إيفرغراند ورحلة الانهيار من النجم إلى "سيد الديون"

[إعلان 1]

لقد جعلت رحلة رئيس مجلس إدارة مجموعة إيفرغراند من صبي فقير إلى ملياردير العقارات رمزًا للتنمية الاقتصادية في الصين.

وعده بتحويل القرى إلى مدن توفر وسائل راحة للطبقة المتوسطة جعله من أغنى أغنياء الصين. لكنه الآن تحت المجهر بتهمة ممارسة أنشطة غير قانونية.

أصدرت محكمة في هونغ كونغ مؤخرًا حكمًا ضد شركة إيفرغراند. وقالت القاضية ليندا تشان إن الشركة لم تضع خطة إعادة هيكلة معقولة رغم تأخر المحاكمة لأشهر.

تبلغ أصول الشركة حوالي 240 مليار دولار، لكن ديونها تتجاوز 300 مليار دولار، مما يجعلها الشركة الأكثر مديونية في العالم . قد يُحدث تصفية إيفرغراند هزة في أسواق رأس المال والعقارات الهشة أصلاً في الصين.

من يقف وراء إيفرغراند؟

السيد شو كا يين هو مؤسس مجموعة العقارات العملاقة "تشاينا إيفرغراند". وُلد عام ١٩٥٨ لعائلة فقيرة في مقاطعة خنان (الصين). فقد والدته وهو دون سنّ الواحدة، وعاش مع جدته في فقر مدقع بمنطقة ريفية. عاش طفولة بائسة، إذ كان يضطر لتناول الكعك والخبز المتعفن.

قال إنه عندما كبر، كان يخطط للعمل في مجال البناء ليحصل على راتب ثابت. وقال في خطاب ألقاه عام ٢٠١٨: "كنتُ حريصًا جدًا على مساعدة الآخرين، وكنتُ أتوق للحصول على وظيفة، ومغادرة الريف، وبدء حياة جديدة".

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 1 — السيد شو كا يين (الصورة: SCMP).

في عام ١٩٧٥، بعد تخرجه من المدرسة الثانوية، ترك الدراسة وعمل مزارعًا في منزله. في عام ١٩٧٧، قرر خوض امتحان القبول بالجامعة، لكنه رسب.

في عام ١٩٧٨، وبجهدٍ كبير، اجتاز امتحان القبول في معهد ووهان للحديد والصلب. تخرج عام ١٩٨٢، ثم عمل في مصنع الصلب هناك لفترة قبل أن ينتقل إلى شنتشن عام ١٩٩٢.

في زيارته الأولى لشنتشن، كان ينام في ردهة منزل صديقه، ثم أصبح مديرًا في مكتب إحدى الشركات، وكان ينام في المطبخ ليلًا. كما افتتح شركة صغيرة في شنتشن قبل انتقاله إلى قوانغتشو.

العصر الذهبي

في عام ١٩٩٦، حقق هوي كا يين إنجازًا بتأسيس مجموعة إيفرغراند. وبعد عشر سنوات فقط، أُدرجت إيفرغراند رسميًا في بورصة هونغ كونغ.

ارتقت المجموعة سريعًا لتصبح شركة العقارات الرائدة، حيث باعت أكبر عدد من الوحدات السكنية في البلاد. وحققت إيفرغراند نموًا مذهلًا، حيث بلغ عدد مشاريعها العقارية 1300 مشروع في 280 مدينة.

في عام ٢٠٢٠، أعلنت المجموعة امتلاكها أكثر من ٢٩٣ مليون متر مربع من الأراضي. تقع معظم أراضي إيفرغراند في مدن الدرجة الأولى في الصين، بقيمة تصل إلى ٨١.٣٤ مليار دولار أمريكي.

تهافت المشترون على شقق إيفرغراند في مئات المدن الصينية. غالبًا ما تبيع إيفرغراند الوحدات مسبقًا قبل سنوات من اكتمال بنائها. في أوج ازدهارها، أعلنت الشركة عن مبيعات قياسية مع ارتفاع أسعار المنازل بشكل حاد.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 2 — مشروع إيفرغراند في مدينة هوايان في الصين (الصورة: بلومبرج).

بعد إدراج شركة إيفرغراند، استخدم السيد شو كا يين أيضًا الأرباح التي حصل عليها من العقارات في مجالات أخرى.

استحوذ إيفرغراند على أندية كرة قدم وأنفق مليارات الدولارات على لاعبين أجانب على مر السنين. وتشمل استثماراته الأخرى تطوير السيارات الكهربائية، والطب التقليدي...

في سعيها للتوسع على الصعيد الوطني، اقترضت إيفرغراند مبالغ طائلة. اقترضت الشركة أموالًا من البنوك وحتى من موظفيها.

الأمواج تأتي واحدة تلو الأخرى

ومع ذلك، وعلى النقيض من الزيادة التي حققتها بنسبة 34% بعد إدراجها في البورصة في عام 2009، سرعان ما أصبحت إيفرغراند رمزاً للإفراط في الاقتراض.

ومن خلال اقتراض أكثر من 300 مليار دولار، تعتزم شركة إيفرغراند التوسع بقوة لتصبح واحدة من أكبر الشركات في الصين من حيث الشقق والمباني المكتبية ومراكز التسوق.

لكن مشاكل إيفرغراند بدأت في الظهور في عام 2020 عندما تباطأ سوق العقارات في الصين بعد سلسلة من القواعد الحكومية.

أصدرت بكين لوائح جديدة للسيطرة على ديون شركات التطوير العقاري الكبرى. وقد أجبرت العديد من هذه الإجراءات شركة إيفرغراند على بيع منتجاتها بخصومات كبيرة لضمان امتلاكها سيولة نقدية كافية للاستمرار.

وبالإضافة إلى ذلك، فإن تشديد الإجراءات للوقاية من وباء كوفيد-19 يؤثر أيضًا على معنويات المستثمرين.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 3 — حاصرت قوات الأمن مقر شركة إيفرغراند، حيث تجمع العديد من الأشخاص للمطالبة بسداد القروض (صورة: رويترز).

في عام ٢٠٢١، بدأت شركة إيفرغراند بالتخلف عن سداد قروضها لبعض المُقرضين. ومنذ ذلك الحين، ازدادت ديونها المعدومة.

احتجّ مشتري المنازل في شوارع عديدة. واضطرّ البنك المركزي الصيني إلى وضع شركة إيفرغراند في حالة تأهب لتسوية ديونها.

كانت أسهم إيفرغراند سابقًا من بين أفضل الأسهم أداءً في السوق. ومع ذلك، بعد الحادث، انخفضت أسهم الشركة وسط مخاوف بشأن قدرتها على سداد الديون واستكمال بناء الشقق.

أعلنت شركة إيفرغراند عن ديون تتجاوز 300 مليار دولار. وقد أعلنت الشركة إفلاسها في نيويورك (الولايات المتحدة الأمريكية)، وتسعى جاهدةً لتسهيل تسوية ديونها مع حاملي السندات الأجانب.

تفاقمت مشاكل إيفرغراند بعد اضطرارها لإلغاء اجتماعات مهمة مع دائنيها ومراجعة خطط إعادة هيكلة ديونها الخارجية. كما واجهت الشركة صعوبة في بيع بعض أصولها لجمع رأس المال.

أفادت رويترز أن شركة إيفرغراند اضطرت لبيع اليخت الفاخر، الذي يبلغ طوله 60 مترًا، مقابل 32 مليون دولار أمريكي، كجزء من عملية بيع الأصول. وأكد مصدر آخر إتمام عملية البيع.

وبينما يتم التحقيق معه، يتساءل المحللون والمستثمرون عن هوية الشخص الذي سيدير عمليات المجموعة وما الذي سيحدث لخطط إعادة هيكلة الديون الخارجية.

انهيار نصب تذكاري عملاق

وقال شين تشين، الشريك في شركة شنغهاي ماوليانغ لإدارة الاستثمارات: "لقد ساعدت هوا جياين إيفرجراند مرارا وتكرارا على الهروب من خطر التخلف عن السداد في الماضي من خلال بيع الديون وبيع الأسهم...

لكن هذه المرة، الأمور مختلفة. أزمة ديون إيفرغراند تتفاقم. الشركة لا تستطيع الحصول على رأس مال جديد أو بيع أصولها بالسرعة الكافية لجمع التمويل.

ومع تشديد بكين لقواعد الاقتراض، فمن غير المرجح أن تصدر إيفرغراندي أي سندات جديدة في الأسواق الخارجية هذا العام.

علاوةً على ذلك، أعلن إيفرغراند، في تقريرٍ قدّمه إلى بورصة هونغ كونغ، أن السلطات تُشتبه في ارتكابه سلوكًا غير قانوني. ووُضع رئيس مجلس الإدارة هوي كا يين قيد الإقامة الجبرية الإلزامية على خلفية الاشتباه في ارتكابه سلوكًا غير قانوني.

وبحسب صحيفة وول ستريت جورنال ، تقوم السلطات الصينية بالتحقيق فيما إذا كان السيد شو يحاول نقل أصول إلى الخارج، في الوقت الذي تكافح فيه شركة إيفرغراند لإكمال المشاريع غير المكتملة.

كما أصبحت عملية إعادة هيكلة ديون شركة إيفرغراند أكثر تعقيدًا بعد التحقيق في مقرها الرئيسي.

Evergrande và hành trình từ ngôi sao tới chúa nợ sụp đổ - 4 — انهار نصب إيفرغراند التذكاري رسميًا (الصورة: SCMP).

تُعدّ شركة إيفرغراند الشركة الأكثر مديونية في العالم، إذ يتجاوز إجمالي ديونها 300 مليار دولار. وقد أثّرت أزمة هذه الشركة منذ عام 2021 تأثيرًا بالغًا على الاقتصاد الصيني والسوق العالمية.

كانت المجموعة تعمل على خطة لإعادة هيكلة ديون بقيمة 23 مليار دولار لمجموعة خاصة من حاملي السندات لما يقرب من عامين. إلا أن الخطة الأولية فشلت في أواخر سبتمبر من العام الماضي عندما خضع مؤسس إيفرغراند، هوي كا يين، للتحقيق.

قال أندرو كولير، مدير شركة أورينت كابيتال ريسيرش للأبحاث، لرويترز: "إن تصفية إيفرغراندي إشارة إلى أن الصين مستعدة لبذل قصارى جهدها لإنهاء فقاعة العقارات. قد يكون لهذا تأثير إيجابي على الاقتصاد على المدى الطويل، ولكنه سيسبب صعوبات على المدى القصير " .

لا يزال سوق العقارات الصيني غارقًا في أزمة. كما وصل سوق الأسهم إلى أدنى مستوى له في خمس سنوات. وقد تزيد أخبار إيفرغراند الوضع سوءًا.

[إعلان 2]
مصدر