بناء سوق أسهم مستقرة ومستدامة في فيتنام

ويعد ترقية سوق الأوراق المالية في فيتنام بمثابة معلم مهم في رحلة التنمية التي استمرت أكثر من 25 عامًا.

في الثامن من أكتوبر، أجاب وزير المالية نجوين فان ثانج على مقابلة صحفية بعد أن أعلن مؤشر FTSE Russell عن ترقية سوق الأسهم الفيتنامية من سوق مبتدئة إلى سوق ناشئة ثانوية.

المراسل: باعتبارك قائدا لقطاع المالية كيف يقيم الوزير أهمية هذا الحدث؟

- الوزير نجوين فان ثانج: على مدى العامين الماضيين، وتحت الاهتمام والقيادة القوية للأمين العام والحكومة ورئيس الوزراء والتوجيه الوثيق من وزارة المالية، نفذت لجنة الأوراق المالية الحكومية برنامج إصلاح شامل، مما جعل سوق الأوراق المالية الفيتنامية أقرب إلى أعلى المعايير الدولية.

يسعدنا أن مؤشر فوتسي راسل قد رفع تصنيف سوق الأسهم الفيتنامية رسميًا من سوق مبتدئة إلى سوق ناشئة ثانوية. وتأتي هذه النتيجة بفضل التوجيه الحكيم والعزم القويم من الحكومة، والتنسيق الوثيق بين بنك الدولة والوزارات والفروع، وتعاون أعضاء السوق، والدعم القيّم من البنك الدولي وخبراء فوتسي ومؤسسات الاستثمار العالمية.

لا يزال أمام سوق الأسهم الفيتنامية الكثير من العمل بعد ترقيتها. الصورة: هوانغ تريو

يُعدّ تحديث سوق الأسهم الفيتنامية إنجازًا هامًا في مسيرة تطورها الممتدة لخمسة وعشرين عامًا. فهذا الحدث لا يفتح آفاقًا جديدة لجذب تدفقات رأس المال الأجنبي فحسب، بل يؤكد أيضًا على المسار الصحيح لفيتنام وقدرتها على الاندماج بشكل عميق في النظام المالي العالمي.

تشير آراء عديدة إلى أن هذا التحديث سيفتح آفاقًا جديدة لتطوير جودة الأوراق المالية الفيتنامية. ما رأي الوزير في هذا؟

أتفق تمامًا مع التقييم القائل بأن تطوير سوق الأوراق المالية الفيتنامية يُمثل نقطة تحول، ويفتح آفاقًا واعدة لتحسين جودة تطوير السوق. مع ذلك، فقد قررت وزارة المالية أن التطوير ليس مجرد هدف، بل هو رحلة لتطوير سوق الأوراق المالية الفيتنامية بما يحقق الجودة والشفافية والاستدامة.

يُعدّ تطوير سوق الأسهم الفيتنامية ثمرة سلسلة من التوجهات والجهود الحثيثة في الآونة الأخيرة، مما يُمثّل تحوّلاً شاملاً في السوق، بدءاً من الإطار القانوني والبنية التحتية التكنولوجية، وصولاً إلى جودة المنتجات والخدمات، ووصولاً إلى أداء الأعمال وسلوك الاستثمار العام. ولا يُمثّل هذا الحدث خطوةً هامةً في جودة التنمية والتكامل الدولي فحسب، بل يفتح أيضاً آفاقاً جديدةً لسوق الأسهم الفيتنامية مستقبلاً.

ما هي هذه الرحلة بالضبط يا وزير؟

حدد مشروع ترقية سوق الأسهم الفيتنامية، الذي أقره رئيس الوزراء مؤخرًا، أهدافًا قصيرة وطويلة الأجل. بناءً على ذلك، بالإضافة إلى هدف استيفاء معايير الترقية من سوق ناشئة إلى سوق ناشئة ثانوية في مؤشر فوتسي راسل بحلول عام 2025، يجب علينا أيضًا الحفاظ على تصنيف السوق الناشئة الثانوية في مؤشر فوتسي راسل، واستيفاء معايير الترقية إلى سوق ناشئة في مؤشر مورغان ستانلي كابيتال إنترناشونال، وسوق ناشئة متقدمة في مؤشر فوتسي راسل من الآن وحتى عام 2030.

إن الإعلان الرسمي من فوتسي راسل عن ترقية سوق الأسهم الفيتنامية ليس سوى الخطوة الأولى. أمامنا أهدافٌ أكبر بكثير، تتطلب تطبيق حلولٍ أكثر شموليةً وفعاليةً للحفاظ على زخم النمو، وتحسين الجودة والشفافية والتكامل الدولي لسوق الأسهم الفيتنامية.

تتوقع وزارة المالية أن يُمثل هذا الترقية نقطة تحول في سوق رأس المال عمومًا، وسوق الأسهم الفيتنامية خصوصًا؛ إذ لا يقتصر على جذب رؤوس أموال أجنبية عالية الجودة فحسب، بل سيُعزز أيضًا معايير حوكمة الشركات والدعاية والشفافية. سيشجع هذا هيئات الإدارة، وأعضاء السوق، والشركات، والمستثمرين على الترقية بشكل مشترك، ويرتقي بسوق الأسهم الفيتنامية إلى مستوى جديد، ويساهم بشكل كبير في النمو المستدام لاقتصاد البلاد.

هل يستطيع السيد الوزير أن يشاركنا حلول وزارة المالية لتطوير سوق الأوراق المالية بشكل مستدام، لتصبح حقا قناة مهمة لتعبئة رأس المال على المدى المتوسط ​​والطويل للاقتصاد؟

- تهدف استراتيجية تطوير الأوراق المالية في فيتنام حتى عام 2030 إلى بناء سوق مستقرة وآمنة وصحية وفعالة ومستدامة مع قدرة جيدة على تحمل المخاطر، مع هيكل سوق معقول، لتصبح القناة الرئيسية لتعبئة رأس المال على المدى المتوسط ​​والطويل للاقتصاد.

وتؤكد الاستراتيجية على النمو الكبير المرتبط بتحسين الجودة، وتطوير الأدوات المالية الخضراء والمستدامة، وتعزيز التحول الرقمي، وتطبيق التكنولوجيا الحديثة في الإدارة والإشراف، وتعزيز التكامل الدولي لتضييق فجوة التنمية مع الأسواق المتقدمة.

لذلك، ستُوجّه وزارة المالية في الفترة المقبلة هيئة الأوراق المالية والجهات المعنية لتطبيق حلول فعّالة، تُهيئ الظروف الأمثل للمستثمرين المحليين والأجانب. وستعمل الوزارة على استكمال الإطار القانوني، وتعزيز تحديث ورقمنة البنية التحتية، بهدف بناء سوق أسهم فيتنامية أكثر شفافية وكفاءة وحداثة، وتُلبي المعايير الدولية الرائدة.

السيد هوينه آنه توان، المدير العام لشركة فيكي للخدمات المصرفية الرقمية والأوراق المالية (فيكي بانكس): ليست "عصا سحرية"

إن ترقية سوق الأسهم الفيتنامية ليست "عصا سحرية" قادرة على جذب تدفقات هائلة من رأس المال الأجنبي فورًا. إنها نتيجة عملية إصلاح طويلة، ولكن تدفق الأموال بقوة لا يزال يستغرق وقتًا. وهذا يفسر أيضًا لماذا، على الرغم من العديد من المؤشرات الإيجابية، لا يزال المستثمرون الأجانب يبيعون أكثر من 90,000 مليار دونج فيتنامي منذ بداية العام. للمستثمرين الأجانب وجهات نظرهم الخاصة، التي تتأثر بعوامل عديدة مثل أسعار الصرف، وأسعار الفائدة، وكفاءة الاستثمار، وآفاق كل سوق.

ولا يحمل هذا الترقية معنى رمزيا فحسب، بل يؤكد أيضا أن أساس سوق الأوراق المالية الفيتنامية قد وصل إلى المعايير الدولية وهو قادر تماما على تلبية العديد من التوقعات الجديدة في المستقبل.

على المدى القصير، سيشهد السوق تمايزًا واضحًا بين القطاعات، تبعًا لنتائج الأعمال والتوقعات بعد الترقية. والأهم من ذلك، أن "سلامة" الشركات وشفافية السوق وتوافقها مع القواعد ستكون العوامل الحاسمة للتنمية المستدامة لسوق الأوراق المالية في فيتنام خلال الفترة المقبلة.

السيد فام لو هونغ، كبير الاقتصاديين في شركة SSI للأبحاث: قد يتجه مؤشر VN نحو 1800 نقطة

إن ترقية سوق الأسهم الفيتنامية ليست مجرد إنجاز يُحتفى به، بل هي أيضًا رحلة طويلة حافلة بجهود جميع أعضاء السوق. ويمكن القول إن "السعادة تكمن في الرحلة، لا في الهدف". على مدار الفترة الماضية، واصلت الحكومة ووزارة المالية وهيئة الأوراق المالية والبورصات إصلاحاتها لتلبية المعايير الدولية، بدءًا من تعزيز الشفافية في التداول بالهامش للمستثمرين الأجانب، وتقصير مدة فتح الحسابات، وصولًا إلى تعديل القوانين، وتشجيع الاكتتابات العامة الأولية، وإدراج أسهم جديدة.

يُعدّ التشغيل الناجح لنظام تداول KRX خطوةً كبيرةً إلى الأمام، تُساعد سوق الأسهم الفيتنامية على الاقتراب من المعايير العالمية. بناءً على ما تم تحقيقه، أعتقد أن الأسهم الفيتنامية لن تكون ضمن المجموعة المنخفضة عند الترقية، بل ضمن المجموعة المتوسطة، أو حتى ضمن المجموعة العليا.

ليس الارتقاء هو العامل الوحيد الذي يُسهم في نمو سوق الأسهم، فالنتائج الإيجابية للأعمال هي المحرك الحقيقي. ووفقًا لتوقعات شركة SSI للأبحاث، من المتوقع أن يصل مؤشر VN إلى 1800 نقطة في عام 2025، مما يعكس قوة الشركات الفيتنامية وتوقعاتها الإيجابية.

سجل سون نهونغ

المصدر: https://nld.com.vn/xay-dung-thi-truong-chung-khoan-on-dinh-ben-vung-196251008221832393.htm