كيف سيؤثر فوز ترامب على الاقتصاد العالمي؟

بينما كان يتلقى تهاني قادة العالم، أعلن السيد ترامب في السادس من نوفمبر/تشرين الثاني أنه مُنح "السلطة" لقيادة البلاد. إذا نفّذ ولو جزءًا يسيرًا من وعوده - من رفع الرسوم الجمركية التجارية إلى تحرير الأسواق وزيادة التنقيب عن النفط وزيادة المطالب على شركاء أمريكا في حلف الناتو - فإن الضغط على المالية العامة، والتضخم، والنمو الاقتصادي ، وأسعار الفائدة، سيُشعر به الجميع في جميع أنحاء العالم.

كما نجح الجمهوريون بقيادة ترامب في تأمين السيطرة على مجلس الشيوخ، ويحققون تقدما في مجلس النواب، مما قد يسهل على الرئيس تشريع مقترحاته والمضي قدما في التعيينات الرئيسية.

التأثير على أمريكا والعالم

وقال إريك نيلسن، كبير المستشارين الاقتصاديين في مجموعة يونيكريديت: "إن الالتزامات المالية للسيد ترامب مثيرة للقلق حقا - بالنسبة للاقتصاد الأمريكي والأسواق المالية العالمية - لأنها من المرجح أن تؤدي إلى توسيع العجز المفرط بالفعل بشكل كبير في حين تهدد بتقويض المؤسسات الرئيسية".

وأضاف نيلسن أن سوق سندات الخزانة الأميركية تواجه أيضا مخاطر جدية بسبب التغيرات السياسية المحتملة، وبالتالي الاستقرار المالي العالمي.

ويقول خبراء الاقتصاد إن الرسوم الجمركية على الواردات، والتي تشمل رسوما جمركية بنسبة 10% على الواردات من جميع الدول الأجنبية ورسوما جمركية بنسبة 60% على الواردات من الصين، تشكل سياسة رئيسية لترامب ومن المرجح أن يكون لها أكبر تأثير عالمي.

تُعيق الرسوم الجمركية التجارة العالمية، وتُقلل من نمو المُصدّرين، وتُشكّل ضغطًا على المالية العامة لجميع الأطراف المعنية. ومن المُرجّح أن تُفاقم التضخم في الولايات المتحدة، مما يُجبر الاحتياطي الفيدرالي على تشديد السياسة النقدية.

أغلقت الأسهم الأمريكية على ارتفاع حاد في موجة صعود واسعة النطاق يوم 5 نوفمبر بعد أن أشارت البيانات إلى اقتصاد قوي.

وصف صندوق النقد الدولي النمو العالمي الحالي بالضعيف، حيث تشهد معظم الدول توسعات "ضعيفة". في ظل هذه الظروف، من المرجح أن يُشكّل أي تضرر إضافي للتجارة العالمية خطرًا سلبيًا على توقعات الصندوق بنمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 3.2% للعام المقبل.

وتنقل الشركات إلى حد كبير تكاليف الاستيراد إلى العملاء، وبالتالي من المرجح أن تكون التعريفات الجمركية تضخمية بالنسبة للمشترين الأميركيين، مما يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول أو حتى عكس المسار ورفع تكاليف الاقتراض مرة أخرى.

ومن المرجح أن يحدث هذا أكثر إذا التزم ترامب بتعهداته بشأن الإنفاق والضرائب ــ وهي إجراءات قد تضيف 7.75 تريليون دولار إلى الدين الأميركي بحلول عام 2035، وفقا للجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة، وهي لجنة غير حزبية.

وقال أنيس بن سعيداني من بنك بي إن بي باريبا: "إن ارتفاع التضخم من شأنه أن يؤثر سلباً على الطلب المحلي، خاصة وأنه يتطلب استجابة محدودة للسياسة النقدية، مع ما يترتب على ذلك من آثار سلبية على النمو".

الأسواق الناشئة في ورطة

بالنسبة للأسواق الناشئة التي تعتمد على التمويل بالدولار، فإن مثل هذا المزيج من السياسات من شأنه أن يجعل الاقتراض أكثر تكلفة، مع ضربة مزدوجة من فقدان الصادرات (بسبب ارتفاع التعريفات الجمركية).

إن القوة الدافعة للتضخم في الولايات المتحدة قد تفرض ضغوطا على الأسعار في أماكن أخرى، وخاصة إذا فرض ترامب رسوما جمركية كبيرة على الصين كما وعد.

وباعتبارها أكبر دولة مصدرة في العالم، فإن الصين حريصة على إنعاش النمو، ولذلك قد تسعى إلى إيجاد أسواق جديدة للسلع التي يتم استنزافها من الولايات المتحدة، وتتخلص من المنتجات في أماكن أخرى، وخاصة أوروبا.

ومن المرجح أن تتفاعل البنوك المركزية بسرعة مع تدهور معنويات الأعمال (وخاصة في الاقتصادات المفتوحة التي تعتمد على التجارة) بسرعة.

حتى قبل انخفاض نتائج الاستطلاع، قد يُسرّع البنك المركزي الأوروبي تخفيضات أسعار الفائدة إلى 2%، ومع اتضاح سياسات التعريفات الجمركية الأمريكية، سيكون خفضها إلى ما دون المستوى المحايد مناسبًا، وفقًا لجريج فوزيسي من جي بي مورغان. (سعر الفائدة المحايد هو سعر لا يُحفّز النمو الاقتصادي ولا يُشكّل ضغطًا عليه).

ومن المرجح أيضا أن تتخذ الحكومات في مختلف أنحاء العالم إجراءات انتقامية ضد أي رسوم جمركية أميركية على الواردات، وهو ما من شأنه أن يزيد من خنق التجارة ويؤثر بشكل أعمق على النمو العالمي.

كما أن ارتفاع أسعار الفائدة الفيدرالية وانخفاض تكاليف الاقتراض في أماكن أخرى سيعززان قيمة الدولار الأمريكي، مما سيزيد من معاناة الأسواق الناشئة، حيث أن أكثر من 60% من الديون الدولية مقومة بالدولار. (وقد انخفض اليورو والين بنسبة 1.5% بين عشية وضحاها في 5 نوفمبر/تشرين الثاني كدليل على ذلك).

من المحتمل أن تكون المكسيك الدولة الأكثر تضررا من تعليقات ترامب بشأن إغلاق الحدود، في حين تتدهور التوقعات الاقتصادية المحلية.

وقال جون هاريسون المحلل لدى تي إس إل أومبارد: "المكسيك هي الأكثر عرضة للخطر"، في ظل انخفاض البيزو المكسيكي بنسبة 3% مقابل الدولار في الخامس من نوفمبر/تشرين الثاني.

وقال هاريسون إن المكسيك معرضة للخطر بشكل خاص لأن التوترات التجارية وتهديدات الترحيل يمكن أن تؤدي إلى تفاقم المشاكل الداخلية مثل نشاط العصابات وفشل الحكومة في الحد من العنف.

وفي الوقت نفسه، هناك أيضا مستفيدون، وأحدهم البرازيل، التي استفادت من زيادة التجارة مع الصين لأن بكين استبدلت كل وارداتها من فول الصويا من الولايات المتحدة بفول الصويا البرازيلي عندما اشتعلت التوترات التجارية خلال فترة ولاية السيد ترامب الأولى.

وبحسب الجزيرة، فإن بنك يو بي إس السويسري يقدر أن فرض رسوم جمركية بنسبة 60% على السلع الصينية ورسوم جمركية عامة بنسبة 10% من شأنه أن يخفض النمو الاقتصادي العالمي بنسبة 1% بحلول عام 2026.

توقعت دراسة أجراها محللون في كلية لندن للاقتصاد والعلوم السياسية انكماش الناتج المحلي الإجمالي للصين بنسبة 0.68%، وللاتحاد الأوروبي بنسبة 0.11%. في المقابل، ستشهد الهند وإندونيسيا والبرازيل انخفاضًا في ناتجها المحلي الإجمالي بنسبة 0.03% و0.06% و0.07% على التوالي، وفقًا للدراسة.

أوروبا تحت ضغط مالي

وقد تعاني أوروبا أيضًا من ضربة إضافية تتمثل في ارتفاع تكاليف الدفاع إذا قرر ترامب تقليص الدعم لحلف شمال الأطلسي.

لقد اعتمدت القارة على الوجود العسكري الأميركي منذ نهاية الحرب العالمية الثانية، ومع بقاء الصراع في أوكرانيا دون حل، فإن أوروبا سوف تضطر إلى ملء أي فراغ قد ينشأ عن الانسحاب الأميركي المحتمل.

ولكن الدين الحكومي في أوروبا وصل إلى ما يقرب من 90% من الناتج المحلي الإجمالي، الأمر الذي أدى إلى توتر الأوضاع المالية، وستواجه الحكومات صعوبة في تحفيز الاقتصادات التي تعاني من الحواجز التجارية في حين لا تزال مضطرة إلى تمويل الإنفاق العسكري.

المصدر: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/chien-thang-cua-ong-trump-se-tac-dong-nhu-the-nao-doi-voi-kinh-te-toan-cau/20241106115631826