ازدهار السندات الخضراء في اقتصادات شرق آسيا الناشئة

[إعلان 1]

سجلت سوق السندات المستدامة للاقتصادات الأعضاء في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) والصين واليابان وكوريا الجنوبية، والمعروفة مجتمعة باسم آسيان +3، نمواً بنسبة 29.3% في العام الماضي، متجاوزة نمو 21% في أسواق السندات المستدامة العالمية ومنطقة اليورو، وفقاً لتقرير جديد صادر عن بنك التنمية الآسيوي.

بلغ رصيد السندات المستدامة في اقتصادات رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) +3 798.7 مليار دولار أميركي في نهاية العام الماضي، وهو ما يمثل حوالي 20% من الإجمالي العالمي، وفقاً لأحدث إصدار من تقرير "مراقبة السندات الآسيوية" الصادر في 21 مارس/آذار.

من المتوقع أن تصل أسواق السندات المستدامة العالمية ومنطقة اليورو إلى 4 تريليون دولار و1.5 تريليون دولار على التوالي بحلول نهاية عام 2023. السندات المستدامة، أو السندات الخضراء، هي أدوات سندات تستخدم لتمويل المشاريع والبرامج التي تحقق فوائد بيئية واجتماعية.

قال ألبرت بارك، كبير الاقتصاديين في بنك التنمية الآسيوي: "ستُشكل إصدارات سندات الآسيان المستدامة حصةً أكبر من التمويل بالعملة المحلية والتمويل طويل الأجل في عام 2023، مدفوعةً بمشاركة القطاع العام". وأضاف: "لن تُسهم مشاركة القطاع العام في زيادة عرض السندات المستدامة فحسب، بل ستُمثل أيضًا نموذجًا يُحتذى به للقطاع الخاص، وستُساعد في وضع معيار تسعير طويل الأجل لهذه السندات في السوق المحلية".

سجلت أسواق الآسيان إصدار سندات مستدامة بقيمة 19.1 مليار دولار أمريكي في العام الماضي، وهو ما يمثل 7.9% من إجمالي الإصدارات في سوق السندات المستدامة في الآسيان + 3، مقارنة بحصة 2.5% من إصدار سندات الآسيان في سوق الآسيان + 3.

التمويل - الخدمات المصرفية - ازدهار السندات الخضراء في اقتصادات شرق آسيا الناشئة — "أشجار عملاقة" معروضة في حدائق الخليج، رمزٌ لجهود سنغافورة في تعزيز المساحات الخضراء. الصورة: ناشيونال جيوغرافيك

تتمتع رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) بنسبة أعلى من التمويل بالعملة المحلية والتمويل طويل الأجل في إصدارات السندات المستدامة، حيث تُصدر 80.6% من السندات المستدامة بالعملة المحلية، ويبلغ متوسط أجل الاستحقاق المرجح بالحجم 14.7 عامًا. وهذا يفوق المستويات البالغة 74.3% و6.2 سنوات على التوالي في رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان) +3، وكذلك 88.9% و8.8 سنوات في منطقة اليورو.

من المتوقع أن تتحسن الظروف المالية في اقتصادات شرق آسيا الناشئة بشكل طفيف في الفترة ما بين 1 ديسمبر/كانون الأول 2023 و29 فبراير/شباط 2024، حيث من المتوقع أن يخفف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي السياسة النقدية، في حين يظل التضخم معتدلاً وتشهد معظم الاقتصادات في المنطقة نمواً مستقراً.

ارتفعت أسواق الأسهم في ستة من اقتصادات المنطقة التسعة، حيث بلغ صافي التدفقات الأجنبية الداخلة 17.4 مليار دولار أمريكي. وتضم منطقة شرق آسيا الناشئة اقتصادات دول رابطة دول جنوب شرق آسيا (آسيان)، والصين، وهونغ كونغ (الصين)، وكوريا الجنوبية.

توسّع سوق السندات بالعملة المحلية في أسواق شرق آسيا الناشئة بنسبة 2.5% في الربع الأخير من عام 2023 ليصل إلى 25.2 تريليون دولار أمريكي. وانخفض إجمالي الإصدارات بنسبة 4.8% مقارنةً بالربع السابق، حيث لبت معظم الحكومات متطلباتها التمويلية في الأرباع السابقة، بينما شهدت الصين انخفاضًا في اقتراض الشركات وسط توقعات اقتصادية أضعف.

انكمش سوق السندات بالعملة المحلية في فيتنام بنسبة 0.4% على أساس ربع سنوي، نتيجةً لحجم كبير من الأوراق النقدية المملوكة للدولة المستحقة. بلغ إجمالي الأوراق النقدية المملوكة للدولة المستحقة في الربع الأخير من عام 2023 ما قيمته 360.3 تريليون دونج فيتنامي (14.8 مليار دولار أمريكي)، في حين توقف بنك الدولة الفيتنامي عن إصدار الأوراق النقدية في نوفمبر من العام الماضي.

وارتفعت السندات الحكومية القائمة بنسبة 2.0% فقط على أساس ربع سنوي بسبب انخفاض الإصدار، في حين ارتفعت إصدارات السندات للشركات بنسبة 6.8% بعد انخفاض في الربع السابق.

انخفضت عائدات السندات الحكومية في فيتنام عبر معظم آجال الاستحقاق من 1 ديسمبر 2023 إلى 29 فبراير 2024. في عام 2023، خفض بنك فيتنام المركزي سعر إعادة التمويل بمقدار 150 نقطة أساس إجمالاً من أبريل إلى يونيو 2023، ثم أبقى السعر مستقراً من يوليو 2023 لدعم النمو الاقتصادي.

يتضمن الإصدار الأخير من تقرير "مراقبة السندات الآسيوية" ملخصًا لسوق السندات اللاوية لأول مرة. كما يعرض نتائج مسح سيولة سوق السندات الآسيوي أونلاين لعام ٢٠٢٣.

وأظهرت نتائج المسح تحسن ظروف السيولة العام الماضي، وتقلصت فروق العرض والطلب، وارتفعت أحجام التداول لكل من السندات الحكومية والشركات .

مينه دوك

[إعلان 2]
مصدر