وصلت الغرفة إلى السقف، ومن الصعب إخراج المال
في الآونة الأخيرة، عندما يطلب العملاء اقتراض المال، يحثّ بعض موظفي البنوك العملاء على سرعة إكمال طلباتهم خوفًا من نفاد رصيدهم الائتماني. لا تُرفض طلبات العديد من الشركات رفضًا قاطعًا، بل تُجمّد طلبات القروض لفترات طويلة دون معرفة السبب. في الواقع، خلال الأشهر الثلاثة الأولى من العام فقط، ارتفع رصيد بعض البنوك الائتماني بشكل سريع، حيث ارتفع رصيد MSB بنسبة 13%، وزاد رصيد Techcombank بنحو 10.7%، وزاد رصيد HDBank بنسبة 9%، وارتفع رصيد TPBank وNam A Bank وVietABank بنسبة 7%... وبالمقارنة مع نسبة رصيد الائتمان المخصصة في بداية العام، يتضح أن معظم البنوك قد وصلت تقريبًا إلى الحد الأقصى، مما يعني استنفاد رصيدها الائتماني للإقراض.
يتعين على بنك الدولة توجيه البنوك التجارية لزيادة قدرة الشركات على الحصول على القروض.
ناهيك عن ذلك، أنفقت العديد من البنوك خلال الشهر الماضي فقط عشرات الآلاف من مليارات الدونغ لإعادة شراء السندات قبل استحقاقها. على سبيل المثال، في 29 مايو، أعلن البنك التجاري الفيتنامي للاستثمار والتنمية ( BIDV ) إعادة شراء سندات بقيمة 61 مليار دونغ من سندات مدتها 8 سنوات صدرت في مايو 2020. وفي السابق، من نهاية أبريل إلى بداية مايو، أعاد هذا البنك شراء العديد من السندات قبل استحقاقها بشكل مستمر، بقيمة إجمالية بلغت حوالي 2500 مليار دونغ.
وبالمثل، أنفق بنك فيتنام البحري التجاري المشترك (MSB) 2700 مليار دونج لإعادة شراء دفعتين من السندات الصادرة في مايو 2021 يومي 18 و19 مايو؛ كما اشترى بنك فيتنام التكنولوجي والتجاري المشترك ( Techcombank ) في 12 مايو جميع السندات القائمة بقيمة 1000 مليار دونج برمز TCB2225003 الصادرة في 12 مايو 2022... وهذا "يأكل" أيضًا مصادر رأس المال، مما يجعل مقدار الأموال المتاحة للإقراض غير قادر على أن يكون وفيرًا.
الأستاذ الدكتور تران نغوك ثو، عضو المجلس الاستشاري الوطني للسياسة النقدية والمالية
قام الدكتور نجوين هو هوان، رئيس قسم المالية بجامعة مدينة هوشي منه للاقتصاد، بتحليل السبب وراء قيام بنك الدولة الفيتنامي بتعديل سعر الفائدة التشغيلي ثلاث مرات ولكن مستوى سعر الفائدة في السوق لم يتمكن من الانخفاض بشكل عميق لأن العديد من البنوك وصلت إلى سقف غرفة الائتمان.
قال السيد هوان: "لا يمكن خفض أسعار الفائدة إلا للبنوك الكبيرة التي تحصل على تمويل رخيص من بنك الدولة وخزانة الدولة والشركات. ومع ذلك، تفرض هذه البنوك لوائح صارمة يصعب على الشركات الالتزام بها لاقتراض رأس المال. وهذا يدفع العملاء، دون قصد، إلى التوجه إلى البنوك الصغيرة، في حين أن حد الائتمان الذي يمنحه بنك الدولة للبنوك الصغيرة لا يتجاوز 6-10%. وإذا احتسبنا ذلك على القروض القائمة، فإن بعض البنوك لا تستطيع زيادة الائتمان إلا ببضعة آلاف من مليارات دونج، وهو مبلغ لا يُذكر مقارنةً بطلب السوق. لذلك، يصعب خفض أسعار الفائدة في هذه البنوك". وأضاف أن هناك ظاهرة غريبة في السوق، حيث يتم تعريف العملاء الذين يأتون إلى هذا البنك لطلب قرض ببنك آخر ذي أسعار فائدة أقل.
في الواقع، ترفض البنوك الإقراض بسبب ضيق المساحة المتاحة، مما يؤدي إلى هذه الحالات. ووفقًا للسيد هوان، فإن البنوك حاليًا "عالقة" برأس مال مُعبأ بأسعار فائدة مرتفعة منذ 6-9 أشهر، لذا فهي بحاجة إلى وقت لتأجيل خفض أسعار فائدة القروض لتجنب الخسائر. علاوة على ذلك، انخفضت أسعار الفائدة التشغيلية، ولكن إذا امتلأ حيز الائتمان، فلن يكون حشد رأس المال (حتى لو كان رخيصًا) فعالًا. وأكد السيد هوان: "لذلك، حان الوقت للنظر في فتح مساحة ائتمانية للبنوك، لا تدع سلسلة من البنوك تُعاني من ضيق المساحة كما حدث في الربع الأخير من عام 2022".
لا تزال الشركات تجد صعوبة في اقتراض رأس المال من البنوك
أوضح الخبير الاقتصادي، الدكتور دينه ذي هين، أن رأس المال لا يدخل الاقتصاد لأسباب عديدة. أولها، أن العديد من الشركات تواجه حاليًا صعوبات في الأعمال، وتُقيّم البنوك المخاطر، فتُقرض أقل من احتياجات الشركات، أو حتى لا ترغب في الإقراض. إضافةً إلى ذلك، تُعيد البنوك حاليًا تقييم أصول الضمانات، وتُخفّضها بنسبة 20-30% مقارنةً بالعام الماضي، مما أدى إلى انخفاض حاد في حد إقراض الشركات. وعلى وجه الخصوص، فإن التدفق النقدي عالق في مشاريع الأراضي والعقارات التي لا يمكن تدويرها؛ أو عالق في السندات التي لا يمكن إعادتها إلى البنوك في الوقت المحدد، أو أن البنوك نفسها مضطرة لإعادة شراء السندات قبل تاريخ استحقاقها... ومن ثم، لا تملك البنوك أيضًا مجالًا لزيادة الإقراض، ونقص التدفق النقدي في الاقتصاد أمرٌ مفهوم.
لا تسرع في بداية العام ثم تشدد فجأة في نهايته.
تُناقش الجمعية الوطنية حاليًا مسألة ازدحام رأس المال الائتماني المُسبب للركود الاقتصادي. في 31 مايو، وخلال مُشاركته في مناقشة تنفيذ خطة التنمية الاجتماعية والاقتصادية وميزانية الدولة في الأشهر الأولى من عام 2023، ضمن برنامج الدورة الخامسة للجمعية الوطنية الخامسة عشرة، قال النائب تو آي فانغ (وفد مقاطعة سوك ترانج في الجمعية الوطنية) إنه منذ بداية عام 2023، خفّض بنك الدولة أسعار الفائدة التشغيلية ثلاث مرات، لكن الشركات لا تزال تواجه صعوبة في الحصول على القروض.
النسبة الإلزامية التي يجب على كل بنك ضمانها هي معامل الأمان في الحقول، إلى جانب الاحتياطي الإلزامي، مما ساعد بنك الدولة على السيطرة على التضخم. فبمجرد استخدام العديد من أدوات الاحتياطي الإلزامي وتطبيق لوائح معامل الأمان، يمكن للبنوك تعديل أوضاعها ذاتيًا دون الاعتماد بشكل كبير على سقف الائتمان. لذلك، يحتاج بنك الدولة إلى اتباع أسلوب إدارة مرن، أي تحديد إجمالي التسهيلات الائتمانية من بداية العام، لتجنب حالات تسارع النمو في النصف الأول من العام، أو نفاد التسهيلات الائتمانية في نهاية العام، أو تضييقها فجأة. بالإضافة إلى ذلك، ينبغي على بنك الدولة النظر في اعتماد آلية إقراض مرنة ومتنوعة، وخاصةً حزم القروض غير المضمونة التي تتناسب مع وقت التشغيل الفعلي والتدفق النقدي للشركات. كما يحتاج بنك الدولة إلى توجيه البنوك التجارية لمراجعة جميع الإجراءات وشروط الائتمان، مما يزيد من قدرة الشركات على الحصول على القروض، وفقًا لتحليل المندوبة آي فانغ.
أثار البروفيسور تران نغوك ثو، عضو المجلس الاستشاري الوطني للسياسة النقدية والمالية، هذه المسألة قائلاً: "يرى الجميع أنه خلال السنوات الثلاث لجائحة كوفيد-19، تراجعت الأنشطة التجارية بشكل كبير، وأغلقت العديد من الأماكن، وأصبحت الأعمال التجارية صعبة. ومع ذلك، فإن استمرار البنوك في الإعلان عن أرباحها يعني وجود خطأ ما، وغموض، وغير مقبول. ووفقًا للسيد ثو، فإن الأنشطة المصرفية مجال لا يفهمه الجميع، لذا فإن أي مقترح لخفض أسعار الفائدة أو تقديم الائتمان تُدحضه البنوك بحجج مثل أن الشركات ليس لديها طلبات، ولا حاجة للاقتراض... لذا، إذا خفضنا أسعار فائدة القروض بشكل حاد، فسنعرف ما إذا كانت الشركات والأفراد سيقترضون أم لا"، قال السيد ثو بصراحة.
ويعتقد البروفيسور تران نغوك ثو أن بنك الدولة يحتاج إلى مراجعة إدارة أنشطة الائتمان من خلال منح حدود لكل بنك في العام، وتساءل أنه عندما تكون الغرفة ممتلئة تقريبًا، فهذا يعني أن أسعار الفائدة سترتفع؛ واقترح أن يكون حجم القروض التي تقرضها البنوك من شأنها، طالما يجب على البنوك ضمان المعايير التي وضعها بنك الدولة.
غرفة الائتمان ليست الحل الأمثل حتى الآن، ولكن تحديد ما إذا كانت اتفاقية بازل 2 (معيار إدارة المخاطر في القطاع المصرفي) أكثر مثالية أم لا يتطلب مزيدًا من الوقت لتقييمها بدقة. ففي نهاية المطاف، فإن سبب جميع أزمات وإخفاقات البنوك في العالم له قاسم مشترك، وهو القدرة الإشرافية للهيئة الإدارية. وهذا يعني أيضًا أنه في حال استمرار غرفة الائتمان، فهل يُقرّ بنك الدولة الفيتنامي بعدم كفاية جهاز الإدارة والإشراف، وبالتالي يضطر إلى اللجوء إلى "الحلقة الذهبية" للقوة القاهرة؟
في الوقت نفسه، صرّح البروفيسور تران نغوك ثو بأنّ أسعار الفائدة الحقيقية (أسعار فائدة الإقراض مطروحًا منها التضخم) لا يمكن أن تتجاوز معدلات النمو الاقتصادي. يبلغ متوسط أسعار فائدة الإقراض في فيتنام حاليًا حوالي 14% سنويًا، مطروحًا منه التضخم الذي يبلغ حوالي 4% سنويًا، لذا تبلغ أسعار فائدة الإقراض الحقيقية حوالي 10%. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يبلغ معدل النمو الاقتصادي 6% فقط أو أقل في عام 2023. أي أن إجمالي الثروة التي سيُنتجها الاقتصاد في عام 2023 (وسنوات عديدة قبل ذلك) لا يكفي لسداد ديون الفوائد. إذا لم يتحسن هذا الوضع، فسيُنهك الاقتصاد في السنوات القليلة المقبلة، وربما حتى هذا العام.
[إعلان 2]
رابط المصدر
تعليق (0)