فرصة للاحتفاظ بـ 100 مليار دولار أمريكي من العملات المشفرة مثل بيتكوين وإيثريوم... لفيتنام

(NLDO) - يوجد في فيتنام حوالي 17 مليون شخص يمتلكون أصولًا رقمية، ومن بينها البيتكوين التي تحظى بشعبية كبيرة.

على مدار العقد الماضي، تطور سوق الأصول الرقمية في فيتنام بوتيرة مذهلة، إلا أنه لا يزال في منطقة رمادية، ويفتقر إلى إطار قانوني وآلية إدارة. ووفقًا لتقرير TripleA (2024)، يبلغ عدد مالكي الأصول الرقمية في فيتنام حوالي 17 مليون شخص، أي ما يعادل 17% من إجمالي السكان، لتحتل بذلك المرتبة الخامسة عالميًا.

يمتلك حوالي 17 مليون شخص في فيتنام أصولًا رقمية، وتحظى بيتكوين بشعبية كبيرة. الصورة: مينه تشين

وتظهر الأرقام المذكورة أعلاه الطلب الهائل والإمكانات الهائلة، ولكنها في الوقت نفسه تكشف عن حقيقة مفادها أن مئات الآلاف من المليارات من الدونغ في المعاملات كل عام تتم خارج نطاق السيطرة، ويمكن استغلالها بسهولة في غسل الأموال أو الاحتيال أو خسارة الضرائب.

من "المنطقة الرمادية" إلى الممر القانوني

في 9 سبتمبر 2025، أصدرت الحكومة القرار 05/2025/NQ-CP، الذي يسمح رسميًا بفترة تجريبية مدتها خمس سنوات لسوق الأصول المشفرة. يُعد هذا إنجازًا هامًا، إذ يُمثل انتقالًا من "منطقة رمادية" إلى ممر قانوني مُعترف به.

ومن خلال هذا القرار، فإن فيتنام لا تنشئ آلية للإدارة والإشراف فحسب، بل تفتح أيضا فرصا لجذب رأس المال الاستثماري الدولي، وتشجيع الابتكار، وخاصة الاحتفاظ بتدفقات رأس المال التي تزيد عن 100 مليار دولار أميركي سنويا والتي تتدفق إلى الأسواق الأجنبية أو يتم تداولها "بشكل غير قانوني" محليا.

الأستاذ المشارك، الدكتور نجو تري لونغ

يسمح القرار رقم 05 للشركات بإصدار أصول رقمية بناءً على الأصول الحقيقية (باستثناء الأوراق المالية والعملات الورقية). هذا يُتيح أدوات إضافية لتعبئة رأس المال إلى جانب الأسهم والسندات والائتمان المصرفي. في ظل محدودية أسواق رأس المال التقليدية، تُمكّن هذه القناة الجديدة العديد من الشركات، وخاصةً في مجالات التكنولوجيا والعقارات والطاقة المتجددة، من الوصول بسهولة إلى المستثمرين المحليين والأجانب.

وبحسب جمعية فيتنام للبلوكتشين والأصول الرقمية (VBA)، فإن سوق الأصول الرقمية، إذا تمت إدارتها بشكل جيد، يمكن أن تساعد الشركات على تقليل اعتمادها على القروض المصرفية، مع جعل أنشطة تعبئة رأس المال شفافة والحد من الاستثمار غير الرسمي.

أصبحت فيتنام وجهةً واعدةً لجذب الاستثمارات في وقتٍ لا تزال فيه دولٌ عديدةٌ مترددةً. وقد أحدث إصدار فيتنام الرائد لإطارٍ قانونيٍّ ضجةً كبيرةً. ففي غضون أشهرٍ قليلةٍ من صدور القرار، وقّع بنك MBBank اتفاقية تعاونٍ مع شركة Dunamu (كوريا)، مُشغّل بورصة Upbit، إحدى بورصات العملات المشفرة الرائدة عالميًا. بالإضافة إلى ذلك، تستعدّ كلٌّ من VPBank وTechcombank وSSI للانضمام إلى هذه السوق.

وتشير هذه التحركات إلى أن فيتنام يمكن أن تصبح مركزًا جديدًا لتدفقات رأس المال في مجال التكنولوجيا المالية والبلوك تشين والويب 3 في المنطقة، على غرار ما فعلته سنغافورة ودبي من قبل.

لا يقتصر تعزيز منظومة ابتكار الأصول الرقمية على العملات المشفرة مثل بيتكوين وإيثريوم. فالمشروع التجريبي يفتح الباب أمام سلسلة من التطبيقات الجديدة: رمزية العقارات، وأرصدة الكربون، وخدمات الحفظ الآمن، والإقراض من نظير إلى نظير (P2P)، والتمويل اللامركزي (DeFi)، وإدارة حقوق النشر الرقمية. وهذه عناصر مهمة لتحقيق هدف اقتصاد رقمي يُسهم بنسبة 30% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2030.

ليس تحديا صغيرا

يُلزم القرار الشركات الراغبة في إنشاء منصة لتداول الأصول الرقمية برأس مال تأسيسي لا يقل عن 10,000 مليار دونج، منها 65% على الأقل من جهات محلية و35% من مؤسسات مالية كالبنوك وشركات الأوراق المالية وشركات التأمين. يضمن هذا التنظيم السلامة، ويجنبها الوقوع في فخ "الطوابق السرية" أو قاعات البيع بالتجزئة الصغيرة المعرضة للانهيار، ولكنه يُشكل أيضًا عائقًا أمام الشركات الناشئة، التي تُعدّ المحرك الأقوى للابتكار.

هناك مشكلة أخرى تتمثل في خطر الاحتيال ونقص المعرفة. وفقًا لمركز شكاوى جرائم الإنترنت التابع لمكتب التحقيقات الفيدرالي (FBI) (2024)، بلغ إجمالي الخسائر الناجمة عن عمليات الاحتيال العالمية المتعلقة بالعملات المشفرة 9.3 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 66% مقارنة بعام 2023. وتُعدّ فيتنام من بين الدول الست الأكثر تسجيلًا لحالات الاحتيال، حيث سُجِّلت أكثر من 2600 معاملة احتيالية. وتتمثل أكبر نقاط ضعف المستثمرين الأفراد في عقلية "الثراء السريع"، ونقص المعرفة بالتحقق، وسهولة إغراء المؤثرين الرئيسيين (KOLs) والمجتمعات الإلكترونية، أو الإعلانات التي تعد بأرباح خيالية.

تكمن مشكلة الموارد البشرية والأمن السيبراني في وجود نقص حاد في الكفاءات العالية في مجالات البلوك تشين والأمن السيبراني وإدارة الأصول الرقمية في فيتنام. وصرح السيد فان دوك ترونغ، رئيس مجلس إدارة VBA: "نحتاج إلى آلاف الخبراء التقنيين والإداريين والقانونيين، لكن عدد الأشخاص المدربين حاليًا أقل من عُشر الطلب".

علاوةً على ذلك، لا يزال خطر الهجمات الإلكترونية، أو اختراق منصات التداول، أو فقدان أمن المعلومات مصدر قلق بالغ. وأكد نائب محافظ بنك الدولة، فام تين دونغ، قائلاً: "بدون أمن المعلومات، لا يمكن أن توجد ثقة، وبدون ثقة، لن يكون هناك سوق".

ثلاثة ركائز أساسية لتشغيل السوق بشكل مستدام

لكي يتطور سوق الأصول الرقمية بشكل سليم، ينبغي على فيتنام التركيز على ثلاثة محاور رئيسية. أولاً، تحسين الإطار القانوني والسياسات الضريبية للأصول الرقمية، مع التمييز بوضوح بين ضريبة التحويل، وضريبة الدخل الشخصي، وضريبة الشركات. إنشاء آلية لمراقبة التدفقات النقدية، ومنع غسل الأموال وتمويل الإرهاب. التحديث المنتظم لمواكبة سرعة الابتكار التكنولوجي.

ثانيًا، تحسين قدرة المؤسسات المالية المحلية: يجب على البنوك المحلية وشركات الأوراق المالية وصناديق الاستثمار الاستثمار بكثافة في التكنولوجيا والاستفادة من النماذج الدولية لتكون قادرة على المنافسة. يجب أيضًا بناء تحالفات بين البنوك وشركات التكنولوجيا المالية وشركات تقنية البلوك تشين لبناء قوة مشتركة. يمكن للدولة النظر في إنشاء مركز وطني لإيداع الأصول الرقمية، الذي يلعب دورًا أساسيًا في البنية التحتية.

ثالثًا، تثقيف المستثمرين وحمايتهم. نشر المعرفة حول تقنية البلوك تشين والأصول الرقمية بين أفراد المجتمع، وخاصةً الشباب، الذين يُمثلون الشريحة الأكبر من المشاركين. إنشاء آلية تعويض أو تأمين في حال مواجهة البورصة أي مشاكل، على غرار تأمين الودائع في البنوك. تعزيز التعامل الصارم مع الأعمال الاحتيالية والإعلانات الكاذبة.

باختصار، تواجه فيتنام فرصةً عظيمةً للاحتفاظ بتدفقات رأس المال التي تزيد عن 100 مليار دولار أمريكي سنويًا، واستغلال إمكانات الابتكار في الأصول الرقمية. ومع ذلك، لا يمكن تحقيق هذه الفرصة إلا ببناء إطار قانوني مرن، وتطوير مؤسسات مالية قوية بما يكفي، والأهم من ذلك، حماية ثقة المستثمرين.

إذا أُحسنت الإدارة، فلن تتمكن فيتنام من الخروج من "المنطقة الرمادية" فحسب، بل ستصبح أيضًا مركزًا رائدًا للأصول الرقمية في المنطقة، مما يُسهم إسهامًا مهمًا في تحقيق هدف اقتصاد رقمي يُمثل 30% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2030. على العكس من ذلك، إذا تأخرت الإدارة أو تراخَت، فإن خطر الاحتيال والخسارة وفقدان الثقة سيُؤدي إلى انهيار هذه السوق الناشئة، مما يُؤدي إلى عواقب اقتصادية واجتماعية عديدة.

في العصر الرقمي، تعد الإدارة الجيدة للأصول الرقمية هي المفتاح لفيتنام للاحتفاظ برأس المال وجذب الاستثمارات وتحقيق تقدم قوي على الخريطة المالية والتكنولوجية العالمية.

المصدر: https://nld.com.vn/co-hoi-giu-lai-100-ti-usd-tien-so-nhu-bitcoin-ethereum-cho-viet-nam-196250921095643755.htm