بعض الأسهم التي تستحق المتابعة في 24 سبتمبر

توصية إيجابية لسهم HDB

رفعت شركة فيتكاب للأوراق المالية (VCSC) سعرها المستهدف لسهم بنك هو تشي منه سيتي للتنمية المشترك التجاري (HDB) بنسبة 4% ليصل إلى 29,000 دونج فيتنامي للسهم، لكنها خفّضت توصيتها من "شراء" إلى "أداء أفضل" نظرًا لارتفاع سعر السهم بنسبة 17% خلال الأشهر الثلاثة الماضية. ويعود هذا الارتفاع في السعر المستهدف بشكل رئيسي إلى زيادة توقعاتها لإجمالي الربح بعد الضريبة (NPAT) بنسبة 4% للفترة 2024-2028 (بتغييرات بنسبة 1%/-1%/2%/2%/6% لتوقعات السنوات 2024/2025/2026/2027/2028 على التوالي).

زادت شركة VCSC بشكل طفيف من صافي الدخل بعد الفوائد لعام 2024 بعد توقعات حقوق الأقلية بنسبة 1٪ إلى 12400 مليار دونج (+ 24٪ على أساس سنوي) ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة بنسبة 2٪ في توقعات صافي دخل الفائدة (NII) مع توقعات أعلى لـ NIM وانخفاض بنسبة 14٪ في توقعات نفقات المخصصات، مما يعوض انخفاضًا بنسبة 20٪ في توقعات الدخل غير المرتبط بالفائدة (NOII) لشركة VCSC وسط صافي دخل الفائدة أقل من المتوقع في النصف الأول من عام 2024.

بعض الأسهم التي تستحق المتابعة في 24 سبتمبر (صورة توضيحية: KT)

تتوقع شركة VCSC أن يصل صافي ربح HDS قبل الضريبة (PBT) في عام 2024 إلى 1,300 مليار دونج فيتنامي (بزيادة 97% على أساس سنوي)، مع وصول صافي الربح قبل الضريبة في النصف الأول من عام 2024 إلى 601 مليار دونج فيتنامي. وتستهدف الشركة نموًا ائتمانيًا بنسبة 25% في عام 2024، مع زيادة موسمية في قروض المستهلكين في النصف الثاني من عام 2024.

توصية شراء لسهم BMP

رفعت شركة VCSC توصيتها لسهم BMP من أداء أفضل إلى شراء، ورفعت سعر هدف VCSC بنسبة 19% إلى 130.300 دونج/سهم.

تعكس أسعار VCSC المستهدفة المرتفعة زيادات بنسبة 14%/16%/17%/19%/21% في توقعات صافي الربح بعد الضريبة (NPATMI) للسنوات المالية 2024/2025/2026/2027/2028، مدفوعةً بشكل رئيسي بتحسن توقعات هامش الربح الإجمالي. ويعود ذلك إلى هامش ربح إجمالي أعلى من المتوقع في النصف الأول من عام 2020 بنسبة 43.2%، متجاوزًا الرقم القياسي السابق البالغ 40.6% في النصف الأول من عام 2023. ورفعت VCSC توقعاتها لهامش الربح الإجمالي بمقدار 420/500/440/420/400 نقطة أساس للسنوات المالية 2024/2025/2026/2027/2028.

يُعزى تحسن توقعات هامش الربح الإجمالي إلى انخفاض أسعار مُدخلات بولي كلوريد الفينيل (PVC) عن المتوقع، حيث لا يزال تعافي الطلب في الصين أضعف من المتوقع. وتتوقع شركة VCSC أن ترفع شركة BMP متوسط ​​سعر البيع السنوي بنسبة 4% على أساس سنوي في عام 2025، لتعويض الزيادة المتوقعة في تكاليف المواد الخام بنسبة 8%. وتتوقع الشركة الآن أن تنمو تكاليف المواد الخام لشركة BMP بنسبة -5%/+8% على أساس سنوي في 2024/2025، على التوالي (مقارنةً بـ +7%/+10% سابقًا).

توصية إيجابية لسهم PNJ

وفقًا لشركة MB Securities Company (MBS)، تتوقع MBS في عام 2024 زيادة إيرادات البيع بالتجزئة بنسبة 12٪ بفضل معدل نمو المتاجر بنسبة 5٪، وستمتلك شركة Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ) 420 متجرًا، وستزيد الإيرادات / المتجر بنسبة 7٪ ويرجع ذلك أساسًا إلى زيادة أسعار المنتجات (زيادة تقدر بنحو 5٪).

بعض الأسهم التي تستحق المتابعة في 24 سبتمبر (صورة توضيحية: KT)

بدعم من ارتفاع إيرادات سبائك الذهب (بنسبة 27%)، من المتوقع أن يرتفع إجمالي إيرادات شركة PNJ بنسبة 18%. ومع ذلك، ونظرًا لانخفاض هامش الربح الإجمالي المُقدّر نتيجةً لارتفاع نسبة سبائك الذهب، تتوقع شركة MBS ارتفاع صافي الربح بنسبة 10%، مسجلةً 2,161 مليار دونج.

في عامي 2025-2026، وبفضل نمو الطلب بشكل أفضل مقارنة بالمستوى الأساسي المنخفض في عام 2024، سيتحسن إنتاج استهلاك المجوهرات، وسيصل معدل نمو المتجر إلى 6٪ / 5٪، ومن المتوقع أن يزيد صافي ربح PNJ بنسبة 16٪ / 14٪.

السعر المستهدف هو نفسه المذكور في التقرير السابق، لأن MBS غيّرت نموذج التقييم إلى الفترة 2024-2025، مما أدى إلى انخفاض ربحية السهم للفترة 2024-2025 بنسبة 8%/5% مقارنةً بالتوقعات السابقة. انخفض سعر السهم بنحو 10% عن ذروته، وهو حاليًا عند السعر الأساسي لعام 2024.

تعتقد MBS أن السعر الحالي يعكس معظم العوامل السلبية في نتائج أعمال يوليو وأغسطس، حيث يبدأ سبتمبر موسم ذروة شراء المجوهرات، وقد يتعافى الطلب الاستهلاكي في هذا الوقت. لذلك، ترى MBS أن هذا هو الوقت المناسب للاستثمار في PNJ على المدى المتوسط ​​والطويل. تشمل مخاطر التراجع ضعف الطلب الاستهلاكي عن المتوقع، وارتفاع نسبة مصاريف البيع والإدارة إلى إجمالي الإيرادات عن 10%. لذلك، تُبقي MBS على توصيتها الإيجابية لسهم PNJ بسعر مستهدف قدره 114,300 دونج فيتنامي للسهم.

► تعليق على سوق الأسهم 24 سبتمبر: مؤشر VN ينمو مع منطقة الدعم الأقرب حول 1265 نقطة

المصدر: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-249-post1123519.vov