أحدهما يسرع والآخر حذر.

لا يزال جمع رأس المال في سوق الأسهم وسيلةً فعّالة للعديد من الشركات. ومع ذلك، لا تزال شركات العقارات حذرة عندما تكون أسعار الأسهم غير مواتية.

جمع رأس المال عبر البورصة: البعض يتسارع والبعض الآخر حذر

لا يزال جمع رأس المال في سوق الأسهم وسيلةً فعّالة للعديد من الشركات. ومع ذلك، لا تزال شركات العقارات حذرة عندما تكون أسعار الأسهم غير مواتية.

في قطاع الأوراق المالية، من المقرر أن تستكمل أكثر من اثنتي عشرة شركة زيادات رأس المال في عام 2024. الصورة: دوك ثانه

مجموعة عقارية تؤجل خططها للانتظار… الوقت

للعام الثاني على التوالي، اضطرت شركة DIC Corp، وهي شركة مساهمة عامة، إلى التخلي عن خطة إصدار أسهمها. وفي إطار هذه الزيادة في رأس المال، تعتزم الشركة طرح 200 مليون سهم إضافي للمساهمين الحاليين. وبسعر إصدار قدره 15,000 دونج للسهم، ستتمكن الشركة من جمع 3,000 مليار دونج كحد أقصى، ومن المتوقع تخصيصها لمشروع مجمع كاب سان جاك (1,135 مليار دونج)، ومشروع منطقة في ثانه التجارية السكنية (1,426 مليار دونج)، وسداد التزامات السندات.

صدر القرار المذكور أعلاه عن مجلس إدارة شركة DIC Corp بعد أقل من أسبوعين من منح هيئة الأوراق المالية الحكومية شهادة تسجيل طرح الأسهم. بل إن شركة DIC Corp نشرت نشرة اكتتاب عامة لإرسالها إلى المساهمين. وجاء في قرار مجلس الإدارة: "إن تعليق الإصدار يهدف إلى ضمان مصالح المساهمين في ظل ظروف مالية غير مواتية".

من المعروف أن سعر سهم شركة DIG هو الأدنى منذ أبريل 2023. وبدلاً من جمع رأس المال، من المتوقع أن يأتي التدفق النقدي لشركة DIC Corp من بيع الأصول. قررت شركة DIC Corp بيع ما يصل إلى 16.2 مليون سهم DC4 من شركة DIC Holdings Construction Joint Stock Company لإعادة هيكلة محفظتها الاستثمارية، ومن المتوقع أن تحقق أرباحًا تتجاوز 200 مليار دونج فيتنامي.

بالإضافة إلى ذلك، وفقًا للمعلومات الواردة في منتصف ديسمبر 2024 من هذه المؤسسة، تخطط شركة DIC Corp لبيع 599 قطعة أرض في منطقة Vi Thanh التجارية السكنية بإجراءات قانونية كاملة بما في ذلك تطهير الموقع وإصدار شهادات حق استخدام الأراضي واستكمال الالتزامات المالية.

شركة DIC ليست الحالة الوحيدة التي أوقفت خطط زيادة رأس المال. والجدير بالذكر أن جميع هذه الحالات تتعلق بقطاع العقارات. في سبتمبر 2024، اضطرت شركة هاي فات للاستثمار المساهمة إلى إيقاف خطة طرح أكثر من 152 مليون سهم للمساهمين الحاليين لضمان حقوق المساهمين في ظل ظروف السوق غير المواتية ولضمان جدوى الخطة.

في ديسمبر، أوقفت شركة جنوب هانوي للاستثمار في الإسكان والتنمية الحضرية خطتها لزيادة رأس المال. وكانت الشركة قد وضعت سابقًا خطة لطرح أسهمها للاكتتاب العام بنسبة 100:20، بسعر 10,000 دونج للسهم، على أن تمتد فترة التنفيذ من الربع الرابع من عام 2024 إلى الربع الأول من عام 2025. ومن المتوقع جمع ما يقارب 88.35 مليار دونج، حيث ستستخدم الشركة 50 مليار دونج للاستثمار في بناء المشاريع، و30 مليار دونج لسداد الديون، وحوالي 8.35 مليار دونج لتكملة رأس المال العامل.

وفقًا لقادة شركة نام هانوي، جاء تغيير خطة الطرح ليتناسب مع الوضع الحالي للإنتاج والأعمال، وخطط تعبئة رأس المال واستخدامه في الفترة المقبلة. ولم يتأثر التدفق النقدي للشركة. أما بالنسبة لخطة العمل، فقد تجاوزت الشركة أيضًا خطة الأرباح بنسبة 6% منذ نهاية الربع الثالث من عام 2024.

لا يزال لديه العديد من الألوان الزاهية

وفقًا للبيانات الصادرة عن مؤتمر المراجعة السنوي لهيئة الأوراق المالية لعام ٢٠٢٤، بلغ إجمالي رأس المال المُعبأ من خلال طرح الأسهم والسندات من قِبل الشركات العامة حتى ٣٠ نوفمبر ١٧٣,٠٥٢ مليار دونج. ولا تبدو الصورة الفعلية لرأس المال المُعبأ قاتمة للغاية، إذ لا تزال الشركات في العديد من المجالات تحقق نجاحًا في السوق الأولية.

تم إنجاز إصدارات متتالية من خلال الاكتتابات الخاصة والطروحات العامة، محققةً نسبة نجاح عالية جدًا للمساهمين. في قطاع الأوراق المالية وحده، أكملت أكثر من اثنتي عشرة شركة زيادات في رأس مالها في عام ٢٠٢٤. ومؤخرًا، أكملت شركة كافي للأوراق المالية طرح ٢٥٠ مليون سهم للمساهمين الحاليين بسعر ١٠,٠٠٠ دونج للسهم في ١٧ ديسمبر. وبناءً على ذلك، تواصل شركة جنتل صن للاستثمار المساهمة في رأس مالها وتحافظ على نسبة ملكية ٢٠٪ في كافي، بينما لم تعد شركة يونيبن مدرجة ضمن قائمة كبار المساهمين بعد الإصدار.

تُعدّ خطة طرح أسهم شركة ماسان كونسيومر أكثر جاذبيةً نظرًا لأن أسهم شركة ماسان كونسيومر في طور الانتقال من سوق الأسهم العامة (UPCoM) إلى سوق الأسهم المحلية (HoSE). وفي حال نجاحها، قد تُشكّل هذه الخطة دفعةً قويةً لتكامل أنشطة الاكتتاب العام الأولي وإدراج الأسهم، وهو أحد البنود الواردة في مشروع تعديل المرسوم 155/2020/ND-CP الذي يُفصّل تطبيق عدد من مواد قانون الأوراق المالية، والذي تُجري وزارة المالية وهيئة الأوراق المالية الحكومية مشاوراتٍ بشأنه.

قبل شهر، وزّعت شركة إس إس آي للأوراق المالية جميع أسهمها، والبالغ عددها 151.1 مليون سهم، على المساهمين الحاليين من خلال ممارسة حقوق الشراء. وبفضل هذه الزيادة في رأس المال، ارتفع رأس مال الشركة إلى ما يقارب 20,000 مليار دونج، واستعادت مكانتها الأولى من حيث رأس المال التأسيسي.

مع ذلك، قد يُعاد "العرش" المذكور أعلاه قريبًا إلى شركة تيككوم للأوراق المالية المساهمة (TCBS) بعد حصولها مؤخرًا على موافقة على خطة إصدار خاص لـ 25 فردًا. بإجمالي 118.8 مليون سهم، بسعر 11,585 دونج للسهم، بلغت قيمة الأسهم التي جمعتها TCBS 1,376.7 مليار دونج؛ وارتفع رأس المال التأسيسي إلى 20,801.5 مليار دونج.

وتستمر العديد من شركات الأوراق المالية في إطلاق خطط جديدة بشكل مستمر، مما يدل على أن موجة زيادة رأس المال هذه لم تهدأ، مثل خطة طرح ما يقرب من 360 مليون سهم من شركة هو تشي منه سيتي للأوراق المالية (HSC) التي تمت الموافقة عليها في أوائل ديسمبر 2024.

وفقًا للسيد داو هونغ دونغ، مدير تحليل الصناعة والأسهم في قسم أبحاث VPBankS، بلغ هامش قروض العملاء القائمة في السوق بأكمله مستوى قياسيًا (232,000 مليار دونج)، بزيادة قدرها 20% مقارنةً بفترة كوفيد-19. ويُموّل معدل نمو قيمة أصول شركات الأوراق المالية من خلال مساهمات رأسمالية إضافية من المساهمين والمستثمرين. كما يُعزى زخم نمو أرباح القطاع إلى هذه الزيادة الكبيرة في رأس المال.

أعلنت العديد من شركات التصنيع أيضًا عن خطط لجمع رأس مال بقيمة آلاف المليارات من دونغ فيتنامي. ووفقًا للخطة التي وافق عليها المساهمون، فإن موعد الطرح المتوقع ليس بعيدًا، حيث ستصدر شركة فينبيرل 70 مليون سهم في الربع الأخير من عام 2024 أو الربع الأول من عام 2025. وبسعر طرح يبلغ 71,350 دونغ فيتنامي للسهم، من المتوقع أن تجمع فينبيرل ما يقرب من 5,001 مليار دونغ فيتنامي، في حال توزيعها بنجاح على المساهمين.

أنهى مساهمو شركة ماسان كونسيومر (رمزها MCH) خطة طرح أسهم جديدة للمساهمين الحاليين بنسبة 45.1%، أي ما يعادل 326.8 مليون سهم جديد. ومن المتوقع أن تجمع ماسان كونسيومر أكبر رأس مال لها منذ إدراجها، بقيمة 3,268 مليار دونج فيتنامي، وأن يزيد رأس مالها التأسيسي إلى أكثر من 10,623 مليار دونج فيتنامي.

المصدر: https://baodautu.vn/huy-dong-von-qua-san-chung-khoan-nguoi-tang-toc-ke-de-chung-d235809.html