مؤشر VN يسجل ذروة جديدة، ومن المتوقع استمرار انتشار التدفق النقدي

قادت مجموعة الأسهم الرئيسية موجة الصعود، وامتص السوق ضغوط جني الأرباح جيدًا. وعلى عكس أجواء الأسبوع الماضي المتشائمة، شهد سوق الأسهم ازدهارًا قويًا. وارتفع مؤشر VN بنحو 90 نقطة، أي ما يعادل 6%، ليغلق الأسبوع عند 1,585 نقطة، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق. ورغم انخفاض السيولة بشكل طفيف، إلا أنها ظلت مرتفعة، بمتوسط قيمة تداولات يقارب 42,000 مليار دونج فيتنامي للجلسة.

أسهم الركائز الأساسية تقود السوق، والتدفقات النقدية تنتشر على نطاق واسع

قادت أسهم ركائز السوق، مثل البنوك والأوراق المالية والعقارات، هذا التسارع. ساهم سهم VIC بنحو 11.5 نقطة في مؤشر VN، إلى جانب أسهم VPB وTCB وHPG وMBB وVHM. وفي نهاية الأسبوع، تحوّل التدفق النقدي إلى أسهم الشركات المتوسطة والصغيرة، لا سيما في قطاعات الصلب والتجزئة والكيماويات والنفط والغاز.

وعلى العكس من ذلك، سجلت بعض الرموز مثل FPT ، SJS، PNJ، FRT تطورات أقل إيجابية ولكن كان تأثيرها على المؤشر غير مهم.

النقطة السلبية الملحوظة هي ضغوط البيع الصافية من المستثمرين الأجانب، بقيمة إجمالية تقارب 12,900 مليار دونج فيتنامي، معظمها من صفقات بيع في بورصة فيكتوريا (حوالي 12,500 مليار دونج فيتنامي). إضافةً إلى ذلك، تتعرض أسهم FPT وSSI وVHM وCTG لضغوط بيع قوية. في المقابل، تُعدّ أسهم HPG وVPB وMWG وSTG وNVL وTPB من بين المشترين الأجانب الصافيين.

يمر السوق بمرحلة امتصاص ضغوط جني الأرباح في ذروته. لا يزال الطلب قويًا على الأسهم الرئيسية، لكن التدفقات النقدية تميل إلى التناوب بين القطاعات. من المتوقع أن يستمر التنافس في بداية هذا الأسبوع، قبل أن يستقر الاتجاه الصعودي في حال اتساع التدفقات النقدية وتراجع ضغط العرض.

من الناحية الفنية، قد يتجه مؤشر VN نحو نطاق 1,600-1,640 نقطة إذا حافظ على زخمه وتدفقاته النقدية تعمل بكفاءة. مع ذلك، لا تزال مخاطر التقلب والتباعد قائمة.

الاستراتيجية المُوصى بها هي الحفاظ على مرونة التداول، وإعطاء الأولوية للمراكز قصيرة الأجل، والحد من مطاردة الأسهم عند ارتفاع السوق بشكل حاد. يمكن للمستثمرين الاستفادة من التصحيح لإعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية، مع مراقبة ردود الفعل عند منطقة الدعم بين 1550 و1570 نقطة عن كثب لإدارة المخاطر.

صناعة النسيج: الفرص والتحديات

تُعدّ صناعة النسيج والملابس قطاعًا رئيسيًا في فيتنام، إذ تُسهم إسهامًا كبيرًا في حجم الصادرات وتُوفّر فرص عمل لملايين العمال، لا سيما في المناطق الريفية. ومع ذلك، فإنّ هذه الصناعة تتأثر بالتقلبات الاقتصادية والسياسات التجارية للأسواق الرئيسية، مثل الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي.

خلال الفترة 2022-2024، ستواجه صناعة المنسوجات والملابس ضغوطًا كبيرة مع ضعف الاقتصاد العالمي وارتفاع التضخم وتشديد السياسة النقدية، مما سيؤدي إلى انخفاض الطلب على الملابس. ستنخفض الطلبات من أسواق التصدير الرئيسية، بينما سيزيد الاعتماد الكبير على السوق الأمريكية (التي تُمثل حوالي 40% من إجمالي حجم الصادرات) من المخاطر.

تدرس الولايات المتحدة حاليًا فرض رسوم جمركية بنسبة 20% على بعض الدول المنافسة لفيتنام بشكل مباشر، مما يتيح فرصًا كبيرة للشركات المحلية لجذب طلبات متغيرة. ويساعد انخفاض معدل الضريبة التفضيلية الصناعة على تحسين مكانتها في سلسلة التوريد العالمية.

للاستفادة من هذه الفرصة، تعمل صناعة النسيج والملابس على تعزيز توطين المواد الخام، وتطوير مناطق صناعية متخصصة، والاستثمار في التكنولوجيا الخضراء، والالتزام بالمعايير الدولية. وفي الوقت نفسه، يُسهم تحسين سلسلة القيمة من الألياف إلى النسيج والصباغة والملابس في تقليل الاعتماد على الواردات، وزيادة القيمة المضافة، وتعزيز القدرة التنافسية المستدامة.

المصدر: https://phunuvietnam.vn/vn-index-thiet-lap-dinh-moi-ky-vong-dong-tien-tiep-tuc-lan-toa-20250811091005421.htm