق السلع العالمية.
يمكن لتطورات الأسواق المالية أن تؤثر بشكل مباشر على الأسعار، متجاوزةً بذلك ميزان العرض والطلب. وتستطيع قوى سوق المشتقات، مثل صناديق التحوط، وشركات تحميص القمح، والمزارعين، أن تتابع بمهارة التقلبات الحادة التي تنعكس في الأسعار.
السيد نجوين نجوك كوينه - نائب المدير العام لشركة MXV
أصدرت وزارة الزراعة الأميركية مؤخراً توقعات تظهر زيادة الإنتاج، وخاصة روبوستا في البرازيل وفيتنام وإندونيسيا، ولكن لا يوجد شيء مؤكد حتى الآن حيث يحذر الخبراء من أن ظاهرة النينيو المستمرة قد تستمر في تعطيل أنماط الطقس، مما يزيد من خطر عام آخر من انخفاض الغلة.
في الواقع، أفاد العديد من مزارعي بن أرابيكا في البرازيل بانخفاض إنتاجهم بأكثر من 20% خلال موسم الحصاد الحالي، كما سجل بن روبوستا انخفاضًا بنسبة 10-15% في بعض المناطق. ويسود اعتقاد بين المنتجين بأن إجمالي إنتاج بن أرابيكا سيصل إلى حوالي 36 مليون كيس كحد أقصى، بينما سيصل إنتاج بن روبوستا إلى 20 مليون كيس كحد أقصى، أي ما يعادل 56-58 مليون كيس فقط.
علاوة على ذلك، يُثير الانخفاض الشديد في مخزون القهوة في البرازيل قلقًا بالغًا. ووفقًا لوزارة الزراعة الأمريكية، فإن مخزون القهوة في البلاد المُحوّل من موسم 2024-2025 إلى موسم 2025-2026 يبلغ 640 ألف كيس فقط، وهو ما لا يكفي لشهر واحد من الاستهلاك المحلي في البرازيل. في الوقت نفسه، يُعدّ مستوى المخزون العالمي في نهاية الفترة معتدلًا، إذ يُعادل 13.46% من الاستهلاك.
وفقًا للسيد نجوين نغوك كوينه، نائب المدير العام لشركة MXV، فإن سوق القهوة الحالي لم يعد متأثرًا بعوامل العرض والطلب، بل بعدم الاستقرار الاقتصادي والسياسي، مثل الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين، والصراع بين روسيا وأوكرانيا، وتصاعد التوترات بين إسرائيل وإيران. هذا يُغير بشكل مباشر التدفق النقدي في سوق المشتقات المالية إلى أصول الملاذ الآمن. وهذا عامل طويل الأجل في الوقت الحالي، مما يؤدي إلى استمرار انخفاض أسعار القهوة إذا لم يكن الوضع الاقتصادي والسياسي مستقرًا بما يكفي لجذب المستثمرين إلى السوق.
المصدر: https://baochinhphu.vn/mua-ca-phe-dang-chin-gia-se-ngot-hay-dang-102250703142958641.htm
تعليق (0)