تشكل البضائع الفيتنامية أكثر من 90% في WinMart (1).jpg

جمع 5 مليارات دولار من رأس المال الاستثماري

أكد السيد مايكل هونغ نجوين، نائب المدير العام لمجموعة ماسان، أن ماسان (HoSE: MSN) هي شركة "مجتهدة" للغاية في تنفيذ صفقات الدمج والاستحواذ.

في تاريخ عملياتها، أضافت Masan باستمرار قطعًا إلى اللغز من خلال سلسلة من صفقات الدمج والاستحواذ المختلفة، مثل: اختراق أكثر من 98٪ من Vinacafé Bien Hoa (VCF) والاستحواذ عليها؛ شراء السيطرة على منظف NET، و Quang Ninh Mineral Water، وSaigon Nutrition Food Company؛ شراء شركة Sam Kim Company Limited، وتغيير اسمها إلى Masan Nutri-Science ثم التغيير إلى Masan MEATLife (MML)... أو مؤخرًا، الصفقات لشراء الأسهم المسيطرة في سلسلة الشاي والقهوة Phuc Long، وشركة شبكة MVNO Mobicast... حيث يجب أن تتضمن صفقة الدمج والاستحواذ "الأشهر" لشركة Masan قرار الاندماج مع VinCommerce (WinCommerce حاليًا) في عام 2019 لاختراق قطاع البيع بالتجزئة.

هل تُفرط ماسان في استثماراتها، وكيف تُعرّف نفسها؟ ردًا على هذا السؤال، قال نائب المدير العام لمجموعة ماسان: "يرى المستثمرون أن الشركة تبيع صلصة السمك، وصلصة الصويا، والقهوة، واللحوم، وغيرها، ويعتقدون أن ماسان تُبالغ في استثماراتها. لكن بالنظر عن كثب إلى محفظة ماسان، يتضح أن المجموعة تُركز على تلبية الاحتياجات الأساسية".

من شركة سلع استهلاكية، حيث كانت منتجات السلع الاستهلاكية سريعة التداول تعتبر في يوم من الأيام "المصدر الذهبي"، تحولت شركة ماسان إلى منصة "تربط آلاف الاحتياجات"، وتخدم الاحتياجات الأساسية اليومية وتمثل 80% من إنفاق المستهلك الفيتنامي.

المستهلكون يتسوقون لمنتجات ماسان.jpg

صرح مجلس إدارة مجموعة ماسان سابقًا بأنه عند شراء أسهم في شركات أخرى، سواءً على المستوى الاستراتيجي أو على حصص مسيطرة، فإن المجموعة حرصت دائمًا على عدم شراء الإيرادات أو الأرباح، بل على شراء "منصة" تخدم الاستراتيجية العامة. يمكن أن تكون هذه المنصة تقنية متطورة، تساعد على إنتاج أفضل المنتجات بأسعار معقولة لخدمة المستهلكين. كما يمكن أن تكون المنصة شبكة توزيع تساعد ماسان على توسيع نطاق نظام التوزيع المتميز لديها، أو تساعدها على بناء علامة تجارية فيتنامية قوية والحفاظ عليها.

وفقًا لبيانات ماسان، جمعت المجموعة على مدار السبعة عشر عامًا الماضية ما يقارب خمسة مليارات دولار أمريكي من رأس المال الاستثماري. يُخصَّص هذا رأس المال لمحفظة من شركات المنتجات الاستهلاكية التي تعمل على توسيع وتحسين سلسلة توريد المنتجات الاستهلاكية المذكورة أعلاه بشكل متزايد، سعيًا لتحقيق نمو استراتيجي.

قال السيد مايكل: "مستثمرون مثل KKR وTPG وSK Group... جميعهم يستثمرون أكثر من مرة. والقاسم المشترك بينهم هو سعيهم جميعًا للتعاون طويل الأمد".

إشارات إيجابية من منصة المستهلك - التجزئة

تشكل السلع الاستهلاكية (ماسان كونسيومر) وتجارة التجزئة (وين كوميرس - مشغل سلسلة متاجر وين مارت ومتاجر وين مارت+ ووين إن) حالياً قطاعي الأعمال الأساسيين، حيث تمثل 80% من إيرادات وأرباح مجموعة ماسان.

عند استحواذ مجموعة ماسان على وينكومرس، كانت أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك سالبة بنسبة 7%، وهي الآن موجبة بنسبة 4%، بتحسن قدره 11% على مدار أربع سنوات. كما سجلت وينكومرس أرباحًا صافية إيجابية متتالية في يونيو ويوليو وأغسطس 2024. حاليًا، تمتلك هذه الشركة ما يقرب من 3700 نقطة بيع على مستوى البلاد، بنماذج متاجر متنوعة تخدم المستهلكين من المناطق الحضرية إلى الريفية.

وفقًا لنائب المدير العام لمجموعة ماسان، ينصب تركيز الشركة في المرحلة القادمة على مواصلة أعمالها الأساسية في قطاع التجزئة الاستهلاكية. ويشمل ذلك طرحًا عامًا أوليًا لشركة ماسان كونسيومر (شركة تابعة لمجموعة ماسان للسلع الاستهلاكية تحمل علامة تجارية) في عام 2025، مع تعزيز استراتيجية "التوجه نحو العالمية" وترويج النكهات الفيتنامية للمستهلكين العالميين. أما بالنسبة لقطاع التجزئة في وينكومرس، فتواصل ماسان تحسين الأرباح، وتحسين العمليات، وتطوير برنامج عضوية وينكومرس، وتقديم عروض ترويجية مخصصة.

بالإضافة إلى ذلك، وللتركيز بشكل متزايد على قطاع تجارة التجزئة الاستهلاكية، تعمل ماسان أيضًا مع مستثمرين استراتيجيين لتقليص استثماراتهم في الأعمال غير الأساسية. وستواصل ماسان تنفيذ أنشطة استراتيجية لتقليص الرفع المالي وتحسين الميزانية العمومية خلال الفترة المقبلة.

يُظهر تقرير نتائج أعمال مجموعة ماسان للنصف الأول من العام أن المجموعة سجلت ربحًا بعد الضريبة قدره 1,425 مليار دونج قبل توزيع الأرباح على مساهمي الأقلية، وربحًا بعد الضريبة قدره 607 مليارات دونج بعد توزيع الأرباح على مساهمي الأقلية. وبذلك، حققت ماسان في النصف الأول من عام 2024 أكثر من 60% من خطة الربح السنوية، وفقًا للسيناريو الأساسي الذي أقره المساهمون في بداية العام. ومع النتائج الإيجابية في قطاع أعمال التجزئة الاستهلاكية الأساسية وانتعاش السوق، تتوقع ماسان استكمال خطة الربح، ومواصلة خلق قيمة متميزة لمساهمي الشركة.

فينه فو