اليابان تشهد طفرة في نشاط الدمج والاستحواذ

في عام ٢٠٢٤، سجّلت اليابان صفقات اندماج واستحواذ بقيمة تجاوزت ٢٣٠ مليار دولار أمريكي. ومن المتوقع أن يستمر هذا النشاط في النمو حتى عام ٢٠٢٥.

على وجه التحديد، في عام 2024، زادت أنشطة الدمج والاستحواذ بنسبة 44% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي لتصل إلى أكثر من 230 مليار دولار أمريكي، مسجلة أعلى معدل نمو منذ عام 2018. ويعود هذا الاتجاه النشط لأنشطة الدمج والاستحواذ إلى تغيير جوهري في استراتيجية الشركات اليابانية، وذلك بفضل الاحتياطيات النقدية الوفيرة، والعديد من الشركات التي تحقق نتائج أعمال جيدة ولكنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، والضغط من المستثمرين الذين يتنافسون على حقوق المساهمين، وكذلك من المنافسين العالميين.

وتشمل الصفقات البارزة: خصخصة شركة Seven & i Holdings Co. (الشركة الأم لسلسلة متاجر 7-Eleven) بمبلغ 57 مليار دولار لمواجهة عرض استحواذ من شركة Alimentation Couche-Tard Inc. (مالكة سلسلة متاجر Circle K)، أو المناقشات بين شركة هوندا ونيسان موتور لإنشاء ثالث أكبر شركة لصناعة السيارات في العالم .

الشركات في اليابان تصبح أكثر استباقية في مواجهة اهتمام المنافسين والمستثمرين العالميين - المصدر: بلومبرج

تلعب صناديق التحوّط، مثل إليوت لإدارة الاستثمارات وفايلو أكت كابيتال بارتنرز، دورًا محوريًا في هذا التحوّل. فهي تُكثّف نشاطها في اليابان، مُستهدفةً الشركات المُقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية والتي تُحقق نتائج أعمال قوية. وتحظى هذه الصناديق بدعم من وزارة الاقتصاد والتجارة والصناعة اليابانية، بينما تُطالب جهاتٌ مثل بورصة طوكيو للأوراق المالية بتحسين عوائد المساهمين.

وفقًا لبلومبرغ، سجّلت اليابان ما يقرب من 150 حملةً لمستثمرين ناشطين في عام 2024، بزيادة قدرها 50% عن عام 2023. ويُجبر هذا الضغط الشركات على التفكير في الخصخصة أو الاندماج مع منافسين محليين، وفقًا لكينيشي سيكيغوتشي، الشريك في شركة موري هامادا للمحاماة. وتوقع سيكيغوتشي إبرام عدة صفقات كبيرة في النصف الأول من عام 2025، تتراوح قيمتها بين مئات الملايين ومليارات الدولارات.

قال تيتسورو أونيتسوكا، الشريك في شركة الاستثمار EQT AB، إن الخصخصة أصبحت خيارًا أكثر جاذبية مقارنةً بتأسيس شركة تابعة لشركة منافسة. وأضاف أنه على الرغم من أن اليابان قد لا تمتلك سوقًا نابضة بالحياة مثل الولايات المتحدة، إلا أن هذه التغييرات في النظرة إليها تُتيح المزيد من الفرص والخيارات للشركات.

وفي الوقت نفسه، وعلى الرغم من التحديات مثل ضعف الين، كانت الشركات اليابانية نشطة في عمليات الاستحواذ في الخارج، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى احتياطياتها النقدية المرتفعة ــ ويرجع ذلك جزئيا إلى التخارج من الاستثمارات الاستراتيجية في الأسهم.

يتوقع كين لوبورن، الشريك في شركة ديفيس بولك آند واردويل للمحاماة، سلسلةً من الصفقات بمليارات الدولارات في العام المقبل. بالنسبة للعديد من الشركات اليابانية، لتحقيق تأثير تجاري كبير، يتعين عليها إبرام صفقات واسعة النطاق.

المصدر: https://congthuong.vn/nhat-ban-bung-no-hoat-dong-ma-368983.html