تخلف أمريكا عن سداد ديونها، والعالم ليس في "سلام"؛ فالدولار الأمريكي، على الرغم من "خسارة بعض النقاط"، لا يزال مهيمناً على الصعيد العالمي.

إذا أدت أزمة الديون المستعرة إلى دفع الولايات المتحدة إلى الركود، فمن غير المرجح أن "يغرق أكبر اقتصاد في العالم وحيداً".

Mỹ vỡ nợ, thế giới cũng chẳng 'yên thân'

سيكون تخلف الولايات المتحدة عن سداد ديونها حدثًا كارثيًا، وستكون له آثار غير متوقعة. (المصدر: رويترز)

حدث كارثي للعالم

وبحسب وكالة أسوشيتد برس ، فإن عواقب التخلف عن السداد سوف تتردد أصداؤها سريعا في مختلف أنحاء العالم.

وقال مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في موديز أناليتيكس: "لن يكون أي ركن من أركان الاقتصاد العالمي محصناً إذا تخلفت الحكومة الأميركية عن سداد ديونها وإذا لم يتم حل هذه الأزمة بسرعة".

وخلص الخبير الاقتصادي زاندي واثنان من زملائه في موديز إلى أنه حتى لو تم اختراق سقف الدين لمدة لا تزيد على أسبوع، فإن أكبر اقتصاد في العالم سوف يضعف كثيراً لدرجة أنه قد يؤدي إلى القضاء على نحو 1.5 مليون وظيفة.

توقع الخبراء الثلاثة: "إذا استمر وضع الدين الحكومي لفترة أطول، فإن العواقب ستكون أشد وطأة. سينخفض النمو الاقتصادي الأمريكي؛ وستختفي 7.8 مليون وظيفة في البلاد؛ وسترتفع أسعار الفائدة بشكل كبير؛ وسيرتفع معدل البطالة من 3.4% إلى 8%، وقد تُفقد أسواق الأسهم 10 مليارات دولار".

وفقًا للأستاذ إسوار براساد من جامعة كورنيل: "سيكون التخلف عن السداد حدثًا كارثيًا، بآثار غير متوقعة. وسيكون هذا الحدث أكثر خطورة على الأسواق المالية العالمية والولايات المتحدة".

البيت الأبيض والجمهوريون في مجلس النواب يتفاوضون بشأن سقف الدين ويسعون إلى تحقيق اختراق.

يأتي خطر تخلف الولايات المتحدة عن سداد ديونها في وقت يواجه فيه الاقتصاد العالمي مجموعة من التهديدات الأخرى، بدءًا من ارتفاع التضخم وأسعار الفائدة، وصولًا إلى تداعيات التدخل العسكري في أوكرانيا. علاوة على ذلك، أصبحت دول عديدة متشككة في الدور الكبير الذي تلعبه الولايات المتحدة في النظام المالي العالمي.

في الماضي، سعى قادة الولايات المتحدة مرارًا إلى تجنب التخلف عن السداد ورفع سقف الدين قبل فوات الأوان. وقد رفع الكونغرس، أو عدّل، أو مدّد سقف الاقتراض 78 مرة منذ عام 1960، وكان آخرها في عام 2021.

لكن المشكلة الآن أسوأ. فالكونغرس منقسمٌ حزبيًا، والديون تتراكم بعد سنوات من زيادات الإنفاق وتخفيضات ضريبية كبيرة. على جدارٍ في مانهاتن، بالقرب من تايمز سكوير، يرتفع مؤشر الدين الأمريكي يوميًا، من 3 ملايين دولار عند افتتاحه عام 1989 إلى أكثر من 31 مليون دولار اليوم.

حذرت وزيرة الخزانة الأمريكية جانيت يلين من أن الحكومة سوف تنفد من احتياطياتها النقدية وتبريرات الميزانية بحلول الأول من يونيو/حزيران.

وقال موريس أوبستفيلد، وهو زميل بارز في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي: "إذا تراجعت مصداقية وزارة الخزانة الأميركية لأي سبب من الأسباب، فإن ذلك من شأنه أن يرسل موجات صدمة عبر النظام وأن يكون له عواقب وخيمة على النمو العالمي".

هل لا يزال الدولار الأمريكي ملاذًا آمنًا؟

تُستخدم سندات الخزانة على نطاق واسع كضمان للقروض، أو كحاجز ضد خسائر البنوك أو كملاذ آمن في أوقات عدم اليقين، ومكان للبنوك المركزية لتخزين احتياطيات النقد الأجنبي.

وفقًا للوائح المصرفية الدولية، تتمتع ديون الحكومة الأمريكية (بما في ذلك سندات وأذون الخزانة) بوزن مخاطر صفري. حاليًا، تمتلك الحكومات الأجنبية والمستثمرون من القطاع الخاص ما يقارب 7.6 تريليون دولار من الديون، أي ما يعادل حوالي 31% من سندات الخزانة في السوق المالية.

وبفضل الدور المهم الذي يلعبه الدولار الأميركي، أصبح من السهل نسبياً على الولايات المتحدة الاقتراض وتمويل ديونها الحكومية المتنامية.

تُثير قضايا سقف الدين تساؤلات حول القوة المالية الهائلة للولايات المتحدة والدولار الأمريكي. (المصدر: صحيفة وول ستريت جورنال)

يؤدي ارتفاع الطلب على الدولار إلى زيادة قيمته مقارنةً بالعملات الأخرى، وهذا له ثمن. فالدولار القوي يجعل السلع في الولايات المتحدة أغلى من السلع في الدول الأخرى، مما يضع المصدرين الأمريكيين في وضع تنافسي غير مواتٍ.

ولهذا السبب عانت واشنطن من عجز تجاري كل عام منذ عام 1975.

وفقًا لصندوق النقد الدولي، يُمثل الدولار الأمريكي 58% من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي التي تحتفظ بها البنوك المركزية حول العالم. يليه اليورو بنسبة 20%، ثم العملات غير المستقرة (NDT) بنسبة تقل قليلاً عن 3%.

حسب باحثون في مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، بين عامي ١٩٩٩ و٢٠١٩، كان ٩٦٪ من التجارة في الأمريكتين مُقوّمًا بالدولار. وكذلك الحال في آسيا، حيث ٧٤٪ من التجارة. أما خارج أوروبا، حيث يهيمن اليورو، فقد شكّل الدولار ٧٩٪ من التجارة.

في الواقع، تعتبر العملة الأميركية موثوقة للغاية لدرجة أن التجار في بعض الاقتصادات غير المستقرة يطلبون الدفع بالدولار الأميركي، وليس بالعملة الوطنية.

حتى عندما تنشأ الأزمة في الولايات المتحدة، يظل الدولار ملاذًا آمنًا للمستثمرين. هذا ما حدث في أواخر عام 2008، عندما أدى انهيار سوق الإسكان الأمريكي إلى انهيار مئات البنوك والشركات المالية، بما في ذلك ليمان براذرز الذي كان قويًا في السابق. لكن قيمة الدولار ارتفعت ارتفاعًا هائلًا.

إذا تجاوزت واشنطن سقف الدين دون حل النزاع وتخلفت وزارة الخزانة عن السداد، يتوقع زاندي أن يرتفع الدولار مجددًا، على الأقل في البداية. وأضاف: "بسبب حالة عدم اليقين والخوف، لا يعرف المستثمرون العالميون إلى أين يتجهون إلا إلى حيث يتجهون دائمًا عند الأزمات، وهو الولايات المتحدة، أكبر اقتصاد في العالم".

ومع ذلك، يرى الخبراء أن الدولار الأمريكي، رغم استمرار هيمنته عالميًا، قد "فقد زخمه" في السنوات الأخيرة، إذ تحول العديد من البنوك والشركات والمستثمرين إلى استخدام اليورو واليوان. وقد أثار استخدام الولايات المتحدة لقوة الدولار لفرض عقوبات مالية على منافسيها قلق بعض الدول.

ومع ذلك، لم يظهر حتى الآن أي بديل واضح. ولم يتمكن اليورو ولا اليوان من استبدال الدولار الأمريكي في التجارة العالمية.

ومن المؤكد أن قضايا سقف الدين ستثير تساؤلات حول القوة المالية الهائلة التي تتمتع بها الولايات المتحدة والدولار الأميركي.

[إعلان 2]
مصدر